комментарии Владимир Каминский на форуме

🔥 РусАгро, краткий конспект звонка. Когда переезд?

РусАгро хочет быть ближе к розничным инвесторам, компания провела закрытый звонок. Выделил несколько тезисов из него.

👉Сейчас РусАгро владеет 22,5% в Агро-Белогорье, о полной консолидации пока говорить рано, это вопрос судебных разбирательств.

👉Происходит планомерное наращивание земельного фонда. Выйти в новые регионы проблематично, земля переоценена, 50 тыс. за гектар в среднем регионе. Окупаемость низкая, глобально нарастить земельный банк непросто.

👉Снижение рентабельности в сахарном сегменте связано с ростом себестоимости. Компания на 80% обеспечена собственным сырьем. Видит сбалансированный рынок по сахару, цены стабильны. Рентабильность +- такая же относительно текущих значений. Второй квартал находится на уровне первого по сахару.

👉Заморозки несущественно влияют на бизнес.

👉Мясо, в компании предполагают снижение цен. Серьезный рост производства в РФ связан с тем, что ключевые игроки увеличили производство свинины на экспорт, открылся китайский рынок. Получено разрешение в Китай на экспорт свинины. Рынок РФ неплохо растет, стабильный рост год от года, т.к. растут доходы граждан и есть куда расти до развитых стран по потреблению свинины. Увидим сбалансированный рынок до конца года. Надеются на решение денежных вопросов с Китаем, Китай +30-40% премия к РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Основные тезисы выступления Ozon c конференции Смартлаба + ответы на вопросы. Рост продолжается📈

Вчера на конференции Смартлаба выступил Ozon. Пробежимся коротко по основным тезисам выступления и ответам на вопросы.

👉Каждая 3 покупка будет совершаться онлайн к 2027 г. Доля рынка лишь 3% в 2023, есть потенциал. Ozon продолжает опережать рост рынка e-com.

👉  Оборот Ozon продолжает расти за счёт продаж предпринимателей. С 2018 по 2023 г. рост GMV в 42 раза. Продавцы формируют 90% оборота товаров Ozon.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Абрау-Дюрсо. Есть ли потенциал роста?

ПАО «Абрау-Дюрсо» — российская компания, специализирующаяся на выпуске игристого вина. Располагается в поселке Абрау-Дюрсо (Краснодарский край).

Компания планомерно увеличивает продажи продукции, и на 2023 мы видим рекордные продажи, почти 57 млн бутылок и, исходя из слов менеджмента, можно предположить продажу более 63 млн бутылок в 2024.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Комментарий к отчету Акрона за 1кв2024 г. + влияние возможных акцизов.

Вышел отчет за 1кв2024 год. Компания остается малоинтересной для инвестирования. Однако, давно не было обновления по ней, нужно исправляться. 

В 1кв выручка Акрона подросла, в сравнении с последними несколькими кварталами, из-за отскока цен на удобрения, в то время как пошлины на прибыль за первый квартал составили приблизительно 4 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро, комментарий к отчету за 1кв2024. Что с дивидендами? Каким может быть влияние нового НДПИ?

Выручка ФосАгро в 1ом квартале 2024 г. выросла на 3% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г., чистая прибыль — упала на 33%. 

Если в снижении чистой прибыли виноваты пошлины, то выручка зависит от конъюнктуры.

👉 Цены на Фосфорные удобрения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пару слов про индивидуальность портфеля 💼 + мои действия по рынку.

Пару слов про индивидуальность портфеля и мои действия по рынку 💼

Люди часто спрашиваю про повторения портфеля, но плохо понимают некоторые вещи.

💎Цель инвестиционного портфеля не максимальный доход.

👉Начнем с неочевидного, привожу свой пример.

Почему я держу довольно большие позиции в Роснефти и Совкомфлоте, особенно актуально про Совкомфлот? Все мои доходы и активы в рублях, а Совкомфлот один из лучших способов захеджироваться от валютного риска. Иными словами, при прочих равных я скорее выберу идею которая плюс ко всему защитит меня от девальвации, а не принесет максимальный рублёвый доход. Это как страховой полис, мы за него платим, но скорее всего им не воспользуемся.

Если вы работаете, например в нефтегазе, то вам логичнее в портфеле иметь меньше представителей этого сектора. А если вы копите на квартиру, то фонды недвижимости вполне логичное решение и т.д.

👉Цели инвестирования. Понятно, что купить машину через 3 года и условно отложить деньги на пенсию ведут к разным действиям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пару слов про индивидуальность портфеля 💼 + мои действия по рынку.

Пару слов про индивидуальность портфеля и мои действия по рынку 💼

Люди часто спрашиваю про повторения портфеля, но плохо понимают некоторые вещи.

💎Цель инвестиционного портфеля не максимальный доход.

👉Начнем с неочевидного, привожу свой пример.

Почему я держу довольно большие позиции в Роснефти и Совкомфлоте, особенно актуально про Совкомфлот? Все мои доходы и активы в рублях, а Совкомфлот один из лучших способов захеджироваться от валютного риска. Иными словами, при прочих равных я скорее выберу идею которая плюс ко всему защитит меня от девальвации, а не принесет максимальный рублёвый доход. Это как страховой полис, мы за него платим, но скорее всего им не воспользуемся.

