комментарии Редактор Боб на форуме

Размещение дочки VK может заинтересовать инвесторов, так как это быстрорастущий сегмент компании с поддержкой крупного бигтеха, ожидаемая оценка ~60 млрд. руб. - Market Power
VK рассматривает IPO своей дочерней компании VK Tech, поставщика IT-решений для корпоративных клиентов. Конкретные параметры сделки и дата выхода пока не известны; решение будет зависеть от рыночной конъюнктуры.

Размещение «дочки» VK может заинтересовать инвесторов, так как это быстрорастущий сегмент компании с поддержкой крупного бигтеха. Ожидаемая оценка — около ₽60 млрд, но на IPO стоимость может быть чуть ниже, чтобы предоставить инвесторам «апсайд». Размещение возможно в ближайшем будущем, так как средства от него могут помочь снизить большой долг VK.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы видим потенциал роста для акций Транснефти за счет индексации тарифов и высоких процентных доходов, наш таргет 1402 руб./акц. (апсайд 44%) - ПСБ

Минфин заложил в бюджет дивиденды Транснефти в размере 50% от чистой прибыли, несмотря на увеличение налога на прибыль с 25% до 40% на ближайшие шесть лет, сообщил вице-премьер Александр Новак.

Акции отреагировали ростом, хотя дивидендная доходность в следующем году может снизиться до 9-10%. Позитив в том, что компания не планирует уменьшать долю распределяемой прибыли, так как государству принадлежит более 75% акций.

Наш таргет по акциям — 1402 руб./акция. У компании есть ясные факторы для роста: индексация тарифов и высокие процентные доходы благодаря значительному объему денежных средств на балансе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть, Хэдхантер, ЭсЭфай, Сбер, Лукойл - компании, которые готовы щедро делиться прибылью с акционерами по мнению Альфа-Инвестиций

Роснефть
Промежуточные выплаты — 36,47 рубля на бумагу. Дедлайн для покупки — 9 января.
Потом компания может перечислить ещё 26,3-31,5 рубля.
Суммарная доходность — около 14%

ЭсЭфай
За девять месяцев инвесторы получат 227,6 рубля на акцию. Купить акции нужно не позднее 20 декабря.
Доходность — 15,9%

Хэдхантер
Разовые выплаты после переезда 907 рублей на акцию. Чтобы их получить, вложиться в бумаги нужно до 20 декабря включительно.
Доходность — 21%

Сбербанк
По разным оценкам, дивиденды за 2024 год могут достичь 35-37 рублей на акцию. Выплаты объявят в мае-июне.
Потенциальная доходность — 14,5-15,4%

Лукойл
Дивиденды за девять месяцев — 514 рублей. Дедлайн для покупки — 16 декабря.
По итогам года нефтяник может выплатить ещё 473-686 рублей.
Суммарная доходность — 14-16%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть, Хэдхантер, ЭсЭфай, Сбер, Лукойл - компании, которые готовы щедро делиться прибылью с акционерами по мнению Альфа-Инвестиций

Роснефть
Промежуточные выплаты — 36,47 рубля на бумагу. Дедлайн для покупки — 9 января.
Потом компания может перечислить ещё 26,3-31,5 рубля.
Суммарная доходность — около 14%

ЭсЭфай
За девять месяцев инвесторы получат 227,6 рубля на акцию. Купить акции нужно не позднее 20 декабря.
Доходность — 15,9%

Хэдхантер
Разовые выплаты после переезда 907 рублей на акцию. Чтобы их получить, вложиться в бумаги нужно до 20 декабря включительно.
Доходность — 21%

Сбербанк
По разным оценкам, дивиденды за 2024 год могут достичь 35-37 рублей на акцию. Выплаты объявят в мае-июне.
Потенциальная доходность — 14,5-15,4%

Лукойл
Дивиденды за девять месяцев — 514 рублей. Дедлайн для покупки — 16 декабря.
По итогам года нефтяник может выплатить ещё 473-686 рублей.
Суммарная доходность — 14-16%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост акций Сбербанка в течение года может составить около 54% до 365 руб./акц., бумаги торгуются недорого: форвардный мультипликатор P/E = 3,5х - Альфа Инвестиции

Сбербанк провёл День инвестора:

Банк подтвердил план рентабельности капитала в 23% на год; за 9 месяцев показатель превысил 25%.
В 2025 году ожидается рост чистых комиссионных доходов на 7–10% и рентабельность капитала на уровне 22%.
Инвесторы в 2024 году получат 50% чистой прибыли, что составит около 15% доходности от текущих котировок.

