комментарии Инвестировать Просто на форуме

22% к погашению от Уральской стали

Еще один металлург на размещении, на этот раз это не Уральская кузница, разбор по которой делал совсем недавно, а его конкурент — Уральская сталь — металлургический комбинат в городе Новотроицк Оренбургской области, который специализируется на производстве стали и чугуна, такой типичный представитель черной металлургии.

Компания себя называет лидером российского рынка по производству мостовых сталей, что вполне соответствует действительности, ведь история компании насчитывает без малого 100 лет с момента открытия месторождения руды. На сейчас с использованием продукции компании было построено более 100 мостов, в том числе объекты Олимпиады в Сочи и мост на остров Русский.

👀Что там по выпуску УральскаяСталь-БО-001Р-05?

⚒Дата размещения — 29.08.2025 года, в последний торговый день этого лета.

⚒Дата погашения — 15.02.2028 года, как-то металлурги не дотягивают до 3-х летних размещений.

⚒Объем размещения — 3 000 000 000 рублей с номиналом в 1 000 рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестировать Просто, Долгосрочные обязательства: 14,4 млрд руб. (+99,1% (г/г));
Краткосрочные обязательства: 38,4 млрд руб. (+79,6% (г/г));...

witosp, скорее всего денег нет, но они держатся)

🧱Многоэтажная доходность по облигациям АПРИ

В прошлом месяце делал разбор компании АПРИ, а теперь пришло время посмотреть что за чудо чудное и диво дивное новый выпуск трехлетних облигаций компании.

За месяц существенно у АПРИ ничего не изменилось, она продолжает заниматься девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, Екатеринбурге, Южном федеральном округе, а также в Приморском крае — на острове Русском. В 2024 году АПРИ заняла 24 место среди застройщиков России по объёму введённого жилья, а по Челябинску является застройщиком номер 1 уже порядка 10 лет.

Основной драйвер роста компании на ближайшие годы — строящийся всесезонный курортный комплекс ФанПарк. На строительство всегда нужны деньги и фондовый рынок всегда открыт для компаний, кредитовать которых или не хотят банки, или условия такого кредитования не устраивают заемщика.

👀Что там по выпуску АПРИ-БО-002Р-11?

🏠Дата размещения — 29.08.2025г., как раз есть время на взвешивание всех за и против.

🏠Дата погашения — 13.08.2028г.

🏠Объем эмиссии — 1 000 000 000 рублей, скромно, но мы не осуждаем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: Банк Авангард

По запросам подписчиков решил сегодня разобрать банк Авангард. История у него долгая: учрежден ещё в 1994 году, он прошёл через все кризисы, пережил турбулентные годы и при этом сумел сохранить позиции.

Сегодня у банка более миллиона клиентов-физлиц и свыше ста тысяч корпоративных. По активам же на середину 2025 года он занимает 68-е место среди российских банков.

На бирже акции Авангарда (тикер AVAN) торгуются уже больше десяти лет. Бумаги находятся в третьем котировальном списке Московской биржи (и не просто так, дальше объясню).

💰Дивиденды

Здесь ситуация интересная. У банка есть дивидендная политика, но она, скорее, «для галочки»: четких критериев распределения прибыли нет. Тем не менее выплаты идут регулярно — с 2017 года стабильно 2–3 раза в год.

В 2024 даже четыре раза: суммарно 146,23 рубля на акцию, что дало доходность почти 18%.

⚡Риски

Компания остается непубличной, несмотря на свой юридический статус. Работа с акционерами не ведется.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: Черкизово

Если бы можно было описать Черкизово двумя словами, я бы сказал — “полный цикл”, от зерна на поле до котлеты на прилавке. И это не фигура речи: собственные птицефабрики, свинокомплексы, комбикормовые заводы, сельхозземли, переработка, логистика и дистрибуция. Минимум зависимости от внешних поставщиков и максимальный контроль над себестоимостью.

Черкизово входит в тройку лидеров российского рынка курицы, индейки и мясопродуктов. Бренды, которые мы видим каждый день в магазинах: “Черкизово”, “Петелинка”, “Куриное Царство”, “Пава-Пава” и Casademont.

Этот бизнес не имеет выраженной сезонности, так как люди едят мясо круглый год. Более того, спрос почти не падает даже при росте цен. Наоборот, в условиях инфляции такие компании часто выигрывают по причине востребованности продукта.

