Мы решили проверить, какого результата бы достиг «Народный портфель» Московской биржи на июль 2026 года, если бы его текущий состав существовал с начала 2021 года.

Для этого провели бэктест с 1 января 2021 года, взяв начальный капитал 1 млн ₽ и сравнив результат с индексом полной доходности Московской биржи MCFTRR. В расчёте учитывались дивидендные выплаты и их реинвестирование.

📈 Результат оказался заметно лучше широкого рынка.

За рассматриваемый период Народный портфель показал +21,5%, тогда как MCFTRR снизился на 4,1%.

Таким образом, опережение индекса составило около 25,6 п.п. При этом траектория была далеко не спокойной: после сильной просадки 2022 года портфель восстановился быстрее рынка и в последующие годы большую часть времени находился выше бенчмарка.

💰 Большую роль в результате сыграли дивиденды. Текущая дивидендная доходность смоделированного портфеля составляет около 11,75% годовых до налогов, а размер выплат за год − примерно 14,3% от первоначально вложенного капитала.

( Читать дальше )

После почти трёх месяцев торговли в диапазоне $58–68 тыс. Биткоин наконец сделал серьёзную заявку на прорыв локальной области консолидации. Сегодня BTC поднимался выше $72 тыс., прибавляя более 10% за сутки.

Движение получилось резким – ещё вчера рынок находился около $65 тыс., после чего цена одним импульсом ушла выше 200-дневной скользящей средней в районе $69 тыс. – впервые за долгое время биткоин оказался выше неё.

Рост поддержали сразу несколько факторов:

• В США усилились ожидания притока ликвидности после расширения программы выкупа долгосрочных гособлигаций Казначейством;
• Дональд Трамп вновь выступил за принятие закона CLARITY Act, который должен определить правила регулирования крипторынка.

Есть и более фундаментальный сигнал: 19 августа американские спотовые Bitcoin-ETF получили около $517 млн чистого притока – один из сильнейших результатов за последние месяцы, а дополнительным топливом для импульса стал массовый выход из коротких позиций.

Сейчас внимательно следим за тем, сможет ли биткоин закрепиться выше $69–70 тыс. после такого вертикального движения. При этом RSI уже зашёл в зону перекупленности, поэтому локальная коррекция в район $68 тыс. может быть вполне естественной.

( Читать дальше )

На глобальном долговом рынке происходит заметный сдвиг: стоимость долгосрочных заимствований крупнейших экономик резко выросла, а доходности 30-летних государственных облигаций приблизились к многолетним максимумам.

📊 Масштаб движения хорошо виден по отдельным странам:

• 🇺🇸 Доходность 30-летних US Treasuries поднималась до 5,34% – максимума с 2007 года;
• 🇬🇧 30-летние облигации Великобритании – до 5,86%, вблизи максимальных значений с 1998 года;
• 🇩🇪 30-летние облигации Германии – до 3,78%, максимум с долгового кризиса еврозоны 2011 года;
• 🇫🇷 Французские – до 4,9%, максимум с 2008 года;
• 🇯🇵 Японские – до 4,16%, вблизи исторического максимума.

Длинные доходности одновременно растут практически во всех крупнейших экономиках, хотя денежно-кредитная политика центральных банков постепенно становится мягче.

❔ Почему инвесторы требуют всё большую доходность?

Одна из главных причин – растущие фискальные риски. Государствам приходится занимать всё больше, а госдолг США уже приближается к $40 трлн. Чем больше предложение новых облигаций, тем большую премию инвесторы требуют за готовность держать длинный долг.

( Читать дальше )

Цена литра сама по себе мало говорит о том, насколько бензин действительно дорог для человека. Гораздо показательнее посмотреть, сколько топлива можно купить на месячную зарплату.

По последним доступным данным Росстата, средняя начисленная зарплата в России в мае 2026 года составила 110,2 тыс. ₽, а средняя цена АИ-95 к 10 августа – 78,21 ₽ за литр. Получается, одной средней зарплаты хватило бы примерно на 1 410 литров АИ-95.

Но есть важный нюанс: средняя зарплата заметно выше той, которую получает типичный работник. Последняя официально рассчитанная Росстатом медианная зарплата составляла около 73,9 тыс. ₽ – половина работников получала меньше этой суммы, половина больше. При такой зарплате доступность топлива снижается примерно до 945 литров.

🌍 А как Россия выглядит на фоне других стран?

Для международного сравнения можно использовать показатель GlobalPetrolPrices – стоимость 40-литрового бака как долю среднемесячного дохода. По нему на одну среднемесячную зарплату приходится примерно:

( Читать дальше )

Несмотря на сильную динамику золота, акции Полюса продолжают находиться под давлением. Открытая короткая позиция в стратегии Альфа Трейдер сейчас показывает прибыль около 16%.

📊 Расхождение особенно интересно на фоне самого драгметалла: высокие цены на золото остаются фундаментальной поддержкой для бизнеса компании, однако этого пока недостаточно для разворота акций. Рынок продолжает учитывать корпоративные факторы и неопределённость вокруг будущих дивидендных выплат.

С начала 2026 года акции $PLZL упали на 53,8% при потерях Индекса ММВБ -23,9%, что делает Полюс одной из самых слабых фишек на рынке.

Пока нисходящая тенденция сохраняется, продолжаем удерживать шорт и следим за поведением цен и объемов, а также корпоративными новостями. При появлении признаков позитива готовы зафиксировать результат.

