- Выручка выросла на 74,6% до 915 млн. (518 млн. за 1 кв 24 г.)
Отчетность доступна по ссылке
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Андрей Хохрин на форуме
-
Байсэл публикует отчетность (РСБУ) за 1 квартал 2025 года (выручка +74,6%)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Брусника. Почему мы останавливаем покупку ее облигаций
В приложении и на иллюстрациях 👆👇👇 наша справка по эмитенту (большое спасибо Марку Савиченко!). Для каждого имени в портфеле PRObonds ВДО мы делаем подобную краткую аналитику раз в 3-4 месяца.Брусника дала повод сделать это сейчас, опубликовав годовую отчетность.
И если очень кратко, то компания отразила резкий рост чистого долга при снижении капитала. На снижение прибыли, будь оно главным маркером, мы бы особого внимания не обратили. Но в данном случае это только дополняющий штрих.
Базовое для кредитного анализа соотношение «чистый долг / EBITDA», по нашей оценке, превысило 6, по мнению самой Брусники – 5,8. Но и так, и так в 1,5-2 раза выше нормального предела.
Важно, что сдвиг показателей пришелся на вторую половину прошлого года. Т. е. на период после отмены основных программ льготной ипотеки.
Компания уже имеет негативный прогноз по рейтингу от АКРА. Сами обновления рейтингов только с осени. Но без ощутимых улучшений в 2025 году шансы уйти из рейтингового сегмента «A» у Брусники, как минимум, есть.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Брусника. Почему мы останавливаем покупку ее облигаций
В приложении и на иллюстрациях 👆👇👇 наша справка по эмитенту (большое спасибо Марку Савиченко!). Для каждого имени в портфеле PRObonds ВДО мы делаем подобную краткую аналитику раз в 3-4 месяца.Брусника дала повод сделать это сейчас, опубликовав годовую отчетность.
И если очень кратко, то компания отразила резкий рост чистого долга при снижении капитала. На снижение прибыли, будь оно главным маркером, мы бы особого внимания не обратили. Но в данном случае это только дополняющий штрих.
Базовое для кредитного анализа соотношение «чистый долг / EBITDA», по нашей оценке, превысило 6, по мнению самой Брусники – 5,8. Но и так, и так в 1,5-2 раза выше нормального предела.
Важно, что сдвиг показателей пришелся на вторую половину прошлого года. Т. е. на период после отмены основных программ льготной ипотеки.
Компания уже имеет негативный прогноз по рейтингу от АКРА. Сами обновления рейтингов только с осени. Но без ощутимых улучшений в 2025 году шансы уйти из рейтингового сегмента «A» у Брусники, как минимум, есть.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Анонс выпуска облигаций ТЛК (6 мая, ruBB-, 200 млн р., YTM 32,5%)
Предварительные параметры нового выпуска облигаций от Иволги
🚜 Транспортная лизинговая компания (ruBB-):
— 200 млн р.
— 1 год до оферты put / 3 года до погашения
— купонный период 30 дней
— купон: 28,5% годовых
— дюрация / доходность: 0,88 года / 32,5% годовых🚜 Ориентир даты размещения — 6 мая
🚜 Подробнее — в презентации эмитента и выпуска облигаций ТЛК
__________
Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ТЛК:
🌐 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Анонс выпуска облигаций ТЛК (6 мая, ruBB-, 200 млн р., YTM 32,5%)
Предварительные параметры нового выпуска облигаций от Иволги
🚜 Транспортная лизинговая компания (ruBB-):
— 200 млн р.
— 1 год до оферты put / 3 года до погашения
— купонный период 30 дней
— купон: 28,5% годовых
— дюрация / доходность: 0,88 года / 32,5% годовых🚜 Ориентир даты размещения — 6 мая
🚜 Подробнее — в презентации эмитента и выпуска облигаций ТЛК
__________
Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ТЛК:
🌐 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Календарь первички ВДО и розничных облигаций (ТЛК купон 28,5% | СЗА купон 28,5% | Быстроденьги купон 29% | ГК АПРИ купон 32%)
- На 6 мая запланировано новое размещение облигаций эмитента Транспортная лизинговая компания (ruBB-), 200 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 0,88 года).
- ПКО СЗА БО-02(для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 28%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- МФК Быстроденьги 002Р-08 (для квал. инвесторов, ruBB-, 250 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 69%.Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- АПРИ БО-002Р-09 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 1 млрд руб., ставка купона 32% на 1 год до оферты, YTM 37,1%, дюрация 0,87 года) размещен на 58%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Календарь первички ВДО и розничных облигаций (ТЛК купон 28,5% | СЗА купон 28,5% | Быстроденьги купон 29% | ГК АПРИ купон 32%)
- На 6 мая запланировано новое размещение облигаций эмитента Транспортная лизинговая компания (ruBB-), 200 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 0,88 года).
