комментарии Элвис cМартлабов на форуме

Акции крупнейшей российской торговой площадки в четверг корректировались вниз после публикации данных финотчетности по МСФО за прошлый год и квартал. Вечером они теряли в цене более 3%.

По итогам года чистая прибыль сократилась на 9,6% до 25,183 млрд руб, что соответствует ожиданиям аналитиков. Прибыль на одну акцию снизилась до 11,22 руб с 12,51 руб в 2015 году. Рентабельность по EBITDA снизилась до 77,1% с 79,4%.

Операционные доходы биржи снизились на 5,3% — до 43,567 млрд руб. Операционные расходы выросли на 8,8% до 12,259 млрд руб. При этом расходы на персонал увеличились на 2,8% и составили 5,95 миллиарда рублей.

Самый же неприятный сюрприз для инвесторов — низкие темпы роста комиссионных доходов «Московской биржи» в четвертом квартале 2016 года. Их прирост составил всего 0,6% до 5,165 млрд руб, тогда как аналитики ожидали нескольких процентов.

Чистая прибыль биржи в прошлом квартале снизилась на 28,2% и составила 5,506 млрд руб.

Теперь остается гадать, какие дивиденды принесут акции биржи. По итогам 2015 года биржа выплатила акционерам дивиденды на общую сумму 16,201 миллиарда рублей, или 7,11 рубля на обыкновенную акцию, что соответствует 58,17% консолидированной чистой прибыли биржи по МСФО за 2015 год.

Акции крупнейшего российского авиаперевозчика взлетели сегодня более чем на 7%, при этом дневной рост оказался максимальным с середины января, когда «Аэрофлот» за день прибавил в капитализации также более 7%. В принципе такой величины взлет довольно редкое явление для этой бумаги. В итоге ее цена поднялась сегодня до максимума за полмесяца.

Поводом для игры на повышение стали ожидания публикации завтра финансовой отчетности, вот и имеем рост на ожиданиях.

А ожидаем (по версии «Уралсиба») в 4 квартале роста в годовом исчислении выручки на 12% до 118 млрд руб, однако чистый убыток при этом может составить 6,5 млрд руб (из-за роста топливных расходов на фоне дорогой нефти).

Обыкновенные акции крупнейшей российской компании в секторе передачи и распределения электроэнергии продемонстрировали сегодня чудеса волатильности, несмотря на довольно высокую ликвидность.

Сначала они обвалились с утра более чем на 12% в район минимумов с октября 2016-го. Однако затем провал был быстро выкуплен и вечером акции уже росли почти на 5%.

Что же произошло? Несколько дней снижения, начавшегося с уровня 1,25 руб, привели котировки ко вчерашнему закрытию на психологический уровень 1 рубль. Видимо, кто-то большой захотел продавить актив ниже этой — номинальной — стоимости и залил в рынок бумаги на сумму до 500 млн руб.

В качестве новостного повода могли быть использованы сообщения с сочинского инвестиционного форума о том, что «Россети» планируют дивиденды всех их дочерних и зависимых обществ (ДЗО), в том числе ФСК ЕЭС — по итогам 2016 года на уровне лишь 25% чистой прибыли по РСБУ.

После провала в 12% да еще после нескольких дней падения суммарно еще на 20%, смывшего многие стопы, трудно было устоять перед соблазном прикупить еще актива. Вот он и ушел к вечеру вверх почти на 5%.

Акции одного из крупнейших ритейлнров РФ сегодня росли против рынка, оттолкнувшись от многомесячного минимума и частично компенсируя непрерывное многодневное падение в сумме более чем на 10%. Вечером они прибавляли более 4%.

Основным поводом для коррекции могли стать данные Росстата за январь о том, что при годовом росте реальной заработной платы на 3,1%, реальный располагаемый доход россиян увеличился на 8,1%. Улучшившаяся динамика доходов населения позволила замедлить падение оборота розничной торговли в прошлом месяце до 2,3% против 5,9% в декабре 2016-го.

Наконец, за неделю, завершившуюся 20 февраля, инфляция в России вернулась к 0,1%, тогда как в предыдущую неделю рост потребительских цен, вопреки ожиданиям, был нулевым. С начала текущего года потребительские цены выросли на 0,8%.

Впрочем, сам Росстат объясняет такие хорошие результаты (рост доходов и замедление падения оборота розничной торговли) единовременными выплатами в январе пенсионерам по 5 тыс руб в соответствии с федеральным законом №385.

