Вклад закончится. А высокую доходность хочется 

А можно ли закрепить высокую доходность надолго?

14 октября Минфин разместил ОФЗ 26245 с доходностью 16,77% годовых к погашению в 2035 году. Для сравнения: средняя максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших банков в первой декаде октября — 13,06%.

ОФЗ — это когда мы даём деньги в долг государству напрямую. Получаем купоны, а при погашении — номинал.

Главное преимущество: фиксированный купон не уменьшится, даже если ставки по новым вкладам пойдут вниз.

Поэтому действуем без крайностей: подушку не трогаем, проценты досрочным закрытием вклада не теряем. А когда вклад закончится — сравниваем новое предложение банка с ОФЗ на подходящий нам срок.

Продлевать вклад по привычке — тоже решение. Только не всегда выгодное.

Под какой процент сейчас работают ваши деньги?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Представим: на поездку нужно €3 000.

При условном курсе 90 ₽ это 270 тысяч.

При 100 ₽ — уже 300 тысяч.

Тот же отель, тот же самолёт. Только нам теперь нужно заработать ещё 30 тысяч.

Рубли на счёте прибавились. А к отпуску мы могли стать дальше.

Почему об этом стоит вспомнить сейчас?

С 7 октября Минфин увеличивает покупки валюты и золота по бюджетному правилу с 1,92 до 12,12 млрд ₽ в день — в 6,3 раза.

Как защитить свои планы???

Если впереди расход в валюте — формируем резерв в валюте. Не на весь капитал. На конкретную цель.

Например, до поездки шесть месяцев, нужно €3 000. Один из простых вариантов — покупать по €500 ежемесячно, начиная сейчас.

Рублёвую подушку и деньги на ближайшие расходы не трогаем. Валюту в кредит не покупаем.

Если валютных расходов нет, одна новость Минфина — не повод срочно бежать в обменник.

Наша задача — не разбогатеть на падении рубля. Наша задача — не отменить свои планы из-за него.

На Смартлабе мы можем часами спорить о десятых долях доходности. А потом положить миллион на вклад и потерять почти все проценты, потому что деньги понадобились раньше.

Зато без риска. Почти.

Представим: копим на машину. Вклад открыт на полгода, подходящий автомобиль нашёлся через три месяца.

И начинается выбор: упустить машину или распрощаться с процентами.

Например, по условиям ВТБ-Вклада досрочное закрытие означает пересчёт под 0,01% годовых. Миллион за 90 дней заработает около 25 рублей. Не тысяч.

Вот здесь мы на стороне фонда ликвидности.

Нужна часть денег — продаём часть паёв. Остальные продолжают работать. Появились свободные деньги — докупаем. Даты окончания вклада нет, пересчёта прошлого дохода за досрочный выход — тоже.

Продаём по рыночной цене во время торгов, выводим после расчётов. Не мгновенно, но без банковского «проценты получите, если досидите».

Вклад, твой ответ?

Т-Банк покупает «Точку». Скидываемся, акционеры?

Купить ещё один банк — дело хорошее. Особенно когда часть покупки оплачивается новыми акциями. Деньги с нашего счёта не списывают, но доля в бизнесе становится меньше.

Т-Технологии согласовали условия покупки «Точки», оценив весь бизнес в 84,8 млрд ₽. Расчёт — частично деньгами, частично новыми акциями Т по 320 ₽. Сделка пока не закрыта.

Что получаем взамен? Бизнес, который обслуживает предпринимателей. Им нужны счета, платежи, кредиты. Для Т это возможность продавать больше услуг уже готовой клиентской базе.

Такая покупка нам понятна. Но оправдает её не количество новых клиентов, а прибыль, которая достанется каждой нашей акции.

Поэтому слово «допэмиссия» само по себе — не повод продавать. А 320 ₽ — не повод покупать: по этой цене рассчитываются участники сделки. Нам продать свои акции за столько никто не обещал.

Банк покупает банк. Мы покупаем будущий заработок. Важно, чтобы он вырос не только у руководства в презентации.

Представьте: начальник объявляет, что теперь премию выдадут три раза в год.

Приятно. Уже мысленно распределили: отпуск, ремонт, инвестиции.

А потом выясняется: сначала надо узнать общую сумму. Частота выплат ничего о ней не говорит.

У МТС новая дивидендная политика на 2027–2028 годы: выплаты планируются не реже трёх раз в год. Минимальный целевой возврат акционерам — 70 млрд ₽ ежегодно. Звучит щедро. Но есть деталь. Источник: МТС, 16 сентября

Из общего возврата 70% предназначено для дивидендов, 30% — для выкупа акций.

На минимальном ориентире это:

49 млрд ₽ — дивиденды.
21 млрд ₽ — выкуп.

Выкуп тоже может принести пользу акционерам. Но деньги от него не поступят автоматически на счёт каждому, кто держит бумагу.

И эти 49 млрд — расчёт по целевому ориентиру, а не уже объявленная выплата.

Что делаем мы? Убираем выкуп из расчёта денежной дивидендной доходности. Не покупаем и не усредняем МТС только ради красивого календаря выплат.