- ПКО СЗА БО-02(для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 28%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- МФК Быстроденьги 002Р-08 (для квал. инвесторов, ruBB-, 250 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 69%.Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- АПРИ БО-002Р-09 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 1 млрд руб., ставка купона 32% на 1 год до оферты, YTM 37,1%, дюрация 0,87 года) размещен на 58%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Портфелю Акции / Деньги 3 года. В среднем по 15% за год на не лучшем рынке
Обвал марта-апреля где-то позади. Рынок отыграл его наполовину, портфель PRObonds Акции / Деньги – почти полностью.
Просадка Индекса на последней коррекции составила -23%. Портфель отделался -7,5%. Тоже неприятно. Но по амплитуде втрое меньше.
Однако хотя портфель ведет себя явно лучше рынка, имеет он за последние 12 месяцев всего-то 11% прироста. На депозите было бы почти вдвое больше. И без переживаний. Индекс МосБиржи за тот же период в минусе, даже с дивидендами.
У меня давно нет строгого мнения о перспективах отечественных акций. И есть постоянный денежный поток от размещения рублей в РЕПО с ЦК. Так что этих рублей сохраняется достаточно много, почти половина активов портфеля.
Еще, пару недель назад портфель пополнился акциями Займера. Основа корзины акций – Индекс голубых фишек. Но добавил к нему акции, где Иволга выступает маркет-мейкером. Сейчас это АПРИ и Займер. Ожидается добавление еще 1-2 позиций, куда Иволга придет настраивать рынок.
Портфель был открыт в апреле 2022, 3 года назад. И за 3 года принес 53% (после вычета комиссий). Примерно по 15% за год. Для начала, в качестве науки и на не самом приятном рынке, думаю, сойдет. Дальше, по собственной практике, должно быть лучше.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Портфелю Акции / Деньги 3 года. В среднем по 15% за год на не лучшем рынке
Обвал марта-апреля где-то позади. Рынок отыграл его наполовину, портфель PRObonds Акции / Деньги – почти полностью.
Просадка Индекса на последней коррекции составила -23%. Портфель отделался -7,5%. Тоже неприятно. Но по амплитуде втрое меньше.
Однако хотя портфель ведет себя явно лучше рынка, имеет он за последние 12 месяцев всего-то 11% прироста. На депозите было бы почти вдвое больше. И без переживаний. Индекс МосБиржи за тот же период в минусе, даже с дивидендами.
У меня давно нет строгого мнения о перспективах отечественных акций. И есть постоянный денежный поток от размещения рублей в РЕПО с ЦК. Так что этих рублей сохраняется достаточно много, почти половина активов портфеля.
Еще, пару недель назад портфель пополнился акциями Займера. Основа корзины акций – Индекс голубых фишек. Но добавил к нему акции, где Иволга выступает маркет-мейкером. Сейчас это АПРИ и Займер. Ожидается добавление еще 1-2 позиций, куда Иволга придет настраивать рынок.
Портфель был открыт в апреле 2022, 3 года назад. И за 3 года принес 53% (после вычета комиссий). Примерно по 15% за год. Для начала, в качестве науки и на не самом приятном рынке, думаю, сойдет. Дальше, по собственной практике, должно быть лучше.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Сделки в портфеле PRObonds ВДО
Продолжаем сокращать долю денег в портфеле.
Все сделки — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию. Начиная с сегодняшней.
Telegram: @AndreyHohrin
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Платежи в портфеле PRObonds. На неделе 28 апреля - 2 мая
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Платежи в портфеле PRObonds. На неделе 28 апреля - 2 мая
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт
Авто-репост. Читать в блоге >>>- По 55 наиболее и наименее доходных ВДО. Выбираем из первых, избегаем вторых
Напомним, чат Иволги, для любых тематических обсуждений 👉 t.me/ivolgavdo
Сегмент высокодоходных облигаций медленно, но выходит из просадки марта-апреля.
У нас вновь появился аппетит к риску. В портфеле ВДО сокращается доля денег, увеличивается совокупная доля бумаг.
👆 В первой таблице бумаги, из которых мы, в основном и выбираем, что купить. Бумаги, по нашей оценке, с наибольшими сравнительными доходностями. Поэтому в таблице много зеленых строк, позиций нашего портфеля.
👇 Во второй – противоположная сторона спектра. Облигации, не дотягивающие по доходностям до средних значений. Их в нашем портфеле обычно нет.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ГУП ЖКХ РС(Я) - понижение до уровня ruВВВ, РЕД СОФТ - повышение до уровня BBB(RU), ПР-Лизинг - подтверждение на уровне ruBBB+))ГУП ЖКХ РС(Я) – российская компания, которая расположена и функционирует исключительно на территории Республики Саха (Якутия). ГУП ЖКХ РС(Я) оказывает населению и организациям коммунальные услуги в сфере теплоснабжения, горячего и холодного водоснабжения, водоотведения, управления многоквартирными домами и обращения с твердыми коммунальными отходами. Доходы компании формируются за счет регулируемых видов деятельности, на продажу теплоэнергии приходится около 92% выручки.