Глава банка отметил, что менять периодичность выплат не планируют:
Частотность выплат менять не будем. Это самое глупое, что можно сделать в текущей ситуации. И вы видите, что мы выполняем свои обязательства по дивидендам, но впритык от выплаты к выплате, удерживая, можно сказать, зубами цифры достаточности капитала. Если мы нарушим эту частотность, у нас сразу же возникнут проблемы, которые отразятся на бизнесе, мы этого допустить не можем

Акции банка остаются самыми популярными у инвесторов: доля в Народном портфеле Мосбиржи — 37%. Сбербанк по-прежнему фундаментально сильная компания, а его акции торгуются недорого: форвардный мультипликатор P/E = 3,5х. В течение года они могут подорожать на 54% — до 365 рублей за бумагу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

До конца года волатильность на валютном рынке может быть высокой, ожидаем курс в диапазоне 100-110 руб./долл. и 13,7-15,1 руб./юань - УК Первая

В ноябре национальная валюта потеряла почти 8% к юаню и 10% к доллару. Основная причина — новые санкции против отдельных российских банков и рост геополитической напряжённости.

В первые дни декабря курс был 105–108 ₽/$ и 14,3–14,8 ₽/¥. В начале осени котировки находились около 90 ₽/$ и 12,5 ₽/¥.

Что ещё мешает рублю укрепляться
– Относительно низкие цены на нефть. Осенью Brent стоила примерно $75 за баррель, в январе-августе — около $85.
– Смягчение нормативов по возврату и продаже экспортной выручки.
– Эпизоды роста локальных юаневых ставок.
– Устойчивый спрос на импорт товаров и услуг — $30–35 млрд в месяц.

По данным Банка России, чистые продажи валюты крупнейшими экспортёрами в январе-августе в среднем составляли $12,7 млрд в месяц. Затем снизились до $8,3 млрд в сентябре и до $10,3 млрд в октябре. На это было две причины: более дешёвая нефть и мягкие требования к репатриации валютной выручки.

Что может помочь
• Банк России уже перестал регулярно покупать иностранную валюту для Минфина, что должно оказать некоторую поддержку рублю. Решение увеличит предложение иностранной валюты на рынке в декабре на 5,4 млрд ₽ в день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

До конца года волатильность на валютном рынке может быть высокой, ожидаем курс в диапазоне 100-110 руб./долл. и 13,7-15,1 руб./юань - УК Первая

В ноябре национальная валюта потеряла почти 8% к юаню и 10% к доллару. Основная причина — новые санкции против отдельных российских банков и рост геополитической напряжённости.

В первые дни декабря курс был 105–108 ₽/$ и 14,3–14,8 ₽/¥. В начале осени котировки находились около 90 ₽/$ и 12,5 ₽/¥.

Что ещё мешает рублю укрепляться
– Относительно низкие цены на нефть. Осенью Brent стоила примерно $75 за баррель, в январе-августе — около $85.
– Смягчение нормативов по возврату и продаже экспортной выручки.
– Эпизоды роста локальных юаневых ставок.
– Устойчивый спрос на импорт товаров и услуг — $30–35 млрд в месяц.

По данным Банка России, чистые продажи валюты крупнейшими экспортёрами в январе-августе в среднем составляли $12,7 млрд в месяц. Затем снизились до $8,3 млрд в сентябре и до $10,3 млрд в октябре. На это было две причины: более дешёвая нефть и мягкие требования к репатриации валютной выручки.

