По предварительным данным на выборах в США побеждает Дональд Трамп, Bitcoin уже раллирует и ночью достигал 74,8к$. Как мы уже отмечали — победа Трампа — это позитив для американского фондового рынка и косвенно и для нашего тоже, поскольку есть иллюзия, что Трамп больше склонен к диалогу с Россией.

Вместе с этим на торгах во вторник:

• Курс доллара превышал 98 руб.
• Нефть Brent достигала 76$.

C такими позитивными данными проходили торги во вторник и начнутся торги сегодня.

За вторник Индекс московской биржи прибавил 0,41%, однако показать более впечатляющие результаты помешала настороженность перед выборами в США, а также ожидание заседания ФРС 7 ноября, и заседание китайского законодательного органа с 4 по 8 ноября.

Понятно, что каждое из этих событий не окажет мгновенного эффекта на ММВБ, но общее волнение всё равно присутствовало, что вылилось в рекордно низкие объёмы торгов вторника, составившие 53 млрд. руб.

Лидерами роста стали компании металлургического сектора, которые самые первые почувствуют эффект от китайских стимулов, кроме того Северсталь сообщила, что планируют сохранить ежеквартальные дивиденды, несмотря на существенный рост затрат на выплаты НДПИ в сегменте железной руды.

( Читать дальше )

Хэдхантер — крупнейшая российская рекрутинговая компания, развивающая бизнес в России, Белоруссии и Казахстане. Главный актив компании — сайт hh ru. Также HeadHunter владеет сайтом Career ru, платформой Talantix и имеет долю в компании Skillaz. Компания основана в 2000 году. Юридическое название МПАО «Хэлхантер».

HHRU позиционирует себя как IT-компания поэтому претендует на соответствующую оценку:

• Р/Е 14,5х
• Р/В 5,97х
• EV/EBITDA 5,97х.

На первый взгляд мультипликаторы не выглядят низкими, но при этом они на 30-60% ниже, чем в предыдущие годы. Непосредственно в секторе поиска работы у компании нет прямых конкурентов (поиск работы реализован у Яндекс и Мэйл, косвенно может претендовать на конкуренцию VK). Если сравнивать с мировыми аналогами, то компания оценивается примерно в 2 раза дешевле.

Ситуация на рынке труда благоволит компании: безработица на историческом минимуме, что формирует рынок работника, а не работодателям. В среднесрочной перспективе есть шансы на переток работников с оборонных предприятий в гражданский сектор, что также позитивно скажется на услугах компании.

( Читать дальше )

Трудовая неделя начинается с дня повышенной нервозности на мировых площадках и в частности для нефти и крипты — сегодня выборы в США. Не удивительно, что к сегодняшнему дню шансы кандидатов равны практически на любых площадках, где их измеряют. И такая равная борьба создаёт еще большую нервозность, так нефть Brent в понедельник выросла до 75$, показав самый сильный рост за более чем три недели.

Для российского рынка не так важно кто станет президентом, так как политика США в отношении России весьма последовательная, поэтому сюрпризов ждать не стоит, а вот влияние на нефть это уже более чувствительная для нас история.

Кроме выборов в США на нефть вновь давит конфликт на Ближнем Востоке, где Иран снова предупредил о «сокрушительном ответе», ужесточив свою риторику после недавней атаки Израиля и усилив опасения о возможных перебоях с поставками. Такой рывок в нефти может помочь индексу московской биржи (ММВБ) оттолкнуться от дна в 2600 пунктов и показать качественный рост, поэтому внимательно следим за динамикой отечественных нефтяников.

( Читать дальше )

Медь и промышленные металлы

Факторы роста:

• Снижение ставки в США и стимулирование экономики в Китае приводит к росту инвестиций в промышленность.
• Регуляторные изменения связанные со снижением сборов на обработку меди с 80 $ за тонну до 20-40$ за тонну могут привести к закрытию некоторых менее эффективных медеплавильных заводов, что вызовет дефицит мощностей на рынке переработки.

Негативные факторы:

• Сохраняется проблема со спросом на рынке жилья в Китае, что ограничивает темпы строительства новых электросетей и, как следствие, снижает спрос на медь.
• Вытеснение меди алюминием из строительной отрасли на крупнейших рынках из-за высокой разницы в стоимости в пользу дешёвого алюминия.

Золото и серебро

Факторы роста:

• Потребность в активах — убежищах из-за геополитических угроз.
• Смягчение денежно-кредитной политики в США приводит к риску роста инфляции, от чего защищает золото. Вместе с этим смягчение денежно-кредитной политики приводит к росту спроса на серебро и как защитный актив, и как промышленный металл, задействованный в производстве солнечных панелей, электромобилей и др.

( Читать дальше )

Инвесторы замерли в ожидании решения Банка России по ставке и на малых торговых объёмах индекс Московской биржи продолжил падение, достигнув нижней границы коридора в 2710 пунктов. Опасения по поводу ставки нарастают, и повышение до 20% ключевой ставки уже не выглядит таким очевидным решением, особенно после свежих данных от Росстата: годовая инфляция по состоянию на 21 октября составила 8,52% по сравнению с 8,51% на 14 октября.

По овощам и фруктам впервые с июля зафиксирован общий рост цен.

Ускорился рост цен на сливочное масло – за неделю оно подорожало ещё на 1,6%.

Авиабилеты стали дороже на 3,1%, бензин подорожал на 0,2%.