Понижение кредитного рейтинга, изменение прогноза по нему и установление статуса «под наблюдением» связано с понижением кредитного рейтинга поддерживающей структуры, Республики Саха (Якутия) до уровня ruA+, изменением прогноза по рейтингу ПС на развивающийся и продлением статуса «под наблюдением».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ГУП ЖКХ РС(Я) - понижение до уровня ruВВВ, РЕД СОФТ - повышение до уровня BBB(RU), ПР-Лизинг - подтверждение на уровне ruBBB+))ГУП ЖКХ РС(Я) – российская компания, которая расположена и функционирует исключительно на территории Республики Саха (Якутия). ГУП ЖКХ РС(Я) оказывает населению и организациям коммунальные услуги в сфере теплоснабжения, горячего и холодного водоснабжения, водоотведения, управления многоквартирными домами и обращения с твердыми коммунальными отходами. Доходы компании формируются за счет регулируемых видов деятельности, на продажу теплоэнергии приходится около 92% выручки.
Понижение кредитного рейтинга, изменение прогноза по нему и установление статуса «под наблюдением» связано с понижением кредитного рейтинга поддерживающей структуры, Республики Саха (Якутия) до уровня ruA+, изменением прогноза по рейтингу ПС на развивающийся и продлением статуса «под наблюдением».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Календарь первички ВДО и розничных облигаций (СЗА купон 28,5% | Быстроденьги купон 29% | ГК АПРИ купон 32%)
- ПКО СЗА БО-02(для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 32%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- МФК Быстроденьги 002Р-08 (для квал. инвесторов, ruBB-, 250 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 82%.Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- АПРИ БО-002Р-09 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 1 млрд руб., ставка купона 32% на 1 год до оферты, YTM 37,1%, дюрация 0,87 года) размещен на 71%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Календарь первички ВДО и розничных облигаций (СЗА купон 28,5% | Быстроденьги купон 29% | ГК АПРИ купон 32%)
- ПКО СЗА БО-02(для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 32%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- МФК Быстроденьги 002Р-08 (для квал. инвесторов, ruBB-, 250 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 82%.Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
- АПРИ БО-002Р-09 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 1 млрд руб., ставка купона 32% на 1 год до оферты, YTM 37,1%, дюрация 0,87 года) размещен на 71%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Золото и прежний мир
Обострение отношений между 1-й и 5-й по населению странами – это не только глобальная тревога, это и очередной стимул для роста золота. Как до этого или в параллели слабеющий от внешнеторговых противоречий доллар.
Мой план продать золото никуда не делся. Условия для его реализации постепенно складываются. Да без них и не было бы никакой продажи.
Рынок приучил быть терпеливым и придирчивым, когда дело касается спекуляций.
В среднем в год капитал самой Иволги участвует всего в одной спекулятивной сделке. В этом году напрашивается две: покупка валюты за рубли, продажа фьючерса на золото.
К рублю я возвращаюсь достаточно часто. Пока что с повторением тезиса, что время его продажи не пришло.
К золоту реже. Можно справедливо упрекнуть, что с осени, как я начал обращать на него внимание с целью однажды продать, его можно было сто раз купить и сто раз на этом заработать. Зная следствие, несложно подобрать причину. Но мы люди не рисковые.
Особенно при совершении сделок на значимые для себя деньги.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
МФК Лайм-Займ публикует финансовые результаты за 1 квартал 2025 годаСегодня в прямом эфире обсудили результаты компании Лайм-Займ за 1 квартал 2025 года. Посмотреть интервью с удобными тайм-кодами можно по ссылкам:
- YOUTUBE https://youtu.be/gpgrQx33A8Q
- VK Видео https://vkvideo.ru/video-210082386_456239377
- RUTUBE https://rutube.ru/video/6722cd17ba462ccebff46a99dab409d5/
Так же делимся цифрами здесь:
🔸 Объем совокупного портфеля (до вычета резервов) — 10,7 млрд ₽ (+7% за 1 кв. 2025)
🔸 Структура совокупного портфеля микрозаймов (соотношение IL / PDL) — 87 % / 13 %)
🔸 Чистый долг — 2,9 млрд ₽ (-14 % за 1 кв. 2025)
🔸 Капитал — 2,9 млрд ₽ (рост на 14 %)
🔸 Чистый процентный доход после создания резервов — 879 млн ₽ (рост на 60 % г/г)
🔸 Отношение операционных расходов к выручке — 34 %
🔸 Чистая прибыль — 423 млн ₽ (рост >14X раз г/г)
🔸 Рентабельность капитала (ROAE) в годовом выражении (LTM) – 30,1 %«Первый квартал этого года продемонстрировал нам, что мы верно выбрали стратегию в прошлом году, когда компания в силу множества регуляторных нововведений была в процессе настройки баланса между риском и доходностью.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