Что думаете об акциях $PLZL? 👇 Пишите комментарии ❤️, ставьте лайки и подписывайтесь!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР

Прошлая неделя стала одной из самых слабых для российского рынка за последнее время. Индекс МосБиржи потерял 6,35%, а основная волна продаж пришлась на пятницу – IMOEX рухнул сразу на 4,29%, до 2136 пунктов, показав сильнейшее дневное снижение с сентября 2022 года.

Главным фактором вновь стала геополитика. Рынок начинал неделю на ожиданиях возобновления переговорного процесса, однако по мере снижения оптимизма инвесторы начали фиксировать позиции, набранные во время предыдущего отскока. К концу недели отсутствие позитивных сигналов привело к резкому ускорению распродаж.

🛢 Дополнительное давление оказала коррекция нефти, особенно заметная во второй половине недели. При этом ослабление рубля, которое обычно поддерживает экспортёров, на этот раз не смогло компенсировать общий уход инвесторов от риска.

☝️ В итоге рынок не смог продолжить восстановление и вновь перешёл к снижению. Пока геополитические ожидания остаются главным фактором движения котировок, а внутренних драйверов недостаточно для устойчивого роста, волатильность на рынке может оставаться высокой.

( Читать дальше )

Сургутнефтегаз ап – практически единственная оставшаяся длинная позиция в стратегии Альфа Трейдер. Текущая прибыль по ней составляет +15% и на фоне общей слабости российского рынка $SNGSP выглядит устойчиво и торгуется заметно лучше многих других крупных компаний.

📊Помимо технической картины, у Сургутнефтегаза есть важный фундаментальный фактор – знаменитая валютная «кубышка». По оценкам аналитиков, на конец 2025 года накопления компании могли превышать 6 трлн ₽, причём значительная часть средств исторически размещалась в валютных инструментах. Именно поэтому изменение курса рубля способно сильно влиять на финансовый результат компании.

☝️ Устойчивость бумаги на слабом рынке в сочетании с потенциальным эффектом от ослабления рубля сохраняет интерес к $SNGSP, поэтому мы пока продолжаем удерживать позицию. Дальнейшие решения будем принимать исходя из динамики валютного курса и технических факторов, основным из которых выступает уровень поддержки 42 ₽, ниже которого расположен защитный стоп-приказ.

( Читать дальше )

Рост валюты идёт полным ходом – официальные курсы поднялись до 83,81 ₽ за доллар и 12,42 ₽ за юань, что делает достижение в ближайшее время 100 ₽ и 15 ₽ соответственно вполне реальным сценарием.

📈 И здесь возникает интересный инвестиционный парадокс: частные инвесторы зачастую начинают активно покупать валюту уже после сильного движения курса. Если доллар приблизится к 100 ₽, а юань – к 15 ₽, желание защитить рублёвые сбережения только усилится.

При этом для тех, кто сформировал валютную позицию раньше, такие уровни будут скорее поводом для фиксации прибыли, нежели для начала покупок. Получается до боли знакомая ситуация: рубль падает → покупаем валюту → рубль укрепляется → продаём с убытком.

☝️ Однако время простых «подматрасных» валютных инвестиций постепенно проходит. Сегодня на российском рынке доступно гораздо больше инструментов для работы с курсом:

• Срочные и вечные фьючерсы на доллар, евро и юань;
• Облигации, номинированные в валюте;

( Читать дальше )

Российская экономика вернулась к росту: во II квартале 2026 года ВВП увеличился на 1,3% г/г после снижения на 0,2% в I квартале. Но за общей цифрой скрывается очень неоднородная картина – одни отрасли заметно ускоряются, пока другие продолжают сокращаться.

📈 Главным двигателем роста стал потребительский сектор. Оборот розничной торговли увеличился на 7,2%, общественного питания – на 6,2%. Положительную динамику также показали грузооборот +2,5%, оптовая торговля +2,4% и обрабатывающие производства +2%. Именно эти направления внесли основной вклад в возвращение экономики к росту.

➖ Относительно стабильной осталась часть экономики, где выраженного роста или спада не наблюдалось. В целом промышленность в первом полугодии находилась близко к стагнации: рост промышленного производства составил лишь около 0,4% г/г, что заметно слабее динамики потребительского сектора.

📉 При этом сразу несколько крупных отраслей продолжили сокращаться. Добыча полезных ископаемых снизилась на 1,9%, строительство – на 1,6%, сельское хозяйство – на 1,5%. То есть восстановление пока охватило далеко не всю экономику.

( Читать дальше )

Каждый предыдущий цикл роста Bitcoin был похож друг на друга: основными покупателями выступали частные инвесторы, а рынок двигался эмоциями и спекуляциями, но ситуация постепенно меняется с приходом на рынок институциональных инвесторов.

Через спотовые Bitcoin ETF в рынок продолжают поступать средства крупных фондов и всё больше финансовых компаний предлагают клиентам продукты, связанные с криптовалютами. Крупные корпорации продолжают рассматривать Bitcoin как часть своих резервов.

Это означает, что структура спроса становится более устойчивой и долгосрочной, что повлечет за собой существенное снижение волатильности. Многие аналитики начинают отмечать, что именно поэтому следующий цикл может существенно отличаться от предыдущих – вместо резких взлётов и столь же глубоких падений рынок способен перейти к более продолжительным фазам накопления и постепенного роста.

☝️ Как следствие всплывает и обратная сторона. Чем больше институциональных денег приходит на рынок, тем сложнее становится увидеть привычные «иксы» за несколько месяцев. Крупный капитал предпочитает стабильность, а не экстремальную волатильность.

( Читать дальше )