Если нам нужен регулярный доход, считаем рубли, которые получим за год, относительно цены покупки. Количество уведомлений от брокера — приятное дополнение.

Крупные инвесторы покупают ВТБ по 87 ₽. Нам приготовиться богатеть?

Увидеть такую новость и не открыть калькулятор — трудно.

Если большие деньги готовы платить дороже биржи, значит, они что-то знают? Купим дешевле, дождёмся — заработаем вместе.

Приятная мысль. Но что именно получит наша акция?

ВТБ подтвердил планы допэмиссии по 87 ₽. Размещение рассчитывают провести ближе к концу октября. Именно планы — сделка ещё не завершена. РБК

Представьте пиццу. Раньше её делили на десятерых. Теперь за стол сели ещё трое. Деньги принесли — отлично. Но насколько больше станет сама пицца?

Условный пример: компания зарабатывала 100 рублей на 10 акций — по 10 рублей на каждую. Прибыль выросла до 120, а акций стало 13.

Бизнес заработал на 20% больше. На каждую акцию приходится почти на 8% меньше.

Это не прогноз ВТБ, а арифметика. Новые деньги могут увеличить будущую прибыль — вопрос, перекроет ли этот рост увеличение числа акций.

87 ₽ — цена размещения. Не обещание выкупить наши акции.

Вчера рынок ответил на этот вопрос за инвесторов «Самолёта».

Компания допустила техническую просрочку по облигационному выпуску: по её версии, деньги на погашение и купон были отправлены вовремя, но часть суммы зачислилась уже после полуночи. Формально — техдефолт. Для рынка — тревожная лампа. Коммерсантъ

А сегодня облигация «Самолёт P11» торгуется около 66,7% от номинала. Биржевая доходность к погашению — около 264% годовых.

Звучит как находка.

Но доходность 264% — это не обещание денег. Это цена вопроса: а вернут ли номинал и следующие купоны вообще?

• Высокий процент по вкладу — это приятный бонус.
• Высокая доходность по облигации — часто компенсация за риск.

А экстремальная доходность — рынок уже не оценивает прибыль. Он оценивает вероятность проблемы.

Да, техдефолт ещё не означает полноценный дефолт. Но доверие не включается обратно одним пресс-релизом.

Пассажиры ещё сидят в креслах.
Самолёт ещё летит.
Но пилоты уже смотрят на приборную панель.

В мае «Самолёт» задержал купоны по трём выпускам облигаций на один день.

Это был технический дефолт, а не банкротство: деньги в итоге дошли. Но для рынка это как лампа в кабине.

Она может погаснуть.
А может оказаться первой из многих.

Дальше стало интереснее.

За полгода компания получила убыток 22,3 млрд ₽. Выручка упала на 31%. Чистый долг без учёта денег на эскроу вырос до 424,6 млрд ₽.

А затем появились сообщения, что Сбер может участвовать в реструктуризации долга и получить управление частью бизнеса.

Договорённость официально не раскрыта. Полноценный дефолт не объявлен.

Но облигации «Самолёта» уже ответили: отдельные выпуски в моменте теряли до 11,6% за сессию.

И вот главная ловушка.

Когда вы видите доходность облигации 20–25%, вам кажется: «Наконец-то нормальные проценты».

А рынок говорит другое:

Дата: 29.09.2026, ~12:15 МСК
Статус: условный ранний вход (не подтверждён)

ROSN упал 6.6% за 3 сессии (с 372.45 максимум 24.09 до 346.65 минимум 29.09), тогда как Brent вырос до $107+ (+1.7% сегодня на ICE). Дивергенция «нефть растёт — акция нефтяной компании падает» не имеет фундаментального обоснования: совет директоров Роснефти 29.09 рассматривал отчёт по промбезопасности, а не негативное корпоративное событие. Если Brent удержится выше $105, отрыв должен сократиться.

Человек открывает приложение и видит: государственные облигации дают почти 16,7% годовых.

Надёжнее многих корпоративных выпусков. Доходность выше большинства вкладов. Казалось бы — очередь должна стоять.

Но вчера индекс гособлигаций RGBI снова снизился до 111,53. То есть облигации продавали.

Где подвох?

Его нет. Есть цена времени.

Доходность 16,7% по ОФЗ — это не проценты по вкладу, которые банк просто начислит в конце срока. Это доходность к погашению: она реализуется, если держать бумагу долго и получать купоны.

А до погашения цена облигации может снижаться.

Сейчас рынок боится, что доходности станут ещё выше. Если завтра по новым ОФЗ будут требовать не 16,7%, а 17,5%, старые выпуски с доходностью 16,7% должны подешеветь — иначе их никто не купит.

Поэтому и получается странная картина:

доходность выглядит всё вкуснее, а владельцу облигации в моменте всё неприятнее.

Например, ОФЗ 26247 вчера торговалась около 79,75% от номинала с доходностью 16,67%, а ОФЗ 26254 — около 83,19% с доходностью 16,69%. Это уже интересные уровни, но не история «забрать вклад и купить на всё».