Вышел свежий обзор по страховому рынку с прогнозом на 2025 году. 

Страховой рынок показал невероятные темпы роста в 2024 году, увеличившись на 62,8%. Основным фактором такого сильного роста стали активные продажи коротких продуктов НСЖ и ИСЖ сроком на три месяца. 

Рынок Life: Страхование жизни увеличилось на 162,3% за 2024 год. Объем страхования жизни составил 2,03 трлн рублей по итогам 2024 года. Страховые взносы по страхованию жизни впервые превысили взносы по страхованию иному, чем страхование жизни. Доля страхования жизни в общем объеме страхового рынка выросла с 34% за 2023 год до 55% за 2024‑й. В агентстве верят, что сегмент накопительного страхования жизни (Life) снова станет драйвером рынка в 2025 году. По итогам 2025 он может вырасти на 85–90%, а весь сегмент страхования жизни — на 60–65%. 

Рынок Non-life: Страхование «не-жизни» увеличилось на 11,7% за 2024 год до 1,7 трлн рублей. Драйверами роста стали ДМС и страхование автокаско.

Рейтинг «Покупать» с целевой ценой 135 руб. и прогнозом на 25 г. по чистой прибыли компании в 14,9 млрд руб., +34,3% г/г. Прогноз аналитиков по страховым премиям брутто на 25 г. – 200 млрд руб., +18% г/г. 

Цитата: «Укрупняя доли рынка, Группа Ренессанс Страхование на протяжении 2024 г. демонстрировала высокие темпы роста премий (+37,5% г/г), в основном сконцентрированный в накопительном страховании жизни, где зафиксирован скачок на 90% г/г, в то время как в страховании, отличном от страхования жизни, прибавка составила 15% г/г. Инвестпортфель увеличился за прошлый год на 29% до 234,7 млрд руб., из которых около 17,5 п. п. принесли покупки компании «Райффайзен Лайф» и страхового портфеля «ВСК — Линия жизни». В 2025–2026 гг. мы ожидаем замедления прироста премий ввиду высокой базы 2024 г., отмены льгот по краткосрочным полисам страхования жизни и жесткой монетарной политики, которая ограничивает кредитно-рисковое страхование и деятельность, не связанную со страхованием жизни. Вместе с тем ГРС, как мы полагаем, сможет показать динамику лучше рынка». 

Половина россиян признают наличие у себя проблем с ведением личных финансов, а каждый третий из-за этого терял деньги — как в силу отсутствия финансовой дисциплины, так и в результате финансового мошенничества. При этом четверть из них вопреки финансовым потерям не хотят менять свое финансовое поведение. К таким выводам пришла Группа Ренессанс Страхование, опросив 1,2 тыс. россиян в возрасте старше 18 лет из крупных городов. 

Как показал опрос, лишь половина респондентов (51%) положительно оценивают свои знания и навыки в области личных финансов. Остальные же (49%) признались в наличии у себя различных проблем, связанных с низким уровнем финансовой грамотности.

Самая распространенная «вредная» финансовая привычка — неумение формировать накопления. Она есть почти у каждого второго респондента, признавшегося в наличии проблем с финграмотностью (48%). Каждый третий часто совершает импульсивные и бесполезные покупки. Почти четверть (23%) не справляются с ведением семейного бюджета. Пятая часть финансово неграмотных россиян (22%) отметили, что не уверены даже в стандартных способах вложения денег, например, таких, как банковский депозит.

Рейтинг «Покупать» с целевой ценой 169 руб. на горизонте 12 месяцев, что предполагает потенциал роста на >40%.

Эксперты отмечают, что объем страховых премий российских страховых компаний в 2024 году вырос на 62,8% по сравнению с 2023 годом и достиг 3,7 трлн руб. Отношение страховых премий к ВВП России увеличилось на 0,6 п. п. до 1,9%, что по-прежнему значительно ниже средних показателей по миру, где страхование занимает 6-7% от ВВП страны. Таким образом, российский рынок страхования находится в стадии развития и обладает значительным потенциалом роста.

Говоря о RENI, по их мнению, развитие продуктовой линейки, географическая экспансия через онлайн-каналы позволят компании поддерживать стабильные темпы роста страхового бизнеса. Нестраховые проекты (маркетплейс медицинских услуг Bude, ориентированный на ментальное здоровье сервис «Просебя») позволяют компании усиливать лояльность клиентов и извлекать дополнительные доходы. Таким образом, «Ренессанс страхование» активно масштабирует свой бизнес за счет органического роста, посредством сделок M&A («Райффайзен Лайф», «ВСК — Линия жизни», компания рассматривает новые проекты с IRR выше 30%), что в сочетании с ростом инвестиционного портфеля и дивидендного потенциала формирует привлекательность акций компании.

12 апреля в Москве прошла конференция для инвесторов PROFIT Conf. Представители RENI тоже приняли в ней участие в формате групповой встречи с инвесторами.

Мы рассказали о ситуации на страховом рынке и поделились прогнозами аналитиков. Зал был полным, интерес высокий, так как акции компаний финансового сектора в целом сейчас в фаворитах у аналитиков банков. Если говорить о RENI, то здесь аналитики тоже оптимистично настроены, так как в 2025 году ожидается переоценка инвестиционного портфеля компании с ростом чистой прибыли Группы по мере снижения ставки ЦБ РФ, которое, по текущему прогнозу большинства аналитиков, случится летом этого года.

Однако, в моменте высокая ставка замедляет экономический рост в стране, подталкивает население к сберегательной, а не потребительский модели поведения, что замедляет и рынок Non-life страхования. Падают продажи авто и недвижимости, бизнес сокращает свои затраты и меньше инвестирует в развитие, так как часть прибыли уходит на проценты по кредитам.

