комментарии Markitant на форуме

Markitant, Да, да на русских легко было карманы набивать, теперь вся эта мафия свалила на родину, там теперь пусть европейцев и обувает. Лук...

Влад Шубин, Лукойл напрямую вряд ли получит электроэнергию со своих генерирующих компаний, так как они продают электроэнергию не напрямую потребителям, а на оптовом рынке. Но это и хорошо, будет прибыль выводить через дивиденды, а не через сделки с заинтересованностью.
2 ВЭС: Азовскую и Кольскую уже построили. Родниковскую ВЭС отменили (точнее её построит Лукойл). Таким образом, активная стройка завершена. Но компании предстоит сокращать огромный долг, который в условиях высоких ставок, сильно давит на прибыль. В 2023 году процентные расходы выросли в 2,3 раза. Также в 2024 году ожидаются плановые ремонты газовых ГЭС. Думаю, в долгосрок может быть интересно, если получится сократить долг. Но в ближайшие года три вряд ли стоит ждать каких-то выплат, по бизнес-плану на 2023-2027 г.г. погашение долга в приоритете.

Markitant, есть еще шанс — неплохой дивиденд за 2023г. но на идею это не тянет. Да и опыт прошлого года, когда по дивполитике должны были бы...

Алексей Московский район СПб, есть версия, что допкой рассчитались за Свободненскую ТЭС, которую как раз построил «ГЭХ Инжиниринг» и которая обслуживает Амурский ГПЗ (стоимость проекта 39 миллиардов). Думаю, что дивиденды за 2023 год вполне реальны, ведь тот же ГЭХ не будет рассчитываться акциями с субподрядчиками. Но тут скорее всего будет фиксация на факте, так как все знают, что это последние крупные дивы на несколько лет. Если дивы будут, то это будет хороший шанс выйти из бумаги. В последующие годы ОКГ-2 дивы платить скорее всего будет, Газпрому деньги нужны, Свободненская ТЭС тоже даст какую-то прибавку. Но думаю, что Газпром сначала завершит сделку с допкой и только потом выплатит дивиденды. То есть уже в этом году дивы будут размыты увеличением капитала. Инфа 99,999% поскольку не враги же они сами себе, чтобы лишать себя доли в дивидендах.

кто в курсе, допка у них произошла?

Arslan, решение принято, цена размещения определена. Остальное дело техники. Раз допка в пользу «ГЭХ Инжиниринг», то скорее всего таким образом рассчитались за долги по какому-то объекту (взаимозачётом). То есть компания живых денег скорее всего не получила, хотя возможно сократила долг.
30.11.2024 заканчиваются выплаты на 6 ГРЭС по программе ДПМ, то есть в 2025 году прибыль компании резко упадёт. Не вижу тут идеи, кроме идеи продать эти бумаги, пока котировки не упали еще ниже. Если бы компания купила что-то у нерезидентов с дисконтом, это поддержало бы котировки, но пока ничего не подтверждает этот сценарий.

Объясните мне, пожалуйста, почему акции огромного Сбера стоят 300 с небольшим рублей, а Приморье банка 40000?

OL2469, у Приморья 250 000 акций, у Сбера 22 587 000 000, то есть примерно в 100 000 раз больше. Цена акции зависит от их общего количества. Чем меньше акций выпущено, тем они дороже, так как на каждую акцию приходится большая доля от стоимости всего банка.

🔝3 интересных идеи в российских акциях▪️Тинькофф $TCSG
Недавно банк завершил процесс редомициляции, и теперь бизнес можно оценивать адекват...

ForceInvestor2, цитата «Компания оценена заметно дешевле конкурентов. Это обусловлено низкими дивидендами по итогам 2023 г.»