Что может помочь
• Банк России уже перестал регулярно покупать иностранную валюту для Минфина, что должно оказать некоторую поддержку рублю. Решение увеличит предложение иностранной валюты на рынке в декабре на 5,4 млрд ₽ в день.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финсектор впереди ждут трудные времена при таком высоком ключе, но Сбер один из тех, у кого есть неплохие шансы пережить этот период без критичных потерь - Market Power

Председатель правления Сбера Герман Греф выступил на Дне инвестора, подчеркивая ключевые моменты:

— Сбер не изменит частоту дивидендных выплат и намерен утвердить дивиденды за 2024 год на уровне 50% от прибыли.
— Россия продолжает период ужесточения ДКП, и возможное повышение ключевой ставки не исключено, первый этап снижения ожидать не ранее второй половины 2025 года.
— Жесткая ДКП в 2025 году станет серьезным вызовом для бизнеса и банковского сектора.
— Ожидается рост ВВП в 2025 году на уровне 1,3%, а инфляция составит 6-7%.
— Сбер видит признаки замедления экономики и возможную стагфляцию.
— Банк не ожидает значительного ослабления рубля; равновесный курс — ₽100-105 за доллар, возможно, достигнет ₽112-115 к концу следующего года.
— Сбер планирует держать рентабельность капитала свыше 23% и достаточность капитала на уровне 13,3%.
— В 2026-2027 годах банк рассчитывает начать окупать инвестиции в генеративный ИИ, делая акцент на развитие ИИ-агентов.
— Яндекс критически важен для конкурентной среды в России и объединение со Сбером нецелесообразно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вряд ли новый порядок расчета за газ будет стимулом для стран, отказавшихся платить в рублях, возобновлять закупки, однако поможет сохранить хотя бы оставшихся контрагентов - Ренессанс Капитал

В четверг (5 декабря) президент России Владимир Путин внес изменения в свой указ от 31 марта 2022 года № 172 о порядке расчета за газ покупателями из недружественных стран. Как мы и ожидали, это произошло после того, как на Газпромбанк были наложены санкции США, из-за которых большинство иностранных покупателей не смогут осуществлять через него свои транзакции.

Президент отменил обязательство для покупателей рассчитываться за поставки только через Газпромбанк по прежней схеме. Эта мера будет действовать до тех пор, пока с Газпромбанка не снимут санкции. Теперь покупатели могут осуществлять конвертацию валюты в рубли в иных кредитных организациях и зачислять их на рублевый счет Газпрома в Газпромбанке, причем допускается зачисление от третьих лиц. Раньше конвертация была возможна только внутри Газпромбанка после зачисления покупателями валюты. Также при взыскании или погашении задолженности перед Газпромом теперь допускается возможность расчетов в иностранной валюте через Газпромбанк – пока это выглядит как мало возможный вариант, но добавляет схемам оплаты вариативности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО НК Роснефть на уровне AAA(RU), прогноз стабильный, и выпусков его облигаций — на уровне AAA(RU)

Компания обладает очень сильным операционным риск-профилем благодаря низкой себестоимости добычи, высокому уровню запасов углеводородов, высокой глубине переработки и диверсифицированным активам. Она контролирует ключевые нефтеперерабатывающие предприятия в привлекательных регионах и имеет крупнейшую сеть АЗС в России, активно работает на международных рынках.

Рентабельность по FFO в 2023 году составила около 35% и ожидается сохранение на уровне не менее 30% в 2024 году. Долговая нагрузка остается низкой, средневзвешенное отношение общего долга к FFO оценивается в 1,7х, а отношение FFO к процентным платежам — 5,1х. Кредитный портфель компании хорошо диверсифицирован, а график погашения — равномерный.

Ликвидность компании также очень сильная благодаря диверсифицированным источникам финансирования, хотя денежный поток оценивается на среднем уровне из-за больших капитальных затрат и дивидендов. Высокая оценка поддержки со стороны государства обусловлена ключевой ролью НК «Роснефть» как крупнейшего налогоплательщика и важного игрока в экономике России.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПСБ закрыли по стоп-лоссу с убытком позиции из модельного портфеля: Норникель (-0,8%), МТС (-2,1%), VK (-2,4%), на фоне волатильности рынка занимают выжидательную позицию

Закрываем идеи по стоп-лоссу:

Норникель: Убыток: 0,8%
МТС: Убыток: 2,1%
VK: Убыток: 2,4%

Вчера российский рынок акций резко вырос во второй половине торгов, что привело к закрытию всех позиций в нашем портфеле по стоп-приказу. Основными причинами стали сообщения о возможном улучшении геополитической ситуации и продление ОПЕК ограничений на добычу нефти, поддерживающее мировые цены.