В условиях неопределённости по ставке в среду Минфин вышел с двумя размещениями ОФЗ: с плавающим купоном ОФЗ-ПК 29025 (торгуется по цене 93,07% от номинала) и с постоянным купоном ОФЗ-ПД 26245 (торгуется по цене 79,53% от номинальной стоимости). После ускоренного роста доходности ОФЗ, предложенные цены на эти выпуски не заинтересовали покупателей, и аукцион был объявлен не состоявшимся.

( Читать дальше )

«Как начать инвестировать?»

«Какую часть дохода отправлять на брокерский счёт? „

“Как выбрать правильные инструменты?»

С этими вопросами сталкиваются все начинающие инвесторы.

Если вы не знаете, с чего начать или ваши первые шаги привели к ошибкам на рынке, то вебинар «Инвестиции для начинающих: инструменты и стратегии» — для вас.

Вы узнаете, как составить портфель с учётом ситуации на рынке и начать инвестировать, а также получите ответ на вопрос, что делать сейчас с деньгами.

Проведёт через дебри сложных понятий эксперт по фондовому рынку — Юлия Савина.

Вы узнаете:


( Читать дальше )

Впереди нас ждёт крайне насыщенная неделя. Неделя с чередой отчётов крупных компаний, собраний советов директоров по вопросам дивидендов и многое другое.

В начале недели посмотрим с чем мы подошли к этому насыщенному периоду:

Нефть Brent вернулась на поддержку в 72-74$ и под воздействием вербальных интервенций МЭА и ОПЕК имеет склонность к дальнейшему снижению. МЭА прогнозирует переизбыток нефти в 2025 году. ОПЕК+ сохраняет свои планы по наращиванию добычи нефти к концу года, а Саудовская Аравия готовится увеличить производство, чтобы вернуть себе долю рынка, и также готовится отказаться от своей неофициальной целевой цены на нефть в 100$ за баррель.

В конце недели рубль стал укрепляться, так как сырьевые корпорации постепенно наращивают предложение валюты на внутреннем рынке по мере приближения Единого налогового платежа 28 октября, когда будет уплачиваться НДПИ за прошлый месяц, а также квартальный налог на дополнительный доход (НДД). Размер НДД может составить 435 млрд. рублей, НДПИ — 914 млрд. рублей. Однако на более длинном периоде ситуация указывает на перспективы дальнейшего ослабления рубля из-за недостаточного поступления валюты за экспорт по сравнению с прошлым годом.

( Читать дальше )

Стабильные компоненты инфляции и потребительский спрос остаются на высоком уровне. Прошедший цикл повышения ставки не привёл к замедлению розничного кредитования.

Поэтому мы считаем, что 25 октября ставку поднимут до 20% (+100 б.п.). Если Банк России не увидит замедления инфляции в 4 квартале, то под новый год можно ожидать ещё одного повышения до 21%, но это пессимистичный сценарий.

Мы полагаем, что этого повышения будет достаточно для замедления проинфляционных факторов, и уже в 2025 году может начаться цикл снижения ставки, но о конкретных кварталах, когда стоит этого ждать — говорить не приходится, так как всё зависит от потребительского спроса и стабильных компонентов инфляции. Рост ключевой ставки неизбежно приведёт к дальнейшему росту доходности по депозитам и ставки по кредитам. Насколько сильно будут поднимать, зависит от того, насколько сильно вырастет ключевая ставка.

Пока по динамике инфляции, потребительского спроса, розничного кредитования и настрою Центробанка нельзя сказать на каком точно уровне ЦБ перестанет поднимать ключевую ставку.

( Читать дальше )

17 октября в Иркутске пройдёт встреча с инвесторами: "Формирование инвестпортфеля: акции, облигации, депозиты, валюта?", на которой будут предложены эффективные варианты накопления и приумножения капитала в нынешних реалиях рынка.

Вы узнаете, что происходит в экономике и на фондовых рынках, как это может повлиять на ваши сбережения и инвестиции, ознакомитесь с актуальными инвестиционными идеями. За чашечкой кофе обсудите со спикером свои инвестиционные стратегии и сможете скорректировать портфель.

На встрече вы не только получите экспертное мнение о тенденциях рынка, но и получите ответы на частные вопросы, решите личные практические кейсы. И в этом – главная ценность встречи.

Гостей ждут приветственные напитки, презентация Дмитрия об актуальных инвестиционных инструментах и компаниях-эмитентах, фуршет и неформальное общение.

Место: Иркутск, офис «Солид Брокера», ул. Ленина, д.24

Время: 17 октября в 19:00

Стоимость участия ₽3000 или бесплатно для клиентов с портфелем от ₽3 млн.

Профицит бюджета России сохраняется, но сальдо торгового баланса продолжает снижаться 4-ый месяц подряд до 9,33 млрд$ (прогноз 8,5 млрд$). При этом Банк России отмечает, что объём импорта растёт быстрее экспорта, и текущий профицит отражает проблемы с платежами и логистикой, поскольку поставки идут по предоплате. Поэтому при сохранении текущих цен на сырье или их снижении профицит бюджета будет и дальше снижаться, что оказывает влияние на курс рубля.

Нефть в понедельник продолжила коррекцию из-за невнятных фискальных стимулов Китая и решения Израиля избежать ударов по энергетическим объектам Исламской Республики. Однако снижение нефти в понедельник оказывало лишь частичное влияние на индекс московской биржи и более значительную реакцию вызвали комментарии главы Минфина А. Силуанова о том, что он против дополнительного увеличения налога на прибыль для банков. Эти слова совпали с достижением уровня поддержки в 2730 пунктов, откуда начался активный откуп рынка. Объёмы торгов также выросли, что может свидетельствовать о начале нового растущего тренда.

( Читать дальше )