Не только. Компания всегда была дешевле конкурентов. В отличие от них, она не обеспечивает себя коксующимся углём и железной рудой, причём железную руду она традиционно покупала в Казахстане. В 22 году Казахстан ввел санкции и руду стали покупать у Металлоинвеста, но это удлинило транспортное плечо до 1900 км. Понятно, что маржа НЛМК и Северстали всегда будет намного выше, я уже молчу про то, что у НЛМК доля собственной генерации в балансе электропотребления 64%, а с вводом новой УТЭЦ составит 94%. На 24 год ММК заложили капекс примерно в 1 млрд долларов, что сопоставимо с размером годовой прибыли за прошлый год. Вот поэтому дивиденды мизерные. Делать капекс чисто на одни кредиты не хотят из-за высокой ставки. Возможно со временем ММК уменьшит отставание от конкурентов, но для этого потребуется не один год интенсивных вложений скорее всего в ущерб дивидендам. Думаю, что компания сейчас оценена плюс минус справедливо, мне она по текущим малоинтересна. Лично я её если и буду брать, то на спаде цикла, а он уже не за горами — из-за существенного урезания льготной ипотеки сдуется ипотечный пузырь, что затронет и металлургов.

StockMaster, уважаемый, цитата «Оценка в 100-150 млрд руб выглядит адекватно по сравнению с аналогами из отрасли» — таблицу, которую вы прив...

Markitant, добавлю к сказанному ранее. В таблицу не включили компанию, которую знают и помнят все — Intel. Предполагаю, что цель таблицы создать ложное представление о привлекательности Элемента. Для этого таблицу заполнили бесфабричными компаниями, единственное исключение — лидер OEM-производства TSMC. Intel, имеющая собственные фабрики, не подошла, хотя в 23 году стоила дорого. Но в 23 год был нетипичным, компания получила убытки, но под конец года положение улучшилось и цену разогнали обещаниями чипов для ИИ. Традиционно компания стоила дешево, например в 2021 году -9,75 p/e ( marketcap.ru/stocks/INTC/financial-ratios/price-earnings )
Навскидку, еще несколько дешевых фабричных компаний, с которыми хочется сравнить Элемент (цифры отсюда: www.gurufocus.com/stock/INTC/data/pe-ratio):
Renesas Electronics Corp 15,8 p/e (TTM) (производит собственными силами только часть самых простых микросхем). То есть ближе к бесфабричным.
ON Semiconductor Corp 14,9 p/e (TTM) (производственные площадки в 9 странах мира).
STMicroelectronics NV 10,6 p/e (TTM) (75% продукции выпускается на своих производственных площадках в 9 странах мира).

Элемент выходит на публику: IPO будет проведено до конца маяГК Элемент — крупнейшая российская компания в сфере микроэлектроники планирует в...

StockMaster, уважаемый, цитата «Оценка в 100-150 млрд руб выглядит адекватно по сравнению с аналогами из отрасли» — таблицу, которую вы приводите составили или сумасшедшие или заинтересованные в успехе IPO лица. Там нет ни одного аналога Элемента! С огромной натяжкой к аналогам можно отнести несколько компаний (типа Hua Hong Semiconductor), которые в таблице отсутствуют. А не включили их в таблицу, потому, что они стоят не дороже p/e 11-12, что напрочь разрушает сказочную картинку, нарисованную неизвестными маркетологами.
Таблица кстати еще по одной причине полностью идиотская, в нее включили бесфабричную (fabless) компанию AMD (c p/e 280), которая с 2009 года не имеет собственного микроэлектронного производства. Это совсем другой бизнес. Тогда как бывшее её производство полупроводников GlobalFoundries торгуется по p/e в 14 раз дешевле!!! Заинтересовавшись этим фактом, я быстро выяснил, что Nvidia, Broadcom и Qualcomm, согласно википедии тоже являются бесфабричными компаниями!!! То есть из всего списка — реальный производитель чипов только один — TSMC — крупнейший контрактный производитель полупроводниковых микросхем с долей рынка 52,1 %, не включить который видимо не смогли, как ни хотелось. Короче, нас пытаются обмануть нагло и цинично. Поэтому просьба ко всем невнимательным форумчанам, не надо участвовать во лжи, копируя эту фальшивую недостоверную таблицу!

Тинькофф. Отчет за 1 квартал 2024 года.Так же, на днях Тинькофф опубликовал отчёт за 1 квартал 2024 года.Давайте взглянем на его содержание:...

