комментарии Инвестировать Просто на форуме

Первый выпуск облигаций Ozon

Первое размещение еще не состоялось, а компания уже пошла в отмену. Изначально планировалось привлечь 15 млрд. рублей путем размещения сразу двух выпусков — с фиксированной и плавающей доходностью, но что-то пошло не так. В итоге компания остановилась только на втором варианте. Неужели они тоже что-то знают?!

Сбор заявок прошел вчера 21 апреля, поэтому давайте посмотрим финальные параметры размещения.

👀Что там по выпуску?

📎Дата размещения — 24.04.2026г.

📎Дата погашения — 10.10.2028г.

📎Объем размещения — 15 000 000 000 рублей и почти вся сумма уйдет на рефинансирование долга, таким образом общая долговая нагрузка после размещения вырастет незначительно. Изначально на флоатере хотели получить только 10 млрд. рублей, но на ходу смогли переобуться.

💰Размер купона — по выпуску предусмотрена плавающая доходность, привязанная к размеру ключевой ставки. При этом предельный размер спреда менялся по классике 2 раза. В первой редакции надбавка за риск должна была быть не выше 275 б.п., а в ходе вчерашнего маркетинга итоговый размер спреда составил 200 б.п.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥В дивидендах Сбербанка поставлена точка. Итоги 21 апреля на Московской бирже

После серии из десятков разных высказываний Грефа и менеджмента Сбербанка о распределении прибыли, о обязательных дивидендах, о космических рекордах и самом светлом будущем совет директоров банка наконец-то поставил точку и рекомендовал выплатить 37,64 рубля дивидендов на одну акцию.

В итоге на выплату рекомендовано направить 50,5% чистой прибыли по РСБУ, а дивидендная доходность составит 11,7%. Дата закрытия реестра — 20 июля. Конечно же финальное слово за акционерами, но думаю, что там неприятных сюрпризов быть не должно. Акции Сбербанка теряют 📉-0,4%, наращивая дивдоходность.

Евротранс с 10 апреля не осуществляет выплаты держателям облигаций, которые были размещены на платформе Финуслуги, о чем платформа молчала с 10 по 20 апреля. Если вы продолжаете пользоваться сервисом Финуслуги, то задумайтесь об этом. Мало того, что такие облигации не торгуются на рынке и никакого ценообразования в зависимости от спроса и предложения там не происходит, так еще и Финуслуги мягко говоря повели себя очень странно. А таких народных облигаций Евротранса там аж на 6 млрд. рублей. Акции АЗС падают еще на 📉-1,3%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🪙Золотые активы в портфеле инвестора

Золото — это защитный актив и об этом знает даже школьник. Золото можно купить физически — в банке (слитки, золотые монеты), в ювелирном магазине или ломбарде (в виде украшений). Но «настоящего инвестора» фондового рынка физическое золото не интересует, а интересуют так называемые золотые инструменты.

Почему интересуют? На некоторых давит макроэкономическая ситуация, другие ждут роста золота из-за геополитической нестабильности, третьи смотрят на Центробанки, покупающие в свои резервы именно золото, а четвертые хотят сформировать классический «вечный» портфель и без золотых активов там совсем никак.

Так какие же инструменты доступны для большинства инвесторов?

1. Биржевые фонды на золото

Их достаточно много — у каждого брокера есть свой, поэтому можно зайти в приложение и выбрать подходящий фонд исходя из удобной для инвестора цены пая. Большинство фондов инвестируют в физические слитки, которые хранятся на территории нашей страны.

Здесь важно отметить риски такого рода вложений, ведь у золота тоже есть волатильность. К тому же инвестиции в фонд подразумевают наличие еще одного передаточного звена, которое хочет получать комиссии и которое самостоятельно решает когда покупать или продавать драгметалл.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пссс, инвестор, как насчет лизинга?

Анализируя активы портфеля, каждый раз ловлю себя на мысли, что в нем почти нет лизинга. Раньше был Соби-Лизинг, но облигации были погашены по сроку и баловаться с региональными компаниями в 2025 году было страшно. Потом удалось еще не на хайпе купить те самые ГТЛК с купоном в размере 25%, но докупать их сейчас по 113% от номинала было бы глупо.

Да и очень высокая ключевая ставка прошлого года поставила почти весь рынок лизинга на колени и смысла покупать бумаги этого сектора вообще не было. Сейчас ставка ЦБ остается высокой, но её плавное движение вниз вызывает у меня всё больше уверенности в преодолении дна лизинговыми компаниями.

