ВСем четверг!

Американский рынок вчера закрылся минимальным снижением, а изначально падение было гораздо сильней. Снова сработала модель хорошие новости это плохие новости. Вчера был опубликован рост рабочих мест, что сигнализирует о сильной экономике, поэтому поначалу многие решили фиксануть прибыль после нехилого миниралли двух дней, ибо сильный рынок труда, значит сильную экономику, а она в свою очередь разрушает надежды на разворот политики ФРС, главного сейчас драйвера для американского рынка. Многие аналитики продолжают давить, что фундаментальные показатель отношения цены к прибыли сейчас меньше обычного и типа акции перепроданы, но опять же этот показатель может стать еще ниже. НО справедливости ради, стоит отметить что за этот год акции действительно сильно просели и для долгосрочных покупок многие из них уже привлекательны. Доходность 10ти летних госбондов снова поползла наверх настораживая рынок.

Доллар против корзины мировых валют снова перешел к росту, как подсчитали некоторые аналитики это может нанести существенный вред и так просевшим техам. Дело в том, что сектор высоких технологий генерирует 58% свое выручкой за границе США, это во1ых самая высокая доля среди всех 11 секторов SnP500, а во2ых в случае ударажания доллара, выручка номинированная в других валютах падает, что соответственно снижает прибыль. О подобных сокращениях доходов ранее уже заявляли такие гиганты как MSFT, GOOG и AAPL. Технолгический NASDAQ и так показывает просадку сильней широкого SnP, но если доллар продолжит сильно дорожать это может стать вишенькой на торте проблем бигтехов в этом году.

Всем среда!

На американских площадках, надо признать, продолжается неплохое ралли, пока октябрь идет очень задорно, и индексы растут 2й день подряд на очень мощные +3%. Доходность трежерей с индексом доллара продолжают отступать, поэтому на рынке врубили полноценный RISK ON. Инвесторы считают что ФРС, как и Банк Англии или Австралии быстро переобуется и перейдет к более мягкой политике. Но в это слабо верится, ибо не на ту напали. ФРС и с проблемой более серьезной столкнулась, и настроена решительней, поэтому на сильное смягчение политики, типа замедление подъема ставки или вовсе ее снижение стоит говорить только в условиях серьезного замедления американской экономики, а пока вроде все хорошо. Кстати говоря, и резкий рост фунта наверх тоже выглядит пока просто отскоком типа все страшное позади и проблему решили, но это не так и возможно фунт еще сходит в сторону паритета. А пока на американских площадках царит позитив во всех секторах, ибо из индекса SnP500 вчера упали только 6 имен.

Всем вторник!

Если прошлая неделя закрылась уже привычно плачевно, то эта неделя и новый квартал начались позитивно. Напоминаю, что сейчас на американском фондовом рынке работает модель хорошие новости это плохие новости и наоборот. Плохая статистика по производственной активности сигнализирует, что экономика замедляется, а это вселяет радость в инвесторов, потому что тогда ФРС может остыть и наметить разворот в политике, ибо ее ястребиный настрой всегда комментировался типа «экономика в поряде, хватить скулить, едем дальше к победе над инфляцией». Сейчас рынок ожидает послаблений и в доказательство доходность казначейских 10ти леток продолжила рекордно падатать, поднимая оптимизм относительно акций.

Цены на нефть вчера резко подросли, потому что ОПЕК+ похоже собирается сократить добычу нефти на 1 млн баррелей в день в преддверии заседания в среду. Это оказало сильную поддержку американской нефтянке в лице MRO, DVN  и APA, эти акции выросла от 8 до 11%, вообще имеют очень похожую динамику и думаю, могут подрасти еще на столько же, если нефть поможет. Так же любимчик Баффета OXY подрос чуть меньше, но может попытаться возобновиться UPtrend.

Всем пятница!

Порадовались, как говориться и хватит. Одного дня роста на Уолл стрит вполне хватило и индексы снова перешли к падению. На рынке продолжается ситуация когда хорошие новости это плохие новости, так сильные данные по рынку труда, говорят о том что ФРС не отступит от своей политики. Так же за неделю ни один представитель американского ЦБ не намекнул, что близится какое-то смягчение или пересмотр ДКП. Поэтому на рынок вернулись опасения, что ФРС может столкнуть экономику в неслабую рецессию, борясь с инфляцией, которая пока не отступает. Доходность трежерей перешла к  росту но слабому, пока есть шанс что, она как и индекс доллара консолидируются на текущих уровнях не усиливая Risk OFF в ближайшее время.

