комментарии Кот.Финанс на форуме

🙋Наша Маша тапает хомяка (зачеркнуто) Нику

Краткие итоги того, как мы консолидировали инвесторов дефолтной облигации

История вопроса:

👉высоко-доходные становятся высоко-дефолтными

👉как быстро и просто заработать на дефолтных облигациях? (никак)

👉особенности НКД: надо первым выскочить

🙋‍♀Всем привет от Машки и спасибо тем неравнодушным, кто связался, познакомился, и написал число облигаций.Откликнулось 49 держателей облигаций с совокупной долей•3% первого выпуска•4,5% второго•9,9% третьегоВ целом, можно докупить 0,1% (216 бумаг) и организовать ОСВО, но оно ничего не даст, т.к. у эмитента даже нет желания договариваться, а без плана реструктуризации – саму реструктуризацию не провести

Прим.: для организации собрания владельцев облигаций нужно 10% держателей. Для принятия реструктуризации – 75%

Что мы сделали?

✉эмитенту – игнор

✉ПВО — не помощник, сверх действий не будет

✉в СМИ: РБК, Ведомости, Forbes, Известия, Деловой Петербург, Frank Media – не отреагировали на развернутую просьбу осветить процесс борьбы, и самой ситуации. Наверное, посчитали инфо повод не рейтинговым 🤷‍♀

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥Сколько стоит рублевая 🛢бочка нефти, что с долларом💰 и какие перспективы рубля?🌲

Посчитали цену в рублях, пофантазировали о рецессии в США, налогах в России. И что, собственно, случилось с долларом на этой неделе?

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Одним из основных факторов, влияющих на курс рубля была цена на нефть. До 2022 года мы умножали курс на цену марки Brent, понимая (но не закладывая в расчет), что российская нефть марки Urals имеет дисконт ($2-5). С 2022 года дисконт российской нефти достигал $40, что стоит учитывать, но сложно мониторить

Из-за нестабильности на ближнем востоке и ряда других факторов, цены на нефть продолжают чувствовать поддержку. Однако, вспоминая историю, самый сильный удар по сырьевым рынкам последние 30 лет был из США. Когда экономика начинает чувствовать себя хуже – спрос на сырье снижается. А сейчас только ленивый не говорит о возможной рецессии крупнейшей экономики мира. Причем, не только в России обсуждают экономику США 😅

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥Сколько стоит рублевая 🛢бочка нефти, что с долларом💰 и какие перспективы рубля?🌲

Посчитали цену в рублях, пофантазировали о рецессии в США, налогах в России. И что, собственно, случилось с долларом на этой неделе?

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Одним из основных факторов, влияющих на курс рубля была цена на нефть. До 2022 года мы умножали курс на цену марки Brent, понимая (но не закладывая в расчет), что российская нефть марки Urals имеет дисконт ($2-5). С 2022 года дисконт российской нефти достигал $40, что стоит учитывать, но сложно мониторить

Из-за нестабильности на ближнем востоке и ряда других факторов, цены на нефть продолжают чувствовать поддержку. Однако, вспоминая историю, самый сильный удар по сырьевым рынкам последние 30 лет был из США. Когда экономика начинает чувствовать себя хуже – спрос на сырье снижается. А сейчас только ленивый не говорит о возможной рецессии крупнейшей экономики мира. Причем, не только в России обсуждают экономику США 😅

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Владимир Иванов, Просто ещё рано сливать облигации особенно 3-го выпуска. Лучше тогда ВДО вообще не покупать. У меня всего 10 шт. Я даже сег...

Дмитрий Панов, спекулируя 5 штуками вы больше времени тратите чем денег зарабатываете кмк

🔥Финансовый дайджест Котайджест: 💸валюта, 🏡недвижимость, 🏭акции, бонды📈

№43 за неделю 5-11 августа

Саммари:

🔻Акции: MOEX -1,8% за неделю. Хуже чувствовали ✈Аэрофлот, ⚡ЭН+, 🧑‍💻Система (-5%). В плюсе – Роснефть, АЛРОСА, Ростелеком, ПИК

👌Облигации: ОФЗ в лице RGBi +2,1%, корп.облигации +0,5%. Настроение в бондах улучшается

🔻Недвижимость -0,1% за неделю и -3,5% за месяц. Реальность после отмены допинга жестока

🔻крипта: Биткоин -0,5%, а глубина провала в середине недели достигала -20%. Надежные инвестиции?

