Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Что такое теория перспектив?

По своей сути теория перспектив — это поведенческая экономическая теория, которая описывает, как люди принимают решения, связанные с риском и неопределенностью, особенно в ситуациях, связанных с потенциальными потерями и выгодами.

В рамках теории существует несколько ключевых понятий.

Неприятие потерь

Приведенная ниже диаграмма иллюстрирует различия, которые мы ощущаем при восприятии потерь и выгод:

Обратите внимание, что градиент в левом нижнем квадранте изначально круче, чем в правом верхнем. Это отражает предубеждение против потерь, которое есть у каждого из нас. Градиент функции ценности более крутой для потерь, чем для выигрышей. В результате мы гораздо более чувствительны к потерям, чем к выигрышам той же величины.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Быть LP (Limited Partner, ограниченный партнёр, инвестировать и всё) у VC в наши дни — одно из самых ненадежных и уязвимых решений. Игра стала слишком сложной. Это не игра GP (генерального партнера), который путешествует и ходит на ужины, а игра, где действительно зарабатывают. Многие известные фонды начинают эмоционально выгорать, становятся самодовольными и теряют интерес к рынку, покупая все подряд. И это неудивительно — они не планируют работать за пределами текущего цикла. С 2021 года стратегия самоуверенности ухудшается, и многие получают крах. Вот основные тренды: 

1. Грязные махинации с сделками. 

Каждая вторая сделка (да, настолько плохо) инкубируется другим фондом, просто чтобы попасть в нарратив и up or dump. Это не органические привлечения или продукты, основатели не начинали этот путь сами.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Y Combinator (YC) называют «Гарвардом стартап-акселераторов» и, пожалуй, самым популярным стартап-инкубатором в мире. Для тех, кто не знаком с экосистемой стартапов, Y Combinator — это «загрузочный лагерь» для новых компаний. Основатели, попавшие в YC, получают 500 тысяч долларов в качестве стартовых инвестиций на 7% акций своей компании. Кроме того, основатели погружаются в 3-месячную когорту с другими ~300 стартапами, которые сортируются по группам и наставляются успешными основателями. Все это говорит о том, что YC — чрезвычайно избирательный клуб с уровнем приема ~1,5%, и он дает основателям доступ к большой сети, будущему финансированию и мгновенной известности.

Результаты говорят сами за себя. 4% компаний из YC становятся единорогами (по сравнению с 2,5% для аналогичных стартапов seed-стадии, поддерживаемых венчурными компаниями), и YC профинансировал более 90 компаний с миллиардным капиталом. Среди лучших компаний YC — Stripe, Airbnb, Reddit и многие другие…

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Несмотря на критику за взаимосвязанность использования $RUNE в качестве базового актива для всех пар активов и общей экономической безопасности системы, Thorchain уже пережил крупные кризисы ликвидности, когда сеть была так же зависима от цены $RUNE, как и сегодня. Резкие падения цены $RUNE, как правило, снижают ликвидность на платформе, уменьшая TVL и общую рыночную капитализацию, обеспечивающую безопасность сети, что может привести к цепной реакции сбоев и массовых ликвидаций.

Тем не менее, это также работает и в сторону роста. Возьмём, к примеру, события марта, как практический сценарий, когда рефлексивность проявилась в положительной динамике цены. 7 марта 2024 года 60M $RUNE были сожжены из Резервного Фонда, чтобы увеличить лимиты кредитования и привлечь больше залогов для кредитования. Такое значительное сокращение предложения токенов быстро заставило некоторых участников покупать из-за FOMO (страх упустить возможность), создавая самоподдерживающийся паттерн.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

$RUNE — это актив, который стоит иметь во время risk-on рынка из-за его высокой корреляции и бета с $BTC. Это высоковолатильный токен, делающий значительные движения как вверх, так и вниз, предоставляя асимметричные возможности между ними. Это идеальная ситуация для отслеживания положительных движений цены, чтобы быть готовыми к возможности капитализироваться на рыночных подъёмах, возглавляемых $BTC.