Если вы работаете, например в нефтегазе, то вам логичнее в портфеле иметь меньше представителей этого сектора. А если вы копите на квартиру, то фонды недвижимости вполне логичное решение и т.д.

👉Цели инвестирования. Понятно, что купить машину через 3 года и условно отложить деньги на пенсию ведут к разным действиям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Каминский, А что такое прочие расходы? Я так понял вся ЧП из за их уменьшения на 9 млрд.

Потеряев А.А., Курсовые разница по большей части

Комментарий отчету РСБУ НКНХ за 1кв2024 г. Ждем дивиденды!

Вышел отчет РСБУ за 1кв2024 г. Помимо этого, совет директоров «Нижнекамскнефтехима» 23 мая 2024 года рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2023 год.

Предыдущие посты: https://smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=NKNC

Тем временем акции компании так и не хотят расти, хотя бы до уровня индекса. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Комментарий к отчету Озона за 1кв2024. Адекватна ли сейчас стоимость акции?

Выручка увеличилась на 32% г/г до 122,9 млрд рублей, в результате роста выручки от оказания услуг на 39% на фоне растущей монетизации рекламных услуг, а также роста процентной выручки Финтеха.

Убыток за период составил 13,2 млрд рублей в первом квартале 2024 года, по сравнению с прибылью в размере 10,7 млрд рублей в первом квартале 2023 года. Такая динамика обусловлена признанием разового дохода, связанного с реструктуризацией и погашением конвертируемых облигаций, в первом квартале 2023 года и ростом финансовых расходов в первом квартале 2024 года. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РусАгро комментарий к отчету за 1кв2024. В чем причины низкой прибыли?
Предыдущий пост по РусАгро c целевой ценой: smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/995391.php

Компания поставила рекорд по выручке за первый квартал. Напомню, первый квартал самый слабый в силу особенностей бизнеса.

И на первый взгляд видим ужасающе низкую чистую прибыль. Но так ли это?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥Где ещё можно заработать на фондовом рынке РФ !? Падение Сбера на 50%, вспоминаем как это было и будет ли еще?

«Когда ты достаточно долго на рынке, то ты можешь увидеть что угодно.» — Баффетт

На рынке уже давно чрезвычайно бычье настроение и прошло более двух лет с событий февраля 2022г., решил вспомнить что там было. У биржевых игроков очень короткая память, хотелось бы освежить ее себе и другим.

➡️Начало СВО, как это было на бирже:
В 10.00, после открытия индекс упал на 50%. Расписки в 11.00 после открытия Европы рухнули вплоть до 65%, сильнее всех пострадал Сбер. Многие думали, что сработает арбитраж и акции РФ укатают под 90% т.к. расписки в Европе падали все стремительнее📉

Мысли в то время у людей:
👉Все может стоить 0, фондового рынка может не стать!
👉Сбер на 80? На 50?
👉Надеюсь ещё успею снять наличные. Только что из банка, люди идут за долларами толпами
👉 Были идеи о военном положении, полной перестройке всей экономики на военные рельсы
👉 Почему мосбиржа не закрывает торги!? Похоже я потерял все и теперь несколько лет буду расплачиваться ...
👉 Сейчас даже казалось бы безобидное плечо в 30% обнулит счет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥Где ещё можно заработать на фондовом рынке РФ !? Падение Сбера на 50%, вспоминаем как это было и будет ли еще?

«Когда ты достаточно долго на рынке, то ты можешь увидеть что угодно.» — Баффетт

На рынке уже давно чрезвычайно бычье настроение и прошло более двух лет с событий февраля 2022г., решил вспомнить что там было. У биржевых игроков очень короткая память, хотелось бы освежить ее себе и другим.

➡️Начало СВО, как это было на бирже:
В 10.00, после открытия индекс упал на 50%. Расписки в 11.00 после открытия Европы рухнули вплоть до 65%, сильнее всех пострадал Сбер. Многие думали, что сработает арбитраж и акции РФ укатают под 90% т.к. расписки в Европе падали все стремительнее📉

Мысли в то время у людей:
👉Все может стоить 0, фондового рынка может не стать!
👉Сбер на 80? На 50?
👉Надеюсь ещё успею снять наличные. Только что из банка, люди идут за долларами толпами
👉 Были идеи о военном положении, полной перестройке всей экономики на военные рельсы
👉 Почему мосбиржа не закрывает торги!? Похоже я потерял все и теперь несколько лет буду расплачиваться ...
👉 Сейчас даже казалось бы безобидное плечо в 30% обнулит счет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро. Комментарий к отчету МСФО за 2023 год. Ждём снижение цены на акции?

Компания выложила отчет МСФО за 2023 год. в рамках ожиданий. Тем временем, акции уже как 8 месяцев торгуются в узком боковике.

По сравнению с  2022 годом, финанасовые показатели за 2023 год ожидаемо ухудшились вместе с конъюнктурой и пошлинами. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нижнекамскшина - есть ли потенциал?

