Часть автомобилистов пересматривает поездки, в том числе за продуктами, как побочный эффект, стало меньше пробок. Но кушать москвичам и жителям области по-прежнему хочется. Не станет ли топливный кризис новым катализатором доставки, как во времена Covid-19? Не приблизит ли он «смерть» физической розницы и не разрушит ли бизнес-модель SimpleEstate?

💜 С одной стороны, логика проста. Меньше желания стоять в пробках и жечь дефицитный бензин — больше поводов заказать продукты домой. Топливный фактор теоретически способен добавить тренду ускорения, особенно в столичном регионе, где доставка развита сильнее всего.

💜 С другой стороны, дефицит топлива бьёт по самой экономике доставки. Курьерская логистика это тоже бензин: рост цен на топливо напрямую поднимает себестоимость каждого заказа. За 2025 год затраты X5 на доставку выросли на 53,6%, росли почти втрое быстрее выручки. Дорогое топливо давит именно на экономику доставки.

💜 Хочется верить, что топливный кризис — временная история. Covid в свое время действительно обеспечил резкий всплеск доставки, но как только ограничения сняли, покупатели вернулись в магазины, а офлайн так и остался основным каналом. Сейчас доставок в моменте может стать чуть больше, но топливный кризис лишь ещё раз обнажит главную проблему: доставка продуктов убыточна.

Сделка даёт рыбодобытчику собственный канал сбыта, а ритейлеру — прямой доступ к сырьевой и производственной базе. В ближайшее время в Москве откроется первый фирменный магазин «Доброфлот», а сеть «Икорный» рассчитывает нарастить розничные продажи в столице и других регионах.

🐟 «Икорный» — основанная в 2003 году сеть, специализирующаяся на дальневосточной дикой рыбе, морепродуктах и красной икре. Сегодня под управлением компании 127 точек в Москве, Подмосковье, Уфе и Сочи, часть работает по франшизе. По данным СПАРК, в 2025 году выручка сети выросла на 3,6% и достигла 1,97 млрд ₽.

📈 Для рынка недвижимости главное в этой новости — усиление арендатора, сети «Икорный». Вхождение крупного холдинга (оборот «Доброфлота» в 2025 году — 23 млрд ₽, а доля на рынке рыбных консервов оценивается в 16%) в капитал сети выстраивает вертикально интегрированную модель: гарантированные отгрузки, контроль над сырьём и более устойчивые продажи. Отраслевые аналитики отмечают, что такая интеграция повышает маржинальность и стабильность бизнеса — а для держателя ГАБ это означает более надёжный арендный поток.

и Savills опубликовали аналитические отчёты за 2-й квартал 2026. Как рынок недвижимости Дубайска отреагировал на геополитические прилёты «черных лебедей» из Ирана?

📉 Обращений потенциальных покупателей недвижимости в Дубае стало на треть меньше (Betterhomes), а рынок вторички упал на 59% год к году до 8 512 сделок. При этом новостройки просели всего на 12% и занимают в объеме сделок 76% рынка.

💸 Общий объём сделок по данным Betterhomes — 84,9 млрд дирхамов ($23,1 млрд), это -45% год к году. Квартиры и апартаменты по данным Savills подешевели на 4% за квартал, до ~₽445 т./м2. Но в разрезе года рынок всё ещё в плюсе: апартаменты подорожали на +1,9%, виллы на +8,5%.

🔻Итого. То, что Savills деликатно именует в своем отчете «нормализацией зрелого рынка», по факту стало реакцией на геополитический шок. И реакция, судя по цифрам, достаточно сдержанная.

💵 Инвесторы Дубайска не «исчезли», но часть притормозила сделки и наблюдает за развитием ситуации. Настоящую проверку рынок проходит сейчас, так что стоит дождаться аналитики за третий квартал, чтобы делать выводы относительно устойчивости и перспектив рынка.

📜 Слово происходит от латинского convenire — «сходиться, договариваться» Особый вес слову придала религия: covenant — это еще и Завет. Если можно так выразиться, получая кредит с ковенантами в кредитном договоре заёмщик живёт по заветам банка.

⚖️ Чем ковенанты отличаются от обычных условий договора?

Обычные условия описывают кредит — сумму, ставку, срок, залог. Ковенант — это правило, обязательство, которые заёмщик обязан поддерживать пока отдает кредит.

Нарушение ковенанта ≠ просрочка платежа. Но последствия нарушения ковенант могут быть более серьезными, чем при просрочке.

🧩 Какие бывают ковенанты:

1⃣ Обязывающие (affirmative / positive), описывают что заёмщик обязан делать: сдавать отчётность, страховать объект, поддерживать залог в порядке.

2⃣ Запрещающие (negative), описывают чего нельзя: брать новые кредиты, продавать активы, платить дивиденды, менять собственника без согласия банка.

3⃣ Финансовые (financial), описывают обязательства держать показатели в рамках: DSCR, LTV, чистый долг/EBITDA и т.д.

🧐А бывает и так: инвестор купил коммерческое помещение, из которого через некоторое время ушел арендатор. Теперь он обвиняет брокеров в том, что те «продали что-то не то». При этом продолжает искать новые объекты через тех же брокеров, но всю ответственность за свои решения пытается переложить с себя на них.

