ЦБ РФ всегда обещает инфляцию 4%, но фактически инфляция всегда другая, 

для зарплат существует обратная зависимость, когда работники думают, что их цена только растёт, хозяева вообще не видят будущего для бизнеса, сокращают деятельность и фиксируют прибыль. в 2022 когда всё закончилось и кругом орали, что работать больше некому, что везде нужны люди, на одну вакансию РАБОЧЕГО, ИТ стало 10 желающих, на одно ИТР-место в светлом московском офисе претендовало 45 специалистов. 

все 90е годы отношения труда и госкапитала были сложнее.  Шло становление, был поиск, движение, инфляция зарплат не давала стоять на месте. Разговоры на работе были про ожидания прибавки. В конце 90х инофирмы платили русским инженерам 3000$, много, но это топ, на международном уровне, вроде PWC и Cisco. В нашем бизнесе 1000$ считались большой зарплатой до 2001. в головном офисе экспортной компании  главбух работал за 700$ и был один такой на три завода. При позднем Ельцине военачальники и федеральные служащие получали  500$ макс и зто был реальных рост в 100 раз со времен СССР!

— 70% средств вложено в лидеров  (сейчас 10 бумаг, примерно  треть портфеля)
— успешных середняков – держу всех поровну “на развод” (15 бумаг по 2%)
— кто идёт ниже imoex – сбрасываю, перезахожу, в другое время
— денег немного 5-10%, как раз на размер финансового плеча
— когда нет роста, и ожидается коррекция – сокращаю позиции
— на падениях до половины портфеля перевожу в деньги. не быстро, короткие убытки можно терпеть
— за пару дней роста. до половины свободных денег будет вложено в лидеров.

Доли в портфеле привожу условно, при динамическом распределении активов, цифры не важны — всё в движении. «Отрасли» «эшелоны» не торгую, само получается, что прилив поднимает все лодки. Вместо догадок и предположений иду за движением котировок. риски регулирую размером позиций, плечом…

Характерное время удержания бумаг, это дни и недели. Раз в квартал обнуляю счётчики на всех позициях. Прибыли прошлых периодов в будущем ничего не значат, нужны новые лидеры. 

+29,9% результат управления портфелем за один квартал 4q22
Основной доход активы набрали в начале квартала, ребалансировал, потом фиксировал просадки, выходил в ам.д.

По итогам доля в портфеле (лидеры отрасли):
— переработка 40% (TRMK MAGN RUAL KZOSP KAZTP)
— финансы 15% (AVAN SBER USBN)
— потребление 15% (OZON FIVE VKCO HHRU MTSS CIAN AQUA ABRD)
— добыча 15% (PLZL GMKN RASP GAZP)
— инфраструктура 15% (OGKB MSRS NMTP LSNGP)

переработка поднялась, дело похоже пошло;
потребление наше просело, цены и казались перегретыми;
финансы остались рыночным середняком, так и должно быть;
добыча просела, но были ещё и дивиденды, мы помним;
инфраструктура показала, что ничего в стране не происходит.

Всего из 40 бумаг: 8 идут с двойным плечом; а 13 держу в короткую, поиграть по-маленькой — это на 1/12 портфеля. Последний месяц деньги на счёте собрал это 1/4 цены активов, фактически — квартальная прибыль.