В портфеле облигаций обязательно должна присутствовать диверсификация, чтобы в дефолт ушли не все выпуски, а хотя бы только половина из них. Шутка 🤣 Я против дефолтов, поэтому решил посмотреть что сейчас есть интересного на рынке лизинга на срок от 3-х лет и с приемлемым уровнем кредитного риска (минимум ВВВ).

Поставил еще ряд дополнительных фильтров и получил следующую пятерку эмитентов, которые можно добавить как в рисковую, так и в защитную часть облигационного портфеля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пссс, инвестор, как насчет лизинга?

Анализируя активы портфеля, каждый раз ловлю себя на мысли, что в нем почти нет лизинга. Раньше был Соби-Лизинг, но облигации были погашены по сроку и баловаться с региональными компаниями в 2025 году было страшно. Потом удалось еще не на хайпе купить те самые ГТЛК с купоном в размере 25%, но докупать их сейчас по 113% от номинала было бы глупо.

Да и очень высокая ключевая ставка прошлого года поставила почти весь рынок лизинга на колени и смысла покупать бумаги этого сектора вообще не было. Сейчас ставка ЦБ остается высокой, но её плавное движение вниз вызывает у меня всё больше уверенности в преодолении дна лизинговыми компаниями.

В портфеле облигаций обязательно должна присутствовать диверсификация, чтобы в дефолт ушли не все выпуски, а хотя бы только половина из них. Шутка 🤣 Я против дефолтов, поэтому решил посмотреть что сейчас есть интересного на рынке лизинга на срок от 3-х лет и с приемлемым уровнем кредитного риска (минимум ВВВ).

Поставил еще ряд дополнительных фильтров и получил следующую пятерку эмитентов, которые можно добавить как в рисковую, так и в защитную часть облигационного портфеля.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Асфальтобетонные облигации. В чем подвох?

Уже не новичок на рынке компания Асфальтобетонный завод №1 снова размещает облигации. Вчера компания собрала заявки на новое размещение, теперь известны все самые важные параметры и можно смело прикидывать подходят ли бумаги в портфель или нет.

Напомню, что Асфальтобетонный завод (или АБЗ-1) считается лидером рынка дорожно-строительных и инфраструктурных работ в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Компания располагает 3 заводами по производству бетона и смежными производствами, что позволяет ей производить порядка 1,7 млн. тонн асфальтобетона в год.

Компания активно привлекает деньги на фондовом рынке — в последний раз в ноябре 2025 разместили облигации на 2,5 млрд. рублей. В этот раз запрос более скромный.

Что там по выпуску АБЗ-1-002P-06-боб?

👉Дата размещения — 17.04.2026г.

👉Дата погашения — 01.04.2029г., опять трехлетняя классика.

👉Объем размещения — 2 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — 17,5% годовых. Сильного движения вниз в ходе маркетинга не последовало ведь изначально выходили с предложением по купону не выше 18%. Текущий купон фиксирован, что даёт доходность к погашению 19% при реинвестировании получаемых купонов в новые облигации АБЗ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: Акрон

Акрон — один из крупнейших российских холдингов, занимающийся производством азотных удобрений. Холдинг является вертикально интегрированным, то есть самостоятельно производят сырье для удобрений — апатитовый концентрат и фосфатное сырье. В группу Акрон входят 4 завода.

Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером AKRN, входят в 5 индексов торговой площадки. Бумаги относятся ко второму уровню листинга.

💰Дивиденды

Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. При этом компания стремится распределять порядка 50% от чистой прибыли. Дивиденды выплачиваются один раз в год, но в 2025 году компания выплатила первую часть дивидендов за 3 квартала и ожидается финальное распределение.

Промежуточные дивиденды за 2025 год составили 189 рублей на акцию с дивидендной доходностью 1% годовых.

⚡Риски

Рост экспортных пошлин.

Снижение мировых цен на удобрения.

Слабый рубль.

📍Выводы

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новое размещение облигаций ПСБ

Самый убыточный из государственных и крупных банков в 2025 году сегодня собирает заявки на два выпуска облигаций — фикс и флоатер. Несмотря на то, что выпуски доступны для неквалифицированных инвесторов, но эмитент установил минимальный порог участия в 1,4 млн. рублей, поэтому читаем разбор, думаем и ждем размещения.

ПСБ — крупный универсальный банк, по размеру активов занимает 10 место, представлен во всех регионах России (также в новых и исторических). Фишка банка — обслуживание крупных государственных контрактов и гособоронзаказа, так как финансовое учреждение полностью принадлежит государству.