Акции «Газпром нефти» сегодня росли против рынка, отыгрывая поток позитивных корпоративных новостей. Вечером они прибавляли почти 1,5%, поднявшись в район максимумов с начала этого года.

Основным поводом для активизации игры на повышение стало заявление заместителя гендиректора по экономике и финансам компании Алексея Янкевич о существенном увеличении дивидендов по итогам 2016 года и в последующие годы на фоне роста чистой прибыли. Кстати в 2016 году чистая прибыль по МСФО, относящуюся к акционерам, выросла в 1,8 раза по сравнению с 2015 годом — до 200,179 миллиарда рублей. По итогам 2015 года «Газпром нефть» выплатила дивиденды в размере 6,47 рубля на акцию. Если будет рост дивов также на 80%, то их доходность составит 5%.

Кроме того, объем добычи углеводородов «Газпром нефтью» по итогам 2016 года вырос на 8,2%, до 86,20 миллиона тонн нефтяного эквивалента по сравнению с 2015 годом.

«Газпром нефть» не планирует значительных заимствований в 2017 году. Наконец, компания ожидает сохранения капитальных затрат в 2017 году на уровне 2016 года, также сообщил Янкевич.

Акции НОВАТЭКа продемонстрировали максимальный за месяц рост цены и вечером прибавляли более 3%, поднявшись до 3,5-недельного максимума.

Поводом для активизации игры на повышение стали ожидания публикации компанией завтра финансовых результатов за 4К16 по МСФО и позитивный консенсус-прогноз аналитиков в связи с этим.

Так, чистая прибыль ожидается в размере 58,31 млрд руб, выручка — 144,44 млрд руб, EBITDA — на уровне 47,5 млрд руб.

По итогам всего 2016 г чистая прибыль по МСФО выросла почти в 3,5 раза (на 245%) — до 256,66 млрд руб, а выручка — на 13,1% до 537,64 млрд руб, посчитали аналитики.

Акции ФСК нарисовали сегодня одну из самых больших черных свечек за несколько недель и вечером теряли около 4%, опустившись до 2-недельного минимума.

Поводом для игры на понижение стали новости о том, что Минэнерго РФ предлагает установить выплаты дивидендов для дочерних компаний холдинга «Россети», среди которых крупнейшая — ФСК, по итогам 2016 года на уровне 25% чистой прибыли по РСБУ.

Минфин ранее внес в правительство РФ проект распоряжения, предусматривающий выплату дивидендов в размере 50% прибыли для госкомпаний, исходя из этого уровня рассчитаны доходы федерального бюджета на текущий год. Под это дело бумаги ФСК активно разогревались с середины января.

Однако на минувшей неделе министр финансов Антон Силуанов сообщил, что правительство РФ обсудит уровень выплаты дивидендов для каждой крупной компании с государственным участием исходя из ее финансового состояния.

Таким образом, сокращение дивидендов пугает инвесторов, тем более, что за 2015 год было выплачено дивов на 95% от чистой прибыли компании по РСБУ.

Акции Аптечной сети 36,6 к закрытию прибавляли более 5%, а в течение дня рост доходил до 7,6%. Объем торгов также поднялся в несколько раз по сравнению с предыдущими днями – до примерно 25 млн руб.

Поводом для игры наверх стали новости, что компания Alliance Boots Holdings увеличила долю в уставном капитале крупнейшего российского фармритейлера до 15% с 6,28%.

Ранее, в 2016 году, «дочка» группы «36,6», компания «Аптека-А.в.е», приобрела 100% акций компании Alliance Boots Holdings B.V., которая является структурой российского бизнеса американской Walgreens Boots Alliance (WBA) — крупнейшей в мире аптечной компании, за 2,414 миллиарда рублей.

Таким образом, дочерние структуры наращивают присутствие в капитале Аптек 36,6, и это не может не радовать инвесторов.

Акции «Трансаэро» в течение дня демонстрировали уверенный рост (если можно так говорить про эту бумагу), который доходил почти до 7% — до максимумов почти за месяц. Объем торгов также поднялся в несколько раз по сравнению. с предыдущими днями – до более чем 30 млн руб.

