Прибыль Лукойла в 1 квартале ниже прогноза $1,7 млрд (прогн $2,15 млрд)
 


Негативное влияние на чистую прибыль Группы за первый квартал 2014 г. оказали убытки от планируемого выбытия доли в Caspian Investment Resources Ltd. в сумме 358 млн долл. США и списания расходов, относящихся к геолого-разведочным проектам Группы в Африке, в общей сумме 162 млн долл. США. По сравнению с первым кварталом 2013 г. чистая прибыль Группы и показатель EBITDA, скорректированные на эти разовые убытки, снизились на 328 млн долл. США, или на 12,7%, и на 260 млн долл. США, или на 5,4%, соответственно. Кроме того, на финансовый результат Группы существенно повлияли рост расходов по износу и амортизации в результате увеличения стоимости амортизируемого имущества, снижение цен на углеводороды и ослабление рубля.

( Читать дальше )

Основные показатели деятельности ГК «ДИКСИ» за 1 квартал 2014 года:

• За первый квартал 2014 года Компания открыла 26 магазинов нетто. На 31 марта 2014 года Компания управляла 1 825 магазинами в Центральном, Северо-Западном и Уральском федеральных округах России. 
• Торговая площадь увеличилась на 19,1% в первом квартале 2014 года по сравнению с первым кварталом 2013 года и составила 624 924 кв.м по состоянию на 31 марта 2014 года. 
• Выручка выросла на 17,8% (USD 2,5%) в первом квартале 2014 года по сравнению с первым кварталом 2013 года и составила 49,9 млрд рублей (USD 1,4 млрд). 
• Валовая прибыль увеличилась на 20,9% (USD 5,2%) год-на-год до 15,3 млрд рублей (USD 438,9 млн) в первом квартале 2014 года. 
• Валовая маржа выросла до 30,8% в первом квартале 2014 года, улучшившись на 80 бп по сравнению с первым кварталом 2013 года. 
• Показатель EBITDA увеличился на 22,5% (USD 6,6%) год-на-год и составил 3,2 млрд рублей (USD 92,5 млн) в первом квартале 2014 года. 
• Маржа по показателю EBITDA выросла до 6,5% в первом квартале 2014 года, что на 30 бп выше, чем в первом квартале 2013 года. 
• Чистая прибыль выросла на 72,7% (USD 50,3%) в первом квартале 2014 года по сравнению с первым кварталом 2013 года и составила 667,0 млн рублей (USD 19,1 млн). 
• Маржа по чистой прибыли улучшилась на 40 бп по сравнению с первым кварталом 2013 года и выросла до 1,3% в первом квартале 2014 года. 
• Денежный поток от операционной деятельности более чем утроился за первый квартал 2014 года и составил 2,4 млрд рублей (USD 69,1 млн). 

( Читать дальше )

• Чистая прибыль за три месяца, закончившихся 31 марта 2014 года, составила 72,9 млрд. руб. (или 3,41 руб. на обыкновенную акцию) по сравнению с 88,5 млрд. руб. (или 4,10 руб. на обыкновенную акцию) за 1 квартал 2013 года. Основной причиной снижения чистой прибыли является создание резервов под обесценение кредитного портфеля.
• Чистый процентный доход за 1 квартал 2014 года увеличился на 19,7% и составил 239,6 млрд. руб. по сравнению с 200,2 млрд. руб. за 1 квартал 2013 года.
• Процентная маржа за 1 квартал 2014 года сократилась на 20 базисных пунктов по сравнению с 1 кварталом 2013 года и составила 5,7%.
• Чистый комиссионный доход за 1 квартал 2014 года составил 58,0 млрд. руб., что на 30,9% превышает показатель 1 квартала 2013 года (44,3 млрд. руб.).
• Операционные доходы Группы до расходов по созданию резервов под обесценение кредитного портфеля увеличились на 16,5%, составив 296,0 млрд. руб. в сравнении с 254,1 млрд. руб. за 1 квартал 2013 года. Данный рост обусловлен увеличением чистого процентного дохода и чистого комиссионного дохода.
• Операционные расходы  Группы выросли на 11,4% в сравнении аналогичным периодом 2013 года, что меньше роста операционных доходов за тот же период. В результате показатель отношения операционных расходов к доходам улучшился и составляет 42,1% по сравнению с 44,0% за 1 квартал 2013 года.
• Чистые расходы по созданию резервов под обесценение кредитного портфеля за 1 квартал 2014 года составили 77,1 млрд. руб., что соответствует стоимости кредитного риска в размере 220 базисных пунктов.

