комментарии finanatomy на форуме

Делимобиль. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #DELI
Текущая цена: 120.5
Капитализация: 21.2 млрд.
Сектор: Лизинг и шеринг
Сайт: invest.delimobil.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — убыток за 12 месяцев
P\BV — 4.98
P\S — 0.69
ROE — убыток за 12 месяцев
ND\EBITDA — 6.37
EV\EBITDA — 10.78
Активы\Обязательства — 1.13

Что нравится:

✔️выручка выросла на 15.9% г/г (12.7 -> 14.7 млрд);

Что не нравится:

✔️FCF снизился на 20.2% г/г (3.3 -> 2.6 млрд);
✔️чистый долг с учетом аренды увеличился на 3.2% п/п (29.7 -> 30.7 млрд). ND\EBITDA вырос с 5.12 до 6.37;
✔️нетто финансовый расход вырос в 2.2 раза г/г (1.3 -> 3 млрд);
✔️убыток -1.9 млрд против прибыли +0.5 млрд в 1 пол 2024. Причины — снижение валовой рентабельности с 29 до 18%, увеличение операционных и прочих расходов, рост нетто финансового расхода;
✔️дебиторская задолженность выросла на 44.2% п/п (0.3 -> 0.5 млрд), кредиторская увеличилась на 49.1% п/п (1.3 -> 2 млрд);
✔️слабое соотношение активов и обязательств, которое уменьшилось за полгода с 1.18 до 1.13.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

finanatomy,
--не является инвестиционной рекомендацией --
полагаю, что дивид будет несколько выше, чем ты показал
в рамках обещанной стратег...

znak, да, возможно. Расчет не мой, дал ссылку на сайт. А так встречал разные прикидки, вплоть до 20 даже (хотя вряд ли). В основном 18+-

ВТБ. Отчет за 3 кв 2025 по МСФО

Тикер: #VTBR
Текущая цена: 70.6
Капитализация: 712 млрд.
Сектор: Банки
Сайт: www.vtb.ru/ir/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 1.84
P\BV — 0.35
NIM (чистая процентная маржа) — 1.28
ROE — 14.5%
Активы\Обязательства — 1.09

Что нравится:

✔️рост чистых процентных доходов на 28.6% к/к (94.2 -> 121.1 млрд);
✔️чистый комиссионные доходы увеличился на 10.6% к/к (72.9 -> 80.6 млрд) и за 9 мес на 21.2% г/г (186.6 -> 226.2 млрд);
✔️за 9 мес вырос доход от операций с финансовыми инструментами в 3.2 раза г/г (104.2 -> 329.6 млрд);

Что не нравится:

✔️чистые процентные доходы за 9 мес снизились на 36.5% г/г (422.2 -> 226.2 млрд);
✔️доход от операций с финансовыми инструментами уменьшился на 79.2% к/к (63.8 -> 13.3 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась за квартал на 28.2% к/к (139.2 -> 100 млрд), за 9 мес незначительно увеличилась на 1.5% г/г (375 -> 380.8 млрд);
✔️рост доли неработающих кредитов за квартал с 4.08 до 4.25%;

Дивиденды:

Дивидендная политика ВТБ подразумевает выплату не менее 25% от прибыли по МСФО.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК. Отчет за 3 кв 2025 по МСФО

Тикер: #MAGN
Текущая цена: 24.7
Капитализация: 276 млрд.
Сектор: Черная металлургия
Сайт: mmk.ru/ru/investor/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 12.2
P\BV — 0.4
P\S — 0.44
ROE — 3.3%
ND\EBITDA — отрицательный чистый долг
EV\EBITDA — 2.4
Активы\Обязательства — 4.21

Что нравится:

✔️отрицательный чистый долг еще уменьшился на 3.5% к/к (-69.9 -> -72.4 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась в 2 раза к/к (2.5 -> 5.1 млрд);
✔️за 9 мес нетто финансовый доход вырос на 19.2% г/г (9.5 -> 11.3 млрд);
✔️отлично соотношение активов и обязательств, которое за квартал немного уменьшилось с 4.27 до 4.21.