👀Что там по выпускам?

📌Дата сбора заявок — 09.04.2026г.

📌Дата размещения — 14.04.2026г.

📌Дата погашения — 29.03.2029г. / 03.04.2028г. (флоатер)

📌Объем размещения — 40 000 000 000 рублей, из которых 30 млрд. рублей пойдут на выпуск с фиксированной доходностью (Банк ПСБ-004P-02) и 10 млрд. рублей — на флоатер (Банк ПСБ-004P-04).

💰Размер купона — по фиксу размер купона не должен превышать значение кривой бескупонной доходности Московской биржи на соответствующем сроке плюс 150 б.п., что в переводе с инвестиционного на русский означает не выше 14,75%. По флоатеру — не выше ключевой ставки и спреда в 180 б.п., то есть на старте не выше 16,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть и Новатэк вернулись в народный портфель в марте 2026 года

Наконец-то в народном портфеле начали меняться составляющие. Сразу две условно новые компании вошли в него в марте и, соответственно, две компании его покинули. А значит в тестовый портфель вношу правки и пока я это делаю давайте посмотрим что там Мосбиржа насчитала за месяц.

🏦Частные инвесторы не унимаются и из месяца в месяц несут на фондовый рынок больше денег. Так, в марте вложения выросли на 4,9% месяц к месяцу и составили 269,5 млрд. рублей. Частично это пассивный доход прошлого месяца, но большая часть денег — из под матрасов и со вкладов. Физики понемногу «возвращаются в родную гавань» 😜

🏦Новая кровь тоже имеется — плюс 320 тысяч. Итого нас уже 41 миллион — достаточное количество, чтобы толкнуть индекс туземун, но это количество должно сначала перерасти в качество. Активных инвесторов в марте насчитали только 3,2 миллиона или 7,8% от общего числа коллег.

🏦Частные инвесторы продолжают не хотеть идти в облигации, доля в торгах этими активами упала до 10,2%. Это еще не предел, потому что минимум последнего года была зафиксирован в ноябре 2025 года — 8%. При этом доля физиков также сокращается в объемах торгов акциями и на срочном рынке. Так как число активных инвесторов немного выросло, то можно сделать вывод, что институциональные инвесторы активизировались и влили больше денег, чем в феврале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть и Новатэк вернулись в народный портфель в марте 2026 года

Наконец-то в народном портфеле начали меняться составляющие. Сразу две условно новые компании вошли в него в марте и, соответственно, две компании его покинули. А значит в тестовый портфель вношу правки и пока я это делаю давайте посмотрим что там Мосбиржа насчитала за месяц.

🏦Частные инвесторы не унимаются и из месяца в месяц несут на фондовый рынок больше денег. Так, в марте вложения выросли на 4,9% месяц к месяцу и составили 269,5 млрд. рублей. Частично это пассивный доход прошлого месяца, но большая часть денег — из под матрасов и со вкладов. Физики понемногу «возвращаются в родную гавань» 😜

🏦Новая кровь тоже имеется — плюс 320 тысяч. Итого нас уже 41 миллион — достаточное количество, чтобы толкнуть индекс туземун, но это количество должно сначала перерасти в качество. Активных инвесторов в марте насчитали только 3,2 миллиона или 7,8% от общего числа коллег.

🏦Частные инвесторы продолжают не хотеть идти в облигации, доля в торгах этими активами упала до 10,2%. Это еще не предел, потому что минимум последнего года была зафиксирован в ноябре 2025 года — 8%. При этом доля физиков также сокращается в объемах торгов акциями и на срочном рынке. Так как число активных инвесторов немного выросло, то можно сделать вывод, что институциональные инвесторы активизировались и влили больше денег, чем в феврале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: ВТБ

ВТБ — второй по величине банк в России и один из ключевых игроков финансовой системы страны. Банк полностью государственный, а значит помимо классических задач по прибыли и росту капитализации выполняет и дополнительные функции, такие как финансирование крупных инфраструктурных проектов и участие в реализации государственных программ. То есть банк является важным инструментом государственной политики.

 />

Банк представлен во всех регионах России и охватывает весь спектр финансовых услуг от розницы до крупного корпоративного кредитования. Экосистема у ВТБ есть, но в отличие от конкурентов она менее «цифровая» и более сфокусирована на финансовых и промышленных активах. То есть деятельность более понятна с точки зрения классического банковского бизнеса.

Акции торгуются на Московской бирже под тикером VTBR, входят в первый уровень листинга и в число голубых фишек.