👌Рубль ок: юань ниже 12, доллар по 87, евро 95

А теперь подробно

💵Облигации

Подвели промежуточные итоги портфелей: лучше, чем рыночные бенчмарки, но хуже, чем накопительные счета. Пока что. БИзумный портфель растерял все свое преимущество после дефолта Ники. На будущей неделе обновим 👵Портфель бабули

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиции с душком💩, или нас бьют, а мы крепчаем?

Мы придерживаемся другого подхода: решил инвестировать – защищай свои инвестиции. Чему мы учимся на дефолте Ника?

📘История вопроса:

· Высоко-доходные становятся высоко-дефолтными

· Интересные факты дефолта НИКА

· Сравнение НИКА и КЭС

· Как быстро заработать на дефолтных облигациях?

· 🙋‍♀Убытки Маши

Кратко: НИКА выпустила облигации на 0,8 млрд., погасила меньше 0,1 и ушла в дефолт, прекратив коммуникацию с инвесторами, не предлагая реструктуризацию. Компания просто ушла в закат. Большинство тематических каналов и чатов отказались объединяться для решения проблемы. Мы решили на этом примере придать огласку незащищенности инвесторов.

Что мы сделали?

✉ эмитенту – игнор

✉ ПВО (представителю владельцев облигаций, в соответствии с ФЗ-39) – диалог есть, но сверх действий не будет

✉запрос в ЦБ (и по НИКЕ, и в целом о незащищенности частного инвестора)

✉в 5 крупнейших СМИ – для огласки

✉аудитору – видели ли вживую запасы? Как отнеслись к разным годовым отчетностям?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔥М.Видео возвращается на первичный рынок облигаций. Разбор🛠

Любопытный 🐟флоатер. Каково это занимать больше, чем под 22% годовых? А есть ключ поднимут?

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь!🤝

--

О выпуске

Пятый выпуск облигаций объединенной сети М.Видео-Эльдорадо. 7 августа компания погасила 9 млрд. второго выпуска и анонсировала 3 млрд. 2-х летнего флоатера. Для рейтинга А ставка более чем интересная (до КС + 4,25%), но есть нюансы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кстати, вижу в магазине Победа газовые балончики от Ники. Руководству нужно затянуть пояса, не изымать оборотные средства из бизнеса. Овчаро...

Дмитрий Панов, там не та Ника. Газовые баллончики это Ника-Аэрозоль. За погашение облигаций она не поручалась

🏡Да, недвижимость всегда растет! Но сейчас – падает! 🔻

Почти через месяц после завершения классической льготной ипотеки, недвижимость начала снижения. Месяц – это стандартный статистический лаг: пока зарегистрируют все сделки, пока они будут занесены в базу. Де факто, как закрылось окно льготной ипотеки – так ценам сказали идти вниз

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь!🤝

--

Все логично: еще «вчера» можно было купить по высокой цене, но с низким платежом: 2 объекта через дорогу могли быть с разницей в цене в 30%! Покупая «сегодня» без низкого платежа — дайте пожалуйста, скидочку👻

Вот цены и развернулись. Индекс Дом.Клик (в него входят все построенные объекты Москвы до 30 млн., покупаемые в ипотеку Сбербанка, подробнее) показывает 2 самых сильных недельных снижения за 2 года. Сильнее валилось только в 2022.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа: или допка 💵, или жопка 🍑! Пора принимать решение!

