ТГК-1 (РТС: TGKA) опубликовала отчетность по МСФО за 2010г. По сравнению с 2009г. выручка компании увеличилась на 31% — до 54.1 млрд. руб. ($1782 млн.), что чуть выше наших ожиданий (53 млрд. руб.). Скорректированный показатель EBITDA вырос на 32% до 8.6 млрд. руб. ($283 млн.), мы ожидали 9.2 млрд. руб. ($302 млн.), чистая прибыль уменьшилась на 14% до 7.2 млрд. руб. ($236 млн.), что выше наших ожиданий в 4.1 млрд. руб. ($135 млн.).
На росте выручки сказались увеличение выработки электроэнергии (1.5%) и отпуска тепловой энергии (8.8%), а также повышение цен на электроэнергию и тепло. Без учета неденежных статей рентабельность по EBITDA и чистой прибыли осталась на уровне 2009г.
Мы по-прежнему сохраняем позитивный взгляд на акции ТГК-1 и рекомендуем Покупать их с целевой ценой $0.00090 за акцию.
 

Уралэлектромедь (РТС: UELM) показала рекордную чистую прибыль в размере 4.9 млрд. руб. по итогам 2010г., что выше наших ожиданий (3.9 млрд. руб.). Рост прибыли, скорее всего, вызван ростом цен на медь в 4кв. 2010г., что увеличило выручку от собственной реализации. Также, по сообщению компании, рост прибыли вызван ослаблением курса рубля к доллару в 4кв. 2010г., а также сокращением кредитной нагрузки предприятия, что привело к сокращению процентных расходов.

Мы подтверждаем нашу рекомендацию Спекулятивно Покупать акции Уралэлектромеди с целевой ценой в $124 за акцию

По сообщению Интерфакса, Cobriere Holdings, входящая в группу компаний Норильский никель (РТС: GMKN, LSE: MNOD), начинает приобретение акций ГМК у ее акционеров на открытом рынке. Учитывая вчерашние котировки, компания намерена выкупить до 4.3 млн. акций (2.3% уставного капитала) за $1.2 млрд.
 
Новость позитивна для миноритариев Норникеля, так как поддверждает, что конфликт между крупнейшими акционерами компании не закончился после ВСА 11 марта. Новый выкуп укрепит позиции альянса Интеросса и менеджмента в противостоянии с Русалом и Металлоинвестом.