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 2.9% к/к (155.1 -> 150.6 млрд) и за 9 мес на 23% г/г (602.8 -> 464.1 млрд);
✔️отрицательный FCF -2.1 млрд (хотя это лучше, чем -7.3 млрд за 2 кв 2025). За 9 мес отрицательный FCF -13.6 млрд против положительного +12.8 млрд за 9 мес 2024;
✔️чистая прибыль за 9 мес уменьшилась на 84.3% г/г (67.8 -> 10.7 млрд). Причины — снижение выручки, уменьшение операционной рентабельности с 15.03 до 3.9%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IVA Technologies. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #IVAT
Текущая цена: 169.1
Капитализация: 16.9 млрд.
Сектор: IT
Сайт: iva.ru/ru/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 9.9
P\BV — 3.13
P\S — 5.08
ROE — 31.6%
ND\EBITDA — 0.27
EV\EBITDA — 7.7
Активы\Обязательства — 3.68

Что нравится:

✔️отличное соотношение активов и обязательство;

Что не нравится:

✔️выручка выросла всего на 0.1% г/г (1069 -> 1070 млн);
✔️отрицательный FCF -62 млн, что, правда, лучше -300 млн, которые были в 1 пол 2024;
✔️чистый долг вырос на 30.9% п/п (469.9 -> 615.3 млн). ND\EBITDA ухудшился с 0.2 до 0.27;
✔️нетто финансовый расход увеличился с 9 до 34 млн;
✔️чистая прибыль уменьшилась на 38.4% г/г (499 -> 307.6 млн). Причины — снижение операционной рентабельности с 47.54 до 33.58%, рост нетто финансового расхода, начисленный налог на прибыль.

Дивиденды:

Исходя из дивидендной политики компании может выплатить не менее 25% от скорректированной чистой прибыли по РСБУ.

Прогноз по ближайшим выплатам дивидендов отсутствует.

Мой итог:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосгорломбард. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #MGKL
Текущая цена: 2.45
Капитализация: 3.1 млрд.
Сектор: Финансы
Сайт: mgkl.group/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 5.39
P\BV — 2.46
P\S — 0.2
ROE — 46.1%
ND\EBITDA — 2.11
EV\EBITDA — 3.92
Активы\Обязательства — 1.21

Что нравится:

✔️выручка выросла в 3.3 раза г/г (3.1 -> 10.1 млрд);
✔️положительный FCF +203.3 млн против отрицательного -525.4 млн в 1 пол 2024;
✔️чистая прибыль увеличилась на 84% г/г (225.2 -> 414.4 млн). Причины — рост выручки.

Что не нравится:

✔️чистый долг вырос на 55.6% п/п (2.3 -> 3.6 млрд). ND\EBITDA ухудшился с 1.94 до 2.11;
✔️слабое соотношение активов и обязательств, которое за полгода уменьшилось с 1.27 до 1.21.

Дивиденды:

Дивидендная политика компании предусматривает выплаты от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО не реже одного раза в год.

Прогноз по ближайшим выплатам дивидендов отсутствует.

Мой итог:

Группа работает в трех направлениях:
— Мосгорломбард — сеть ломбардов;
— Лот-Золото — оптовый трейдер и лидер вторичного оборота драгоценных металлов в РФ;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Софтлайн. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #SOFL
Текущая цена: 80.9
Капитализация: 32.4 млрд.
Сектор: IT
Сайт: softline.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 11.2
P\BV — 1.43
P\S — 0.26
ROE — 17.6%
ND\EBITDA — 2.24
EV\EBITDA — 6.72
Активы\Обязательства — 1.36

Что нравится:

✔️нетто финансовый расход уменьшился на 16.8% г/г (1.9 -> 1.6 млрд);
✔️дебиторская задолженность снизилась на 29.5% п/п (25.7 -> 18.1 млрд);

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 2% г/г (34.2 -> 33.5 млрд);
✔️отрицательный FCF, который, правда, увеличился на 37.3% г/г (-13.6 -> -8.5 млрд);
✔️чистый долг вырос на 75.3% п/п (12.8 -> 22.4 млрд). ND\EBITDA ухудшился с 0.66 до 2.24;
✔️убыток -88 млн. Хотя это меньше, чем было в 1 пол 2024 (-514 млн). Причины — снижение операционной рентабельности с 2.92 до 2.14%, убыток по переоценке справедливой стоимости финансовых инструментов.

