$€ Ещё одна история о том, как сильно отличаются наши с вами инвестиции от инвестиций «больших денег».

Обычно мы смотрим на график, видим сильное движение и через какое-то время узнаем причины этого движения. И не обычно, такое у нас всегда.

Но есть те, кто формирует эти движения зная причину.

👉Мэтью Мартома работал управляющим в SAC Capital и отвечал за инвестиции в фармацевтические компании. В то время две компании — Elan и Wyeth — испытывали новый препарат против болезни Альцгеймера. От результатов испытаний напрямую зависела стоимость их акций.

Один из врачей, Сидни Гилман, имел доступ к закрытым данным исследования. Причём именно он должен был потом публично представить эти результаты на медицинской конференции.

Человек, который через несколько дней должен рассказать всему миру важную информацию, сначала рассказал её управляющему фонда. А управляющий совершает сделки на бирже. Вот такая банальная схема.

➡️Сначала информация по препарату выглядела достаточно хорошо. Мартома покупал акции Elan и Wyeth и рекомендовал делать то же самое фонду.

( Читать дальше )

$€ У меня есть товарищ, который работает в такси, в Москве. Хотя сам по образованию буровик. Бурил нефтяные скважины в должности инженера. Но в последнее время работы у них стало сильно меньше, поэтому он таксует.

Так вот, вчера он подвозил сотрудника департамента бурения Роснефти, который ему в поездке поведал, что в Роснефти тоже сильно сокращается бурение. План на 2027 и 2028 годы сильно урезали. И бурить будут еще меньше.
___________________________________________
Это был профессиональный разговор двух буровиков в такси.
___________________________________________
Почему? Потому что НПЗ встали и девать эту нефть некуда, поэтому ее добыча сокращается. А значит новых скважин нужно меньше. Кстати вчера стало известно, что недельная выручка от экспорта нефти из России побила очередной рекорд.




( Читать дальше )

$€ Матерится плохо, поэтому инвесторы делают это изысканно. Чтобы все выглядело как благочестивый разговор. Чтобы их не обвинили в сквернословии.

➡️Вот вам например… Они говорят про других инвесторов: «толпа физиков». И это настоящий мат. Почему?

Потому что толпа физиков — это те, кто все время ошибаются и теряют деньги в инвестициях. Они повторяют друг за другом и делают как большинство. Т.е. в обычной жизни таких мы называем д.лбо.бы.

И знаете как это доказывается? Очень просто… До.бое.ами мы называем всех вокруг, но сами себя к ним никогда не относим. Потому что мы точно не такие.

Хотя такое невозможно. Мы не можем быть одним не до.бо.бом среди всех остальных. Это математически и экзистенциально невозможно. Каждый когда то, и скорее чаще чем реже — является откровенным дол.оеб.м.

👉Тоже самое и про толпу физиков. Абсолютное большинство инвесторов, кто так говорит сам является типичной частью толпы физиков и так же теряет деньги. Но себя к таковым не относит. А вот другие да — они толпа.

( Читать дальше )

$€ ЦБ РФ тушит пожары в банковской системе заливая их деньгами. При чем каждый раз денег нужно все больше и больше.

Что происходит в системе, почему это происходит и какие могут быть последствия? Вот об этом сейчас и поговорим.

И так, на прошедшей неделе аукционы РЕПО достигли максимального значения и составили 6,6 триллиона рублей. Именно столько краткосрочных кредитов выдал ЦБ для коммерческих банков. В эту сумму входят и недельные кредиты и однодневные.



( Читать дальше )

$€ Вы не поверите, но Арабы теперь тоже тайно перевозят свою нефть.

У России есть теневой флот, который скрытно перевозит нефть. И вот недавно стало известно, что похожая схема начала работать и у арабов из-за войны США и Ирана. Иран бомбил эти танкеры и какое-то время нефть вообще перестала идти через Ормузский пролив.



( Читать дальше )

$€ У России есть копилка — это ФНБ. Чем дороже продаётся нефть, тем больше денег идёт в эту копилку от экспорта нефти. Раньше в ФНБ шло все, что выше 59 долларов за баррель. Все что ниже этой отметки — в доходы бюджета.

👉И теперь министерство финансов снижает точку отсечения до 50 долларов. В итоге в копилку пойдёт все, что выше 50 долларов за баррель. Об этом стало известно на прошлой неделе, когда Минфин опубликовал новые параметры бюджета на ближайшие три года.

Что это означает для бюджета? Доходы снизятся, а ФНБ будет расти. Т.е. видим, что министерство финансов хочет заниматься накопительством? Это плохо?

