Цены нефти во вторник продолжили оставаться в стадии консолидации,  после стремительного снижения в конце прошлой недели после получения известий о намерениях ведущих участников соглашения ОПЕК+ перейти к сворачиванию соглашения.

И если раньше упорное укрепление индекса доллара было неспособно остановить рост цен нефти, то теперь рост доллара приплюсовывает свой вклад к эффекту снижения цен. Но все же пока,  даже несмотря на произошедшее довольно сильное снижение, цены нефти остаются в хорошем плюсе с начала текущего года, не говоря уже о результатах целого года. (С июня прошлого года цены к сегодняшнему дню прибавили около 66%).  Основные бычьи факторы, толкавшие цены вверх в последние 3 месяца, все еще остаются в силе. Продолжает ухудшаться ситуация в Венесуэле, которая по данным ОПЕК в апреле добывала только 1,436 мб/д, что в полтора раза ниже уровней 2016 года. Другой очаг неопределенности остается с динамикой поставок нефти из Ирана. После выхода из соглашения по ядерной программе Ирана США готовятся к эмбарго на поставки нефти из Ирана. Некоторую надежду внушает довольно сильная оппозиция европейских стран. Но большой вопрос в  том, выдержат ли они давление со стороны США. В таких условиях, если руководство Ирана в итоге примет официальное решение о выходе из соглашения и возобновлении своей ядерной программы, то это может стать катализатором дальнейшего роста котировок нефти.

( Читать дальше )

Цены нефти в последний день прошедшей недели потеряли 3-4%. Далее в понедельник снижение цены продолжилось. В результате потери от недавних максимумов составили более 6%. Так по нефти марки Брент цен от зафиксированных во вторник уровней выше 80 долларов за баррель за несколько дней откатились ниже 75 долларов за баррель. Естественно, что после такого провала можно ожидать корректирующего роста, который собственно уже наблюдается с  утра в понедельник. Однако произошедший провал, скорей всего (уже после ожидаемой восходящей коррекции) станет лишь началом более длительного нисходящего движения. Важной интригой происходящего сейчас снижения нефтяных цен станет степень его влияния на динамику рубля и изменение обстановки на российском фондовом рынке.

Главной причиной резкого снижения нефтяных цен стало изменение настроений основных игроков ОПЕК+ в деле ограничения добычи нефти странами соглашения ОПЕК+. Так, российский министр энергетики Александр Новак заявил, что намерен обсудить со своими партнерами из Саудовской Аравии и другими странами ОПЕК возможность «постепенного восстановления объемов добычи» в рамках полугодового саммита в Вене. В России уже давно растет внутреннее давление в сторону ослабления квот. Так, глава Лукойла выразил надежду на то, что меры по ограничению добычи будут ослаблены, хотя при этом указал на необходимость сохранения партнерства. Страны ОПЕК тоже активно обсуждают варианты увеличения предложения на мировом рынке. Представители СА говорят о готовности оперативно нарастить производство, если это потребуется для стабилизации рынков. А пока сегодня по факту страны ОПЕК+ перевыполняют обязательства по удержанию добычи в оговоренных рамках. В результате, даже несмотря на быстрый рост добычи нефти в США, сделка ОПЕК+ уже по большей части достигла поставленных целей, обеспечив постепенное устранение профицита предложения нефти на мировом рынке. Главным показателем стало сокращение запасов нефти и выход их к уровням средних пятилетних значений. Собственно это и было целью заключения соглашения об ограничениях добычи нефти странами ОПЕК+.

( Читать дальше )

Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 25 мая.


В Канаде произошел откат на минимальные уровни буровой активности. А вот в США рост числа активных буровых в США сильно ускорился. За неделю их число прибавилось сразу на 15 штук. На графике это ускорение отчетливо видно. 