На этом фоне положительно выделяются продажи ДМС продуктов. Но главное преимущество RENI заключается в диверсификации по продуктам и типам клиентов. Рост в нашем сегменте Life страхования остается достаточно высоким, что частично компенсирует временное замедление продаж в Non-life бизнесе.

В настоящее время инвесторы покупают бумаги RENI через площадку Московской биржи. Выход на дополнительную площадку должен повысить ликвидность бумаг нашей компании.

СПБ Биржа сообщала, что с 18 апреля 2025 года добавит в утреннюю дополнительную торговую сессию, в том числе по субботам и воскресеньям, 20 российских ценных бумаг.

Всего на торгах в выходные дни с 19 апреля инвесторам для заключения сделок будут доступны 90 российских ценных бумаг.

СПБ Биржа напоминает, что торги в субботу и воскресенье представляют собой утреннюю дополнительную торговую сессию торгового дня понедельника. В связи с этим расчеты по сделкам, заключенным в выходные дни, осуществляются во вторник (цикл расчетов Т+1).

Торги в выходные дни проводятся с 10:00 до 23:50 мск с обязательным присутствием маркетмейкеров для обеспечения ликвидности в указанный период по каждой ценной бумаге.

Некоторые наблюдения за мировым страховым рынком в 2024 году.

2024. Спрос на страхование и перестрахование в 2024 году оставался высоким на фоне устойчивого экономического роста, сильных рынков труда, замедления инфляции и повышенных процентных ставок. По оценкам Swiss Re, объем глобальных страховых премий в 2024 году вырос на 5% до $7,9 трлн. От этой суммы, объем мировых страховых премий по страхованию жизни (Life) достиг $3,4 трлн, или 43%. Остальное – рынок Non-life. Как отмечалось ранее, российский страховой рынок стал самым быстрым в мире по темпам роста, увеличившись на 63%, как результат спроса на накопительное страхование, ДМС и автострахование. Но как доля от ВВП России наш рынок все еще мал – 1,9% против 6-7% в мире в среднем.

Немецкий Allianz и китайский Ping An Insurance ставили рекорды. Так, в 2024 году выручка Allianz (отчитывается по МСФО 17) выросла на 11% г/г до 180 млрд евро. У Ping An выручка выросла на 10% г/г до примерно $191 млрд.

В результате акции страховых компаний показали хороший рост в 2024 году.

Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям «Ренессанс Страхования» с целевой ценой 152,2 руб. на горизонте 12 месяцев, что предполагает потенциал роста на 27,1%.

«Ренессанс Страхование» продемонстрировало неплохие финпоказатели в 2024 году, при этом мы положительно оцениваем перспективы компании, ожидая, что благодаря высокой степени цифровизации и развитию быстрорастущих MedTech-сервисов она сможет расти несколько быстрее страхового рынка РФ в ближайшие годы.

Мы также рассчитываем, что стабилизация процентных ставок в стране с их последующим постепенным снижением приведет к дальнейшей положительной переоценке ценных бумаг на балансе компании, что окажет поддержку показателям прибыли. По их оценкам, чистая прибыль компании в 2025 году достигнет 14,8 млрд руб., что на 33% выше г/г.

Акции «Ренессанс Страхования» все еще торгуются с заметным дисконтом по мультипликаторам по отношению к аналогам EM, и мы считаем их интересными для включения в инвестиционные портфели.

Сервис быстрой доставки продуктов Ozon fresh начал страховать жизнь и здоровье своих пеших и велокурьеров во всех регионах присутствия. Теперь они застрахованы в Группе Ренессанс страхование от временной утраты работоспособности из-за болезни, а также рисков при несчастном случае в ходе доставки — от телесных повреждений до более серьезных последствий. 

Программа разработана Ozon Страхованием на основе исследования рынка и опроса среди самих курьеров: она бесплатна и подключается автоматически, дополнительных действий для оформления не требуется. Максимальное покрытие ущерба составляет 500 тысяч рублей вне зависимости от региона. 

“Благодаря курьерам практически каждый россиянин может получить равный доступ к широкому ассортименту товаров, где бы он ни находился, и получить все необходимое быстро и удобно. Для Ozon fresh особенно важно создавать комфортные условия для таких специалистов на фоне кратного роста сервиса и развития формата быстрой доставки. Сегодня мы сотрудничаем с более чем 6 тысячами курьеров, и теперь они получат должную защиту в сложных ситуациях”, — подчеркнула руководитель курьерской доставки Ozon fresh Николай Каныгин. 

Не успели мы отпраздновать победу на конференции FINNEXT, как «Ренессанс страхование» была признана победителем еще и в номинации «Страховой продукт года. Каско», но уже на ежегодной премии Банки.ру. 

Наша компания получила главный приз за cтраховой продукт года  — каско. Эксперты отметили уровень технической реализации продукта, его уникальность и инновационность, доступность онлайн сервисов и популярность среди пользователей Банки.ру. 

Премия Банки.ру — одно из главных событий российского финансового рынка, которое помогает клиентам получить экспертную непредвзятую оценку финансовых продуктов и компаний. За 18 лет существования премии было вручено более 350 наград лучшим банкам, микрофинансовым организациям, страховым и инвестиционным компаниям за востребованные и выгодные финансовые продукты, высокий уровень клиентского сервиса и вклад в развитие отрасли. В этом году экспертный совет премии Банки.ру оценивал кандидатов в 21 номинации.