Газпромбанк и до этого повышения предоставлял хорошие условия по накопительным счетам и вкладам среди своих коллег. Теперь же и вовсе увеличил своё преимущество. В условиях ключевой ставки в 16% для достаточно крупного банка это выглядит, как агрессивное привлечение вкладов. На фоне сохраняющихся темпов кредитования, надеюсь, эта история будет отличаться от той, которая вымывает капитал банка. И надеюсь, что в Газпромбанке не балуются излишним наращиванием длинных облигаций. Возможно, материнской компании приходится изыскивать больше ликвидности и через такие инструменты на фоне нашумевших новостей об убытках. На 2023 год ГПБ был молодцом.


( Читать дальше )

Главы Центробанков имеют в своем распоряжении самые оперативные данные по изменению основных экономических параметров и одни их заявления могут оказывать влияние на действия профессиональных игроков.
Нечто подобное предшествовало недавнему банкротству Republic First Bank в США. (не путать с First Republic Bank, который постигла та же участь).

Интересно пронаблюдать, как происходил этот процесс, потому как сейчас многие ожидают снижение ставок и от Российского ЦБ.

На ожиданиях снижения процентной ставки банк начинал агрессивно привлекать депозиты. Эти деньги банк хранил в долгосрочных казначейских облигациях США. Расчет был на то, что в случае снижения ключевой ставки, бизнес начнет брать кредиты, и банк сможет обеспечить большой объем кредитного портфеля, благодаря привлеченным депозитам, а облигации в тот же момент можно будет продать с хорошей прибылью, т.к. тело облигации в случае снижения ставки должно было вырасти от момента покупки. Но риторика ФРС ужесточалась, и на этом казначейские облигации все больше теряли в своей стоимости. На тающем капитале, обеспечения банка перестало хватать и это повлекло за собой вмешательство правительственной комиссии.

( Читать дальше )

Это график средней стоимости жилья (фиолетовый) и средней зарплаты (красный) в США. Как видим, это происходит на фоне ключевой ставки в США в размере 5.25-5.50% (самое высокое значение за 17 лет).

Средняя ипотечная ставка при этом примерно на 2% выше учетной ставки (ключевая ставка по-нашему):


( Читать дальше )

Как декларируется учеными умами, выбравшими экономику своим научным направлением, стоимость любого товара зиждиться на балансе спроса и предложения. Будучи товаром, доллар подчиняется тем же самым законам. И платежный баланс именно тот документ, который помогает проследить динамику изменения и смещения в ту или иную сторону.

Несмотря на ослабление в последние дни, рубль был молодцом последний квартал.
Здесь скорее не рубль валился, а укреплялся доллар, согласно индексу DXY.


Т.е. несмотря на укрепление доллара ко всем валютам, рубль тоже умудрялся укрепляться. В завершении налогового периода, это укрепление сошло на нет, но рубль продолжает выглядеть молодцом. Особенно в сравнении с тем, что от него ждет Минэкономразвития.



( Читать дальше )

Как любители применения западной законотворческой практики в сфере налогообложения, надеюсь наши законодатели ещё нескоро разглядят потенциал закона, который вынесли на обсуждение в США.
Помимо предложений по увеличению налога на наследство, интересен следующий пункт:

Предложение предполагает уплату налога за нереализованный доход. Т.е. при удержании акции, Вам следует оплатить налог в случае её роста, даже если Вы её не продаете. Тоже самое касается и ряда других активов, например жилья. Неясно будет это производится только в период вступления в право наследства или сделают налог периодичным, но важно понимать, какие шаги могут быть предприняты на этом поприще.

При наличии 1 кг золота в разные годы можно было купить соответствующий автомобиль. Более того, на эквивалент золота в Древнем Риме можно было позволить себе одежду, домашнюю утварь и доступные в то время предметы обихода подобно тем, которые сейчас можно купить от известных домов, в то время, как в фиатных деньгах цены всегда будут расти. Это сейчас есть S&P 500, а для того времени было доступно не так много инструментов сохранения и преумножения.

Замещающие облигации интересный инструмент для целей валютной диверсификации, особенно, когда предполагается девальвация национальной валюты. Слежу за выходящими выпусками. Исключаю из рассматриваемых, если:

1. Гашение облигации меньше, чем через три года, т.к. на такие облигации, нельзя применить льготу долгосрочного владения, может получиться, что расчет налога придется на даты, когда будет резкий скачок валюты, что съест весомую часть доходности.

2. Выпуск предполагает субординированность облигации, т.к. есть риск, что компания может принять решения о невыплате купонов, хотя эти купоны и должны потом накапливаться и выплачиваться, но нет доверия к этой процедуре, примером тому может служить недавний отказ ВТБ, а Сбер еще копит.

3. Имеет место чрезмерная переплата по телу облигации, когда она торгуется значительно выше 100% от номинала (как, например, некоторые выпуски Газпрома), это потенциальный убыток по облигации, который нужно периодический наблюдать и следить, в какой момент выйти, т.к., по определению, к сроку своего гашения облигация стремится к 100%.

( Читать дальше )

Вопрос следующий:

Теперь, когда США приняли решение о конфискации Российских активов, имеет ли смысл в первую очередь обменивать все акции с Американским ISIN?

Начали с активов государственных, но риторика может дойти и до частного инвестора. Должен ли будет Евроклир изъять бумаги по требованию США, если сама Европа пока не придерживается такой позиции?

Также достаточно большое количество людей хотели бы подать на обмен фонды FinEx. В том числе те, которые содержат в своей структуре Американские акции. Может ли истребовать США изъять часть своих активов, в случае чего, или Ирландская юрисдикция сможет отстоять свои права, и тогда эти активы, пусть и не в досягаемости, но хотя бы в частичной целостности?

5 регионов РФ составляют почти половину бюджета всей страны:

На изображении расположены контуры регионов, которые больше всего пополняют бюджет, их места ранжированы по доле, 5 долей в процентах — 5 регионов и два бонусных. Викторина заключается в том, чтобы узнать контур каждого региона.

При этом отмечу, что второе и третье место отдают в федеральный бюджет до 86% своих поступлений, а оставшаяся часть (~15%) поступает в региональный. Первое и пятое место более 50% сохраняют у себя, у четвертого места ~50%.

Наибольший прирост, кстати, у области, о развитии которой было постом ранее.

Такими темпами туда подтянутся и застройщики. Не из-за налоговых послаблений в 1% туда ведь идут, правда? Ведь если смещаются денежные потоки, большой капитал не может это игнорировать.


( Читать дальше )