Дивиденды:

Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в 25% чистой прибыли по МСФО не реже одного раза в год.

По данным сайта Доход следующий дивиденд за отчетный 2025 год прогнозируется в размере 1.56 руб. (ДД 2% от текущей цены).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот. Отчет за 2 кв 2025 по МСФО

Тикер: #AFLT
Текущая цена: 50.5
Капитализация: 198.4 млрд.
Сектор: Транспортировка
Сайт: ir.aeroflot.ru/ru/shareholders-and-investors/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 2.37
P\BV — 9.93
P\S — 0.22
ROE — 238%
ND\EBITDA — 2.07
EV\EBITDA — 2.95
Активы\Обязательства — 1.02

Что нравится:

✔️выручка выросла на 18% к/к (190.2 -> 224.5 млрд) и за полугодие на 10% г/г (368.4 -> 405.6 млрд);
✔️чистый долг снизился на 6.9% к/к (511.5 -> 476 млрд). ND\EBITDA улучшился с 2.51 до 2.07;
✔️за полугодие чистый финансовый доход +17.2 млрд против расхода -15.7 млрд в 1 пол 2024;
✔️чистая прибыль увеличилась на 76.5% к/к (26.9 -> 47.4 млрд) и за полугодие 75.7% г/г (42.2 -> 74.3 млрд). Причины — рост выручки и операционной рентабельности с 18.3 до 19.9%, появление нетто финансового дохода.

Что не нравится:

✔️отрицательный FCF -18.6 млрд против положительного +22.1 млрд в 1 кв 2025. За полугодие FCF снизился с 69.6 до 3.4 млрд;
✔️нетто финансовый расход -1.2 млрд против дохода +18.4 млрд в 1 кв 2025;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Промомед. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #PRMD
Текущая цена: 375.6
Капитализация: 79.8 млрд.
Сектор: Фармацевтика
Сайт: promomed.ru/investors

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 18.8
P\BV — 3.8
P\S — 2.92
ROE — 20.5%
ND\EBITDA — 1.95
EV\EBITDA — 9.69
Активы\Обязательства — 1.58

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 81.9% г/г (7.1 -> 13 млрд);
✔️ чистая прибыль выросла с 5.1 млн до 1.4 млрд. Причины — рост выручки, улучшение операционной рентабельности с 21.3 до 26.8%.

Что не нравится:

✔️ отрицательный FCF -1.4 млрд. Хотя это лучше -2.2 млрд, которые были в 1 пол 2024;
✔️ чистый долг вырос на 18.9% п/п (16.9 -> 20.1 млрд). Но ND\EBITDA немного уменьшился с 1.99 до 1.95;
✔️ чистый финансовый расход увеличился на 83.4% г/г (0.9 -> 1.7 млрд);
✔️ дебиторская задолженность выросла на 13.8% п/п (16.1 -> 18.4 млрд);
✔️ слабое соотношение активов и обязательств, которое еще немного уменьшилось за полугодие с 1.59 до 1.58.

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой источником выплаты является скорректированная чистая прибыль по РСБУ. Размер выплаты зависит от показателя ND\скорр. EBITDA LTM:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЭсЭфАй. Отчет за 2 кв 2025 по МСФО

Тикер: #SFIN
Текущая цена: 1181
Капитализация: 59.3 млрд.
Сектор: Финансы
Сайт: sfiholding.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 4.73
P\BV — 0.59
ROE — 13.6%
Активы\Обязательства — 1.48

Что нравится:

✔️

Что не нравится:

✔️чистые процентные доходы снизились на 9.96% к/к (6.9 -> 6.2 млрд). За полугодие небольшое увеличение на 4.7% г/г (12.5 -> 13,1 млрд);
✔️расходы по ожидаемым кредитным убыткам выросли в 2.4 раза к/к (2.1 -> 5.2 млрд) и за полугодие в 3.76 раза г/г (2.8 -> 10.5 млрд);
✔️чистая прибыль уменьшилась на 64.6% к/к (5.6 -> 2.5 млрд) и за полугодие на 61.4% г/г (15.2 -> 5.9 млрд).