После длительного отстоя игроки в этой бумаге получили повод поиграть на повышение. Так, 9-й арбитражный апелляционный суд подтвердил взыскание более 5,8 млн долл с крупного российского туроператора «Натали Турс» в пользу авиакомпании, в которой идет процедура банкротства. Решение вступило в законную силу.

Некогда второй по пассажирообороту в РФ авиаперевозчик «Трансаэро» осенью 2015 года не смог обслуживать долги, составлявшие вместе с лизинговыми обязательствами около 250 млрд руб. Сертификат эксплуатанта авиакомпании был отозван с 26 октября 2015 года. После этого по заявлению Сбербанка о банкротстве «Трансаэро» в компании введена процедура наблюдения.

Пока акции «Трансаэро» не исключены из листинга биржи, они останутся игрушкой для быстрых спекуляций, тем более, что низкая ликвидность делает возможным любой разгон цены малым объемом.

WSJ пишет весьма доброжелательно о готовящемся крупном российском IPO Детского мира. Компания оценивается около 1 млрд долл. У меня лично нет представления о финансовых показателях данной сети. Посещение магазина на Варварке и Лубянке у меня почему-то не вызывает каких-то праздничных эмоций. Большие площади, мало покупателей, ощущение чего-то неестественного. Есть с чем сравнивать — со старым Детским миром (в ДМ на Лубянке я как-то работал несколько недель Летом как бы в студенческом отряде). Как-то магазин был демократичнее, что ли. Мне очень нравится детский магазин в центре Лондона, в нем всегда много народа, шумных и любознательных детей. У нас же основные магазины ДМ на Красную площадь, что ли похожи. Есть, конечно, более демократичные форматы — в супермаркетах, но вещи там дороговаты, по сравнению с другими местами. Может, это случайность, но в погоне за ценой-качеством детских товаров мы очень редко что-либо покупали в Детском мире.

Russia’s top children’s goods retailer is set for a $1 billion listing in Moscow this week, the country’s first big initial public offering since 2014 and the latest sign of renewed investor confidence in the sanctions-hit economy. PAO Detsky Mir said Wednesday it would sell stock at 85 rubles ($1.4) a share, valuing the company at around 62.8 billion rubles, and that its shares would start trading on Friday. The IPO is the first on the Moscow Stock Exchange this year and could prepare the ground for more listings after a fallow period following the Kremlin’s annexation of Crimea in 2014 and the crisis in Ukraine which led to the U.S. and other western countries imposing sanctions on Moscow. The collapse in the value of the ruble after sanctions were imposed and the slump in oil prices in the past two years have also weighed heavily on Russia’s economy. Detsky Mir had postponed its IPO a number of times. In going ahead with the stock listing this week, the Russian retailer is taking advantage of the strong rebound in the Russian stock market. As the ruble strengthened last year, and with oil prices regaining some lost ground, Moscow’s dollar-denominated RTS Index rose 52%, making it one of the best-performing markets globally. The RTS is up 69% in the past 12 months.

The final pricing was still at the low end of Detsky Mir shareholders’ original expectations, with the final range set at 85 rubles to 87 rubles a share compared with an initial range of 85 rubles to 100 rubles a share.

Detsky Mir, or Children’s World, traces its history to a store opened two years after the end of World War II near the KGB headquarters in central Moscow. Detsky Mir expanded across the country in recent years, and now operates 525 stores in Russia and Kazakhstan. It has increased its share of the highly fragmented children’s goods market in Russia in the past few years to 13%.

Several Detsky Mir shareholders are selling some of their stock via the IPO, including conglomerate AFK Sistema, the Russian Direct Investment Fund and the Russia-China Investment Fund, in addition to executives at Sistema and Detsky Mir itself. Sistema is to retain a majority stake in Detsky Mir.

Toys on display near the checkout counters inside the Detsky Mir children's goods store on Znamenka street in Moscow, Russia. PHOTO: ANDREY RUDAKOV/BLOOMBERG NEWS

Fewer than 10% of Detsky Mir IPO bids came from Russian investors, with the rest of demand coming from foreign funds from Europe, Middle East and Asia, a person familiar with the placement said. More than 30% bids came from U.S. investors despite sanctions, the person said.

Vladimir Chirakhov, chief executive of Detsky Mir, said he was bullish about Detsky Mir’s prospects. “We expect our financial results for 2016 to be the strongest in the company’s history and we will continue to grow the business and further expand our market share, with around 250 new store openings planned by 2020,” he said.