Вчерашнее открытие европейской сессии на рынке нефти выглядело просто шикарно. Резкий импульс с пробоем 47 (максимума пятницы) с вылетом до 49 долларов за баррель. Однако после обеда европейские трейдеры, словно чувствуя свою вину перед американскими поставили рынок на «место» — к 47 долларам. Перед властелинами биржевых площадок, видимо, было неудобно, так как в США был выходной — День труда. Однако рынок показал свой локальный «бычий» характер и 47 долларов оттестировали в качестве поддержки.

Если моментум не угаснет, то американцы добавят вечером «угольку». Однако вопрос пробоя 50 долларов за баррель, по-прежнему, сложная логическая задача. Проторговка 45-50 диапазона превосходит все ожидания. 

Так вот. Как с утра европейцы начали выносить нефть в районе 10-11 часов, так сразу начал плясать спред WTI-Brent. Однако к вечеру его поставили на место — к средней.

На полях саммита G20 президент России встречался с крон-принцем Саудовской Аравии. Месяц назад в начале августа в Баку он же обсуждал вопрос нефтяного рынка и с другим значимым игроком, президентом Ирана. Обсуждали ли они условия заморозки добычи в рамках картельного соглашения ОПЕК+(прочие участники рынка)? Риторический вопрос. Однако именно в этом основная интрига сентября — встреча в Алжире в конце сентября. Договорятся ли сунниты (Саудовская Аравия) и шииты (Иран)?

В пятницу вышли пейролзы хуже ожиданий. Не поворачивается язык называть их слабыми, так как рынок труда продолжает расти. Однако темпы роста снизились. Рынок труда является опережающим индикатором развития экономики. Поэтому рынки чутко реагируют на эти данные. Кроме того, на них ориентируется и Фед. В пятницу вероятность роста ставки на сентябрьском заседании снизилась на 3%.

Основная интрига на декабрьское заседание. Здесь рынок закладывается фактически 50 на 50 (повысит или не повысит). Одним словом, рынок сам ничего не знает, но знает, что точно что-то может быть.

«Медведи» держат котировки в локальном даунтренде 3-й день подряд. Однако тренд напоминает, скорее, боковик, чем какое-то серьезное движение. Вероятно, гипотеза о диапазоне 45-55 долларов в силе. Поэтому от 45 может вернуться локальный спрос. Важны сегодня пейролзы. Они могут увеличить волатильность в нефти.

Последние дни волатильность существенно не проседает. Но пока и не растет. Это говорит о том, что начинается сезон роста волатильности и первые 2 недели сентября мы увидим приличные тренды в нефти (по сравнению с летом). 

Продолжим делать ставку на прорыв 50 долларов и выход к 55 долларам за баррель. Однако для этого потребуется серьезный фундаментал (политика ФРС или соглашение ОПЕК).

Вчера Билл Гросс, «король облигаций», обратил внимание ФРС на оживление в экономике Великобритании. Дескать, не стоит спешить ужесточать денежно-кредитную политику, иначе глобальные конкуренты получат преимущество. 

Третий день подряд волатильность на кривой скью сохраняется на достаточно высоком уровне. Рынок готовится к серьезному прыжку. Вероятно, он будет посущественнее, чем даже вчерашняя атака медведей (крупнейший месячный обвал). Серьезного поддавливания со стороны путов нет, поэтому смело можно сказать, что, скорее всего, опять выкупят. Красные точки в зоне путов выше (!!!), чем синяя линия. И это в день крупнейшего снижения цен (!!!) за месяц. Просто курам на смех со стороны путовых трейдеров. Драйвером движения стали запасы в США, которые опять выросли.

Главная интрига второго полугодия 2016 году — это 50-51 долларов за баррель. Пробой этой зоны может пройти только на серьезном фундаментале (факторы, влияющие на политику ФРС или соглашение о заморозке ОПЕК). В пятницу выйдут данные по пейролзам за август. Эту информацию использует ФРС в своей политике. Если будет разочарование, то жди движения. 

Сегодня провожаем на покой октябрьский фьючерс Брент и встречаем повышенную ликвидность в ноябрьском контракте. Однако волатильность в нефти с позиции исторической сохраняется низкой. Надежда лишь на то, что на кривой скью 2 дня подряд (!!!) волатильность не снижается, как это было ранее.

Красные точки пересекаются с голубой линией. Это говорит о действиях опционных трейдеров по покупке волатильности. 

Продолжаем делать ставку на диапазон 45-55 долларов за баррель нефти и поход к его верхней границе. 

Октябрьский фьючерс превратился в «хромую утку» — завтра последний день торгов. Сегодня закрываются торги контрактом, связанным с нефть — фьючерс на газойль. Многие гоняют арбитраж между ними (газойль/нефть). 

Двигать фьючерс перед экспирацией желающих нет. Однако может возникнуть временная раскорреляция между октябрем или ноябрем, если появятся драйверы. Пока же мы наблюдаем некоторое затишье. В пятницу пейролзы — статистика класса А.

Судя по вчерашним опционам, в ближайшие дни начнется мощное движение.

29 августа ряд «голубых фишек» российского фондового рынка опубликуют отчетность по МСФО за 1-е полугодие 2016 года. Среди них — ГМК Норильский никель, ЛУКОЙЛ, Уралкалий, АЛРОСА, Аэрофлот, Интер РАО.

Руководство Уралкалия и Аэрофлота в 17:00мск проведет конференц-звонок с инвесторами, рассказав об итогах полугодия и перспективах развития компании.