www.bloomberg.com/graphics/2015-drexel-burnham-oral-history/

Огромная статья на Блумберге. Желающим ее почитать, но не могущим, предлагаю воспользоваться он лайн переводчиками, получится коряво, но смысл уловите. Самый простой сопособ-скачать яндекс браузер, который в он лайне переводит текст страницами


Когда я впервые услышал историю об этом финансисте, обвиненном во всех смертных грехах, в подрыве основ оценки компаний, создании хаоса на рынке слияний и поглощений, я подумал, неужели все так плохо?
И тут я понял, что поляна уже была занята, куда так ломился Милкен. И, судя по всему, он пренебрегал основным правилом бизнеса. Хотя бы иногда делиться. Скупая мусорные облигации, подталкивая компании к слияниям, Милкен ничего не создавал, а действовал как варвар, оперируя миллиардами. В сущности, ему еще повезло, что в результате некоего кризиса, не лопнули те компании полубанкроты, облигации которых он скупал. И тогда бы он сталкнулся с исками совсем другого рода

Не самая большая и не самая богатая компания из США в сфере железных дорог умудряется конкурировать с огромной РЖД в плане эффективности. Объемом продаж, выручки.
Чего не хватает РЖД?  Эту компанию нужно срочно делить на несколько частей, поднимать тарифы, что то делать с ее рублевой выручкой… Иначе следующую девальвацию эта компания просто не переживет. Хотя есть сомнения в том, сможет ли она пережить и эту.  



РЖД
Чистый убыток РЖД по РСБУ по итогам 2014 года составил 44,078 млрд рублей против прибыли годом ранее в размере 740 млн рублей, говорится в отчете компании.

Выручка перевозчика за 12 месяцев 2014 года выросла на 1,8% и составила 1,402 трлн рублей.

Валовая прибыль компании за отчетный период незначительно сократилась до 58,569 млрд рублей против 58,864 млрд рублей годом ранее.

Прибыль от продаж снизилась на 284 млн рублей и составила 58,496 млрд рублей.

Доналоговый убыток эмитента за 12 месяцев 2014 года оказался на уровне 39,238 млрд рублей против прибыли в 2013 году на уровне 149,399 млрд рублей.

( Читать дальше )

«Технический» взгляд.
В одном из своих постов я упоминал о развороте на акциях Русала, графики категорически чертить не хочу. Считаю, что цели снижения были достигнуты в районе 350 рублей за акцию.
Теперь рост продолжается. Сегодня можно констатировать, что уровень 350 рублей устоял.
2 фактора влияло на цены акций: 1)укрепление рубля относительно доллара (фактор уже сильно ослаб, бивалютная корзина застыла на уровне 60)
2)снижение цен на аллюминий на мировых площадках. (фактор ослаб из за минимальных цен на металл за последние несколько лет, дефицит металла на рынке сохраняется)

Целюь нового роста может стать «круглая цифра» в районе 400 рублей, следует учитывать, что повышательный тренд по акциям компании в долгосрочном плане сохраняется, в том числе из-за получения дополнительной прибыли из дивидендов Норильский Никель. Обе компании сейчас показывают улучшение финансовых показателей из-за девальвации

 

Все по плану. Девальвация вот вот начнется
уровень пробить не смогли 

МВФ намерен включить в октябре в свою систему расчетов, в элитный клуб, в качестве резервной валюты ЮАНЬ. Сейчас в этой системе “Special Drawing Rights” (SDR) 4 валюты: доллар, фунт, евро и йена

 www.marketwatch.com/story/chinas-yuan-may-join-elite-money-club-this-year-2015-03-25

По мнению экономистов, этот шаг приведет к большей волатильности китайской валюты, ее более широкому использованию и, как следствие, большая зависимость от тенденций в мире.
Кроме того, это может означать, что мировая финансовая система, на мой взгляд, заканчивает свое оформление, единый организм, потому что в ближайшие лет 100 трудно представить себе, чтобы какая то иная страна смогла бы занять такую же существенную долю в мировой экономике как Китай. Возможные кандидаты Тайвань и Южная Корея не смогут претендовать на вхождение в элитный клуб валют в следствие их геополитических рисков 

Сегодняшняя статья в Ведомостях только лишь подтвердила мои расчеты, как трейдера, верящего в материальные недооцененные активы, что обвал стоимости акций РУСАЛ это уже какой то перебор. Я не верю в то, что человечество разочаровалось в алюминии и этот металл больше никому не нужен.
Сокращение мощностей компании в связи тем, что цены на металл падают и падают, даже при наличии дефицита на мировом рынке, это лишь свидетельство недальновидной политики менеджмента компании. Возможно, в тайных планах, г-н Дерипаска мыслил себя императором алюминия в мировых масштабах. Были созданы мощности, способные, наверное, отправить корабль из алюминия на освоение Марса. Но в реальности, все вернулось на круги своя. И император, как и все смертные, теперь задумался о себестоимости производства и путем нехитрых расчетов, понял, что столько заводов алюминия просто не нужно.
Вскоре мы будем иметь прибыльную компанию, умеющую выживать на рынке за счет низкой себестоимости, а не за счет экспансии. Которой будет не стыдно владеть.

