Отказ от рискованной прибылиНесколько дней назад закрыл сделку с банком Санкт-Петербург. Продал по 293,3 и через час наблюдал цену под 298...
Отказ от рискованной прибылиНесколько дней назад закрыл сделку с банком Санкт-Петербург. Продал по 293,3 и через час наблюдал цену под 298...
Результаты июля и качество управления на comon.
В июле доходность составила 3,21% против убытка месяцем ранее и небольшого минуса по индексу полной доходности.
Результаты за семь месяцев в сравнении с бенчмарками:
Стратегия +35,47%
IMOEX +14.67%
MCFTR +19.21%
самую сильную динамику на прирост стратегии оказала Распадская, которая в прошлом месяце наоборот топила счет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Индикатор Баффета указывает на пузырь.
Индикатор Баффета на максимальном уровне за всю историю — 228%! Ждем взрыва пузыря?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Индикатор Баффета указывает на пузырь.
Индикатор Баффета на максимальном уровне за всю историю — 228%! Ждем взрыва пузыря?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Газпром как value trap
Value trap — стоимостная ловушка, компания которая кажется дешевой но никогда не дорожает.
Недавно прочитал пост Александра Силаева (известного ныне книгой «Деньги без дураков»), Мораль басни про Газпром. И решил еще раз объяснить свою позицию по Газпрому.
Стоимостное инвестирование — это попытка купить дешево то, что в обозримом будущем подорожает. Компания не может быть дешева просто так. Всегда есть обоснованная причина. Задача инвестора понять, временна ли эта причина или нет. Если причины дешевизны никуда не исчезнут то глупо ждать что акция вдруг взлетит.
Отдача за десять лет: Газпром — синяя линия, ММВБ — черная, Лукойл — зеленая.
Для тренировки инвесторского скилла:
1. Легкий вопрос. Сравните ВТБ, Сбербанк. Какой банк классический Value trap?
2. Вопрос посложнее. Назовите причины дешевизны.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ru.wikipedia.org
Население Архангельской области
Численность населения области по данным Росстата составляет 1 136 535 чел. (2020). Плотность населения — 1,93 чел./км2 (2020)
Причем численность убывает!
На доходы ГП не очень то повлияет эта газификация, с таким количеством живущих там людей, мне кажется!
Extazzy, мож потому и убывает, что нет газификации. Газпром не чисто коммерс, на нем еще соц. нагрузка есть. И всегда была
Максим Обухов, все эти программы перед выборами губернатора появились. А после выборов тихо похоронят.
Александр Здрогов, есть примеры уже состоявшегося такого развития событий?
Максим Обухов, я в этом регионе живу. У власти рейтинг низкий после Шиеса. Бывшему губернатору пришлось «добровольно» уйти в отставку. А нынешний и. о. делает ставку на такие «программы развития» в попытке выиграть выборы. Здесь эти сказки перед каждыми выборами рассказывают. А после забывают.
Александр Здрогов, я бы все таки хотел услышать ответ на вопрос — пример такого развития событий приведите — вот чтобы Газпром объявил о газификации (якобы для поддержки губера, вообще кто такой губер — и что такое Газпром) — а потом передумал. Не разбегайтесь мыслью по древу
Максим Обухов, в Северодвинск Газпром планировал магистральную трубу протащить еще в конце нулевых. До сих пор тянут. В Смоленской области кстати тоже выборы губера. Совпадение? Не думаю =)
ru.wikipedia.org
Население Архангельской области
Численность населения области по данным Росстата составляет 1 136 535 чел. (2020). Плотность населения — 1,93 чел./км2 (2020)
Причем численность убывает!
На доходы ГП не очень то повлияет эта газификация, с таким количеством живущих там людей, мне кажется!
Extazzy, мож потому и убывает, что нет газификации. Газпром не чисто коммерс, на нем еще соц. нагрузка есть. И всегда была
Максим Обухов, все эти программы перед выборами губернатора появились. А после выборов тихо похоронят.
Александр Здрогов, есть примеры уже состоявшегося такого развития событий?
Максим Обухов, я в этом регионе живу. У власти рейтинг низкий после Шиеса. Бывшему губернатору пришлось «добровольно» уйти в отставку. А нынешний и. о. делает ставку на такие «программы развития» в попытке выиграть выборы. Здесь эти сказки перед каждыми выборами рассказывают. А после забывают.
ru.wikipedia.org
Население Архангельской области
Численность населения области по данным Росстата составляет 1 136 535 чел. (2020). Плотность населения — 1,93 чел./км2 (2020)
Причем численность убывает!