Бумаги компании торгуются на Московкой биржи под тикером GCHE.

💰Дивиденды

С 2014 года Черкизово платит дивиденды дважды в год. По политике — минимум 50% чистой прибыли по МСФО при условии, что чистый долг/EBITDA < 2,5х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐳Валютные облигации от КИТ Финанс

Один из самых нелюбимых российских брокеров КИТ Финанс считает, что сейчас самое время задуматься о покупке валютных облигаций, ведь уже в пятницу их стоимость может вырасти. А может и не вырасти — это рынок, в котором предугадать спрос и предложение на активы бывает крайне сложно.

В текущую подборку потенциально интересных бумаг вошли 4 следующих выпуска.

Атомэнергопром 001Р-06 (ISIN RU000A10C3M0)

• Дата погашения 13.07.2029

• Рейтинг: AAА от Эксперт РА

• Купон фиксированный: 7,2%

• Выплата купона — ежеквартально

• Текущая цена — 102,3%.

НОВАТЭК 001Р-04 (ISIN RU000A10BV55)

• Дата погашения 29.05.2030

• Рейтинг: AAА от Эксперт РА

• Купон фиксированный: 7,5%

• Выплата купона — ежемесячно

• Текущая цена — 104,0%.

ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 (ISIN RU000A10B3Z3)

• Дата погашения 08.03.2027

• Рейтинг: AA+ от АКРА

• Купон фиксированный: 9,5%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Сегежа на размещении - 23,5% годовых

Деревянная ракета готова высоко взлететь, ведь всеми обсуждаемая Сегежа сегодня размещает новый выпуск облигаций. Выскажу своё непопулярное мнение, но извиняться за него не буду. По новому выпуску есть очевидные плюсы, которые для меня пока что перевешивают потенциальные риски. Давайте разбираться вместе.

Эмитент особо в представлении не нуждается, так как это самый известный в стране лесозаготовительный и лесоперерабатывающий комплекс. Если три года назад компанию называли самой перспективной, максимально благосклонной к инвесторам и пророчили самое светлое будущее, то введенные санкции полностью изменили это будущее. Европейские рынки стали закрыты для компании, новые рынки сбыта находились с трудом.

Финансовую устойчивость «добила» высокая ключевая ставка вместе с высоким долгом. Естественно, растущие убытки быстро нашли свое отражение в цене бумаг, а дополнительная эмиссия придала ускорению коррекции этой цены. С сентября 2022 года по настоящее время бумаги скатились с 7 до 1,5 рубля за акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: ВИ.ру

ВИ.ру (или ВсеИнструменты.ру) — крупнейшая онлайн-площадка в России по продаже строительного и хозяйственного инвентаря. По сути, это аналог Ozon или Wildberries, только с чётким фокусом на строительный сегмент. Основная аудитория — профессиональные мастера, бригады, предприятия и частные клиенты, заинтересованные в качественном инструменте, то есть маркетплейс для мальчиков.

Компания ведёт деятельность с 2006 года. Бизнес-модель строится на закупке продукции у производителей и её дальнейшем распространении в регионы: через сеть собственных пунктов выдачи и в формате B2B-продаж. Дополнительно ВИ.ру развивает аренду оборудования и сервисное обслуживание.

В июле 2024 года компания вышла на Московскую биржу под тикером VSEH. Однако размещение прошло неудачно: на фоне общего снижения интереса к IPO и настороженного отношения инвесторов к самому бизнесу, бумаги потеряли около 60% от стартовой цены в течение года.

💰Дивиденды

Согласно принятой дивидендной политике, компания намерена направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО на выплаты акционерам — при условии, что коэффициент чистый долг/EBITDA остаётся ниже 3,0х.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🍎Последняя неделя июля принесла еще 9000+ рублей пассивного дохода

Продолжаю считать недельный пассивный доход. Это делать всегда интересно, но когда сумма показывает недельный рекорд, то начинаешь испытывать гордость за портфель.

На этой неделе на карту пришли 9 200 рублей в виде дивидендов и купонов. Самый главный эмитент еще не заплатил, но по другим крупным активам портфеля всё случилось как и было запланировано.

Учет инвестиций уже 5 лет веду в ИИ.