( Читать дальше )

Цены нефти и нефтепродуктов в четверг заметно снизились. Сказывается накопленная за длительное время перекупленность — за год цены нефти выросли на 80%, но особенно впечатляющим был последний рост, когда за 3 месяца цены выросли еще на 30% и преодолели отметку в 80 долларов за баррель. И если основную часть годового роста цен можно связать с политикой ОПЕК+ по ограничению поставок, то последний всплеск цен бы связан в основном с угрозами ухода с рынка части иранской нефти в связи с планируемыми санкциями со стороны США. Другой важной причиной становится снижение добычи нефти в Венесуэле. Принимаемые США ограничения еще более усугубят ситуацию,  и добыча там может и дальше снижаться, что может заметно повлиять на мировые балансы спроса и предложения.

Теме не менее, назревшие продажи постепенно пересиливают аргументы покупателей. Теперь рыночные игроки с удовольствием вспомнят о феерическом успехе  добычи нефти в США, когда за неполные пару лет рост составил около  2,3 мб в сутки. Важным краткосрочным обстоятельством, которое подбодрило продавцов, стали вышедшие два дня назад известия о существенном росте запасов нефти в США. Поначалу рынок решил, что указанное подрастание запасов в США вполне ординарно и объяснимо выросшими объемами импорта нефти в США на прошлой неделе, а также высвобождением части американского стратегического резерва. Однако по истечению суток,  становится понятным, что в краткосрочном плане это важный самостоятельный аргумент.

( Читать дальше )

Росстат сообщил о продолжении резкого роста цен бензина, но автовладельцы это уже и раньше заметили на своих кошельках. По данным Росстата средняя розничная цена бензина в России за неделю ускорила рост с 1,1% до 1,8% и по данным на 21 мая достигла 42,03 рубля за литр. По данным на 21 мая, средняя стоимость бензина марки Аи-92 по сравнению с 14 мая выросла на 77 копеек и составила 42,03 рубля за литр. Цена марки Аи-95 выросла на 78 копеек — до 43,27 рубля за литр, марки Аи-98 — на 56 копеек, до 48,27 рубля за литр. Цена дизтоплива увеличилась на 69 копеек и составила 43,1 рубля за литр.

 
За неделю с 14 по 20 мая в 80 центрах субъектов РФ отмечался рост цен на бензин. Москвичи с ростом цены за неделю на 1,3% тут далеко не в лидерах. Больше всего цены увеличились в Ханты-Мансийске – на 5%, Липецке – на 4,2%, Белгороде и Костроме – на 3,9%, Курске – на 3,8%. Снижение цен на бензин на 0,1% отмечалось в Южно-Сахалинске. Такие вот интересные графики нарисовали в Росстате по динамике цен бензина.

( Читать дальше )

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 18 мая 2018 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 5,778 мб (до 438,132 с 432,354 мб неделей ранее). Напомним, что во вторник стали известны оценки Американского института нефти (API), согласно которым запасы нефти в США за неделю снизились на 1,3 мб. (запасы бензина +0,98 мб; дистиллятов -1.3мб; запасы в Кушинге -0,822 мб). Прогнозы экспертов агентства Bloomberg были тоже не очень выразительными (запасы сырой нефти: -2,0мб; запасы бензина: -1,76мб; запасы дистиллятов: -1,0 мб; по собственному прогнозу Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге: -0,25 мб).

Как видим, произошел неожиданно резкий рост запасов в то время, когда обычно происходит их сезонное снижение. В результате недельного роста кривая запасов достигла пятилетних средних значений. 
Запасы моторного топлива за неделю выросли на 1,9 мб. Стратегические запасы нефти снизились на 0,7мб. Возобновившееся снижение SPR полезно отметить отдельным акцентом. Дело в том, что проходившее в 2017 году дало для рынка дополнительные 32 мб. Так что если снижение SPR продолжится, то это может стать ощутимым для рынка обстоятельством. 

( Читать дальше )

Цены нефти во вторник с утра подрастали и вновь и по марке Брент вновь преодолели отметку в 80 долларов за баррель. Однако радость быков была недолгой – после достижения круглой отметки продажи стали перевешивать, В результате если европейская сессия по итогам дня еще завершилась с повышением цены, то американская сессия уже показала небольшой минус. Теперь на ценовом графике выше 80 долларов за баррель возвышаются лишь два небольших «пичка». Основной интригой остается вопрос о том, как долго цены смогут удерживать поднятую высоту.  