Больше остальных по классике досталось техам, но там еще и завалилось пару гигантов. AAPL, получив от BoA «нейтральную» рекомендацию вместо «покупать», все таки пошли дальше вниз от уровня сопротивления, и следующая остановка у яблока может быть в районе $137 или даже $130. MSFT же наоборот почему-то падать не хочет и пока держится, но думаю с большой вероятностью Микромягкий присоединиться к остальным и пойдет на $230, а то и на $220. META продолжает плавно спускаться вниз, подав очередной неприятный сигнал, заморозив прием новых сотрудников на работу. Акция находится на уровне дна марта 2020 года, то есть рост почти в 3 раза она растеряла полностью. Думаю это не предел и мордакнига может показать еще более худшую динамику и пойти, например к $120.

Всем четверг!

Вчера доллар достиг нового максимума за 20 лет после чего начался долгожданный отскок мировой резервной валюты. Коррекцию уже заждались? потому что она за одну сессию обнулила предыдущих 2 дня роста, вселяя  уверенность на рынках, и у инвесторов снова появился аппетит к риску. Мировые валюты наконец выдохнули и перешли к небольшому укреплению, даже юань слегка откатился. Возможно такая тенденция продлиться, но недолго, потому что в пятницу может поступить мировая геополитическая реакция на события в России.

А пока commodities подросли во главе с нефтью, как считают аналитики по причине рыночных опасений о возможном сокращении добычи со стороны OПЕК, сокращения американских запасов и наступления там сезона ураганов. Один из них уже случился в Мексиканском заливе, где сосредоточено 20% всей добычи США, и это добыча сейчас была сокращена. Спрос же наоборот восстанавливается и аналитики прогнозируют, что нефть вряд ли вернется к отметке в $80 за баррель, а возможно устремиться снова в сторону $100. Но надо понимать, что существенный вклад в рост нефти и других активов внес наконец дешевеющий доллар. Если тенденция продолжится нефть может дойти и протестить уровень в $96 за бочку.

Всем среда!

Американские индексы погружаются все глубже в медвежий рынок. Надо отметить что темп снижения стал замедляться, но настроение пока у всех не очень. Представители американского  ЦБ из разных городов пока придерживаются жесткой позиции и считают, что стоит поднимать ставку дальше. Создается впечатление, что ФРС собирается установить целевое значение ставки в диапазон 4,75-5,00% к первому кварталу следующего года, что 1) достаточно жестко для экономике и 2) нужно будет еще существенно ставку повысить с текущих 3,25% что навряд ли будет воспринято акциями и прибылями компаний позитивно.

Тем временем и доллар, и доходность казначейских трежерей ползут дальше вверх на новые максимумы, подавая сигнал о неготовности инвесторов сейчас брать на себя рискованные активы. Пока ни тот ни другой показатель не собирается тормозить и консолидироваться.

Некоторые аналитики обратили внимание, что по индикатору Баффету американский рынок все еще перекуплен и акции еще должны провалиться ниже. Индикатор Баффета на основе соотношения стоимости американского фондового рынка к их ВВП, говорит о степени перекупленности акций. Так на текущий момент фондовый рынок почти в 1,5 раза дороже ВВП, а в январе на пике этот показатель достигал 211% ВВП. Сам я считаю данный показатель не очень релевантным, ибо он уже давно показывает перекупленность. Например, весь 2021 год, когда рынок спокойно дальше пер наверх, а по этому индикатору его по идее стоило продавать. Но сама легенда инвестирования утверждает что когда фондовый рынок будет составлять 70-80% от стоимости ВВП, вот тогда покупки акций могут принести в будущем хорошую прибыль.

Всем вторник!