Главный денежный мешок рынка - Сургутнефтегаз. Мои 700 привилегированных акций принесли в общую копилку максимальный вклад. Жаль, что компания распределяет прибыль только раз в году. На префы компания направляет не менее 10% от чистой прибыли по РСБУ, по голосующим акциям дивиденды обычно в 5-8 раз меньше, поэтому держать их в портфеле не считаю целесообразным.

Вторая компания также из нефтегазовой сферы - Транснефть. Все голосующие акции находятся у государства, привилегированные — у остальных инвесторов. Одна из самых стабильных компаний нашего рынка в вопросе выплаты дивидендов, государство тут не обижает маленьких частных инвесторов (надеюсь, что рост налога на прибыль будет временным фактором) и направляет на выплату дивидендов от 50% чистой прибыли. Выплаты осуществляются раз в год, хотя планировали перейти на полугодовые выплаты, но что-то пошло не так.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации ГТЛК - лизинг лизингу рознь

Этим постом убиваю сразу двух зайцев и при этом остаюсь при своём мнении… Такой еврейский шаг от инвестора с глубоко славянскими корнями. Таки да 😜

Уже неоднократно писал о том, что 2025 год — не год лизинга. Отрасль находится под давлением со всех сторон. Тут тебе и высокая ключевая ставка, которая давит на финансовый результат, так как лизинговые компании зачастую все проекты финансируют за счет заемных средств. И опять высокая ключевая ставка, которая давит на лизингополучателей и их желание брать в лизинг имущество с космической переплатой.

В дополнение к этому высокая инфляция, колебания курсов и нестабильная экономическая ситуация повлекли за собой рост просрочки как в финансовой сфере, так и в лизинге. Именно поэтому инвестировать в лизинговые компании стоит предельно аккуратно. Это первая часть инвестиционного балета.

С другой стороны мы имеем относительную стабильность в государственном секторе. Да и риски дефолта в компаниях даже с частичным государственным участием существенно ниже остальных. А если участие государства сто процентное, то почему бы и да?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: Самолет

Когда мы говорим о стройке в масштабе мегаполисов, то Самолет неизбежно всплывает в списке лидеров. Компания является одним из крупнейших девелоперов России, работающей сразу на нескольких фронтах: массовая жилая застройка, коммерческая и курортная недвижимость, индивидуальное жилищное строительство, управление активами, а также цифровая платформа Самолет Плюс. Последняя должна была стать технологичной витриной компании и выйти на pre-IPO, но планы, как это часто бывает, остались на бумаге.

География тоже внушительная: Москва, Петербург, Ленинградская, Московская, Тюменская области и Приморье. Кроме того, Самолет находится в списке системообразующих предприятий РФ. То есть «сбить» его непросто, хотя и не невозможно.

Акции Самолета торгуются на Мосбирже с 2020 года под тикером SMLT, и с самого начала включены в первый котировальный список. Интерес инвесторов был, но за три года настроение менялось неоднократно.

💰Дивиденды

В начале всё выглядело обнадёживающе: гибкая дивидендная политика, завязанная на долговую нагрузку. Если чистый долг/EBITDA ниже 1,0, то0 выплата не менее 50% прибыли. Ниже 2,0 — не менее 33%. Были даже планы платить минимум 5 млрд. рублей при любом исходе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Последний корпоративный эмитент с высокой доходностью. Или нет?

С высокой доходностью после снижения ключевой ставки официально покончено. Хотя ярко выраженная тенденция к снижению доходности началась еще в мае, но некоторые денежные эмитенты успевали проскочить и остаться в портфелях инвесторов. Но все рано или поздно заканчивается, и новые выпуски уже будут отталкиваться от 16% годовых и продолжать падать.

Хотя может быть через полгода мы будем завидовать нынешним 16% годовых, также как сейчас, скорее всего, как горячие пирожки разойдутся новые облигации компании Кокс с купоном в размере 21% годовых. Давайте разбираться вместе.

Кокс — завод, входящий в Промышленно-Металлургический Холдинг. Завод производит металлургический кокс, а также коксовый орешек (применяется при выплавке ферросплавов и цветных металлов), литейный кокс, коксовую мелочь, смолу и бензол. Все это производственное разнообразие вырабатывается из коксующегося угля.