Следует проявлять осторожность при формировании позиции по токену, который упал на 20% в месячном масштабе по сравнению с $BTC и на 40% в 3-месячном и 6-месячном масштабе, но все равно представляет собой 90 % рост и перевес в годовом исчислении.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

1. Trending — Helium ($HNT): 

A. Decentralized IoT Powerhouse

Helium Network (HNT), децентрализованная IoT сеть на Solana, выросла более чем на 50% за последние 30 дней.



Она значительно обогнала конкурентов в DePIN, благодаря сильному соответствию продукта рынку и улучшению фундаментальных показателей.

B. Устранение мирового разрыва в доступе к интернету

Helium имеет один из крупнейших адресных рынков в криптовалюте, с более чем 5 миллиардами людей, подключенных к интернету по всему миру.

Несмотря на рост зависимости от интернета, существует значительная диспропорция в доступе к нему в разных регионах.

В некоторых частях мира стоимость подключения настолько высока, что делает интернет практически недоступным.

Helium решает эту проблему с помощью глобальной сети Hotspots, которые создают доступное, дальнобойное беспроводное покрытие для IoT устройств.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

L2 в Bitcoin и финализация

Роллапы в Ethereum не децентрализованы. Они маскируют функции хранения за завесой децентрализации, таким образом обходя регуляторное внимание. Даже с введением так называемых децентрализованных последовательностей, у zero-knowledge роллапов есть значительная возможность извлекать ренту из-за ресурсной интенсивности и технической сложности создания zero-knowledge программ. Еще одной ключевой ценностью роллапов является регуляторный арбитраж. Например, Coinbase запустила Base, когда Binance столкнулась с регуляторными проблемами и не смогла больше поддерживать свой стейблкоинна Smart Chain. Между тем, давний партнер Coinbase, Circle, выпустил нативный токен USDC на Base, а L2 прославился горячей распродажей мемкоинов. Если проект рол

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Ethereum ETF

NYDIG проанализировал запуски двух фондов и показал, что запуск бумаг на ETH уступал по торговым объёмам и итоговому притоку средств в ETF. Для ETH в большей степени было заметно перераспределение фондов от Grayscale ко всем остальным (Challenger funds в таблице).



При этом ETF на Биткоин прервали 12-дневный непрерывный рост и скорректировались, что может быть всего лишь признаком ухода спекулятивных игроков.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

1. Что такое DePIN в криптовалюте?

Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) — одна из самых новых инноваций в криптоиндустрии.

DePIN использует блокчейн для того, чтобы дать возможность краудсорсинговым провайдерам предоставлять реальные услуги, используя криптовалютные стимулы в качестве вознаграждения.

В качестве примера можно привести Hivemapper (HONEY), децентрализованный картографический сервис, и Helium (HNT), криптовалютную сеть 5G. 

2. Состояние DePIN: 

Во второй половине 2023 года DePIN резко вырос, но с тех пор остыл, как и многие секторы альткоинов, включая AI.

Несмотря на годовой on-chain доход в размере более $15 млн, DePIN остается скорее экспериментальной, чем мейнстримовой.

Основные проблемы включают технологические вопросы, низкую рентабельность и привлечение достаточного количества провайдеров и пользователей.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Я выбрал 7 проектов в подготовке к предстоящему 2024-2025 году. 

1. $ZK 

• К 2025 году ожидается появление множества проектов L2, и среди них ZK-Rollups, вероятно, станет победителем.

• zkSync несомненно является первопроходцем в области zk-rollup. 

2. $ZRO  

• LayerZero — один из проектов, который получил значительные инвестиции от венчурных капиталистов в этом цикле, и из-за их интересов эти проекты редко «забрасываются». (Эта логика инвестирования также применима к zkSync)

• Продукт интероперабельности LayerZero играет ключевую роль в токенизации и, как показано на примере сотрудничества с JP Morgan, высоко вероятно будет принят другими учреждениями.

3. $IO 

• AI является одним из главных нарративов этого года, и децентрализованные вычисления GPU — это сектор, в который можно одновременно инвестировать в AI, Gaming и DePIN.