Тучи на российском рынке заметно сгущаются, после небольшого отскока на прошлой неделе, индексы снова пошли вниз причем рублевый MOEX уже обновил локальным минимум этого лета. Но еще не достиг минимума, который рынки обозначили в начале военной операции, после чего со словами «пока достаточно» биржу закрыли. RTS выглядит не лучше и тоже стремится обновить минимумы. Некоторые крутые трейдеры обращают внимание, что после объявления о том, что нерезы из дружественных стран мошут выходить из наших акций, рынок выше уже не поднимался, а потом начался залив, который выглядит уже сильней, чем просто распродажа на мобилизации. Может Недружественные нерезы выходят из нашего рынка через дружественных, но правду будет очень сложно узнать. Ясно одно, что минимумы наш рынок скорей всего обновит. Курс рубля чутка отскочил от недавнего минимума, МинФин так же заявил что в будущем году может потратить до 1 трлн. рублей на ослабления его курса, но пока рубль не особо стремится наверх.

Всем понедельник!

Прошлая неделя на мировых фондовых рынках завершилась на довольно негативной ноте. Risk OFF продолжается практически на всех секторах. Причина прежняя, процентные ставки растут повсеместно, ФРС не собирается останавливаться а это может привести к серьезным последствиям в виде рецессии. Пока американская экономика не сильно сигнализирует об этом, но рынки как всегда играют на опережение или торгуют будущее, поэтому котировки уже сейчас отображают надвигающийся негатив.

Широкий индекс SnP500 коснулся предыдущего локального минимума, зафиксированного под конец июля, но пока отскочил от этого сильного уровня. Вероятно на этой неделе если ветер не переменится, будет пытаться это уровень пробить. NASDAQ с SnP уже в медвежьем рынке, промышленный индекс голубых фишек DOW Jones закрылся на пороге этого медвежьего рынка. В Остальном мире ситуация не лучше так европейский индекс STOXX 600 уже пробил июльский минимум и пошел ниже, потеряв более 21% с последнего максимума и фиксируя нахождение в медвежьем рынке.

Всем пятница!

Американский фондовый рынок продолжает заваливаться, там все по-прежнему отходят от последнего заседания ФРС, где она дала понять что будет идти дальше до победного, даже ценой наступления рецессии в экономике. Потому что по заявлению главы ФРС Пауэла лучше пережить рецессию сейчас чем позже, когда она будет гораздо тяжелей, с более плачевными последствиями. Под это дело ЦБ опубликовал прогнозы роста экономики, которые составили всего 0,2% в этом году, понятное дело что виноватых в этом потом объявят русских.

Инфляция пока не собирается отступать, а ее длительное нахождение на высоких уровнях серьезно вредит и рынками и экономике, об этом уже давно говорит глава ФРС и многие крутые экономисты, поэтому так важно ее победить и поэтому такое серьезное влияния на котировки оказывают новости насчет инфляции или борьбы с ней. Как следствие рынок закладывает в снижающиеся котировки, что под давлением инфляции пострадают корпоративные прибыли. Если отчетности за третий квартал не оправдают этих опасений или инфляция в октябре снова просигнализирует снижение или о чудо прохождение пика, мы можем увидеть очередной разворот индексов и ралли наверх.

Всем четверг!

Вчера С самого утра всю страну сразило выступление президента, в котором была объявлена  мобилизация. Новость конечно шоковая хоть давно обсуждаемая и где-то очень глубоко ожидаемая. Данное решение конечно в очередной раз демонстрирует какое сильное влияния политика, или конкретные геополитические решения имеют на весь рынок, по сути отодвигая экономически параметры на второй план. Рынок открылся мощнейшим движением вниз, но к концу дня уже отыграл часть потерь. Долларовый RTS закончил торговую сессию падением на -4%, когда день начал с обвальных -11%. Рублевый MOEX продемонстрировал похожую динамику. Индекс приблизился к своим минимумам, за 2 дня отыграв вниз почти 2 месяца постепенного роста. После небольшого отскока возможно он попробует обновить минимумы.

Но поведение рынка вчера напоминает реакцию как будто все самое ужасное уже произошло и весь ожидаемый негатив уже случился и заложен в цене. Хороший тому пример USDrub, который вроде продемонстрировал резкий рост, но к концу дня его полностью отыграл и вернулся к привычному значению чуть выше 60 рублей за доллар как ни в чем блин не бывало. Хотя многие аналитики говорят, что дальше рубль все таки ждет обесценение, пока на это не похоже.