комментарии Редактор Боб на форуме

По оценке Boston Consulting Group банки, ориентированные на ИИ, смогут сократить расходы на 30–40% и увеличить прибыльность на треть по сравнению с конкурентами, не использующими эти технологии

По оценке Boston Consulting Group, внедрение искусственного интеллекта способно принести мировой банковской отрасли свыше $370 млрд дополнительной прибыли в год. Сейчас розничные банки генерируют около $2,9 трлн доходов и $900 млрд прибыли до налогообложения, но к 2030 году их выручка вырастет до $3,8 трлн, тогда как прибыль — лишь до $1 трлн из-за роста издержек.

По расчетам BCG, банки, ориентированные на ИИ, смогут сократить расходы на 30–40% и увеличить прибыльность на треть по сравнению с конкурентами, не использующими эти технологии. Однако, как отмечают аналитики, реальный прогресс остается скромным — большинство банков по-прежнему топчутся на месте, ограничиваясь пилотами и локальными экспериментами.

Многие банки оказываются замороженными между ажиотажем и нерешительностью. Искусственный интеллект присутствует повсюду в разговорах, но отсутствует в отчетах о прибылях и убытках. Банковский сектор рискует попасть в опасное противоречие: генеральные директора провозглашают смелые амбиции, но большинство институтов остаются на стадии пилотных проектов, применяя ИИ лишь в таких функциях, как KYC или эксперименты с чат-ботами», — говорится в докладе BCG

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 3КВ25 г. ожидаем роста комиссионных доходов Мосбиржи до 20,1 млрд ₽ (+35,5% г/г) и до 56,5 млрд ₽ за 9М25 г., благодаря росту торговых дней с 190 за 9М24 г. до 235 за 9М25 г. - ГПБ Инвестиции

Московская биржа представила данные по объему торгов за октябрь. Он достиг 172,6 трлн рублей, что на 23,1% больше уровня октября прошлого года. В целом за период с января по октябрь 2025 года объем торгов вырос на 14,6% г/г, составив 1,4 квадрлн рублей.

Ключевые показатели

— Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в октябре составил 3,0 трлн рублей, увеличившись на 6,3% г/г. Объем торгов за январь октябрь 2025 года составил 33,4 трлн рублей, превысив значение аналогичного периода прошлого года на 28,8%.
— Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в октябре составил 3,9 трлн рублей, превысив показатель октября прошлого года на 62,6%, при этом за 10 месяцев 2025 года объем торгов увеличился на 4,8% г/г, до 32,9 трлн рублей.
— Общий объем торгов на фондовом рынке вырос в октябре на 32,1% г/г, до 6,9 трлн рублей, и прибавил за 10 месяцев 2025 года 15,6%, до 66,3 трлн рублей.
— Срочный рынок показал позитивную динамику и в октябре, увеличившись на 89,9% г/г, до 17,6 трлн рублей, и за 10 месяцев 2025 года — на 49,5% г/г, достигнув 116,5 трлн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекомендуем накапливать в портфеле Яндекс среднесрочно. Сильный денежный поток, растущая прибыль, повышение прогноза по EBITDA — сигналы того, что у компании есть прогноз стабильного денежного потока

На прошлой неделе Яндекс обнародовал отчетность за 9М2025 и за 3К25.

Рекордные финансовые показатели и рост маржинальности
Выручка выросла до 366 млрд руб. (+32%). Скорректированная EBITDA — до 78 млрд руб. (43%). Рост прибыли опережает рост выручки, что важно. Чистая прибыль выросла аж на 355% (в 4,5 раза) в годовом выражении до 34,5 млрд руб. на фоне снижения неденежных расходов. Маржа по EBITDA тоже выросла несильно, с 19,8% до 21,3%.

