• Goldman Sachs обещает «dovish surprise» от ЕЦБ
  
• Риски снижения EUR/USD к 1.3550 и 1.3520 сохраняются, ниже 1.3590 полно стопов
  
• Мы не видели «капитуляции» и «overshoot» в EUR/USD
  
• Ставки на коррекцию или отскок евро по факту ЕЦБ — преждевременны, ловля ножей
  
• Хорошие новости из США — риторика ФРС, Treasuries, статистика
  

 
«Если есть возможность не торговать на новостях, не торгуйте».


( Читать дальше )

• ЕЦБ: в погоне за доходностью – очередь за рынком акций
• Азия: Китай и Японии посылают обнадеживающие сигналы
• CFTC: до эйфории и перекупленности в S&P500 далеко; до закрытия «шортов» близко
• ТА(S&P500): 1900 и ЕМА(21) – поддержка; 1940\50 и 1970 — сопротивление

 
Мы остаемся покупателями S&P500 с целю 1940\50 п до заседания ФРС 18.06 и 1970 п после.


( Читать дальше )

• Краткосрочный риск – снижение EUR/USD к 1.3550\60
• Смягчение денежной политики\пакет мер от ЕЦБ 5.06
• В фокусе: 03.06 CPI, 04.06 GDP в еврозоне

 
Ключевое событие недели – заседание ЕЦБ 5.06.


( Читать дальше )

 

• ЕЦБ 5.06 лишь отчасти в цене; ФРС — собака лает, но не кусается
  
• Выборы в Украине и Европарламенте — повод для «президентского» ралли
  
• Технический анализ — на стороне покупателей в S&P500
   
  

Мы продолжаем ставить на дальнейшей рост в S&P500 и майско-июньское ралли по индексу к 1940/50 п.
 
Среди основных драйверов роста по-прежнему предстоящее заседание ЕЦБ 5.06 и тема смягчения денежной политики, которая отыграна в PIGS, отчасти в EUR/USD и практически не отыграна в акциях. При этом мы склонны полагать, что на фоне понимания, что QE в EZ не будет, деньги сейчас начнут покидать рынок облигаций Европы, смещаясь под июньское заседание ЕЦБ в акции США и Европы.


( Читать дальше )

• Снижение ставок ЕЦБ 5.06 в цене; о QE речи не идет — в поддержку евро
  
• FOMC minutes 21.05 как повод для закрытия «коротких» позиций в EUR/USD
  
• Выборы в Европейский парламент 22-25.05 ограничат рост евро
  
• Отчет CFTC, распродажа в PIGS — отношение к евро изменилось
  
• 1.3620/30 или 200-дневное среднее как цель для продаж евро июне.
  

( Читать дальше )

Среда, 14 мая, — символический отскок в EUR/USD после 4-х дней снижения. Краткосрочные риски протестировать поддержку 1.3670 сохраняются.
 
Факторы, оказавшие поддержку EUR/USD:

• Пара EUR/USD восстановилась утром до 1.3730 после публикации в Bloomberg о том, что поддержка ЕЦБ в вопросе смягчения денежной политики Бундесбанком не носит автоматический или безусловный характер. Ответ публикациям в WSJ и FT ранее.
  
• Глава Бундесбанка Й.Вейдман в среду вечером подтвердил, что, несмотря на готовность действовать, BUBA пока не дал свое согласие по чему-либо, но при этом определенно отвергает идею QE даже при низкой инфляции.
  

( Читать дальше )

 

• Д.Йеллен и М.Драги организовали рынкам акций «Liquidity party» под 5.06.
  
• Ускорение ВВП США до 4% во 2кв 2014 г окажет поддержку акциям
  
• Инвесторы уже не бояться, а, напротив, возлагают надежды на выборы в Украине 25.05
  
• Развивающиеся рынки указывают на рост аппетита к риску.
  

( Читать дальше )

Ключевая идея ближайших 3-4 недель на Forex — «продавай EUR/USD на ожиданиях заседания ЕЦБ 5.06, покупай по факту...» 


( Читать дальше )

Даже если отбросить фактор выборов в Украине 25 мая, все равно текущий новостной фон сложно назвать благоприятствующим рынку акций США или Европы. Следующие факторы вполне могут стать той критической массой, которая может обеспечить рынкам «майскую коррекцию» или хотя бы снижение S&P500 и DJIA к минимумам апреля (1810 п. и 16000 п).


( Читать дальше )

Ключевые факторы мая для S&P500:

• Негласное правило «sell in May and go away...» никто не отменял
  
• Президентские выборы в Украине — повод протестировать 1810 п по S&P500.
  
• Неопределенность в новых стимулах от ЕЦБ и Банка Японии дополнительный риск для рынков
  
• Данные из США и отчеты компаний — факторы в поддержку S&P500
  

( Читать дальше )