( Читать дальше )

ОАО «Группа Черкизово» в первом квартале получила $25 миллионов чистой прибыли после убытка в размере $0,6 миллиона годом ранее.
Выручка группы снизилась на 2 процента до $377 миллионов.
Скорректированный показатель Ebitda повысился на 98 процентов до $56,2 миллиона.

«Финрез обусловлен высокими ценами на мясо, рост стоимости корма не оказал серьещзного влияния на прибыль»
«Ожидаем, что цены на зерно снизятся как только новый урожай придет на рынок»
«Финансовые результаты превысят ожидания, если цены на свинину останутся на текущих уровнях»

VTBR (ВТБ): рейтинг снижен до «хуже рынка» цель снижена с $2.62 до $2.55
AFLT (Аэрофлот): рейтинг «нейтрально», цель повышена с 68.55 руб до 72.42 руб.
NCSP (НМТП): рейтинг «нейтрально», цель снижена с $6.11 до $5.89
GLTR (Глобалтранс): рейтинг «выше рынка», цель повышена с $14.47 до $14.52

Основная причина падения прибыли — прогноз плохих кредитов вырос с 22 млрд руб до 47,6 млрд рублей.




Сегодня группа ВТБ публикует промежуточную сокращенную консолидированную финансовую отчетность с заключением независимых аудиторов за три месяца, закончившиеся 31 марта 2014 года.
 


( Читать дальше )

Выручка +1%
ОИБДА -10%
Маржа ОИБДА упала с 37% до 33%






При анализе квартальных результатов необходимо учитывать:

• закрытие 1-ого этапа сделки по созданию совместного предприятия с Tele2 Россия 2, 3
• консолидацию результатов деятельности ОАО «Связьинвест» и его дочерних компаний 2, 4
• выделение в отчетности результатов от продолжающейся и прекращающейся деятельности исходя из решения о создании совместного предприятия с Tele2 Россия 2

• Выручка Группы за 1 квартал 2014 год составила 80,4 млрд. рублей, увеличившись на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом выручка от продолжающейся деятельности (фиксированного бизнеса) выросла на 4% до 73,2 млрд. рублей;
• Показатель OIBDA составил 26,5 млрд. руб. против 29,4 млрд. руб. в аналогичном периоде годом ранее;
• Рентабельность по OIBDA составила 33,0% по сравнению с 37,0% в 1 квартале 2013 года;
• Чистая прибыль составила 6,9 млрд. руб., увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
• Капитальные вложения 6 составили 10,0 млрд. руб. (12,4% от выручки), что на 60% ниже, чем за аналогичный период прошлого года;
• Чистый долг по состоянию на 31 марта 2014 года составил 184,0 млрд. руб. Соотношение чистого долга к показателю OIBDA составило 1,7х.
• Чистые денежные средства от операционной деятельности составили 22,7 млрд. руб., свободный денежный поток составил 12,7 млрд. руб.

( Читать дальше )

• Надо смотреть за развитием негативной спирали низкой инфляции и падением инфляционных ожиданий
• Надо быть готовым действовать, если эти риски реализуются
• Инфляция может не вернуться до 2%
• Низкая инфляция будет очень долгой, но постепенно вернется к 2%
• Если инфляция будет падать и т.п, ждите широко масштабного выкупа активов!

 

Breaking news: ЦБ РФ меняет объем дневной интервенции на валютном рынке до $100 млн на дневной диапазон

Релиз:
Банк России с 22 мая 2014 года скорректировал параметры механизма курсовой политики в целях дальнейшего повышения гибкости курсообразования в рамках перехода к инфляционному таргетированию.
В условиях уменьшения волатильности на внутреннем валютном рынке Банк России снизил объем валютных интервенций, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, во внутренних диапазонах плавающего операционного интервала на 100 млн. долл. США. Другие параметры механизма курсовой политики Банка России не изменились. В частности, величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек, сохранена на уровне 1 500 млн. долларов США.
При этом, учитывая, что в настоящее время стоимость бивалютной корзины находится в «нейтральном» диапазоне плавающего операционного интервала (в котором не совершаются интервенции, направленные на сглаживание волатильности), принятое решение не окажет влияния на динамику курса рубля.

( Читать дальше )