Версия: чем позже будет проведена доп.эмиссия Сегежи — тем ниже будет цена акций, и тем сильнее размоют текущих акционеров

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами. Присоединяйтесь!🤝

--

Текущие проблемы Сегежи на поверхности:

🔻 операционный убыток

⚡ высокий долг

⚡ логистические проблемы

Чистый долг 137 млрд! Много это, или мало? Для масштабов бизнеса Сегежи (а он несмотря на проблемы еще и вырос в натуральном выражении) – нормально.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дефолт по облигациям 🌰НИКА. Интересные факты

Третий день котировки валятся в бездну, но никому продать так и не удается: заявки ставят (не мы) по любым ценам, но никто не покупает. Оцифровываем, фиксируем факты

Интересные факты об облигациях 🌰НИКА:• всего 3 выпуска общим объемом 800 млн. (2 первых по 300 млн, и третий 200 млн)• средний оборот трех выпусков ~3млн/день• в день дефолта (участники рынка не знали, лишь догадывались) совокупный оборот составил 21 млн. руб.• на следующий день уже в первый час торгов котировки вышли на планку, ниже которой нельзя поставить заявку. совокупный оборот в день после дефолта ~3 млн• за 3 дня цены упали на 70% и завтра падение продолжится• сумма всех заявок на продажу по уже снизившимся ценам — 9,8 млн. руб.❗Т.е. чтобы снизить панику нужно всего 10 млн. При этом, номинал выкупленного долга составит почти 50 млн (>5% всех обязательств по облигациям)

Забавно, но ген.дир и фин.дир не делают публичных заявлений, а пытаются общаться (не очень конструктивно получается у них) на форумах в телеграм. На наш взгляд, было бы более конструктивно, если в день дефолта выпустить пресс-релиз с пояснением реальных проблем (а не бла-бла-бла про отсутствие денег на р/с, как на e-disclosure) и конкретных предложений.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💀Высоко-доходные облигации (ВДО) становятся высоко-дефолтными. НИКА. Разбор ⛔️

Вчера состоялся технический (пока еще) дефолт по облигациям НИКА. Компания должна была выплатить купон и амортизацию 1го выпуска на сумму 50 млн. руб. Но не смогла.

НИКА есть в нашем БИзумном портфеле (название от рейтинга В – самый рискованный сегмент). Это экспериментальный портфель – на нем мы проверяем гипотезу, смогут ли высокодоходный но и высокорискованный портфель с хорошей диверсификацией обогнать портфель качественных бумаг?

Большие деньги мы держим в:

👵Портфель бабули

👶Портфель внучков

Но вернемся к НИКЕ.

Сообщение от компании содержало дежурную фразу – «в связи с отсутствием достаточных денежных средств на расчетном счете Эмитента»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👮Индекс гос.облигаций близок к минимуму. Есть ли здесь инвестиционная возможность?

или какое уже по счету дно?

Мы вкладываем в надежный (надеюсь 😅) и доходный корпорат:

👵Портфель бабули

👶Портфель внучков

Но не можем обойти супер актив – ОФЗ! RGBITR вновь у минимальных значений. TR в конце индекса означает total return – т.е. индекс учитывает поступающие купоны и их реинвестирование. Даже купившие на дне в феврале-марте 2022 года – в убытках. По сути, для гос.облигаций это потерянное десятилетие

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IPO АПРИ 🏡Альтернативный взгляд на стройку. Без оптимизма

Лучшее время для IPO — аккурат после завершения льгот😎

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

---

О размещении

АПРИ размещает 5-10% компании. Деньги в развитие: снижение долга, покупка земли. Оценка по верхней границе ~11 млрд.

Цена/выручка ~1,67

Цена/прибыль ~5,4

Цена/капитал ~2,2

О компании

АПРИ ~ архитектура, проектирование, развитие, инновации. Поставил знак ~ т.к. эти слова ничего не значат и равшифровку аббревиатуры директор компании сам назвал не сразу.

Строитель №1 в Челябинской области, но всего 42 место по России. Т.е. эффект масштаба, ценовое давление на поставщиков невозможно. Присутствует в Краснодарском и Приморском крае, Свердловской обл.