INVESTLOL, цитата «Прошёл процесс редомициляции, плюсом нас ждёт интеграция с Росбанком — это всё делает бумагу более перспективной».
И в чём перспективы? Какое-либо объединение с Росбанком наоборот не планируется! Банк останется гирей висеть на ноге Тинькофф. Тинькофф просто покупает Росбанк за свои акции, размывая доли всех акционеров. Выгодная покупка? Скажу прямо — сомнительная. Она выгодна господину Потанину, но другим акционерам Тинькофф — НЕ ВЫГОДНА! Посыпать голову пеплом еще рано, но радость от этой сделки точно неуместна!

Markitant, почему менее эффективный? банк частный, входит в топ банков РФ. на удаленную работу с клиентами напирает сейчас. Тинек-2 имхо. ил...

Sergei, я имел в виду прежде всего рентабельность капитала.
ROE МКБ за 5 лет (с 2019 по 2023 г.) по годам: 7.8% 16.9% 12.6% 3.7% 23.4%
ROE Сбера за 5 лет (с 2019 по 2023 г.) по годам:22.2% 16.1% 24.2% 5.2% 25.3%

За исключением 2022 года (который был провальным почти для всех банков), Сбер стабильно демонстрировал достаточно высокие значения РОЕ (рентабельности собственного капитала — финансового коэффициента, отражающего эффективность управления компанией капиталом, вложенным акционерами).
МКБ 4 года имел крайне низкие значения ROE и только в прошлом году резко улучшил показатель.
Насколько я понял, МКБ традиционно держит много облигаций и кэша, что видимо и являлось причиной низкой эффективности. Но теперь банк пытается нарастить кредитование и в 2023 году ему это видимо удалось. Возможно также наконец проявился эффект от поглощения банка «Кольцо Урала» в 2021-2022 годах. Также элементарно — стали выше доходности всех инструментов из-за роста ключевой ставки. Но пока Сбер он не догнал, хотя возможно ещё всё впереди.
В долгосрок считаю банк интересным, так как он может повысить эффективность и ему проще расти, чем Сберу. Но див.политика у банка печальная и это отпугивает многих.

когда СД будет по дивидендам ?:)

Dmitry 500% Sheptalin, через 3 года — в 2027 году!
См.: bcs-express.ru/novosti-i-analitika/putin-poruchil-predusmotret-otkaz-ot-vyplaty-rossetiami-dividendov-za-2022-2026-gody
P.s. впрочем В.В. может продлить отказ :-)

п ц, 10% див и в болото… п ц

Ds10, это потому, что кругом одни спекулянты. Берут акции не в долгосрок, а на месяцы, недели и даже дни. Пытаются прокатится на волне роста перед объявлением дивидендов.

Просто для истории:

На такую маленькую компанию повесить такой астрономический долг. Другие бы давно обанкротились. Стоило ли вообще всё это затевать и продават...

Влад Шубин, конечно у них был умысел. Это моё оценочное суждение.
1. Они спихнули в «Энел Россия» бесполезную турбину за 8 миллиардов, которая до сих пор ржавеет где-то на складах. А так как у «Энел Россия» не было денег чтобы за неё рассчитаться, её вынудили продать Рефтинскую ГРЭС.
2. «Энел Россия» вынудили участвовать в отборе на строительство ветропарков на крайне невыгодных условиях. Зато партнеры Итальянской Энел смогли озолотится на поставках.
И если я когда-то думал, что итальянская мама, это круто, то теперь я понимаю, каким наивным я был. Имея в компании всего 57%, итальянцы навешивали на компанию 100% своих убытков и забирали 100% прибыли. Хорошо, что их больше нет. Посмотрим, как поведет себя Лукойл.

Решил заценить бумагу. Спойлер: результат не понравился. Поправьте, если я не прав. Размер дивиденда на одну привилегированную акцию типа А определяется следующим образом: 10% чистой прибыли за отчетный финансовый год (РСБУ) делится на количество акций, составляющих 25% уставного капитала. Прибыль 2023г: 1,649 млрд руб. Таким образом, при цене префки 14,21, максимальный дивиденд составит 4,72%. Но это если распределят 100% прибыли. Если распределят 50%, то дивиденд будет — 2,36%.
p/s (1649*10/100)*((949+36)*25/100)=0,669 руб. на акцию
0,669*100/14,21=4,712% (при распределении 100% прибыли).
p/s 2: разовая идея может быть только если качнут прибыль с каких-то дочек (типа ООО «Иноформ») и покажут её по РСБУ. Но в 2023 г. прибыль ООО «Информ» (7705514400) составила 546 млн. руб — сильно картину она не меняет.

