Рынок в каждый конкретный момент прав. Даже если через час выяснится, что все ошибались. Просто потому что цена здесь и сейчас — это единственная доступная правда, слепленная из новостей, страхов и жадности участников.

9 марта нефть дошла до $115, а где-то и до $120. Рынок увидел перекрытый Ормузский пролив и испугался. Через два дня цена упала к $80 — потому что Трамп, Япония и ЕС пообещали выкинуть на рынок стратегические запасы и на время ослабить санкции против российской нефти.

Китай к этой истории не присоединился. В Пекине наращивали запасы до 1,4 млрд баррелей не для того, чтобы теперь помогать другим, а чтобы сохранить стабильность, когда Запад будет лихорадить.

Нефть снова за $100. Сценарий с бесконечным ралли к $200 рынок уже не рассматривает, а вот дешёвой нефти не будет еще очень долго. Почему.

Первое. Ормузский пролив никто открывать не собирается. Его блокировка создает дефицит выше, чем во времена ирано-иракской войны и нефтяного эмбарго 70-х.

Второе. Стратегические резервы, которыми Запад решил затыкать дыры, не бездонные. Они могут сбить острый пик, но заменить выпавшие поставки не смогут. Каждый день блокады пролива увеличивает время на восполнение запасов. А значит, спрос всё равно будет выше обычного.

( Читать дальше )

Портфель на нефтяном безумии не сильно-то и вырос. Продолжаю пополнять примерно равными долями выбранные акции.

💰 Пополнил:
— 5 марта на 10 000 ₽
— 11 марта на 15 000 ₽

Регулярность — наше всё.

Что купил:
— 3 лота Мать и дитя
— 5 лотов Северсталь
— 5 лотов Сбер преф
— 3 лота MOEX
— 2 лота МТС
— 9 лотов Новабев

Портфель наконец перевалил за 600 тысяч.

Текущая структура:
— Акции: 559 000 ₽
— Вклад под 30% (промо): 50 000 ₽
— Итого: 609 000 ₽ из 1 000 000 ₽

📊 Прогресс: [▓▓▓▓▓▓░░░░] 60,9%

Продолжаю движение к первой цели в 1 000 000 рублей.

Кто сколько в этом месяце уже закинул? Делитесь в комментариях 👇

Нефтяной кризис в связи с войной в Иране устроил ралли в акциях российских нефтедобытчиков. Роснефть улетела вверх почти на 30% с 28 марта. Башнефть почти также, даже Лукойл вырос на 20%. Объемы торгов зашкаливали.

В моем портфеле как не было этих активов, так и нет. Они не подходят под мою стратегию. Но что надо было делать долгосрочному инвестору, если бы они там были?

Правильно, ничего.

На то она и долгосрочная стратегия, что мы не продаём и не покупаем только потому, что где-то что-то случилось. Геополитика — это просто шум.
Вот на что я смотрю, принимая решение о продаже или покупке актива:

1. Насколько крепка компания с экономической и, что даже более важно, политической точки зрения. Разбирал на примере крупнейших российских компаний не так давно  — там есть свои нюансы.

2. Дивиденды и честность. Компания должна платить акционерам, а менеджмент не должен кидать миноритариев ради собственников. Пример банка, который постоянно выезжал за счет дольщиков, а теперь пытается изобразить дивидендного аристократа, у всех перед глазами.

( Читать дальше )

Спорили с женой три часа. Она — за поездку на море (вы вообще цены видели? Турция не в сезон под атакой дронов, 500к!), я — за увеличение подушки. Не хочется проиграть челлендж на 200к своим читателям.

В итоге решили выработать единый план: как, сколько процентов и на что тратить доходы. Если вы пытаетесь накопить капитал в семье, где у каждого своё мнение о тратах, этот пост для вас.

🛑 Когда каждый тратит, не думая об общих целях, это путь к постоянным ссорам. Выработайте свои принципы, зафиксируйте обязательные платежи: ипотека, кредиты, коммуналка, еда, дети. Это база. Жизнь начинается только после закрытия этих вопросов.

💰 Плохой месяц? Кто-то из вас потерял работу? Всегда должна быть заначка хотя бы на 3–6 месяцев обязательных трат. Лежит на накопительном счете, не трогаем.

📈 Если вы приняли совместное решение, что в будущем надеетесь только на себя, определите %, сколько будете откладывать. Чем выше доход, тем больший % нужно откладывать. Когда семейный бюджет ниже 100 тысяч, очень трудно отложить 50%, зато когда доход 1 миллион — это сделать уже значительно проще, если рационально подходить к расходам.

( Читать дальше )

Геополитика делает из нас лудоманов

Руки сами тянутся лонговать нефть. Или шортить американский индекс. Решения кажутся логичными, простыми и вообще святыми.

Ну ведь любому понятно: если блокируют Ормузский пролив (о существовании которого неделю назад никто не знал), нефть полетит в космос. Осталось просто открыть позицию на фьючах. Лучше в выходной, когда ликвидности нет и любой чих двигает цену на 5%.

А вокруг уже все пишут: «Я снял 15% за вечер». Это же годовая доходность твоего портфеля, Карл!

Именно на этой кажущейся легкости ловят новичков.

