Даже беглый взгляд на календарь предстоящей недели дает понять: работы нам хватит. Самыми напряженными днями традиционно станут вторник-четверг.
Начинаем неделю мы явно не на позитиве. Ключевыми разочарованиями выходных стали поражение партии Меркель на региональных выборах в выходные и неспособность греков договориться о коалиции.
Посмотрим, какие темы будут задавать настроение торгам на предстоящей неделе.

Протоколы заседания ФРС

В среду выйдут протоколы заседания последнего заседания ФРС. Напомню, что тогда вышли положительные прогнозы по экономике от членов ФРС, а в пресс-конференции Бернанке, в ответе на первый вопрос многие почему-то увидели намек на QE, хотя ключевая фраза того вечера была следующая «разгонять инфляцию, чтобы снизить безработицу было бы безумно». В среду вечером есть шанс увидеть повышенную волатильность. В целом, скорее всего, протоколы выйдут в ястребинном ключе

Размещения

( Читать дальше )

Многие пишут, что вопрос решен, другие что нет

Реальная ситуация такова:

— Никто не надеятся, что Сириза согласится на Коалицию

— есть надежды, что удастся сформировать коалицию из 3-х партий — ПАСОК, Новые демократы, Democratic Left (DIMAR)

Но DIMAR не считает легитимной коалицию без Сиризы

Президент страны Папулис в 20.30 МСК встретится с представителями малых партий 

Эти слова Дмиртиса Стратулиса,  представителя триумфатора последних выборов Сиризы,  отражают суть ожиданий греков от следующих выборов.
 
 Завтра в 13:00 по МСК греческий президент проведет встречу с представителями греческих партий (их будет 3), а потом встретится со всеми остальными, уговаривая объединиться в коалицию. Более всех в шоке Новая демократия и Пасок, которые с 80 процентов в парламенте пришли к 32, они оказывают давление  на Сиризу — обещая, что испуганные избиратели на повторных выборах проголосуют более традиционно. Старые политики откровенно боятся санкций Еврозоны — без средств помощи Греция обанкротится уже через несколько недель.
 Алексис Ципрас однозначно против всех объединений и планов спасения. 37-летний Ципрас с лекгостью пойдет на повторные выборы. Согласно поллам, на них он получит не менее 27% голосов и станет победителем, способным сфомировать свое правительство.

( Читать дальше )

Испания сегодня сделала объявление о рекапитализации банков. Написал целый пост по этому поводу, есть подробности.


До конца года банки должны будут передать возвращенное имущество в фирму по управлению активами для продажи этого имущества. Это должны будут сделать все банки
Государство вложит менее 15 млрд евро в последний из 4-х «спасений» банков, которое Испания предпринимала за 3 года. Рынок рассчитывал на 50 млрд, текущих цифр маловато

Банки должны будут отложить 30 ярдов для обеспечения, в добавок к февральским 54 ярдам. 
Остальным, тем, кто поднять обеспечение не сможет, государство будет давать в долг. 5 летние кредиты, конвертируемые в акции, процентная ставка — двойная доходность гос облигаций. Весьма жестко
Деньги под это дело государство займет на долговом рынке.

Первая реакция рынков была умеренно негативная. 

Fitch сегодня немного покошмарил рынки
Объявлено, какие страны первые будут понижены в рейтинге, если Греция выйдет из зоны Евро


( Читать дальше )

 
На объявление испанского правительства о планах рекапитализации реакции почти не было. Рынок ждет развития событий в Греции.

Сейчас лидер Партии ПАСОК Венизилос ведет напряженные переговоры, пытаясь создать коалицию с победителями выборов. Если Венизилос не спавится, мандат будет в последний раз передан Karolous Populios. Если кабмин создан не будет, по закону нас ждут перевыборы (ориентировочно, 10 Июня)

У Венизилоса самые большие шансы из всех кандидатов — умеренно левый имеет возможность объединить как левых радикалов, так и новых демократов.

Сегодня ситуацию осложнил Foutis Kavelis, лидер умеренной левой партии Democratic Left. Он сказал, что без Сиризы никакого правительства создано не будет, и если Ципрас откажется от сотрудничества, потребуются новые  выборы.
 Почему комментарии Кавелиса так важны? Утром ходили разговоры, что он станет премьером нового правительств, созданного из Новой демократии, его Democratic Left и Пасок – им бы вместе хватило сил занять 168 из 300 мест в праламенте. Это бы дало им теоретическую возможность править, а Сириза оказалась бы в оппозиции.Но Кавелис не может теперь поддержать ПАСОК и Новую демократию, так как в предвыборной компании он критиковал меры экономии и Пападемоса
Ципрас настаивает, что объединение с ПАСОК и Новой демократией невозможно, пока те не откажутся от мер жесткой экономии и обязательств Греции по ним. Антонис Самарас, лидер про-европейской коалиции, в свою очередь, утверждает, что Ципрас пытается вывести Грецию из Еврозоны

