Только сейчас появилась свободная минутка написать топик об экспирации моих спредов.

Напоминаю, что открытие и трансформации были описаны в этих топиках:
smart-lab.ru/blog/13785.php
smart-lab.ru/blog/13942.php
smart-lab.ru/blog/14898.php

Была еще одна трансформация. Не дожидаясь когда мои спреды уйдут в минус — с легкой подачи deen-ua я «нагнул» профиль каждого спреда сильнее вправо. В результате первый спред при падении остается в плюсе, второй — уходит в 0.

Профили на экспирацию обоих спредов (все позы и цены реальные):





В результате имеем небольшую прибыль — примерно +5% от депозита. Не густо конечно, но с учетом того, что гипотеза о Кукле и ЗНВ в этот раз не сработала, +5% — пойдет.

Спасибо всем кто высказывался и давал дельные советы! Отдельная благодарность deen-ua иUrets!

После выступления BB в пятницу стало понятно, что рынки хотят расти.
Причем:
a) Хотят расти после падения (т.е. вероятно не резко)
b) Зона минимальных выплат по опционам 170-175
c) В том же районе находится сопротивление
d) RTSVX обновил лои!
e) До экспирации осталось 17 дней

На ум приходит только ратио спред на коллах с вершиной в районе 170-175. Стоп — ниже уровня поддержки — сейчас примерно 155. Если цена пойдет в ожидаемый район 170-175 спред заработает на Дельте, Веге и Тэте — временном распаде.

Ниже картинки профиля. Все цены реальные — поза открыта сегодня в 16-30. Новичкам советую попробовать этот спред.

 
Важно, чтобы Вега была «правильная» — на росте падала, а на падении росла :)

( Читать дальше )

Что ОН скажет? Что ОНИ услышат? Что ОНИ начнут делать?

Как известно из моих прошлых записей сейчас у меня открыта направленная вверх позиция с ограниченным риском http://smart-lab.ru/blog/13942.php

Попробуем купить пилюлю от падения, чтобы была недорогая, но эффективно помогла депозиту в случае если Беня будет не в духе. И это будет… длинный пут ратио спред!

Варианты развития событий после речи большого Б.:
1. Рынок начнет валиться — поза даст прибыль за счет отрицательной Дельты и положительной Веги.
2. Рынок выпрет — заплатим за пилюлю 300-500 руб. и все — на дельте не потеряем (она будет = 0), Вега уменьшится вместе с ценой БА.
3. Рынок встанет — убыток = 300 руб.
Конечно отрицательная Тетта не даст держать позу долго — на вечерке все закроется. Это же пилюля, а не амбулаторное лечение пиявками и клистиром :)

Ниже привожу P/L — профиль


Дельта за нас:

 
Вега тоже:
 

Сегодня я хочу обратить ваше внимание на изменения, произошедшие на днях в улыбке волатильности.

Для начала посмотрим на 3D-график улыбки:

 
Что мы видим: улыбка сильнее наклонилась вправо, т.е. стоимость коллов в волатильностях уменьшилась, стоимость путов либо не изменилась, либо чуть выросла.

Посмотрим на правую (call-овую) часть улыбки:

 
Максимальные объемы сегодня проходят по страйкм: 160, 165, потом 170 — 180. Причем офера в 160 страйке расположились ниже кривой волатильности, а биды в 175 и 180 страйке — выше кривой волатильности. Т.о. наблюдаются продажи 165 коллов и покупки 175 и 180.

( Читать дальше )

Рискуя попасть в опалу :) покупаю колл спред на сентябрь 165 против 170, тем самым разбавляя этот ратио спред http://smart-lab.ru/blog/13785.php
В расчете на то, что к 15/09/11 фьючерс придет в зону минимальных выплат по своим опционам: 170 000 — 180 000.

P/L-профиль нового спреда и цены входа на картинке ниже.
Результирующий профиль — вторая картинка. 

 
 

Продолжаем осваивать торговлю опционами.

Торговая идея такая:
Вероятность роста в район точки минимальных выплат (сейчас это 175000-180000) к моменту экспирации сентябрьской серии оцениваю как 50/50 :)
Покупка голого ОТМ (вне денег) колла — не подходит (дорогой при текущей воле)
Обычный колл-спред (1:1) — тоже дорогой
Попробуем реализовать идею в ратио спреде (4 купленных против 6 проданных)

Картинка 1 — Точка минимальных выплат (на текущий момент)
 
Картинка 2. Цена базового актива и его волатильность
 
Картинка 3. Профит/лосс профиль ратио спреда (открыт в реале, цены есть в табличке — слегка подпилило при открытии)
 
Картинка 4. График Веги — моей союзницы (она отрицательная и это значит, что при снижении волатильности Вега будет добавлять маржу на счет, а волатильность как правило снижается при росте БА)
 
Ждем развития событий. Победит ли в этой экспирации Кукл? :)

Проанализировал стратегию из поста kirill_m
http://www.smart-lab.ru/blog/11479.php

Решил сделать видео (для наглядности)

 

Сегодня мы осваиваем стратегию — покупка пут спреда.

Стратегия направленная: при движении базового актива вниз имеем положительную вариационну маржу, вверх — отрицательную.

Положительные моменты:
— отношение доходность/риск = 11 / 3
— гладкие «греки»: гамма и тета
— малая отрицательная тета

Отрицательные:
— положительная текущая вега (при падении волатильности будет убыток)
— «изогнутая» вега, т.е. меняющаяся с положительной на отрицательную при падении базового актива
— отрицательная дельта (при росте БА будет убыток)

Торговая идея: базовый актив (фьючерс на индекс РТС) не проходит уровень сопротивления 193000 — 195000 и начинает снижаться.
Реализация: покупка ближнего пут спреда 180 — 185
Стоп-лосс: фьючерс превышает 195000
Расчетный убыток при стоп-лоссе: 1000 руб.
Максимальный убыток*: 3000 руб.
Максимальная прибыль*: 11000 руб.
Период удержания: до конца недели.

* До экспирации позиция не будет удерживаться.

 

( Читать дальше )