комментарии Finrange | Дмитрий Баженов на форуме

ММК увеличила дивиденды несмотря на падение прибыли

Выручка ММК по итогам 2019 г. снизилась  на 7,9% по сравнению с 2018 г. — до $7,5 млрд, что отчасти произошло из-за сокращения объема продаж в связи с реконструкцией стана 2500 г/п.  Чистая прибыль упала на 35% и составила $856 млн. Слабая динамика финансовых показателей связана со снижением цен на сталь на мировых рынках на фоне торговых войн между США и Китаем и замедления мировой экономики в целом, а также укреплением российской валюты. 

Показатель EBITDA составил $1,8 млрд, продемонстрировав падение на 25% к 2018 г. на чём сказалась отрицательная динамика выручки и неблагоприятная конъюнктура на рынке стальной продукции. Рентабельность по EBITDA составила 23,8%. Чистый долг металлурга продолжает оставаться в отрицательной зоне и на отчетную дату составляет — $235 млн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Покупаем "префы" Сбербранка и Татнефти

Напомним, по привилегированным акциям Сбербанка, мы писали в стратегии. 

Финпоказатели продолжают расти, рентабельность капитала остаётся выше 20%, без каких-либо шоков эта ситуация не изменится, снижение ставок продолжит поддерживать рост кредитных портфелей. Несмотря на это, темпы роста прибыли стали замедляться, Сбербанк решает эту проблему диверсификацией бизнеса.

В 2019 году банк начал активно развивать не банковские бизнес-направления, к ним можно отнести, как собственные IT-проекты, так и коллаборация с Яндексом и другими крупными игроками. Группа зарегистрировала Сбер.Авто – сервис по продаже автомобилей, запустила краудлендинговую площадку и планирует с 2020 года продавать в своих отделениях кофе. Дополнительным позитивом для Сбербанка стала новость об освобождении украинской дочки. Киевский суд первой инстанции снял арест с акций украинского Сбербанка, постановив, что они принадлежат российскому банку.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл - добыча "голубого топлива" превысила добычу нефти

По итогам 2019 г. добыча углеводородов (УВ) выросла на 1,4% по сравнению с 2018 г. и составила 2 350 тыс. барр. н. э./сут, чему способствовало развитие проектов по добыче газа в Узбекистане.

Нефтяник за прошедший год добыл  85,9 млн тонн “черного золота”, что всего на 0,3% превышает уровень 2018 г. На положительную динамику показателей повлиял запуск второй очереди проекта Шах-Дениз в Азербайджане в 2018 г. и приобретение доли в проекте Marine XII в Республике Конго осенью 2019 г. При этом, компания продолжает свои приоритетные проекты, которые также внесли вклад в рост добычи, показав положительную динамику.

Результаты по добыче “голубого топлива” продолжают показывать рост год к году. По итогам 2019 г. общий объем добычи газа составил 35,0 млрд куб. м, превысив уровень 2018 г. на 4,5%. Здесь тоже нужно отдать должное Узбекистану и проекту Кадым, на котором, после ввода в 2018 г. второй очереди газоперерабатывающего комплекса,  добыча по итогам прошедшего года показала рост на 7%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь: слабые финансовые результаты за 2019 г. по МСФО

Выручка за 2019 г. снизилась на 5,9% по сравнению  с показателем 2018 г. — до $8,16 млрд. Чистая прибыль составила $1,76 млрд, что ниже показателя годом ранее на 13,8%. Слабые финансовые результаты обусловлены снижением цена на сталь на фоне замедления мировой экономики и торговых войн между США и Китаем, а также укреплением рубля на фоне снижения процентных ставок.

Показатель EBITDA по итогам года продемонстрировал снижение на 10,7% по отношению к 2018 г. — до $2,8 млрд, рентабельность по EBITDA составила 34,4%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норильский никель: рекордные производственные результаты за 2019 г.

Компания отчиталась о производственных результатах по итогам 2019 г. Производство никеля выросло на 5% по сравнению с прошлым годом – до 229 тыс. на фоне перехода новой технологии, а также роста загрузки мощностей на Кольской ГМК. Производство меди аналогично увеличилось на 5% — до рекордных 449 тыс. тонн. за счёт увеличения добычи руды с содержания меди и планового выхода на полную мощность Быстринского ГОКа. 

