Дисклеймер: Материал носит исключительно образовательный и научно-исследовательский характер. Приведенные формулы, код и другие примеры не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Краткое введение

Довольно долго думал, о чем же написать свой первый не книжный пост, и мне вспомнилась одна замечательная научная статья 2008 года, авторы которой работали в не менее замечательном для 2008 года банке.

Когда я в 2021 году закинул первые деньги на брокерский счет, я даже не задумывался о том, что диверсификацию можно оценить математически (народная метафора про «яйца и корзины» не в счет). Но со временем, читая блоги более опытных инвесторов и проверяя всё на своей шкуре, я стал четко ощущать: российский рынок работает совсем не так просто, как классические модели из западных учебников...

HHI

Начнем с базы — индекса Херфиндаля-Хиршмана (HHI) [для ознакомления см. 1]. Он оценивает исключительно концентрацию активов.

Суть проста: мы берем долю каждого актива в портфеле (в долях единицы), возводим в квадрат и суммируем. На выходе получаем число, по которому можно судить, насколько портфель перекошен в сторону отдельных бумаг.

Довольно добротная классическая книжка по личным финансам — с этой точки зрения она великолепна. Но время неумолимо движется, поэтому что-то должно претерпеть изменения, а что-то останется с нами навсегда. Зафиксирую это в виде двух тезисов:
1. Деньги всегда должны работать.
2. Откладывай. Заплати сначала себе.

Сейчас книга кажется довольно тусклой и очевидной. При первом прочтении казалось что это некий святой грааль, но спустя время книга кажется все более очевидной и менее интересной, не только потому что ты все это знаешь, но и потому что читаешь более современные книги, которые говорят о том что есть сейчас.

Если вы не знакомы с элементарной финансовой грамотностью, прочитать её, может, и имеет смысл. Но если вы знаете, что такое сложный процент, понимаете, что деньги со временем обесцениваются, и принимаете принцип «сначала заплати себе», то с точки зрения теории любой учебник по финансовой грамотности или видео дадут больше актуальной информации, нежели эта книга. А если вы уже разбираетесь в инвестициях, она будет однозначно бесполезна. Впрочем, эту критику стоит отложить в сторону, если воспринимать книгу не как прикладную инструкцию (а она явно не задумывалась как инструкция).

Поначалу я довольно скептически отнёсся к этой книге, но, прочитав первые несколько страниц (в т.ч. предисловие), потихоньку начал входить во вкус.

На мой взгляд, это не стандартная серия интервью, а серия диалогов на равных. Высокий статус Петра Авена и его собеседников делает их разговор беседами коллег, которые собрались чтобы вспомнить годы молодости и порефлексировать, из-за чего книга кажется куда живее классических биографий. Диалоги и споры делают Вас как будто одним из участников этого разговора, хотя тут соглашусь, все зависит от личного восприятия.

В общем, книга на мой взгляд не на один вечер и порой заставляет задуматься о природе бизнесмена и о том сменились ли эпохи и что осталось от той эпохи 90-х, которой рассуждает Петр Авен и его собеседники. На первый взгляд прошло всего-то каких-то 30 лет, но для собеседников Авена это невероятный пласт истории и короткий промежуток в который сменились формации и начал зарождаться  наш капитализм.

Отмечу, что основной посыл книги несколькими цитатами вряд ли получится описать, но двумя цитатами можно задать что-то вроде вектора повествования и восприятия, который я выделил для себя (см. Три элемента бизнеса):