Почему падаем?

Сергей, а почему росли с 1апреля? Разогнали на окончании редомициляции в Абу-Даби? И ожиданиях дивидендов? В результате, редомициляция в Абу-Даби похоже не решает всех проблем, с дивидендами за 2023 год прокатили. Стоимость новых вагонов зашкаливает, и в ближайшие годы компании придется немало потратится на их обновление. Пока она их не покупает (отчего и красивые циферки в отчетах), но вечно откладывать обновление невозможно. Останется ли что-то на дивиденды, вопрос. Компания не плохая, но цена должна учитывать риски. Сейчас — дорого. Я её акции продал, получив за 3 года 77%. Если ценник упадет, осторожно присмотрюсь к покупке.

Конференц-звонок с Русагро по результатам первого квартала. Космический рост издержек. Держим, но добираем с осторожностью.


⏭ Здесь сылка ...

Unsaid_and_dirty, тема роста коммерческих трат в 2 раза не раскрыта, жаль.

Как я съездил на завод Микрон и пообщался с менеджментом ГК Элемент перед IPOВ прессе активно мелькает, что ГК Элемент (дочка Ростеха и АФК ...

Олег Кузьмичев, добрый день. Спасибо за информацию. У меня только вопрос к табличке, мне кажется, что её составляли не вы, поскольку она несколько манипулятивная. В самом деле сравнивать третьесортную отсталую дотационную компанию с мировыми лидерами — мягко говоря ошибка. Это как сравнить Pfizer с российским производителем аспирина (джейнерик).
Можно например сравнить компанию с китайским производителем чипов №2, который технологически отстает от лидеров, хотя и имеет свою долю рынка. И это сравнение будет уже не в пользу ГК Элемент.
Кроме того, если ГК Элемент занимает 51% российского рынка, то компания напоминает Сбер, то есть непонятно как и куда ей расти… А если расти некуда, то почему она такая дорогая? Тот же Сбер по p/e стоит в 5 раз дешевле. Но это так, мысли вслух.

Решил ознакомится с эмитентом. Банк еще менее эффективный, чем Сбер, но стоит дешево. Почитал. Оказалось интересный банк. Порассуждаем.
55,4% у концерна Россиум (также владеет Инградом и НПФ Эволюция)
«Россиум» на 90,1% принадлежит УК «МКБ Капитал» (https://www.kommersant.ru/doc/4877683).
В свою очередь УК «МКБ Капитал» принадлежит нескольким компаниям, которые принадлежат закрытым ПИФам «Партнерство», «Объединение» и «Концепция», которые в свою очередь владеют этими компаниями. То есть для 80% акций «МКБ Капитала» сделана закольцовка владения, когда компания владеет собой через ЗПИФ и самим активом, сделана для сокрытия реального бенефициара актива (https://www.kommersant.ru/doc/4432854). Нечто похожее мы видели у Сургутнефтегаза, где компанией владеет кипрское «кольцо» оффшоров.
Сургутнефтегаз не платит норм. дивидендов по обычным акциям, так как они застрянут в кипрском кольце и не дойдут до конечного бенефициара.
Но с МКБ тоже самое! Если выплатить дивиденды, они осядут в ЗПИФАХ. ЗПИФы не платят дивиденды и средства не попадут конечным бенефициарам. У самого Романа Авдеева в этой цепочке 0,1%!
Таким образом, ничего удивительного, что МКБ много лет подряд не платит дивиденды.
Вопрос тем, кто держит бумагу в долгосрок. Какую идею вы в них увидели, на что надеетесь?

ММК, наверное, дивгэп быстрее закроет, чем НЛМК и Севка

gubi, это потому, что там закрывать почти нечего))

вы просто гений, а дают на 5 лет под 16%? это ж просто сказка, можно прямо в мкб открыть вклад???

Степан Грозный, на год дают. А что будет через год — никто не знает. Но если хотите зафиксировать ставку — есть корпоративные облигации с примерно такой доходностью.