Ресегментация и прозрачность
Яндекс объединил и перегруппировал бизнесы в новые сегменты, что помогает инвестору лучше понять источники доходов и прибыли. «Золотая жила» — поисковые сервисы и искусственный интеллект. Этот сегмент генерирует основную ликвидность: выручка в 138 млрд от поисковиков — это 1/3 в общей выручке группы в 366 млрд. Маржа по EBITDA в 45,5% показывает супервысокую маржинальность данного направления.

Взрывной рост новых направлений
Городские сервисы увеличили выручку на 36%, и EBITDA впервые тут стал существенно положительным (около 30 млрд руб.), особенно за счет снижения убытков Яндекс.Маркета. Ну и персональные сервисы Plus и FinTech показали мощный рост выручки: финтех показал рост на 172%, а EBITDA по финтеху впервые оказалась положительной.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восемь стран ОПЕК+ могут выйти на уровень добычи в 33,3 млн б/с в декабре 2025 – марте 2026, что создает риск более продолжительных низких цен на нефть в 2026 г. - Ренессанс Капитал

В воскресенье (2 ноября) восемь стран ОПЕК+ приняли решение повысить разрешенный уровень добычи нефти на 137 тыс. б/с в декабре, тем самым продолжив постепенное сокращение дополнительных ограничений в 1,65 млн б/с, принятых в апреле 2023 года.

Альянс также сообщил, что планирует приостановить увеличение добычи нефти в 1кв26 ввиду низкого сезонного спроса, что оказалось в рамках наших ожиданий и ожиданий консенсуса – цены на нефть практически не отреагировали на новость.

Таким образом, восемь стран ОПЕК+ могут выйти на уровень добычи в 33,3 млн б/с в декабре 2025 – марте 2026 года. Прирост к среднему уровню добычи за 2024 год составляет практически 2,4 млн б/с, что заметно смещает баланс мирового рынка нефти в сторону профицита и создает риск более продолжительных низких цен на нефть в следующем году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Майкл Бьюрри, герой фильма «Игра на понижение», вновь сделал крупную ставку: на этот раз — на обвал акций компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта

Один из главных героев фильма «Игра на понижение» (The Big Short) Майкл Бьюрри вновь сделал крупную ставку: на этот раз — на обвал акций компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта.

В конце октября он сделал несколько записей в соцсети X, в которых намекал, что ИИ-бум может закончиться так же, как и бум доткомов. Тогда избыточные капитальные расходы многих интернет-компаний не окупились и повлекли за собой их банкротство.

Компания Бьюрри Scion Asset Management представила отчет по форме 13F, из которого следует, что ее самые крупные позиции представляют собой пут-опционы на акции Palantir и Nvidia. Пожалуй, не будет большим преувеличением сказать, что именно эти две компании являются символом ИИ-бума или ИИ-пузыря (кому как больше нравится).

Номинальная стоимость пут-опционов на акции Palantir в портфеле Scion Asset Management составляет впечатляющие $912,1 млн, а пут-опционов на акции Nvidia — $186,6 млн. По совокупности на эти две позиции приходится около 80% всех активов в портфеле Scion Asset Management.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Майкл Бьюрри, герой фильма «Игра на понижение», вновь сделал крупную ставку: на этот раз — на обвал акций компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта

Один из главных героев фильма «Игра на понижение» (The Big Short) Майкл Бьюрри вновь сделал крупную ставку: на этот раз — на обвал акций компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта.

В конце октября он сделал несколько записей в соцсети X, в которых намекал, что ИИ-бум может закончиться так же, как и бум доткомов. Тогда избыточные капитальные расходы многих интернет-компаний не окупились и повлекли за собой их банкротство.

Компания Бьюрри Scion Asset Management представила отчет по форме 13F, из которого следует, что ее самые крупные позиции представляют собой пут-опционы на акции Palantir и Nvidia. Пожалуй, не будет большим преувеличением сказать, что именно эти две компании являются символом ИИ-бума или ИИ-пузыря (кому как больше нравится).