💰Дивиденды

Согласно дивидендной политике банк направляет на выплату на дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО при соблюдении требований регулятора к достаточности капитала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: Новабев

Новабев (бывшая Белуга) — один из крупнейших производителей алкогольной продукции в России, а также импортер зарубежных брендов. Основной фокус — крепкий алкоголь, прежде всего водка, в среднем и премиальном сегментах.

При этом ключевая трансформация бизнеса сейчас происходит не в производстве, а в рознице. Компания активно развивает сеть магазинов Винлаб, которая на конец 2025 года насчитывала 2175 точек, с планами увеличения до 4000 магазинов к 2029 году. Таким образом, Новабев постепенно выстраивает вертикально интегрированную модель — от производства до конечного потребителя.

В структуру бизнеса также входят 5 производственных комплексов, 12 логистических центров и собственная винодельня.

Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером BELU и входят в первый уровень листинга.

💰Дивиденды

Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Ранее компания платила дивиденды три раза в год, сейчас перешла на полугодовые выплаты. Дивидендная история остаётся стабильной, но без акцента на максимальную доходность.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

14,6% почти без риска? Разбираю облигации с рейтингом ААА

В последнее время я зачастил с высокорисковыми облигациями, а при любом риске надо знать меру и диверсифицировать активы. Поэтому сегодня от местами сомнительных выпусков облигаций с рейтингом В перейдем к лидеру рынка в своей отрасли и выпуску с максимальным кредитным рейтингом ААА. Это облигации компании ФосАгро.

На всякий случай напомню, что ФосАгро — это крупнейший поставщик всех видов удобрений в России и один из заметных игроков в мире. Компания вертикально интегрирована: от добычи фосфатного сырья до упаковки и доставки конечному покупателю. Такой подход позволяет ей контролировать почти всё от состава продукции до себестоимости. В итоге 80–95% нужных компонентов ФосАгро производит сама.

👀Что там по выпуску?

📌Дата размещения — 02.04.2026г.

📌Дата погашения — 16.04.2029г., немногим более 3-х лет.

📌Объем эмиссии — колоссальные 70 000 000 000 рублей, максимальное рублевой размещение за всю историю компании.

💰Размер купона — 13,75% и он фиксированный.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🎥Покупаю облигации Автоассистанс / Инвестиционный марафон #96

Добавляю в рисковую часть облигационного портфеля нового неоднозначного эмитента компанию Автоассистанс. Текущий выпуск с невысоким кредитным рейтингом размещен с размером купона в 24,5%.

В видео разбираю плюсы и подводные камни как компании, так и её облигаций. Кстати, с первого раза купить облигации не получилось, потому что всё не так просто.

Продолжаю формировать эффективную инвестиционную стратегию на длительный горизонт.

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией.

youtu.be/oBn3xl4TxrM

rutube.ru/video/a856a88c3147fcd6e058bab5115e82b4/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый флоатер от Село Зелёное

Агрохолдинг Село Зелёное вчера провело сбор заявок на новый выпуск облигаций. Компания входит в топ-10 агропромышленных комплексов и в топ-3 по продаже молочной продукции в России. Сам холдинг включает в себя 23 компаний, а значит легко может диверсифицировать производство и при необходимости перенаправлять потоки сырья.

Производство сосредоточено в 4 регионах — Удмуртская Республика, Пермский край, Республика Татарстан и Республика Башкортостан. Компания производит продукты питания первой необходимости, а значит перепады в спросе и выраженная сезонность отсутствует. Да и инфляция остается на их стороне.

Новый выпуск оказался настолько востребованным, что компания «была вынуждена» увеличить объем размещения на 1,5 млрд. рублей. Давайте разбираться что там.

👀Что там по выпуску?

🐮Дата размещения — 23.03.2026г.

🐮Дата погашения — 25.02.2031г., не часто сейчас встретишь такое длинное размещение.

🐮Объем размещения — 6 500 000 000 рублей.

💰Размер купона — купон плавающий, привязан к ключевой ставке. В ходе маркетинга спред к ключевой ставке был снижен до 275 б.п. Соответственно, если завтра ничего не изменится, до начальная доходность составит 18,25% годовых, но скорее всего к размещению ключевая ставка снизится.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: Яндекс

МКПАО Яндекс является одной из крупнейших технологических компаний России и, по сути, полноценная цифровая экосистема. Сегодня в структуру компании входит более 90 различных сервисов: поисковые технологии, ИИ-решения, такси, каршеринг и самокаты, навигация, электронная коммерция, онлайн-кинотеатр, облачные сервисы, устройства умного дома и даже роботы-курьеры.