Укрепление рубля также является позитивным фактором, хоть и негативно сказывается на доходах экспортеров. Это может ослабить инфляционное давление и повысить вероятность смягчения ДКП.

На фоне высокой волатильности мы занимаем выжидательную позицию и не открываем новых позиций в портфеле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПСБ закрыли по стоп-лоссу с убытком позиции из модельного портфеля: Норникель (-0,8%), МТС (-2,1%), VK (-2,4%), на фоне волатильности рынка занимают выжидательную позицию

Закрываем идеи по стоп-лоссу:

Норникель: Убыток: 0,8%
МТС: Убыток: 2,1%
VK: Убыток: 2,4%

Вчера российский рынок акций резко вырос во второй половине торгов, что привело к закрытию всех позиций в нашем портфеле по стоп-приказу. Основными причинами стали сообщения о возможном улучшении геополитической ситуации и продление ОПЕК ограничений на добычу нефти, поддерживающее мировые цены.

Укрепление рубля также является позитивным фактором, хоть и негативно сказывается на доходах экспортеров. Это может ослабить инфляционное давление и повысить вероятность смягчения ДКП.

На фоне высокой волатильности мы занимаем выжидательную позицию и не открываем новых позиций в портфеле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО МТС на уровне ruAАА, прогноз по рейтингу стабильный
Рейтинг кредитоспособности ПАО «МТС» определяется высокой оценкой риск-профиля отрасли, сильными конкурентными позициями, высокой рентабельностью, комфортной долговой нагрузкой, высокой ликвидностью и качественным корпоративным управлением.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АКРА присвоило ПАО Татнефть им. В. Д. Шашина кредитный рейтинг AAA(RU), прогноз стабильный
Кредитный рейтинг ПАО «Татнефть» им. В. Д. Шашина обусловлен сильной рыночной позицией, высоким бизнес-профилем, географической диверсификацией, корпоративным управлением и рентабельностью, а также очень низкой долговой нагрузкой и хорошей ликвидностью. При присвоении рейтинга АКРА также учло сравнение с сопоставимыми компаниями.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB на фоне ожиданий ослабления рубля во 2кв. 2025 г. считают бумаги Полюса, Лукойла и Татнефти наиболее перспективными для инвестирования

ПОЛЮС
Таргет — 17 500 Р Потенциал 21%
EBITDA +6%, Свободный денежный поток +11% (при росте курса доллара на 5%)
«Полюс» продаёт золото по ценам, близким к мировым в долларах.
Недавно компания решила вернуться к выплате дивидендов. А ещё «Полюс» зарабатывает не только на ослаблении рубля, но и на росте золота.

ЛУКОЙЛ
Таргет — 9 550 Р Потенциал 42%
EBITDA +5%*, Свободный денежный поток +7% (при росте курса доллара на 5%)
Компания направляет на дивиденды до 100% свободного денежного потока. Объём кеша компании почти четверть ее капитализации. Эти деньги могут направить на выкуп акций, выплату спецдивидендов или покупку активов.

ТАТНЕФТЬ
Таргет — 850 Р Потенциал 58%
EBITDA +8%, Свободный денежный поток +14%
Выручка компании привязана к экспортным котировкам нефти, а они к мировой стоимости в долларах. У «Татнефти» · высокие ожидаемые дивиденды. По оценке SberCIB, в сумме за 2025 год распределить могут 91 Р на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB на фоне ожиданий ослабления рубля во 2кв. 2025 г. считают бумаги Полюса, Лукойла и Татнефти наиболее перспективными для инвестирования

ПОЛЮС
Таргет — 17 500 Р Потенциал 21%
EBITDA +6%, Свободный денежный поток +11% (при росте курса доллара на 5%)
«Полюс» продаёт золото по ценам, близким к мировым в долларах.
Недавно компания решила вернуться к выплате дивидендов. А ещё «Полюс» зарабатывает не только на ослаблении рубля, но и на росте золота.