Номинальная стоимость пут-опционов на акции Palantir в портфеле Scion Asset Management составляет впечатляющие $912,1 млн, а пут-опционов на акции Nvidia — $186,6 млн. По совокупности на эти две позиции приходится около 80% всех активов в портфеле Scion Asset Management.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Morgan Stanley повысил краткосрочный прогноз цен на нефть с с $57,50 до $60 на первую половину 2026 г. после решения ОПЕК+ приостановить рост добычи

Morgan Stanley повысил краткосрочный прогноз цен на сырую нефть после решения ОПЕК+ приостановить рост добычи.

В понедельник банк Уолл-стрит заявил, что повышает прогноз цены на нефть марки Brent на первую половину 2026 года до 60 долларов за баррель с 57,50 долларов. Организация стран-экспортеров нефти и её союзники в воскресенье заявили, что планируют приостановить рост добычи в первом квартале следующего года. Это первая пауза с начала восстановления прерванных поставок в апреле.

«Даже если заявление ОПЕК не изменит механизм наших прогнозов по добыче, оно посылает важный сигнал», — отмечают в заметке аналитики, включая Мартейна Ратса и Шарлотту Фиркинс. «Благодаря участию ОПЕК волатильность снижается».

Morgan Stanley также заявил, что между квотами ОПЕК и объёмами добычи «образуется значительный разрыв». По оценкам банка, добыча группы увеличится на 500 000 баррелей в день в период с марта по октябрь, что значительно ниже заявленного повышения квот на 2,6 млн баррелей в день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совокупные дивиденды до конца года могут достичь ₽480 млрд, причем около 75% этой суммы придется на ЛУКОЙЛ и Роснефть — Цифра брокер

В ноябре несколько эмитентов объявят промежуточные дивиденды за третий квартал и девять месяцев. Компаний с ежеквартальными выплатами мало — большинство делится прибылью раз в год. Совокупные выплаты до конца года могут достичь ₽480 млрд, 75% из которых придется на ЛУКОЙЛ и «Роснефть».

ЛУКОЙЛ
Акцент на ЛУКОЙЛе как единственной компании в нефтяном секторе с заметным дивидендом в этом году. Совет директоров перенесен из-за санкций, но выплата все же будет произведена, ее сроки зависят от закрытия сделок по продаже зарубежных активов. Прогноз: ₽402 на акцию, доходность ~7,2%.

X5
Ожидания больших дивидендов не оправдаются, но рост и финансовая устойчивость сохраняются несмотря на рост расходов и падение маржинальности. Прогноз: ₽160–180 на акцию, доходность ~7%.

Европлан
Менеджмент планирует направить ₽7 млрд на дивиденды за девять месяцев — ₽58,33 на акцию, доходность ~10,6%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совокупные дивиденды до конца года могут достичь ₽480 млрд, причем около 75% этой суммы придется на ЛУКОЙЛ и Роснефть — Цифра брокер

В ноябре несколько эмитентов объявят промежуточные дивиденды за третий квартал и девять месяцев. Компаний с ежеквартальными выплатами мало — большинство делится прибылью раз в год. Совокупные выплаты до конца года могут достичь ₽480 млрд, 75% из которых придется на ЛУКОЙЛ и «Роснефть».

ЛУКОЙЛ
Акцент на ЛУКОЙЛе как единственной компании в нефтяном секторе с заметным дивидендом в этом году. Совет директоров перенесен из-за санкций, но выплата все же будет произведена, ее сроки зависят от закрытия сделок по продаже зарубежных активов. Прогноз: ₽402 на акцию, доходность ~7,2%.

X5
Ожидания больших дивидендов не оправдаются, но рост и финансовая устойчивость сохраняются несмотря на рост расходов и падение маржинальности. Прогноз: ₽160–180 на акцию, доходность ~7%.

