Оригинал этого документа и многое другое в моём телеграмм-канале

https://t.me/holyfinance

Наш инвестиционный процесс: Мы отобрали 25 лучших возможностей из всего портфеля Goldman Sachs в США, включающего примерно 1100 компаний. Мы сосредоточили наш анализ на акциях с ликвидными опционами, чтобы улучшить торгуемость представления. Как правило, мы рассматривали только те компании, прибыль которых в течение следующих четырех кварталов превысит 0,05 доллара на акцию (EPS). Эти первые два критерия сократили количество торгуемых акций до 462. Мы рассматривали только те акции, по ключевым финансовым показателям которых наши аналитики находятся выше/ниже консенсуса Thomson Reuters на предстоящий квартал и на год. Все критерии в совокупности сузили список потенциальных возможностей до 145 акций.

Обсуждения с нашими аналитиками стали ключом к сокращению списка с 145 до 25. Мы поговорили с каждым аналитиком, чтобы понять причины, по которым они находятся выше или ниже консенсуса. Затем мы выбрали те акции, которые, по мнению наших аналитиков, с наибольшей вероятностью повлияют на их прогноз прибыли.

Перевод документа от Goldman Sachs.

Оригинал этого документа и многое другое в моём телеграмм-канале

https://t.me/holyfinance

В этом квартале мы придерживаемся сбалансированного подхода по секторам, поскольку определяем отдельные акции alpha, которые, вероятно, будут хорошо работать в неопределенной макроэкономической среде. Мы не рассматриваем макроволатильность и альфу отдельных акций как взаимоисключающие факторы; например, наши прогнозы по пересмотру прибыли превзошли S&P 500 на 7,7% во время макроволатильности за последние 4 квартала. В этом отчете мы используем свежие оценки наших аналитиков по фондовому рынку и качественные комментарии, чтобы определить 25 наиболее противоречивых возможностей из нашего американского репортажа. Наши аналитики видят потенциал для пересмотра прибыли в сторону повышения в 17 компаниях, включая AZO, BK, CLF, MSFT и PFE; они ожидают, что пересмотр прибыли в сторону понижения приведет к снижению в 8 компаниях, включая ABNB, RH и WDC.

Перевод статьи от Institutional Investor

https://t.me/holyfinance

Менеджеры говорят, что в Бразилии и других странах есть возможности.

Управляющие активами рассказали об инвестиционных возможностях в акции развивающихся рынков, прямых инвестициях и кредитах инвестиционного уровня в США. Но некоторые менеджеры говорят, что в списке должно быть что-то еще: долг развивающихся рынков.

Развивающиеся рынки уязвимы к продолжительному повышению ставок Федеральной резервной системой и к росту курса доллара США, что “увеличивает бремя долга, деноминированного в твердой валюте, и ужесточает финансовые условия”, говорится в мартовской записке UBS Global Wealth Management. Но банковские потрясения в США и признаки ослабления экономики предполагают, что будущие повышения ставок будут меньшими — и что другие центральные банки с большей вероятностью пойдут на меньшие повышения или приостановят их.

“Мы ожидаем, что волатильность сохранится в краткосрочной перспективе, поск

Перевод статьи от Neckar Subtrack

Больше переводов в моём телеграмм-канале

https://t.me/holyfinance

“Я просто сижу в своем кабинете и читаю весь день” — Уоррен Баффетт

Время от времени я натыкаюсь на эту цитату. Обычно кто-то рисует идеализированную картину инвестора, поглощающего информацию весь день в офисе, похожем на библиотеку. Точно так же, как это делает оракул. Мне неприятно это говорить: это злит меня.

Не поймите меня неправильно: я люблю читать. Но что меня выводит из себя, так это когда конкретное поведение вырывается из контекста и фетишизируется.

Вот целая подборка цитат о важности чтения. Достаточно сказать, что стоимостные инвесторы любят читать и настоятельно рекомендуют вам тоже много читать. Вершиной этой одержимости, возможно, стала рекомендация Тодда Комбса “читать 500 страниц каждый день”.

“Вот как работает знание. Оно накапливается, как сложные проценты. Все вы можете это сделать, но я гарантирую, что не многие из вас это сделают”.

Перевод статьи Артура Хейеса.

Оригинал этой статьи по ссылке. Много других переводов на тему экономики, финансов и крипты в моем телеграмм-канале

https://t.me/holyfinance
_____________________________

Как вы все знаете, я не делаю ничего бесплатно. Хотя мне нравится бесплатно распространять знания о макро и крипте в этом блоге, мне тоже нужно есть. Содовая в буфете стоит недешево. В декабре прошлого года я запустил свой крипто-офис Maelstrom. Я нанял бывшего главу отдела корпоративного развития BitMEX Акшата Вайдью, чтобы он путешествовал по миру в поисках достойных криптопроектов для инвестирования. Наша цель — инвестировать в проекты на ранней стадии, которые принесут сверхприбыль по сравнению с простым владением биткоином и эфиром.

Двигаясь вперед, время от времени Акшат будет радовать читателей аналитическими материалами о крипто-вертикали, которые ему очень нравятся. Очевидно, что мы стараемся изо всех сил, но мы также пытаемся донести до рынка, почему проблемы, которые пытаются решить эти проекты, важны для достижения цели дальнейшей децентрализации. В конечном счете, мы хотим помочь создать команды, которые полностью разрушат — *кхм* я имею в виду, предложат альтернативу — паразитической, прогорклой финансовой системе TradFi.