ЛУКОЙЛ
Таргет — 9 550 Р Потенциал 42%
EBITDA +5%*, Свободный денежный поток +7% (при росте курса доллара на 5%)
Компания направляет на дивиденды до 100% свободного денежного потока. Объём кеша компании почти четверть ее капитализации. Эти деньги могут направить на выкуп акций, выплату спецдивидендов или покупку активов.

ТАТНЕФТЬ
Таргет — 850 Р Потенциал 58%
EBITDA +8%, Свободный денежный поток +14%
Выручка компании привязана к экспортным котировкам нефти, а они к мировой стоимости в долларах. У «Татнефти» · высокие ожидаемые дивиденды. По оценке SberCIB, в сумме за 2025 год распределить могут 91 Р на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не видим причин для роста рынка, несмотря на попытки инвесторов отыграть вчерашние потери и открываем короткие позиции по Норникелю, МТС и VK в нашем модельном портфеле - ПСБ

Закрываем идею по стоп-лоссу:
Магнит
Убыток: 0%

Открываем новые позиции в портфеле:
Норникель:
Позиция: шорт
Цель: 100 руб.
Потенциальная доходность: 6,1%

МТС:
Позиция: шорт
Цель: 155 руб.
Потенциальная доходность: 7,6%

VK:
Позиция: шорт
Цель: 232 руб.
Потенциальная доходность: 9%

Сейчас мы не видим причин для роста рынка, несмотря на попытки инвесторов выкупить вчерашнее падение. Поэтому в портфеле на данный момент открываем только короткие позиции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Не видим причин для роста рынка, несмотря на попытки инвесторов отыграть вчерашние потери и открываем короткие позиции по Норникелю, МТС и VK в нашем модельном портфеле - ПСБ

Закрываем идею по стоп-лоссу:
Магнит
Убыток: 0%

Открываем новые позиции в портфеле:
Норникель:
Позиция: шорт
Цель: 100 руб.
Потенциальная доходность: 6,1%

МТС:
Позиция: шорт
Цель: 155 руб.
Потенциальная доходность: 7,6%

VK:
Позиция: шорт
Цель: 232 руб.
Потенциальная доходность: 9%

Сейчас мы не видим причин для роста рынка, несмотря на попытки инвесторов выкупить вчерашнее падение. Поэтому в портфеле на данный момент открываем только короткие позиции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Учитывая результаты Газпрома за 3 квартал, мы считаем, что компания сосредоточится на снижении долговой нагрузки, а не на дивидендах - ПСБ
Глава Минфина Антон Силуанов заявил, что в бюджет 2025 года не заложены дивиденды от госпакета акций Газпрома, хотя ведомство продолжает требовать, чтобы госкомпании направляли 50% своей прибыли на дивиденды. На фоне этой новости акции Газпрома упали на 5%. Мы считаем, что реакция рынка избыточна, так как данная информация была известна при публикации проекта бюджета. Учитывая результаты Газпрома за 3 квартал, компания, скорее всего, сосредоточится на сокращении долговой нагрузки, особенно на фоне возможного роста ключевой ставки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумаги Совкомфлота интересны в долгосрочной перспективе, ожидаем рост дохода компании на фоне ослабления рубля, а также продолжение практики выплаты промежуточных дивидендов в 25 г. - Риком Траст

Накануне акции Совкомфлота показали лучшую динамику на МосБирже. Они уверенно держатся выше уровней сопротивления, и подход к диапазону 88–90 руб. становится вероятным. Однако на фоне санкций и поиска обходных путей транспортировки риск снижения капитализации остаётся значительным.

По итогам I полугодия 2024 года скорректированная чистая прибыль составила 31,5 млрд руб. Не исключена выплата промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2024 года. Если Совкомфлот введёт подсанкционные суда в оборот и загрузит их, это должно снизить простои, а рост ставок на фрахт увеличит денежный поток компании.

Рекомендуем покупать бумаги Совкомфлота долгосрочно. Работа бизнеса в USD на фоне ослабления рубля может привести к высоким доходам. Рост ставок фрахта поддержит бизнес, а ослабление ограничений в долгосрочной перспективе может снизить ставки и доходы, но благодаря эффекту масштаба мы ожидаем продолжения выплаты промежуточных дивидендов в 2025 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>