Европлан
Менеджмент планирует направить ₽7 млрд на дивиденды за девять месяцев — ₽58,33 на акцию, доходность ~10,6%.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз аналитиков SberCIB по нефти и золоту на ноябрь: Нефть $60–64 за баррель Brent, Золото $3 900–4 100 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз SberCIB на ноябрь $60–64 за баррель Brent

В октябре цена барреля Brent снизилась до $64,1. Рынок нефти всё ещё ждёт профицита в четвёртом квартале и 2026 году. Котировки поддержали санкции на российских экспортёров, но инвесторы не поверили в то, что большие объёмы российского экспорта уйдут с рынка.

ЗОЛОТО: Прогноз SberCIB на ноябрь $3 900–4 100 за унцию

В прошлом месяце ралли в золоте остановилось на отметке $4 380 за унцию. Период фиксации прибыли во второй половине октября сопровождался позитивом от переговоров США и КНР, а ещё жёсткой риторикой ФРС США. Золото завершило октябрь на отметке $4 000 за унцию.

В ноябре рынки будут ждать возобновления работы правительства США и публикации макроэкономических данных. В SberCIB считают, что в этом месяце золото будет торговаться в широком диапазоне.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогноз аналитиков SberCIB по нефти и золоту на ноябрь: Нефть $60–64 за баррель Brent, Золото $3 900–4 100 за унцию

НЕФТЬ: Прогноз SberCIB на ноябрь $60–64 за баррель Brent

В октябре цена барреля Brent снизилась до $64,1. Рынок нефти всё ещё ждёт профицита в четвёртом квартале и 2026 году. Котировки поддержали санкции на российских экспортёров, но инвесторы не поверили в то, что большие объёмы российского экспорта уйдут с рынка.

ЗОЛОТО: Прогноз SberCIB на ноябрь $3 900–4 100 за унцию

В прошлом месяце ралли в золоте остановилось на отметке $4 380 за унцию. Период фиксации прибыли во второй половине октября сопровождался позитивом от переговоров США и КНР, а ещё жёсткой риторикой ФРС США. Золото завершило октябрь на отметке $4 000 за унцию.

В ноябре рынки будут ждать возобновления работы правительства США и публикации макроэкономических данных. В SberCIB считают, что в этом месяце золото будет торговаться в широком диапазоне.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС ждет курс рубля на уровне 87 ₽/$ в начале 2026 г. и 96 ₽/$ к концу 2026 г. Импорт в IV квартале остается слабым, часть перенесется на I квартал 2026

Главный экономист БКС Мир инвестиций Илья Федоров представляет обновленный прогноз курса национальной валюты:

• Слабый спрос на валюту поддерживает рубль. Экспортеры будут продавать валюту неравномерно. Волатильность рубля сохранится.

• Импорт в IV квартале 2025 г. остается слабым. Ждем, что часть спроса на импорт перенесется на I квартал 2026 г.

• В долгосрочном переходе экономика может перейти на более низкий уровень импорта и экспорта, что слабо повлияют на динамику курса рубля.

• Из-за временных факторов в начале 2026 г. ожидаем курс около 87/$.

• С учетом свежих данных прогнозируем ослабление рубля до 96/$ к концу 2026 г.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продолжаем позитивно смотреть на акции Ленты: результаты за 3 квартал уверенные, долг под контролем — Совкомбанк Инвестиции

Лента опубликовала отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года. Фактические показатели совпали с нашими ожиданиями, поэтому сохраняем нейтральный взгляд на отчет при позитивном на инвестиционный кейс.