На доходы ГП не очень то повлияет эта газификация, с таким количеством живущих там людей, мне кажется!
Extazzy, мож потому и убывает, что нет газификации. Газпром не чисто коммерс, на нем еще соц. нагрузка есть. И всегда была
Максим Обухов, все эти программы перед выборами губернатора появились. А после выборов тихо похоронят.
Александр Здрогов, из отчёта.
Олег Каширин, наверно мы в разные отчеты смотрим :)) По МСФО 2018:
Роснефть:
Налоги, кроме налога на прибыль 2 701 млрд. руб.
Экспортная пошлина 1 061 млрд. руб.
Налог на прибыль 183 млрд. руб.
Итого налогов: 3945 млрд. руб.
Лукойл:
Налоги, кроме налога на прибыль 899,4 млрд. руб.
Экспортная пошлина 556,8 млрд. руб.
Налог на прибыль 137 млрд. руб.
Итого налогов: 1593,2 млрд. руб.
И сравнивать нужно не выручку а добычу. У Роснефти добыча в 2,5 раза выше. Соответственно и налоговое бремя на тонну добытой жижи примерно совпадает.
Наивным почитателям Грэма на заметку.
Наверно богатым как шейх представляют люди, впервые прочитавшие книгу «Разумный инвестор».
Сегодня прочитал пост Гайд по краткому анализу. Очередная попытка наивного толкования Грэма. Покупка по низким коэффициентам. Это в России не работает.
Сухие цифры по Газпрому:
Рыночная цена сегодня 141 руб.
Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 112,98 руб. Отличная, надо сказать, цена. Почти минимум за много лет.
Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО) 165,37 руб.
Дивиденд за 5 лет 38,37 руб. (без вычета налога).
Вопрос: почему цена акции Газпрома выросла всего на 28 рублей если компания реинвестировала в себя 127 рублей?
Для сравнения цифры по Лукойлу (возьму средний бизнес, не буду травмировать Новатэками и Сберами):
Рыночная цена сегодня 4140 руб.
Рыночная цена 5 лет назад (13.06.2013) 1842,5 руб. Тоже очень неплохая цена но будут и получше.
Прибыль на акцию за 5 лет (МСФО+GAAP за 2013) 2159,44 руб.
Дивиденд за 5 лет 852 руб. (без вычета налога).
PS: Я совершенно не против Грэма. Ровно наоборот. Я считаю что только стоимостное инвестирование — это разумное инвестирование. Но, друзья мои, неужели вы думаете что можно механически посчитать коэффициенты и превзойти рынок и профессиональных инвесторов. Можно. Но не у нас. И не потому что рынок у нас очень эффективный. Отнюдь. Потому что рынок у нас не очень рыночный.
PPS: Единственный коэффициент, который у нас работал в прошлом — это дивидендная доходность. Что будет в будущем, кто знает?
Ну да. С p/e в районе 14 (если у Тимофея верно указано) брать при отсутствии падения на ммвб стремно
SergioKapone, P/E примерно 4 от прогнозной прибыли 2017 года.
Вышла МСФО за 3 квартал — www.ogk2.ru/upload/iblock/d47/d47b98d6cf5c75949ee4ad464a327530.PDF
Рост прибыли в 3,8 раза по сравнению с 9 месяцами 2016 года.
Сбер — что делать?
Люблю Сбер и пишу про него иногда:
Идея, с доходностью 66% за полгода.
Как стать миллионером инвестируя в Сбербанк.
А вот мнение о текущей ситуации (публиковал на comon.ru в прошлую пятницу):
Сбер бьет рекорды. Он стоит уже дороже 1,5 капиталов, что очень много для любого российского банка кроме Сбера и просто много для Сбера. Деревья не растут до небес и это утверждение справедливо и для Сбера. Но и шортить глупо. Во первых шортить растущие компании всегда плохая идея. Во вторых на таком рынке вас запросто могут вынести. Ведь как заметил еще Кейнс — рынок может оставаться иррациональным дольше чем вы можете оставаться платежеспособным. Поэтому лучшая стратегия — оставаться в стороне.
Тимофей Мартынов, в этом весь Сечин.
Прочитал пост про «недооцененную» Северсталь. Уважаемый аналитик правда не учел что из 93 миллиардов рублей прибыли 43 это воздух. Поскольку это рассчитанные курсовые разницы от продажи итальянского подразделения, а не реальные деньги. Если это учесть, то картина сильно поменяется. Поэтому не читайте отчеты по диагонали — рынок ведь накажет!
Александр Здрогов, согласен. Профит надо корректировать на одноразовые статьи
я когда собираю цифры в отчеты, стараюсь исключить эти показатели