💰 В российской практике брокеру платит продавец, а не покупатель. Это сложившееся правило рынка. Инвестор не платил комиссию брокеру, значит, брокер работает на продавца. Это не секрет и не подвох — это логичная схема работы. Если вы хотите, чтобы брокер работал на вас, оплачивайте его услуги.

🤝 Основная задача брокера — соединить покупателя и продавца, выступить медиатором сделки. Да, хороший брокер поможет разобраться в объекте и рынке, ответит на базовые вопросы, проконсультирует и поделится информацией. Но брокер вообще не может и не обязан проводить глубокий анализ инвестиционной привлекательности проекта, делать due diligence и не несет ответственность за будущую доходность объекта.

📊 К июлю 2026 года общая распроданность офисных площадей блоками в бизнес-центрах STONE достигла 70%, а у проектов с готовностью в 2026-2027 годах — в среднем 90%.

🔍 Ключевые цифры:

🔹 Проекты на высокой стадии готовности (2026-2027) распроданы в среднем на 90%.

🔹 В STONE Калужская и STONE Римская реализованы почти 50%

🔹 Доля повторных сделок у девелопера — 20-30%.

❓Зачем об этом знать частному инвестору? Распроданность — это индикатор спроса на продукт. Но кто покупает офисы и что потом будет с этими метрами?

🧩 В случае STONE структура спроса — эндюзеры и инвесторы. Напомню, что в интересах инвесторов работает партнёрская структура девелопера, STONE Realty, которая ищет арендаторов и помогает в управлении активом.

🔗 Другие подробности — в материале Forbes.

🔻Если кратко: спрос продолжает снижаться, но уже значительно медленнее, а структура всё больше смещается в сторону иммиграционных программ.

📉 Количество сделок сократилось на 23% относительно первого полугодия 2025. Средний чек сделки снизился на 10%.

💸 Недвижимость приобретается прежде всего для получения ВНЖ, второго гражданства и диверсификации активов, а не только ради инвестиционной доходности.

🇬🇷 Лидер спроса — Греция. Количество сделок выросло вдвое, а средний чек прибавил 28%. Спрос поддерживают понятные условия программы «Золотая виза» и возможность получить европейский ВНЖ с доступом в Шенген через инвестиции в недвижимость.

🇨🇾 Кипр укрепляет позиции в премиальном сегменте. Количество сделок выросло на 11%, а средний бюджет покупки +23%.

🌍 Растет спрос на программы второго гражданства. Сделки по Вануату выросли втрое, а новая программа Сан-Томе и Принсипи сразу вошла в число востребованных. Чем меньше остается доступных программ для россиян, тем быстрее рынок реагирует на появление новых возможностей.

💸 2025 год получился драматичным для агросектора! Во-первых, рентабельность в растениеводстве просела с 28% до 21% и достигла минимума за шесть лет. Во-вторых, активность латифундистов по сделкам слияний и поглощений резко остыла. Согласно исследованию компании BEFL сейчас под контролем 81 крупнейшей агрокомпании России находится 19,9 млн гектаров сельхозземель (+1 млн га к прошлому году).

🔝 Топ-5 земельных магнатов России:

⛳️ «Мираторг» — 1,38 млн га. Агрохолдинг братьев Линников за год не прибавил ни гектара, но первое место удержал.

⛳️ «Агрокомплекс» им. Н.И. Ткачева — 1,23 млн га. Компания, основанная отцом экс-министра сельского хозяйства Александра Ткачева, тоже ничего не покупала, но удержалась на втором месте.

⛳️ «Продимекс» — 940 тыс. га (прирос на 40 тыс. га). Сахарный агрохолдинг Игоря Худокормова — единственный в пятёрке, выросший в площади с/х угодий.

⛳️ «Русагро» — 820 тыс. га. История, связанная с этой компанией, стала главным событием года. В мае 2026-го Хамовнический суд обратил в доход государства свыше 65% акций компании: агрохолдинг Вадима Мошковича национализировали по антикоррупционному иску Генпрокуратуры. Пока, Вадим!

🤔 Многие люди уверены, что в мире существуют закрытые клубы, тайные общества, секретные чаты, где только избранные могут получать инсайты о том, как разбогатеть. Что есть какая-то информация из этой сферы, которую специально скрывают от простых смертных. Заговор!

🤷‍♂️ Увы, проблема не в том, что кто-то от кого-то что-то скрывает. Проблема в том, что большинство людей не готовы приложить даже минимальные усилия для получения информации. А она (информация о том, как разбогатеть или как правильно инвестировать) — открыта и распространяется свободно — ну окей, иногда за небольшую плату.

📖 Расскажу свою историю. В возрасте 22-23 лет меня безумно интересовала тема инвестиционных трастов недвижимости (REITs). Я прочитал всё по этой теме, хотя информации на русском языке практически не было. Единственным источником данных стал американский интернет-журнал Real Estate Portfolio, который издавала ассоциация NAREIT, объединяющая эти фонды в США.

📚 Я начал с простого — читал этот журнал. Хотя, май инглиш (до сих пор) изн'т гуд энаф.