➡️В общем — нет, даже полезно. Из-за этих накоплений и держится экономика России в последние несколько лет. Но проблема в том, что сейчас доходов не хватает и дефицит бюджета растёт. А деньги обычно откладывают когда есть излишки, а не когда их не хватает.

В начале октября бюджет попадёт на обсуждение в Думу. Хотя Дума во многом формальный орган, но обсуждение бюджета там проходит вполне серьёзно. И депутаты могут обратить внимание на эту несостыковку. Поэтому можно говорить, что теоретически есть вероятность пересмотра отметки в 50 долларов за баррель.

( Читать дальше )

$€ Если взять «Народный портфель» Мосбиржи за сентябрь 2025 года и посмотреть, что произошло с его топ-10 примерно за год, картина получается довольно показательной.

Только две акции выросли и принесли прибыль своим владельцам. И это с учётом полной доходности. Т.е учитывая и дивиденды. При этом налоги и реинвестирование не учтены.

✔️ — Сбер ао: +8% — цена около −5%, но дивиденд 37,64 ₽ вывел результат в плюс.

✔️ — Сбер ап: +8% — практически та же картина.

✔️ — ЛУКОЙЛ: около −2%. Цена −12%, но 675 ₽ дивидендов почти полностью компенсировали падение.

✔️ — Яндекс: около −2%. Цена −9,6%, но выплаты примерно 300 ₽ сильно сгладили результат.

✔️ — Роснефть: около −11% с учетом 13,83 ₽ дивидендов.

✔️ — Т-Технологии: около −13%.

✔️- ВТБ: около −14%. Дивиденд 9,71 ₽ заметно сократил ценовой убыток.

✔️ — Газпром: −15% — дивидендов не было.

✔️ — X5: около −14%, несмотря на огромные 613 ₽ дивидендов. Цена просела примерно на 36%.

✔️- Полюс: около −49% даже с дивидендами. Главный провал этой десятки.

( Читать дальше )

ЭТО НЕВЕРОЯТНАЯ ИСТОРИЯ ОБМАНА ПО КРУПНОМУ.

$€ Раньше я думал, что управление большими деньгами — это всегда самое высокое качество и надёжность. Это премиум сегмент, где клиенты получают лучший сервис. Богачи привыкли к высокому качеству обслуживания, и на посредственный сервис точно не согласны.

Премиум клиент, который приносит миллионы долларов портфельному управляющему и просит их инвестировать от его имени — получает то, что обычным людям даже и не снилось.

И действительно получает… И сейчас расскажу вам невероятную историю, где «жирных котов» дурили как первоклашек, так как вам даже и не снилось.

➡️Это история Берни Мэдоффа, когда одна ложь превратилась в крупнейшую финансовую пирамиду.

По версии ФБР, Мэдофф начинал как вполне легальный участник рынка. Потом в его инвестиционном бизнесе произошла неудачная сделка, на которой он потерял значительную сумму денег клиентов, пришедших через его тестя. Признаться он не захотел. И то как он стал обманывать богатых инвесторов, вы даже представить себе не можете. Но об этом чуть позже.

( Читать дальше )

$€ Они рассказывали про инвестиции по телевизору еще тогда, когда многие из вас даже не знали, что такое брокерский счёт. Эти динозавры биржи так давно в этой сфере, что заслуживают чтобы о них рассказали отдельно.

➡️Это Владимир Левченко, Олег Богданов, Степан Демура и Тимофей Мартынов. Расскажу, что с ними сейчас и чем они занимаются. Начнём с самого молодого. Тимофей Мартынов.



( Читать дальше )

$€ Есть одна особенность у частных инвесторов. Человек потерял на бирже условную тысячу долларов — и всё. Делает вывод, что инвестиции не для него, он неудачник, ничего не понимает и вообще лучше больше сюда не лезть.

Хотя профессионалы иногда теряют такие суммы, на фоне которых ваша тысяча выглядит просто платой за обучение. 😊

👉Один из самых ярких примеров — история Ника Лисона.

Он работал трейдером в Barings — одном из старейших британских банков. Банку было больше двухсот лет. Он пережил войны, кризисы и несколько финансовых эпох.А потом не пережил одного собственного трейдера.

Лисон торговал из Сингапура фьючерсами и опционами на японский рынок. И была одна очень важная деталь: он фактически контролировал сам себя.

Он не только заключал сделки, но и руководил back office — подразделением, которое должно было учитывать и проверять эти сделки. То есть человек, которого должны были контролировать, сам во многом контролировал собственную отчётность.

👉И этим он активно пользовался.

Убыточные сделки Лисон прятал на отдельном счёте с номером 88888. В Лондон при этом продолжали уходить отчёты, из которых всё выглядело гораздо лучше, чем было на самом деле.

( Читать дальше )