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 75% от минимального показателя из размера чистой прибыли по РСБУ или размера свободного денежного потока за отчетный год при условии наличия поступлений дивидендных выплат от дочерних/зависимых обществ.

По данным сайта Доход следующий дивиденд за 9 месяцев 2025 прогнозируется в размере 140.97 руб. (ДД 11.94% от текущей цены).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Озон Фармацевтика. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #OZPH
Текущая цена: 50.9
Капитализация: 55.9 млрд.
Сектор: Фармацевтика
Сайт: ozonpharm.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 16.1
P\BV — 1.92
P\S — 2.13
ROE — 11.9%
ND\EBITDA — 1.16
EV\EBITDA — 7.7
Активы\Обязательства — 2.37

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 16.2% г/г (11.4 -> 13.3 млрд);
✔️ дебиторская задолженность уменьшилась на 25.2% п/п (14.4 -> 10.8 млрд);
✔️ хорошее соотношение активов и обязательств, которое улучшилось за полгода с 2.05 до 2.37.

Что не нравится:

✔️ снизился FCF на 86% г/г (5.6 -> 0.8 млрд);
✔️ чистый долг уменьшился на 1.3% п/п (10.1 -> 9.9 млрд). Но ND\EBITDA немного увеличился с 1.1 до 1.16;
✔️ чистый финансовый расход вырос на 76.4% г/г (1 -> 1.7 млрд);
✔️ чистая прибыль снизилась на 10.8% г/г (1.9 -> 1.7 млрд). Причина — рост нетто финансового расхода

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании планируется выплачивать дивиденды ежеквартально, размер дивиденда зависит от показателя ND/ EBITDA и чистой прибыли за отчетный период по МСФО. В ближайшие 2-3 года ожидаются дивиденды на уровне 25% от чистой прибыли, а далее 50%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ДВМП. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #FESH
Текущая цена: 46.3
Капитализация: 136.6 млрд.
Сектор: Транспортировка
Сайт: www.fesco.ru/ru/investor/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 5.29
P\BV — 0.9
P\S — 0.7
ROE — 17%
ND\EBITDA — 0.42
EV\EBITDA — 2.81
Активы\Обязательства — 2.69

Что нравится:

✔️выручка выросла на 11.9% г/г (78.4 -> 87.7 млрд);
✔️положительный FCF +15.8 млрд против отрицательного -557 млн в 1 пол 2024;
✔️снижение чистого долга на 24.7% п/п (32.2 -> 24.3 млрд). ND\EBITDA уменьшился с 0.59 до 0.42;
✔️дебиторская задолженность уменьшилась на 28.8% п/п (41.1 -> 29.2 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств, которое улучшилось за полгода с 2.53 до 2.69.

Что не нравится:

✔️нетто фин. расход вырос в 2.1 раза г/г (5.1 -> 10.8 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 60.2% г/г (1.8 -> 0.7 млрд). Причина — рост нетто финансового расхода и увеличение налог на прибыль.

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой совет директоров компании, на основании рекомендаций внутренних структур, рассматривает основные направления распределения и долю прибыли, которую можно направить на выплаты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь. Отчет за 3 кв 2025 по МСФО

Тикер: #CHMF
Текущая цена: 877.4
Капитализация: 735 млрд.
Сектор: Черная металлургия
Сайт: severstal.com/rus/ir/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 9.07
P\BV — 1.35
P\S — 0.99
ROE — 14.9%
ND\EBITDA — отрицательный чистый долг
EV\EBITDA — 4.57
Активы\Обязательства — 2.63

Что нравится:

✔️ положительный FCF +2.2 млрд против отрицательного -1 млрд во 2 кв 2025;
✔️ отрицательный чистый долг -1.5 млрд против положительного +1.5 млрд во в 2 кв 2025;
✔️ нетто финансовый доход +32 млн против расхода -494 млн во 2 кв 2025;
✔️ хорошее соотношение активов и обязательств, которое за квартал улучшилось с 2.52 до 2.63.