Допустим, ты успел заскочить в момент первых ударов по Ирану. И что дальше?
— Когда продавать?
— Что делать на просадках?
— Ты готов следить за новостями 24/7?
— Устойчив ли к манипуляциям?

Вот тест: Nasdaq в субботу упал на 0,8%, в воскресенье опустился еще на 0,5%, а к концу понедельника улетел на 1,5% вверх закончив день на 150 пунктов выше, чем был субботы. Кто на этом заработал? Ты бы точно успел закрыться в плюс или в ужасе убежал фиксируя убытки?

( Читать дальше )

Вы наверняка слышали про Майкла Бьюри. Если нет — вспомните Кристиана Бейла в фильме «Игра на понижение». Тот чувак в очках, который задолго до кризиса понял, что ипотечный рынок США — мыльный пузырь, и сделал на этом состояние. Тогда над ним смеялись. Потом перестали.

Бьюри не даёт интервью на каждом углу, но ведёт закрытый блог на Substack. И вчера он опубликовал пост, который уже обвалил акции Nvidia на 5%. Заголовок: «Nvidia повышает ставки».

Суть простая, но от этого ещё страшнее.

В годовом отчёте Nvidia он заметил одну цифру, которая за 12 месяцев подскочила с $16 млрд до $95 млрд. Это обязательства по закупкам. Компания обещает своим поставщикам (главным образом TSMC) выкупить продукцию на эту сумму. Причём заказы — безотзывные. Расторгнуть нельзя.

Почему так вышло? TSMC, понимая, что все хотят чипы именно сейчас, поставила условие: или вы подписываете длинные контракты и платите вперёд, или мощностей не видать. Nvidia согласилась. Теперь она должна TSMC $95 млрд ещё до того, как поймёт, купят ли эти чипы конечные потребители.

( Читать дальше )

Это главный вопрос подписчиков в личке: «Ну скажи конкретную цифру. 10%? 20%? 50%? Чтобы как в аптеке».

В FIRE-движении люди всерьёз откладывают по 50–90% дохода. Живут на гречке и дошираке, чтобы выйти на пенсию в 40. Красиво? Для кого-то да. Но у тебя, скорее всего, есть семья, дети, ипотека и желание жить, а не выживать.

Проблема универсальных процентов в том, что их не существует.

👉 Для одного «невозможно жить» — это когда икра закончилась.
👉 Для другого — когда есть нечего.
И страдание у обоих будет одинаковым, хотя со стороны кажется, что второму тяжелее.

Так как понять, сколько откладывать именно тебе?

Единственный рабочий способ — считать от обратного. От твоей цели, а не от зарплаты.

Не «сколько могу оторвать от себя сегодня», а «сколько мне нужно через 10, 20, 30 лет».

🧮 Алгоритм простой (хоть и нудный):

Определи цифру. Хочешь в 45 иметь 10 млн в портфеле? Или две квартиры под сдачу, приносящие 200 тыс. в месяц? Запиши конкретно.

( Читать дальше )

Пополнил счет. Ежемесячный план, чтоб получить 1 миллион к ноябрю — 75к в месяц. В феврале надо закинуть еще десятку.

( Читать дальше )

Это то, что рынок России не только и не столько про P/E и прочие показатели, особенно когда речь идет о крупняке. В нашей стране выживаемость бизнеса определяется во многом административным ресурсом. Смотреть в отчеты полезно, но важнее смотреть на лоббистский вес «папы» компании.

Давайте разберем на примере крупных российских компаний, как это работает.

Сбер
Герман Оскарович построил не банк, а кровеносную систему финансового сектора России, которая обеспечила государство ежегодно растущим денежным потоком. Для миноритария тут простой расклад: Сбер — это дойная корова бюджета. Половина прибыли уходит государству через дивиденды, и мы просто стоим рядом с ведерком. Эта машина будет генерировать кэш, даже если вокруг шторм. Это тот случай, когда интересы государства и акционера совпадают: всем нужны деньги. Держу в портфеле. Моя топ-1 рекомендация для портфеля любого россиянина.

Роснефть
Игорь Иванович — это отдельный вид «фундаментального анализа».

( Читать дальше )

Аудитория разделилась на два лагеря. Одни боятся пережить свои деньги и стать нищими долгожителями. Другие — фаталисты: «В РФ загадывать дальше пятницы — грех, всё равно отнимут».

Проблема одна: мы охотно обсуждаем маловероятное и ленимся прорабатывать наиболее вероятное. В психологии это называют «игнорирование вероятности». Эмоция забивает математику.
​
Мозгу приятнее спорить про «а вдруг я проживу до 100» или «а вдруг завтра всё конфискуют», чем принять скучную базу. Скорее всего, вы просто доживете до статистической старости. Не героически, а ежедневно: еда, медицина, коммуналка.

С жильем вы так не делаете. Вы покупаете страховку от потопа, а не от метеорита. Потому что соседи топят часто, а метеориты — это только в Челябинске.

С капиталом так же. Базовый план — под вероятный срок жизни: 65–80 лет. Считаем: сколько тратите, сколько откладываете. А «если проживу дольше» или «если всё рухнет» — это не повод отменять план, а повод выбрать консервативный инструмент.

( Читать дальше )