Кокс является безотходным предприятием полного цикла, а также позиционирует себя как самое чистое коксовое производство в мире, так как полностью отсутствуют выбросы благодаря замкнутому циклу производства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏭22% к погашению от Уральской кузницы

Куй железо, пока горячо, а облигации покупай на размещении. Вот девиз настоящего инвестора, который хочет купить сильные корпоративные облигации по цене близкой к номиналу. Такая возможность очень скоро появится в дебютных облигациях компании Уральская кузница. Давайте разбираться вместе.

Уральская кузница — лидер в России по производству штампованных изделий из специальных сталей и сплавов. У компании сильный тыл, который обеспечивает защиту интересов инвесторов, — это компания Мечел.

Продукция кузницы применяется как в горной промышленности, так и в металлургии, электроэнергетики и еще десятке ведущих отраслей. На заводе расположен самый большой в мире бесшаботный молот, который предназначен для штамповки деталей весом до 2,5 тонн и длиной до 4 метров.

Большим плюсом в текущей ситуации является ориентация производства на внутренний рынок — до 90%, оставшиеся 10% уходят в дружественные страны, поэтому ни очередные пакеты с пакетами, ни сила рубля, ни магнитные бури на Солнце никак не влияют на финансовый результат компании.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: IVA. Стоит ли покупать акции после падения на 60%?

Когда инвесторы слышат про IVA, многие представляют себе очередного софтверного середнячка. Но на деле это лидер телекоммуникационных решений в России. Компания предлагает 19 продуктов для корпоративной связи – от видеоконференций до интеграции с госплатформами.

Модель монетизации бизнеса достаточно стандарта для IT разработчиков: подписка + «вечные» клиенты. Основной доход IVA получает от продажи ПО и лицензий, техподдержки и обучения, продажи дополнительных модулей.

По состоянию на июль 2025 года у компании 600+ корпоративных клиентов – это лояльная база, которая годами может приносить деньги. В идеале – стабильный cash flow.

💰Дивиденды

Компания планирует направлять на выплату дивидендов не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, если долговая нагрузка по EBITDA не будет превышать 2,0х. Выплата дивидендов будет осуществляться один раз в год.

По итогам 2024 года совет директоров компании рекомендовал направить на дивиденды 300 млн. рублей или по 3 рубля на одну акцию, однако основные акционеры проголосовали против распределения прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💊19,5% годовых на таблеточках от Биннофарм

Один мой хороший знакомый любитель горнолыжного отдыха на вопрос о поездках отвечает, что чаще всего едет кукухой🤣 Да, новостийные события и динамика фондового рынка заставляет всерьез задуматься о здоровье каждого инвестора, а вот высокая фиксированная доходность по облигациям поможет снизить уровень стресса. Давайте разбираться что нам предлагает Биннофарм в новом выпуске облигаций.

Компания Биннофарм — это один из крупнейших производителей лекарств в России, занимающий второе место на рынке. У компании 5 производственных площадок и более 500 регистрационных удостоверений на лекарства, сто из которых входят в список жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов. А значит мы не просто инвестируем в крупную фарму, мы с вами выполняем социальную миссию по разработке новых современных лекарств.

Компания входит в инвестиционную группу 💰АФК Система. Что же, у всех есть недостатки...

👀Что там по выпуску Биннофарм Групп-001P-06?

💊Дата размещения — 08.07.2025 года, уже сегодня, только самые актуальные выпуски для моих читателей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Башкортостана на размещении

У субъектов федерации начался летний сбор денег. На прошлой неделе я писал о новом выпуске облигаций Томской области, которые будут размещены 27 июня, а вчера 7 млрд. рублей начало собирать министерство финансов Башкортостана. Давайте посмотрим что нам предлагают в выпуске БашкортостанРесп-34015-об.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 24.06.2025г., как всегда разбираем самые свежие размещения.

📌Дата погашения — 22.06.2027г., интересный короткий выпуск, подходящий под закрытие ИИС через 2 года.

📌Размер выпуска — 7 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей. Деньги будут направлены на реализацию социально-экономических программ, а значит дадут плюсик в карму каждого инвестора.