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 6.9% к/к (185.5 -> 172.7 млрд) и за 9 мес на 13.7% г/г (628.3 -> 543.3 млрд);
✔️ за 9 мес отрицательный FCF -37.4 млрд против положительного +76 млрд за 9 мес 2024;
✔️ за 9 мес нетто финансовый расход -523 млн против дохода +749 млн за 9 мес 2024;
✔️ чистая прибыль уменьшилась на 17.1% к/к (15.7 -> 13 млрд) и за 9 мес на 57.1% г/г (116.1 -> 49.7 млрд). Причины — снижение выручки, падение операционной рентабельности с 25.2 до 14.6% г/г, увеличенный расход по курсовым разницам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хендерсон. Отчеты за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #HNFG
Текущая цена: 524
Капитализация: 21.2 млрд.
Сектор: Ритейл
Сайт: ir.henderson.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 7.73
P\BV — 2.33
P\S — 0.95
ROE — 30.2%
ND\EBITDA — 1.1
EV\EBITDA — 9.64
Активы\Обязательства — 1.61

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 17.1% г/г (9.2 -> 10.8 млрд);

Что не нравится:

✔️ отрицательный FCF -361 млн против положительного +592 млн в 1 пол 2024;
✔️ чистый долг увеличился на 26% п/п (9 -> 11.3 млрд). ND\EBITDA вырос с 0.09 до 1.1;
✔️ рост чистого финансового доход на 79.7% г/г (520 -> 934 млн);
✔️ чистая прибыль снизилась на 32.7% г/г (1.4 -> 1 млрд). Причины — падение операционной рентабельности с 24.6 до 19.3%, рост финансовых расходов;
✔️ некомфортное соотношение активов и обязательств, которое еще уменьшилось с 1.66 до 1.61.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике, на выплату дивидендов направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО дважды в год при ND\EBITDA < 2.5.

Совет директоров компании рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 года в размере 12 руб (ДД 2.29% от текущей цены).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛСР. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #LSRG.
Текущая цена: 714.4
Капитализация: 73.6 млрд.
Сектор: Девелопмент
Сайт: www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/informacziya-po-akcziyam/informacziya-po-akcziyam

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 3.4
P\BV — 0.61
P\S — 0.29
ROE — 17.9%
ND\EBITDA — 3.57 (без учета эксроу)
EV\EBITDA — 4.57 (без учета эскроу)
Активы\Обязательства — 1.27

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 13.2% г/г (85.1 -> 96.4 млрд);
✔️ остаток на эскроу счетах увеличился на 22.9% п/п (137.9 -> 169.4 млрд);

Что не нравится:

✔️ вырос чистый финансовый расход на 77.4% г/г (11.5 -> 20.3 млрд);
✔️ чистый долг без учета эскроу увеличился на 25.3% п/п (210.7 -> 263.9 млрд). ND\EBITDA вырос с 2.92 до 3.57;
✔️ убыток -2.5 млрд против прибыли +4.4 млрд в 1 пол 2024. Причины — снижение операционной рентабельности с 20.7 до 19%, значительный рост нетто финансового расхода.

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой размер выплаты определяет Совет директоров и, как правило, составляет не менее 20% чистой прибыль на основе годового отчета по МСФО.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ренессанс Страхование. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #RENI
Текущая цена: 100.9
Капитализация: 56.2 млрд.
Сектор: Финансы
Сайт: www.renins.ru/invest/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 4.75
P\BV — 1.04
ROE — 22.02%
Активы\Обязательства — 1.23

Что нравится:

✔️ увеличение страховых премий на 25.6% г/г (73.4 -> 92.2 млрд);
✔️ результат от страховых операций вырос на 1.7% г/г (7.2 -> 7.4 млрд);

Что не нравится:

✔️ результат от инвестиционной и финансовой деятельности уменьшился на 15.3% г/г (4.2 -> 3.6 млрд);
✔️ чистая прибыль снизилась на 14.7% г/г (5.4 -> 4.6 млрд). Причины — снижение результата от инвест. и фин. деятельности, рост административных и прочих расходов.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике группа стремится выплачивать дивиденды в размере не менее 50% от чистой прибыли за год. Решения о размере выплат акционерам принимается с учетом потребностей группы в инвестициях с целью развития бизнеса (включая M&A), достижения ключевых целей стратегии и необходимости соответствовать регуляторным требованиям к достаточности капитала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

finanatomy, Отчет за 1 пол 2025 по МСФО был опубликован еще 29 августа. С подключением

Dannip, ваш отзыв очень важен для нас. Оставайтесь на связи.