АПРИ строит город в городе, т.е. полноценная квартальная застройка. Продают стиль жизни, а не квадратные метры.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔑Ключ 18%, 💪рубль сила, 🏡недвижимость НЕ всегда растет🐾Котайджест

Выпуск №42 за 22-28 июля

Событие недели – ключевая ставка. Не страшно 18%. Страшно, что это на долго. И точно без снижения в этом году! Так думает ЦБ и пытается убедить в этом рынок. А мы думаем, что когда экономика заглохнет – стимулировать ее будут низкими ставками

💵Облигации

🌲Сегежа: заместили рублевые облигации юаневыми. Кредитный риск тот же, валютная диверсификация портфеля в подарок

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео: смена акционера - это хорошо?

(у нас пока нет ответа, давайте обмозгуем)

Бонды дают 24-28% годовых, что на 2-6% выше рынка по компаниям с аналогичным рейтингом

👉Обзор и предсказание отчетности

👉Новость о докапитализации

👉М.Видео в наших портфелях

Авто-репост. Читать в блоге >>>

👻Снять квартиру стало еще дороже. А что вы хотели с такими ценами?💩

Аренда в Москве выросла на 33%. Студия за 60, двушка за 100+

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Цены на аренду в Москве и Питере выросли на 33-35% год к году. Причины в следующем:

— рост реальных❗ доходов населения (Росстат оценил их в +5,8% за вычетом инфляции)

— накопленное отставание от цен: квартиры выросли с 2020 года в 1,5-2 раза, а аренда отставала

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегежа: идеальный шторм продолжается🔥 Что делать? 🐾

📘Почитать по теме:

• Долговая нагрузка АФК Системы

• Рефинансирование облигаций Сегежи

• Сегежа: идеальный шторм

Сегежа является второй по значимости инвест.идеей в нашем портфеле. В ней огромный риск:

— операционный убыток

— высокий долг

— логистические проблемы

Но мы ставим на:

• репутацию АФК Системы

• отраслевой turn over (если плохо Сегеже – представляете, как плохо более мелким игрокам?)

• девальвацию (она сгладит цены)

На конференции Smart Lab, представитель Сегежи много раз повторила (даже есть видео), что доп.эмиссии не будет. А реструктуризация коснется только банковских кредитов (публичные бонды не тронут). Твердо и четко. Но котировки не верят.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🐾Котайджест: БИзумный портфель из ВДО🔥, сверх-доходный кейс в недвижимости🏡, и куда упадет Система?👇

Выпуск 41 за 15-21 июля

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами без смс, регистрации, и платных курсов😜. По воскресеньям — саммари всей недели

---

💵Облигации

ОФЗ продолжили падать и почти достигли 100 пунктов. Мы сосредоточились на глубинных эшелонах ВДО: рассмотрели 15 компаний в наш новый экспериментальный БИзумный портфель

Первый выпуск: РКК, НИКА, Azur Drive, Продкорпорация, Селлер

Второй выпуск: Сибстекло, Трейдберри, Пушкинское, АПРИ, Бэлти Гранд

Третий выпуск: Быстроденьги, Шевченко, Реаторг, Технолизинг, Лайм-Займ

Несмотря на статистику, мы планируем на портфеле ВДО заработать больше, чем на портфеле бабули и внучков, но держать большие суммы там страшно👻

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💰Миллионы на недвижимости 🏡: как я купил квартиру и стал богаче

Совпадение низкого рынка недвижимости, ипотечных ставок, рефинансирования, чуточку удачи и везения… Возможно, это ошибка выжившего, ведь повторив это сейчас – результат будет другим. Но это реальный кейс в недвижимости

В двух частях: первая, раскрывающая идею и предпосылки покупки жилья. Вторая про цифры и расчет.

Мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. Ищем инвестиционные идеи, и делимся с вами

--

Начало

2018 год. Цены на недвижимости в стагнации с 2014-15, когда ЦБ резко поднял ключевую ставку и население побежало конвертировать таящие рубли в телевизоры и квартиры. На декабрь 2014-февраль 2015 пришелся пик продаж новостроек. И никакой льготной ипотеки не надо было.

Авто-репост. Читать в блоге >>>