( Читать дальше )

Новости из загнивающей Америки. В перерывах между загниваниями и неизбежным коллапсом доллара, как предсказывает нам никогда не угадывающий лже экономист Хазин, в США создается с участием Баффета третья в мире компания по производству еды и напитков. Хайнц Крафт


www.bloomberg.com/news/articles/2015-03-25/3g-capital-berkshire-to-buy-kraft-foods-merge-it-with-heinz

Что можно посоветовать в этой ситуации? Вероятно, предприятие будет удачно. Советую покупать другие активы фонда бразильского миллиардера-владельца фонда 3G. Который вместе с Баффетом стал основателем этой империи Хайнца-колы или как она там будет называться

ЗНАЧЕНИЕ 60 пунктов
Мысли.
Я много лет являюсь сторонником теории «магии круглых цифр». Я убежден, что во времена неопределенности и управляемой государством экономики круглые цифры являются знаковыми.
Мне представляется, что при всех прочих равных мы находимся близко к поворотной точке укрепления рубля по отношению к доллару. Очевидно так же, что реальные события, способные изменить ситуацию на валютном рынке, находятся за пределами ММВБ, ближе к войне на Украине. Пока ее нет. Однако, мы все понимаем, что достаточно одной новой провокации, чтобы она началась.
Логически трудно объяснить, почему конгресс США требует начать поставки вооружений для Украины, после того как были заключены минские договоренности.
Коррекция по индексу доллара (ослабление) практически завершена. Ждем продолжение банкета
Государству выгодна девальвация
 

Новое видео, в этот раз не пришлось рассказывать о рубле и нефтяных ценах.
Больше фундаментальных факторов, долгосрочных веяний, можно сказать, вечных ценностей

ВИДЕО
 rbctv.rbc.ru/archive/market_experts/562949994477302.shtml

Пару мыслей об IPO Ленты. Ну конечно это здорово, что IPO вообще произошло. Даже в условиях санкций и низких оценках российского рынка. Смущает одно. Агрессивная стратегия развития предполагает постоянные займы, низкую маржу, IPO и деньги олигархов. Вот и здесь одним из главных инвесторов стал РФПИ.
На что нацелилась Лента? Очевидно, что и на Магнит и на Пятерочку. Используя госресурс, она может достичь серьезных успехов. Мой скепсис в интервью относится, скорее, к текущему моменту. Кризис обещает быть долгим и в нем развиваться как то… не с руки.    

 www.thestreet.com/files/m/white-paper/sb-72/prrg-0026_white_paper.pdf ПОЛНЫЙ ТЕКСТ С ПОЯСНЕНИЯМИ

 Rule 1: Bulls, Bears Make Money, Pigs Get Slaughtered What would you do if I told you the Nasdaq were to go up 1,000 points between now and November? What would you do if I told you the Nasdaq was going to double by December? How about if I told you that after it doubled, you would then catch another 1,000 points up by March? First, I think you would tell me that I was nuts, and not worth listening to. But what if I were so persuasive that you believed me. Wouldn’t you want every penny you had in the Nasdaq right now? Or would you say, “Nope, not for me, this one’s not worth catching. I don’t want the 1,000 points, I don’t want the double and I certainly don’t want that last 1,000 points. Way too dangerous for me.” From the way people talk these days, with sober intonations about the market, total sobriety, you would believe the latter. You would think that people would avoid that 3,000-point move like the plague. Because we know how that 3,000-point up move turned out, we know that we simply climbed the stairs to jump off the tower. Yet, that’s what happened six years ago, that exact same sequence. Knowing what we know now about how hard it is to make money in the market, I think we would regard ourselves as utter fools if we avoided that incredible move simply because we didn’t have to jump off the tower of Nasdaq 5000. It wasn’t inevitable. It wasn’t inevitable unless we are pigs. Which leads to one of my absolute favorite adages: Bulls make money, bears make money, pigs get slaughtered. Rules like that one — simple, nonquant and yes, nonfinancial rules — saved me in 2000. These days there’s plenty of revisionist history on the part of financial commentators, editors and occasionally even brokerage house personnel — if they let themselves wax philosophical — about what happened when the Nasdaq bubble burst. Those who tried to capitalize on it are now ridiculed. Those who avoided it are now held up as some sort of paragon worthy of Diogenes. Hardly. The truth is that for one year of our lives, the Nasdaq gave away money to those who were bulls, but after 3,000 points, the bulls morphed into pigs and everyone who was piggish got annihilated. So often, when I bring this adage up, people ask me “How do you know when you are being a pig?” I know there’s not supposed to be any stupid questions out there, but the answer is, frankly, you don’t need me to tell you. If you weren’t feeling piggish after we hit an all-time high on the Nasdaq in 2000, you needed a shrink, pronto. Remember, my goal is to stay in the game. The people who got wiped out by the Nasdaq crash tended to be people who never took anything off the table, who never felt greedy, who got slaughtered by their own piggishness. Unlike so many others I see and hear on television or read in articles, I have no regrets about liking the market during that period. To have avoided those 3,000 points would have been sinful. It would have been suicidal for a professional manager.

( Читать дальше )