Нижнекамскшина (Нижнекамский шинный завод) — крупнейшее предприятие по производству автомобильных шин в Российской Федерации и странах СНГ.

Компания вызывает интерес хотя бы тем, что ее котировки в 2023 выросли почти в 4 раза.

Один из бенефициаров затяжного СВО. Причина можно увидеть на картинке ниже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портфель для конкурса, 3 этап
Займер/Европлан (50%/50%). Схожие идеи по своей сути, обе компании вместе вышли на IPO и испытывают навес первичных покупателей на идее получил/продал + продажи от сотрудников. Обе компании растущие в секторе фин.услуг. Займер — лидер на рынке активно растущего МФО, Европлан — лидер автолизинга. При среднем темпе роста акции компании вполне могут стоить на 30% дороже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Портфель для конкурса, 3 этап
Займер/Европлан (50%/50%). Схожие идеи по своей сути, обе компании вместе вышли на IPO и испытывают навес первичных покупателей на идее получил/продал + продажи от сотрудников. Обе компании растущие в секторе фин.услуг. Займер — лидер на рынке активно растущего МФО, Европлан — лидер автолизинга. При среднем темпе роста акции компании вполне могут стоить на 30% дороже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥Почему доходности 50-100% из года в год это миф?

🔥Отрезвляющий пост

Посчитал доходность за год к текущей дате — вышло около 100%, но серьезно полагать такую будущую доходность — это глупость, а заявлять про ее возможное достижение — инфоцыганство. Особенно, когда спекулируешь/инвестируешь на свои.

Те, кто верит в регулярные 100% в год, вы понимаете какой это абсурд, см. табл👇Ну, то есть с моим капиталом это 1 млрд через 7 лет, смешно же. А ведь кому-то впаривают регулярные 10-15% в месяц на трейдинге, там цифры еще выше 😁

👉С января доходность 30%, но если посмотреть на цифры, то даже она выглядит как что-то временное. 30% — это регулярная годовая доходность супер профи (как Максим Орловский), которая чуть более чем через 15 лет также вырисовывает 1 млрд. Всего 15 лет, Карл!

Достижимая доходность видится мне на уровне 25% в год, грубо говоря — это удвоение раз в 3 года. И через 10 лет это даст возможность получить около 140кк или пассивную доходность на уровне 450к в месяц (4% от капитала в год). Цифры эти мне абсолютно не интересны, интересен сам процесс и ориентироваться на что-то надо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как я заработал на конференции Смартлаб и почему ее стоит посетить?

Сегодня решил подвести итоги того, что мне дала конференция смартлаба и почему я туда продолжаю ходить😊

👉 В 2021 г. первый раз посетив конференцию, еще будучи новичком, набрался опыта, было полезно послушать спикеров, узнать что-то новое.  Убедился, что инвестирование в акции подходит мне по темпераменту и есть активный интерес. Тогда выбор пал на долгосрочное инвестирование и любые спекулятивные действия считал чем-то зазорным.

Конференция является безусловно полезной, когда ты занимаешься инвестированием/спекулированием всего 1-3 года, т.к. всегда можно найти что-то для себя, а может и самоопределиться, что максимально важно на данном этапе.

👉 В 2022 г. немного заработал денег посещая конференцию =) Вспоминая как много людей прекрасно отзывались о АФК Системе на конфе (Шадрин выступал), решил купить ее как спекулятивную позицию сразу после конфы и заработал тогда за полтора дня 8,5%. Похожая ситуация случилось и с другой акцией Еn+, тогда, если я не ошибаюсь, идею питчил Элвис. Удалось отбить деньги за билет с лихвой. Если мне не изменяет память, на этой же конфе Максим Орловский на вопрос: “Точно ли заплатит дивы Газпром?”, уклончиво ответил “посмотрим” (тогда это была лишь рекомендация), что также оттолкнуло меня брать Газпром под дивы на всю котлету. Деньги сэкономил)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нижнекамскнефтехим. Комментарий к вышедшим отчетам, оценка стоимости акций✍️

Как и Казаньоргсинтез, Нижнекамскнефтехим (НКНХ) впервые с 2021 года выпустил годовой отчет МСФО. Прибыль, которая указана в данном отчете меньше, чем вышла по РСБУ (22,56 млрд против 16,64 млрд). Однако, из-за курсовых разниц дивидендная база все-равно будет скорректирована на бОльшую сумму.

👉Несмотря на высокую волатильность, цены на акции продолжают находиться на уровнях близких к пятилетней давности. 

 

В отличие от Казаньоргсинтез, (где див.выплаты на префы низкие) здесь логичнее рассматривать как префы, так и обычку.

Отчеты вышли как по РСБУ, так и по МСФО. Радует, что в последнее время отчетность по МСФО стала выходить чаще. Однако, из-за пропущенных предыдущих периодов, для понимания изменений происходящих в компании, будем смотреть и ориентироваться на отчеты РСБУ. 

Изменение выручки и прибыли по кварталам выглядят следующим образом:

Авто-репост. Читать в блоге >>>