Перевод документа Credit Suisse
Holy Finance &Trade Talk

Содержание:

1. История денежной системы, ориентированной на доллар США- в 1 Части
2. Макроэкономические дисбалансы и геополитический конфликт — в 1 Части
   
   
3. Переосмысление валютных резервов
4. Как могла бы развиваться денежно-кредитная (монетарная) система
5. Вывод: Что (ещё) будет учитываться?

Вес доллара США в валютных резервах остается показателем “гегемонии” доллара. Тем не менее, плавающие обменные курсы, более эффективная макроэкономическая политика и наличие своп-линий центрального банка снижают потребность в таких резервах. И наоборот, высокие резервы часто являются результатом усилий центральных банков по борьбе с повышением курса своих валют по отношению к доллару США. Тем временем, однако, есть некоторые свидетельства того, что крупные центральные банки диверсифицируют свою деятельность в сторону от доллара США, возможно, для ограничения санкционных рисков.

В главе 2 мы отмечали, что валютные резервы в долларах США и хранящиеся центральными банками других стран, явно превышают размеры экономики США и ее роль в международной торговле.

 1 Часть. Продолжение уже есть в моём блоге!

Содержание:

1. История денежной системы, ориентированной на доллар США
2. Макроэкономические дисбалансы и геополитический конфликт
3. ___________________________________
   это во второй части

1. Переосмысление валютных резервов
2. Как могла бы развиваться денежно-кредитная (монетарная) система
3. Вывод: Что (ещё) будет учитываться?

С момента своего создания в Бреттон-Вудсе в 1944 году денежно-кредитная система, ориентированная на доллар США, претерпела глубокие изменения в ответ на “системные” кризисы. Высокая инфляция в США в 1970-х годах подорвала доверие к доллару США, но Федеральная резервная система под руководством председателя Волкера восстановила доверие. Однако изменения в денежно-кредитной политике США продолжают усиливать деловые циклы или даже провоцировать кризисы в других странах. В то время как ФРС и другие центральные банки разработали инструменты для ограничения последствий, призывы к системным изменениям сохраняются.

Перевод статьи от Tether.

Оригинал этой статьи-https://tether.to/en/why-tether-will-lead-in-de-fi/

много других переводов в моём телеграмм-канале

https://t.me/holyfinance
________________________

Стейблкоины формируют ядро бесчисленных новых экономических инструментов, которые, по мнению Tether, будут необходимы большинству современных экономик в ближайшие десятилетия. Они устраняют избыточные и неэффективные слои «раздувания» и посредников, призванных извлекать выгоду из финансовых транзакций. Учитывая, что финансовые операции являются источником жизненной силы экономической системы, любой налог на базовую структуру платежей является налогом на всю экономику в целом.

Деньги будущего вернут людям эту захваченную ценность. Это даст людям возможность экономить, зарабатывать и делать больше.

Определение приоритетов в управлении рисками в условиях роста

Последние несколько недель были знаменательным временем как для отрасли, так и для Tether.

Перевод статьи Марка Рубинштейна.

Оригинал статьи — www.netinterest.co/p/the-secret-diary-of-a-bank-analyst

и многое другое в моём телеграмм-канале

https://t.me/holyfinance
_______

Как мы убедились за последние несколько недель, банки ведут себя не так, как другие компании. Их анализ может вызвать тошноту даже у профессионалов. Я внимательно слежу за ними уже более 25 лет как аналитик и инвестор. Вот что я знаю:

Первое, что нужно понять о банках, — это то, что они управляют уникальной финансовой структурой. Другие компании берут взаймы у одной группы заинтересованных сторон и предоставляют услуги другой. Для банков эти заинтересованные стороны — одно и то же: их кредиторы — это их клиенты.

Большинство клиентов этого не осознают, и до тех пор, пока их кредит банку (традиционно называемый депозитом) подпадает под действие их национальной системы страхования вкладов, они не обязаны этого делать. Как напомнили американским вкладчикам за последние несколько недель, первые 250 000 долларов, которые они ссужают своему банку, полностью застрахованы.

Перевод статьи от Bloomberg

https://t.me/holyfinance
______________________

• Защита портфеля подвергается тщательному анализу по мере роста рыночных опасений
• Талеб-консультировал Universa, находящуюся под огнем критики из-за претензий к производительности

Марк Шпицнагель — мастер создавать шумиху вокруг своего бизнеса по защите от остаточных рисков. Начиная с партнерства с человеком, который придумал сам термин “Черный лебедь”, и заканчивая предупреждением в январе этого года о том, что мы столкнулись с “величайшей бомбой замедленного действия в финансовой истории”, он следит за тем, чтобы Universa Investments редко оказывалась в центре внимания Уолл-стрит.

Что такое «Остаточный риск»?
Остаточный риск — это форма портфельного риска, который возникает, когда вероятность того, что инвестиции отклонятся более чем на три стандартных отклонения от среднего значения, превышая то, что показано нормальным распределением. Побочные риски включают события, вероятность наступления которых невелика и которые происходят на обоих концах кривой нормального распределения.

Остаточный риск — это вероятность возникновения убытков из-за редкого события, предсказанного распределением вероятностей.