Ключевые цифры за 3К25:

— Выручка: 268 млрд руб. (+26,8% г/г)
— EBITDA: 19,6 млрд руб. (+15,5% г/г)
— Чистая прибыль: 8,2 млрд руб. (+87,6% г/г)

Драйверы роста:

— Экспансия: Рост выручки обеспечен активным открытием новых магазинов (в основном «у дома») и покупкой сетей «Улыбка Радуги» и «Молния». Общая торговая площадь выросла на 21% г/г.
— Like-for-Like (LFL): Продажи в существующих магазинах выросли на 10,4%, а средний чек — на 11,1%.
— Онлайн: Продажи через собственные сервисы показали взрывной рост на 66,3% г/г. Их доля пока невелика (4.3%), но это стратегически важное направление.

Долг: Чистый долг (72 млрд руб.) совпал с прогнозом. Уровень комфортный, ожидаем его дальнейшего снижения.

Итог: Результаты уверенные, долг под контролем. Продолжаем позитивно смотреть на акции «Ленты» и ждем обновления стратегии компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По оценке аналитиков ГПБ Инвестиции, на счетах ЕМС после сделки с АО «Семейный доктор» может остаться около 8–10 млрд ₽, что дает надежду на выплату дивидендов за 2025 г.

Юнайтед Медикал Груп объявил о покупке 75% доли в частной многопрофильной клинике АО «Семейный доктор».

По оценке генерального директора ЕМС Андрея Яновского, приобретение «Семейного доктора» позволит обеим компаниям ускорить дальнейшее развитие и объединить усилия в построении многопрофильного мультисегментного медицинского бизнеса, лидера частной медицины в РФ.

Согласно пресс-релизу Юнайтед Медикал Груп выручка приобретаемой компании в 2025 году может вырасти на 29%, до 9,3 млрд рублей, при этом, по мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, выручка самого ЕМС в текущем году может остаться на уровне 2024 года (около 25,1 млрд рублей без учета консолидации приобретаемой компании).

Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции позитивно оценивают новость о приобретении ЕМС 75% доли в компании АО «Семейный доктор». Сумма сделки не раскрывалась сторонами, однако, по мнению аналитиков сервиса, сделка могла пройти по мультипликатору EV/EBITDA на уровне самой ЕМС и составить 4,5–5х, что предполагает сумму сделки от 12,5 до 14,2 млрд рублей. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По нашим оценкам, выкуп какой-либо значимой доли акций Мечела с премией к рынку весьма маловероятен из-за недостаточности СЧА — Ренессанс Капитал

Компания запланировала собрание акционеров на 24 декабря. Среди вопросов в повестке – согласие на совершение крупной сделки (взаимосвязанных сделок). По закону у акционеров, которые не дадут согласие или воздержатся от голосования, появится право требовать выкуп акций.

Мечел объявил о готовности произвести выкуп обыкновенных акций по цене 82,03 руб./акц. а привилегированных – по 79,25 руб./акц. При этом сумма средств, направляемая на приобретение акций, не может превышать 10% СЧА ПАО «Мечел». Если же СЧА компании будет отрицательным, то выкуп акций производиться не будет.

Согласно отчетности по РСБУ за 1П25, СЧА Мечела составляет 367 млн руб. Если предположить, что СЧА остается неизменным, то компания смогла бы направить на выкуп акций всего 36,7 млн руб. или 0,1% акций в обращении.

В четверг (30 октября) на этой новости акции Мечела выросли до 75 руб./акц., однако долго такая цена не продержалась – уже через полчаса цена вернулась на уровень в 68 рублей, а к утру 31 октября полностью растеряла позитивное движение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оставшиеся дивиденды Ренессанс Страхования в 2025 году составят 7,1 ₽ (ДД — 7%), учитывая, что мы прогнозируем чистую прибыль в размере около 12-13 млрд ₽ — АТОН
Совет директоров «Ренессанс Страхования» рекомендовал направить на дивиденды 2,3 млрд рублей, что соответствует коэффициенту выплаты 50%. Это предполагает дивиденды в размере 4,1 рубля на акцию и дивидендную доходность 4,2%. Дата закрытия реестра назначена на 19 декабря, а общее собрание акционеров — на 8 декабря.