 

Возможно, что локально ценам определиться помогут выходящие сегодня данные по запасам и добыче нефти в США. Они позволят лучше оценить текущее состояние на рынке нефти и обновить экстраполяции на ближайшее будущее, поскольку дадут свежую порцию информации о развитии сланцевой революции в США. Напомним, что Американский институт нефти во вторник опубликовал  свои оценки изменений запасов нефти. По их версии запасы нефти за неделю, закончившуюся 18 мая, снизились на 1,3 мб. (запасы бензина +0,98 мб; дистиллятов -1.3мб; запасы в Кушинге -0,822 мб). Прогнозы экспертов агентства Bloomberg были тоже не очень выразительными (запасы сырой нефти: -2,0мб; запасы бензина: -1,76мб; запасы дистиллятов: -1,0 мб; по собственному прогнозу Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге: -0,25 мб).

( Читать дальше )

Напряжение начала прошлой недели на основном фронте разгорающейся торговой воне США и Китая (скорей всего временно) купировано.  Минфин США объявил о приостановке введения взаимных торговых пошлин с КНР. В совместном заявлении говорится, что стороны договорились предпринять эффективные меры по сокращению торгового дефицита торговли США с Китаем, значительно увеличить экспорт товаров и услуг США в Поднебесную.  По факту США согласились приостановить повышение тарифов, а Китай сказал, что он заинтересован в покупке больше энергии и сельскохозяйственной продукции в США (Есть ряд других мелких реверансов). Ослабление напряжения между главными экономическими соперниками ослабляет общую мировую напряженность и дает шанс на сохранение относительного спокойствия и на рынках.

Главный вектор геополитических изменений переместился в Европу, где на кону стоит стабильность Евросоюза и европейской валюты.  Проект коалиционного соглашения партий Италии «5 звезд» и «Лига Севера» давит на евро наличием интересных пунктов о пересмотре договоров с ЕС; уменьшении взносов Италии в бюджет ЕС. Отдельно можно упомянуть планы выпуска векселей правительства, которые претендуют на роль параллельной национальной валюты. А еще члены коалиции на полях подготовки к соглашению совершенно всерьез обсуждали технику выхода стран-членов из Еврозоны и отказу от евро. Будем надеяться, что до осуществления подобных планов дело не дойдет. Однако даже существование подобных планов само по себе может спровоцировать новый долговой кризис в Европе, который поставит под угрозу существование ЕС. Если указанные настроения в Италии будут разрастаться, то вялотекущий  Брекзит  Великобритании покажется легкой ветерком перед надвигающимся из Италии европейским штормом. Недаром на рынке происходит столь выразительное снижение европейской валюты по отношению к доллару.

( Читать дальше )

Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 18 мая.

Как видим, на этот раз они оказали совершенно нейтральными. Прирост в США нулевой. В результате картинка динамики буровых и добычи на текущий момент выглядит следующим образом. 


( Читать дальше )

Цены нефти по итогам дня практически не изменились. Но зато в течение дня в результате существенного подскока по марке Брент цена уже заглядывала выше 80 долларов за баррель. После достижения круглой отметки требуется как минимум пауза в росте, а еще лучше корректирующее движение вниз. Важной причиной для такого ожидания является жесткая оппозиция европейских стран по поводу введения эмбарго на поставки иранской нефти. США не нашли понимания европейских партнеров по указанному вопросу. Позиции США дополнительно ослабели после жесткой реакции руководства Северной Кореи на проводимые учения – вместо обнадеживающего потепления и разрядки США получили новое обострение. Ким Чен Ына внезапно подвесил запланированную встречу с Трампом, в Сингапуре. Представляется, что у США сложилось слишком много направлений остроты. Рук и возможностей уже не хватает. В таких условиях от них естественно ожидать реверансов и уступок европейским союзникам, в том числе, и по иранской теме.  Для нефтяного рынка это было бы крайне полезным и позволило бы нефти показать корректирующее снижение. Тем более что сильный рост добычи в США уже находится на излете. Сланцевая нефть США не смогла бы полностью компенсировать и рост мирового спроса, и потенциальные перебои в поставках из Ирана в случае возобновления санкций.

( Читать дальше )