1. Население:
Инфляционные ожидания на год вперёд выросли до 12,9% (против 12,6% в июне).

Оценка текущей инфляции — также чуть выше (на 0,2 п.п.).

Доля респондентов, ожидающих рост цен на продукты и услуги, увеличилась.

Уровень доверия к способности ЦБ сдерживать инфляцию не повысился.

2. Бизнес:
Ценовые ожидания предприятий продолжают снижаться, особенно в обрабатывающих отраслях.

Доля компаний, планирующих рост цен, остаётся на самом низком уровне с 2022 года.

Повышенный уровень издержек (например, зарплат) перестаёт быть драйвером цен.

3. Профессиональные участники (финансовый рынок):
Ожидания инфляции на год и два вперёд снизились на 0,2–0,3 п.п..

Долгосрочные ожидания инфляции (через 3–5 лет) остаются близкими к 4%.

📌 Интерпретация для ДКП:
🔻 Аргументы в пользу снижения ставки:
Устойчивое снижение ценовых ожиданий бизнеса.

Профессиональные участники видят инфляцию возвращающейся к цели (4%) в обозримом горизонте.

Снижение инфляции в реальной экономике начинает закрепляться в оценках производителей.

Впервые компания, специализирующаяся исключительно на производстве микросхем, стала самой дорогой компанией в мире.

Стремительный взлет Nvidia позволил ей обойти давних титанов Microsoft и Apple, а также государственного нефтяного гиганта Saudi Aramco.

Данные для этой визуализации взяты с сайта CompaniesMarketCap.com. Они представляют собой моментальный снимок компаний, акции которых котируются на бирже, по рыночной стоимости по состоянию на 18 июля 2025 года, показывая, кто и в какой степени контролирует рынки акций.

Ключевые выводы

• Рыночная капитализация Nvidia превысила 4 триллиона долларов, что позволило компании занять лидирующее положение в списке 50 самых дорогих компаний мира по состоянию на 18 июля 2025 года.
• В топ-50 вошли 34 американские компании .
• Saudi Aramco — самая дорогая неамериканская компания с рыночной капитализацией в 1,6 триллиона долларов.

Простой репост новости РБК, но как… забавно

Производитель популярных кукол Labubu, китайская Pop Mart International, обогнал по капитализации российского газового гиганта «Газпром». На это обратил внимание эксперт Института финансово-инвестиционных технологий Алексей Примак. Pop Mart обошла и другую российскую газовую компанию НОВАТЭК.

По итогам торгов в Гонконге 22 июля капитализация Pop Mart составила 332,84 млрд гонконгских долларов ($42,4 млрд или ₽3,32 трлн). При этом капитализация «Газпрома», который занимает пятую строчку в списке самых дорогих российских компаний, на 17:45 мск 22 июля составила ₽3,049 трлн, а НОВАТЭКа — ₽3,29 трлн. Дороже Pop Mart в России стоят только Сбербанк, «Роснефть» и ЛУКОЙЛ.

Эксперт Института финансово-инвестиционных технологий Алексей Примак пишет, что сравнение капитализаций компаний находится «на грани абсурда». По его мнению, это наглядно показывает главную проблему — необходимость перезапустить рост капитализации всего фондового российского рынка.

В конце этой недели состоится заседание ЦБ РФ о судьбе ключевой ставки. Что мы имеет в публичном информационном поле и на основе чего мы можем сделать хоть какие-то прогнозы и предположить будущее решение. Итак:

Факторы в пользу понижения ставки:
Замедление инфляции:
— Месячная инфляция с учётом сезонности — близка к целевым 4% годовых в июне.
— Базовая инфляция также замедляется, особенно в сегменте непродовольственных товаров.

Устойчивый тренд:
— Инфляция снижается третий месяц подряд.
— Годовая инфляция снизилась до 9,4%, с пиков выше 10%.
— Инфляционные ожидания предприятий снижаются, тренд устойчив, по мнению ЦБ.

Охлаждение спроса и кредитования:
— Внутренний спрос теряет импульс.
— Банки ужесточают условия, реальная кредитная активность сдерживается.
— Высокие реальные процентные ставки — несмотря на снижение номинальной ставки, условия остаются жёсткими.

Мягкая риторика ЦБ:
— ЦБ подчёркивает, что эффект от ставки 21% уже проявляется.
— В июне была снижена ставка на 100 б.п. и даны сигналы о возможных «шаг за шагом» снижениях.