Новость нейтральна для динамики акций, поскольку размер дивидендов полностью соответствует нашим ожиданиям. Учитывая, что мы прогнозируем чистую прибыль в размере около 12-13 млрд рублей, оставшиеся дивиденды в 2025 году составят 7,1 рубля на акцию. По нашим оценкам, RENI торгуется с мультипликатором P/E 2025П 4,3x и P/B 2025П 1,0x — это низкие уровни, на наш взгляд.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото и акции Китая — лучшие инструменты хеджирования от бума искусственного интеллекта — Хартнетт из BofA

Китайские акции и золото являются лучшей защитой от переоцененности на рынке ИИ, считают стратеги Bank of America Corp.

Индекс S&P 500 торгуется с коэффициентом, в 23 раза превышающим форвардную прибыль, что значительно выше среднего показателя. Оценки технологических гигантов «Великолепной семёрки» ещё выше. «Мы считаем акции золота и Китая лучшими инструментами хеджирования от подъемов/пузырей», — говорится в заметке команды BofA во главе с Майклом Хартнеттом.

Рост, во многом обеспеченный такими компаниями, как Nvidia, уже привел к увеличению капитализации S&P 500 на 17 триллионов долларов.

Стратеги BofA полагают, что инвесторы готовят портфели к росту в 2026 году, ожидая снижения ставок и мер поддержки от администрации Трампа. Золото же служит страховкой от риска возобновления инфляции. Цена на золото недавно отступила от исторических максимумов, а отток средств из золотых фондов достиг рекордных $7,5 млрд.

Тем временем китайские акции в этом году значительно превзошли индекс S&P 500, хотя их рост замедлился на фоне внимания к американо-китайской напряженности и проблемам экономики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Morgan Stanley прогнозирует рост цен на золото до 4500 долларов за унцию к середине 2026 года
Morgan Stanley в пятницу заявил, что к середине 2026 года цены на золото могут достигнуть 4500 долларов за унцию. Это обусловлено высоким спросом со стороны биржевых инвестиционных фондов и центральных банков, а также сохраняющейся экономической неопределенностью.

Недавняя динамика цен на золото сделала его близким к зоне перекупленности по индексу относительной силы (RSI), однако недавняя коррекция вернула его на более здоровый уровень, возможно, очистив позиции, — отмечается в сообщении банка

Morgan Stanley прогнозирует продолжение покупок биржевых инвестиционных фондов, обеспеченных золотом, по мере снижения процентных ставок. Также ожидается устойчивый, хотя и более медленный, спрос со стороны центральных банков и стабилизация спроса на ювелирные изделия.

Однако банк предупреждает о сохраняющихся рисках снижения, включая потенциальную волатильность цен, которая может вынудить инвесторов перейти к другим классам активов. Также существует риск решений центральных банков о сокращении золотых резервов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции представили топ-10 перспективных акций, которые могут принести высокую дивидендную доходность в течение следующих 12 месяцев
Акции из этого списка не входят в список топ-рекомендаций аналитиков Т-Инвестиций, однако они могут принести высокую дивидендную доходность на горизонте следующих 12 месяцев.

Важно отметить, что большая часть этих компаний — из нефтегазового и телекоммуникационного сектора экономики. Первый находится под давлением усилившихся антироссийских санкций, вторые — под угрозой повышения НДС. 


Источник



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции представили топ-10 перспективных акций, которые могут принести высокую дивидендную доходность в течение следующих 12 месяцев
Акции из этого списка не входят в список топ-рекомендаций аналитиков Т-Инвестиций, однако они могут принести высокую дивидендную доходность на горизонте следующих 12 месяцев.

Важно отметить, что большая часть этих компаний — из нефтегазового и телекоммуникационного сектора экономики. Первый находится под давлением усилившихся антироссийских санкций, вторые — под угрозой повышения НДС. 


Источник



Авто-репост. Читать в блоге >>>