💰Размер купона — зафиксирован на весь срок обращения в размере 16,25% годовых. «Маловато будет», — сказал бы герой одного советского мультфильма. Правительство Башкирии внимательно слушало выступление Эльвиры Сахипзадовны на ПМЭФ-2025 о низкой инфляции и будущем снижении ключевой ставки, в итоге предложив очень скромную доходность. Скромную на данный момент, а через год она может быть уже сверхвысокой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Где дивиденды, Ростелеком?

Наконец-то это случилось. Совет директоров Ростелекома дал неожиданную рекомендацию по дивидендам, которая вызвала еще больше вопросов.

Несмотря на не самый лучший период финансовой деятельности компании, совет директоров решил строго придерживаться новой дивидендной политики, утверждённой на 2024-2026 годы. Эта политика гласит, что компания будет направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Первая загвоздка тут заключается во вступление в силу дивидендной политики. Она распространяется на будущие выплаты за 2025-2027 годы, то есть в теории распределение прибыли за 2024 год должно было попасть под старую политику, в которой был установлен минимум 5 рублей по голосующим акциям и с ежегодным приростом 5%.

Вчера совет директоров рекомендовал направить на выплату 10,2 млрд. рублей, но разделил размер выплаты между типами акций непропорционально. И это вторая загвоздка, ведь рекомендуемый дивиденд на обыкновенную акцию составил 2,71 рубля, а на привилегированную — 6,25 рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Облигации Томской области на размещении

Ни для кого не секрет, что новые выпуски корпоративных облигаций еще с апреля-мая закладывали в свою доходность будущее снижение ключевой ставки. Купонная доходность по старым выпускам ОФЗ и региональным заимствованиям остается на еще более низком уровне. Где же найти хорошую доходность с минимальными рисками?

Как вариант — новый выпуск субфедеральных облигаций Томская Обл-34074-об.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 27.06.2025г.

📌Дата погашения — 12.03.2028г., даже до 3-х лет не дотянули.

📌Размер выпуска — 5 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — фиксированный, но еще не определен. Ориентировочно размер купона не должен превысить 19% годовых, а значит доходность к погашению составит 20,75%.

📌Выплата купона — ежемесячно. В отличие от большинства размещений других регионов именно облигации Томской области дают ежемесячный пассивный доход.

📌Оферта к погашению отсутствует.

📌Предусмотрена амортизация номинала в размере 20% в 28 купон.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

25,25% на облигациях коллекторской компании

Долги физических лиц по кредитам растут как снежный ком, который не планирует останавливаться в ближайшие годы. Бенефициаром этого безумия выступают коллекторские компании, деятельность которых хотят сильно ограничить, но бизнес по «выбиванию долгов» остается максимально прибыльным.

Я не так давно рассматривал и покупал облигации Первого клиентского бюро, а сегодня как раз появился повод рассмотреть их коллег-конкурентов — компанию АйДи Коллект. Коллекторская компания ведет свой бизнес с 2017 года и занимается полным циклом услуг: выкупом долгов, досудебным и судебным взысканием, исполнительным производством.

Компания сотрудничает со многими крупными финансовыми организациями и МФО, тем самым в выигрыше остаются все участники финансового рынка.

👀Что там по выпуску АйДи Коллект-001P-05?

👉Дата размещения — 27.06.2025г.

👉Дата погашения — 06.06.2029г., среднесрочное размещение на 4 года.

👉Объем размещения — 500 000 000 рублей.

💰Размер купона — не выше 25,25%. Сбор заявок запланирован на 24 июня и уже после маркетинга будет определена финальная доходность. К конце мая компания разместила свой последний выпуск как раз под 25,25%. Размер купона фиксированный.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚗Новый флоатер от Соби-Лизинга

Моя любимая лизинговая компания, старожил моего портфеля и один из моих любимых бывших клиентов (хотя бывших клиентов не бывает) сегодня разметили новый выпуск облигаций с небольшим объемом в 150 млн. рублей. Давайте рассмотрим чем интересна именно эта региональная лизинговая компания.

Напомню, Соби-Лизинг — лизинговая компания, которая предоставляет услуги малым и средним предприятиям и имеет универсальный профиль деятельности, однако в лизинговом портфеле преобладает оборудование, грузовой и легковой автотранспорт, спецтехника. Основная деятельность и клиенты сосредоточены в Краснодарском Крае и Крыму.

Авто-репост. Читать в блоге >>>