За 25 лет присутствия на рынке Яндекс прошёл путь от обычного интернет-поисковика до многопрофильной IT-платформы, охватывающей практически все сегменты цифровой экономики. Компания активно развивает направления искусственного интеллекта, облачных вычислений и цифровых сервисов для повседневной жизни.

Масштаб аудитории колоссальный! Геосервисами компании пользуются около 91 млн человек, поисковой системой — более 110 млн пользователей, а на программу подписки Яндекс Плюс оформлено уже 39 млн подписчиков. Такая экосистема позволяет компании эффективно монетизировать пользователей сразу через несколько сервисов и формировать устойчивые денежные потоки.Акции компании торгуются на Московской бирже под тикером YDEX, относятся к первому котировальному списку и включены в главный бэнчмарк торговой площадки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🛞Облигации Автоассистанс с доходностью 28% к погашению

Автоассистанс или Российское автомобильное товарищество уже 20 лет оказывает услуги эвакуации, технической (и не только) помощи автолюбителям России. Причем у компании это получается делать настолько хорошо, что её доля рынка приближается к 50%.

Несмотря на налоги, утилизационный сбор и постоянный рост цены на автомобили их количество только продолжает расти, как и количество бестолковых водителей, поэтому этот бизнес будет востребован еще десятки лет.

Компания работает через выстраивание партнерской сети, поэтому она уже давно перестала быть федеральной, и услуги оказывают также в странах СНГ и Европы.

👀Что там по выпуску?

🛞Сбор заявок — 24.03.2026г.

🛞Дата размещения — 27.03.2026г.

🛞Дата погашения — 11.03.2029г.

🛞Объем выпуска — 350 000 000 рублей.

💰Размер купона — будет установлен в ходе маркетинга, но предварительно компания выходит на рынок с предложением по ставке не выше 25%, что дает высокую доходность к погашению в размере 28% годовых. Купон будет фиксированным за весь срок размещения.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Разбор эмитента: Башнефть

Башнефть — одна из старейших нефтяных компаний России с почти вековой историей. Основные производственные активы сосредоточены в Республике Башкортостан, а ключевые запасы углеводородов расположены в Башкирии, Татарстане, а также в ЯНАО и ХМАО.

Компания работает по классической для нефтегазового сектора вертикально интегрированной модели. В периметр бизнеса входят добыча нефти, переработка сырья на собственных НПЗ, а также реализация нефтепродуктов через сеть АЗС. При этом значительная часть продукции продаётся на внутреннем рынке, что частично снижает валютные и экспортные риски.

Контрольный пакет компании принадлежит Роснефти (57,7%). Ещё около 25% акций находятся у правительства Республики Башкортостан. Таким образом, Башнефть фактически является государственным активом, хотя по уровню раскрытия информации этого иногда и не скажешь.

Акции Башнефти обращаются на Московской бирже под двумя тикерами: BANE — обыкновенные акции, BANEP — привилегированные акции.

💰Дивиденды

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестировать Просто, у Вас ошибка в последнем слове. Не «растут», а «росли». Растут дети, молодые деревья, лужи во время дождя и т.д. Вот с...

С.В., спасибо за то, что нашли ошибку. Постараюсь писать грамотнее.

Разбор эмитента: Московская биржа

Московская биржа — главная торговая площадка России, осуществляющая торговлю на 5 площадках. Биржа основана в 1992 году как Московская межбанковская валютная биржа, которая в 2011 году объединялась с РТС.

В структуру Московской биржи входят Национальный депозитарий и Национальный клиринговый центр. Зарабатывает площадка двумя основными способами — собирает комиссии от участников сделок и получает процентный доход по остаткам клиентских денежных средств.

Акции Московской биржи торгуются здесь же под тикером MOEX, входят в первый уровень листинга и сразу в несколько ключевых индексов. Компания стремится к некому эталону инфраструктурного бизнеса.

💰Дивиденды

Дивидендная политика компании прозрачная: не менее 50% чистой прибыли по МСФО с учётом свободного денежного потока. Выплаты производятся один раз в год и в последние годы эти выплаты стабильно растут.

Так в 2022 году на одну акцию выплатили 4,84 рубля, в 2023 году — 17,35 рублей, а в 2024 году уже 26,11 рублей. Доходность последней выплаты составила 13,7% — хороший показатель для инфраструктурного бизнеса и выше средней по рынку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>