Лидер партии Syriza Ципрас отказался от комментариев, которые он должен был дать в 2 часа дня по Афинам, перенеся свою речь до 19.00 местного времени — до окончания переговоров с лидером ПАСОК Венизилосом
 

 
Испанское правительство собирается влить средства Государственных фондов в Банки, которые не смогли достичь соответствия требованиям по достаточности обеспечения

• Также определена норма фондирования для испанких банков — последние должны будут поднять обеспечение здоровых кредитов по недвижимости до 47% к концу года. Все токсичные кредиы должны быть отделены от здоровых
• Государство создаст законы и примет меры, чтобы оздоровить рынок ренты
• Для оценки всех балансов банков будут назначены 2 аудитора (по всей видимости, организации)
• Правительство ужесточит наказания для муниципалитетов, которые фальсифицирует данные по состоянию бюдежтов.
• Обеспечение будет поднято до 30 млрд
• Государство, возможно, будет покупать доли в проблемных банках

Банки создадут механизм по управлению жилищными долгами
— Отделение плохих кредитов будет обязательно
Вроде, это не совсем «плохой банк» не по Ирландской схеме (могу ошибаться)

Появилась информация, что в 15:45 мы узнаем планы испанского правительства по рекапитализации и создании "проблемного банка".


Еврокомиссар Олли Рен высказывается по ситуации в Европе

• Постепенное восстановление начнется во второй половине 2012
• Рост спроса на кредиты со стороны домохозяйств и предприятий остается слабым
• Испания останется в рецессии до конца года
• Есть уверенность, что Испания останется верной своим обещаниям
• К концу мая будет понятно, нужны ли дальнейшие меры по сокращению дефицита Испани
• Испания должна быть внимательной к тратам своих регионов

Аукцион Италии (кракосрочные бумаги) показал возросший спрос на фоне падающих доходностей и был позитивен

Италия разместила облигации на сумму в Е10.0 млрд.

• 3-месячные на сумму Е3.0 млрд. при средней доходности 0.865% и коэффициенте покрытия 2.49 против 1.249% и 1.81 ранее
• 12-месячные на сумму Е7.0 млрд. при средней доходности 2.34% и коэффициенте покрытия 1.79 против 2.84% и 1.52 ранее

Великобритания провела также успешный аукцион краткосрочных бумаг.

Главным негативом, конечно, стало объявление J.P. Morgan о «вопиющих» ошибках, которые стоили компании потери 2 млрд долларов в операциях с синтетическими деривативами. Джейми Димон, Директор по Инвестициям, извинился за ошибку, но сказал, что компания все равно покажет прибыль. Вообще, это вопрос интересный, если получится, попробую осветить в отдельном посте.
 
Как пишет Блумберг, текущая ситуация по J.P. Morgan показывает, насколько тонка может быть грань между проп трейдингом и хеджированием
 
В Японии вышли показатели по денежной массе
– Апрельский показатель ден. массы M2 вырос на +2.6% г/г, против мартовского значения +3.0%, экономисты ожидали в среднем +2,9
– Апрельский M3 (более широкий индикатор) показал +2.3% против +2.6% в марте, что также выше прогнозов
Что это означает? Прирост денежной массы на лоях, в стране дефляция, до целевого уровня 2% только мечтать. Последнее QE Банка Японии не произвело никакого впечатления. Сегодня глава Nissan пожаловался на то, что йена слишком дорога, баксойена должна стоить 83-84. И так думают многие производители. Банк Японии остается в сложном положении


( Читать дальше )

Казначейство США продало 30-леток на 16 млрд. Сразу скажу тем, кто не хочет читать, что размещение было удачным, хороший долгосрочный спрос на фоне падающих ставок. 

                      
Покрытие составило 2.73 — это примерно в рамках средних обычных значений, ранее были 2,66
Высший процент составил 3,090, предыдущий был 3.11

                    
По структуре — 51 процент взяли дилеры — а это меньше, чем обычная их доля, это может свидетельствовать о более активном участии долгосрочных инвесторов


Цены на бонды после аукциона сократили понесенные ранее потери на волне легкого позитива из Европы и хороших цифр по берзработице. Доходности на февральских минимумах



Доходности 10-леток,выпущенных вчера, подросли сегодня, ожидается, что спрос на трежерис начнет спадать, т.к. доходности уже слишком низки. В то же время, хороший спрос на безрисковые бумаги со стороны недилеров является индикатором возрастания опасений на фондовых рынках 

( Читать дальше )

BOE оставил ставку на уровне 0.5% и объем  QE без имзенений — £325 млрд.