В то время как мир сталкивается с накладывающимися друг на друга кризисами — от ускоряющегося изменения климата до неконтролируемого распространения дезинформации — глобальные риски становятся все более взаимосвязанными, усугубляя друг друга таким образом, что это может привести к сокрушительному разрушению существующих институтов и систем.

На этой визуализации показаны 28 наиболее важных глобальных рисков, указанных в Глобальном отчете ООН о рисках за 2024 год .

Важность риска сочетает в себе вероятность и серьезность риска, при этом главные риски считаются наиболее вероятными и имеющими серьезные последствия, если или когда они проявятся.

Рейтинги основаны на опросе 1100 заинтересованных сторон в 136 странах, включая представителей правительства, промышленности, гражданского общества и научных кругов.

Источник: VisualCapitalist

Периодически на РБК появляются сообщения о весьма скромных сбережениях россиян. В тоже время, чиновники сообщают о том, что в банках эти же сбережения девать некуда. Где-то не совпадает. Можно сделать предположение, что количество россиян (в числах, не в процентах), у которых есть такие большие сбережения, не так уж велико. И суммарное количество денег заставляет банкиров давать такие оценки. Может быть кто знает, почему такая разница в оценках, где происходит сбой.

И главный вопрос: сколько вы продержитесь только на сбережениях :)) ?

Отгремели фанфары, закончен бал, пора подводить итоги. Довольно трудно это сделать он-лайн, но я попытаюсь. Исключительно моё мнение, не на что не претендую, никого не учу. Итак. Одним из знаковых событий ПМЭФ вот уже который год является завтрак СБЕРА. На нем он-лайн можно послушать первых лиц государства, мнение и слова которых имеют вес для бизнеса, предпрнимателей, инвесторов. В сухом остатке все выступающие заявили следующее:

Дивиденды. Что мы имеем в сухом остатке в 2025 году по состоянию на середину года.

Мы имеем: почти критически высокую ключевую ставку ЦБ. И отказ многих предприятий, по которым планировались дивидендные выплаты. ЦБ РФ намекает, что возможно ставка будет снижена в ближайшей перспективе, но это не точно и говорит, что может всё вернуть в исходное, если инфляция начнёт снова вести себя «плохо».

Компании, которые отказались выплачивать дивиденды:

«Газпром» – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды третий год подряд; бюджет РФ не закладывал дивидендного дохода от «Газпрома» в 2025 году

ГМК «Норникель» – отказ от дивидендов мотивирован стремлением сохранить финансовую устойчивость и кредитный рейтинг

«Магнит» – после покупки «Азбуки Вкуса» и роста долгов приоритет отдан капитальным вложениям

НЛМК – металлургический сектор под давлением: снижение продаж и выручки, падение стального спроса

Как и было сказано в предыдущем посту наш ЦБ иногда подкидывает сюрпризы инвесторам. И вот мы снова дождались. Давайте будем честны — тех, кто ждал именно снижения ставки было не так уж много. Большинство ждали, что ставку оставят без изменений. Эта ситуация напоминает ту, когда рынок уже дал ставку в 23%, а ЦБ оставил её на 21! Слегка неожиданно, но в тренде времени. До последнего заседания ЦБ блумберг сообщал о давлении на главу ЦБ на предмет снижения ставки, а весьма уважаемый предприниматель готов был заключить пари на 10 щелчков по этому поводу. Не хочется делать выводы, но как мы все знаем, экономика терпит эмоций, она знает язык цифр. А цифры звучат не очень убедительно и даже сам ЦБ в своей риторике не исключает возврата к идее повышения ставки в случае, если «эффект не возникнет».

К чему всё это. Выскажу исключительно свое мнение. Расслабляться рано и тенденция на снижение ставки более чем не очевидна. За летом — осень. И новое повышение цен, рано как повышение спроса на сезонные товары не заставят себя ждать. И, думаю, что ЦБ еще удивит инвесторов своими решениями.

1. Высокие инфляционные ожидания: Опросы показывают, что население ожидает инфляцию на уровне 13,4%, а бизнес — около 10,7%, что значительно превышает целевой уровень в 4% .Reuters

2. Устойчивое инфляционное давление: Несмотря на замедление инфляции до 9,9% в мае, темпы снижения остаются недостаточными для достижения цели в 4% к 2026 году.

3. Перегрев экономики: В IV квартале 2024 года наблюдался рост внутреннего спроса и экономической активности выше ожиданий, что может указывать на перегрев экономики .Центральный банк России