ЮГК. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #UGLD
Текущая цена: 0.515
Капитализация: 114.7 млрд.
Сектор: Драгоценные металлы
Сайт: ugold.ru/invest

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 10.7
P\BV — 2.07
P\S — 1.34
ROE — 19.3%
ND\EBITDA — 2.21
EV\EBITDA — 5.43
Активы\Обязательства — 1.49

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 29.4% г/г (34.1 -> 44.2 млрд);
✔️ чистая прибыль увеличилась на 34.4% г/г (5.4 -> 7.3 млрд). Причины — рост выручки и увеличенный доход от курсовых разниц (2.8 -> 6.6 млрд)

Что не нравится:

✔️ отрицательный FCF стал еще больше (-7.3 млрд против -1 млрд в 1 пол 2024);
✔️ рост чистого долга на 3.2% п/п (76.2 -> 78.7 млрд). Хотя ND\EBITDA уменьшился с 2.22 до 2.21;
✔️ чистый финансовый расход вырос в 2.4 раза г/г (1.9 -> 4.5 млрд);
✔️ слабое соотношение активов и обязательств, но оно немного улучшилось за полгода с 1.45 до 1.49.

Дивиденды:

Дивиденды могут быть выплачены в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии, что коэффициент ND\EBITDA скорр.) не превышает 3.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПИК. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #PIKK.
Текущая цена: 414.3
Капитализация: 273.6 млрд.
Сектор: Застройщики
Сайт: pik-group.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 5.79
P\BV — 0.66
P\S — 0.37
ROE — 11.5%
ND\EBITDA — 4.19 (без учета эксроу)
EV\EBITDA — 6.49 (без учета эскроу)
Активы\Обязательства — 1.32

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 23.9% г/г (264.8 -> 328.1 млрд);
✔️ снизился чистый финансовый расход в 65.8% г/г (19.6 -> 6.7 млрд);
✔️ остаток на эскроу счетах увеличился на 36.2% п/п (389 -> 529.8 млрд);

Что не нравится:

✔️ чистый долг без учета эскроу увеличился на 17.6% п/п (424.2 -> 498.8 млрд). ND\EBITDA вырос с 2.94 до 4.19;
✔️ чистая прибыль снизилась на 21.6% г/г (40.8 -> 32 млрд). Причины — валовая рентабельность снизилась с 25.4 до 19.7%, рост коммерческих и административных расходов, снижение прибыли в долевом участии.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов составляет не менее 30% скорректированной чистой прибыли по МСФО.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Евротранс. Отчет за 1 пол 2025 по МСФО

Тикер: #EUTR
Текущая цена: 142.9
Капитализация: 22.7 млрд.
Сектор: Потребительский
Сайт: evrotrans-ao.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 3.5
P\BV — 0.67
P\S — 0.11
ROE — 19.5%
ND\EBITDA — 2.79
EV\EBITDA — 3.89
Активы\Обязательства — 1.4

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 30.2% г/г (82.3 -> 107.1 млрд);
✔️ чистая прибыль увеличилась на 45% г/г (2.2 -> 3.2 млрд). Причины — рост выручки, улучшение операционной рентабельности с 7.38 до 8.7%.

Что не нравится:

✔️ отрицательный FCF -6.5 млрд против положительного 2.1 млрд в 1 пол 2024;
✔️ чистый долг увеличился на 26.4% п/п (45.4 -> 57.4 млрд). ND\EBITDA вырос с 2.67 до 2.79;
✔️ рост чистого финансового расхода на 51.6% г/г (3.3 -> 5 млрд);
✔️ некомфортное соотношение активов и обязательств (активы выше на 40%), которое за полугодие уменьшилось с 1.46 до 1.4.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике компании, на выплату дивидендов планируется направлять не менее 40% чистой прибыли ежегодно.

Акционеры ЕвроТранс одобрили дивиденды за 1 полугодие 2025 года в размере 8.18 руб (ДД 5.72% от текущей цены). Последний день покупки — 17.10.2025.

Авто-репост. Читать в блоге >>>