Благодаря выработке незавершенного производства в 2019 г. на фоне ралли цен на производимые металлы, производство палладия выросло на 7% по сравнению с 2018 г. – до 2,9 млн унций, а платины на 8% — до 0,7 млн унций. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РусГидро: операционные результаты за 2019 г.

Общий объем выработки электроэнергии в IV кв. вырос на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. — до 35,2 млрд кВт·ч.  Данный показатель Группы за год (совместной с Русалом Богучанской ГЭС), показал незначительное снижение на 1% по отношению к показателю 2018 г. и составил 142,8 млрд кВт·ч. Объем полезного отпуска энергии (совместной с Русалом Богучанской ГЭС) составил 136,1 млрд кВт ч, показав снижение на 2% в годовом отношении.

На динамику операционных показателей повлияла повышенная приточность в водохранилищах РусГидро во II пол. 2019 г. На ГЭС Волжско-Камского каскада приточность повысилась более чем в 2 раза, та же  ситуация наблюдалась и на ГЭС Дальнего Востока в течении года. Также, факторами оказывающими влияние на показатели, стали введение новых энергообъектов вместе с модернизацией уже действующих и рост потребления электроэнергии по ДФО на 3,3% по отношению к 2018 году.

Менеджмент ожидает сохранение превышения уровня приточности водохранилищ на Волге и Каме в  I кв. 2020 г. в 1,3-1,6 раз выше нормы, а на реках Сибири  близким или несколько выше норм.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро демонстрирует сильную динамику производственных показателей

Объем производства удобрений увеличился на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. — до 2358,9 тыс. тонн. В годовом выражении выпуск удобрений и кормовых фосфатов достиг рекордной отметки в 9521,8 тыс. тонн, увеличившись на 6,1% по сравнению с показателем за 2018 г. Продажи по основным видам продукции за октябрь-декабрь выросли на 16,1% и составили 2 275,5 тыс. тонн, при этом, продажи фосфорных и азотных удобрений выросли на 16,6% и 14,5% соответственно.

Положительная динамика продаж в IV кв. 2019 г. обусловлена благоприятным соотношением цен на сельскохозяйственную продукцию и удобрения. Также на результатах сказался эффект низкой базы в аналогичном периоде прошлого года, на фоне транспортных ограничений в Европе, которые не позволили в полном объеме реализовать продукцию со складов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полиметалл: производственные результаты за 2019 г.

Объем производства в IV кв. упал на 15% и составил 383 тыс. унций. Данное снижение  произошло на фоне плановой остановки производства АГМК в отчетном квартале, что в свою очередь, является частью  мероприятий по проекту АГМК-2, отмечают в компании. Несмотря на это, по итогам 2019 г. объем производства увеличился на 3% по сравнению с 2018 г. и составил 1614 тыс. унций в золотом эквиваленте. Тем самым, золотодобытчик перевыполнил производственный план в 1,55 млн унций на 4%. За прошедший год производство золота увеличилось на 8%, а производство серебра продемонстрировало отрицательную динамику и снизилось на 15%, что связано с продажей части активов золотодобытчика и запланированного снижения содержаний на Дукате. Выручка Полиметалла выросла на 19% и составила $2,2 млрд, чему способствовали увеличение продаж на фоне роста цен на золото.

Положительная динамика производственных показателей обусловлена, высокими результатами Кызыла и стабильными результатами остальных предприятий компании, а также положительной динамикой цен на золото. При этом, как отметили в компании, в IV кв. удалось сгенерировать значительный  FCF, который был направлен на сокращение долга до $1,48 млрд. В связи с этим, показатель Net debt/EBITDA ожидается меньше 1,5x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5: операционные результаты за IV кв. 2019 г.

Чистая розничная выручка Группы в IV кв. 2019 г. выросла на 11% по сравнению показателем 2018 г. – до 467,3 руб.  Выручка магазинов “Пятерочка” выросла на 11,5% – до 364,2 млрд руб., супермаркет “Перекресток”  по итогам IV кв. 2019 г. увеличил выручку на 17,2% – до 78,79 млрд руб. Сеть супермаркетов “Карусель” снизила выручку на 6,9% и по итогам IV кв. 2019 г. она составила 87,4 млрд руб.

Положительная динамика чистой выручки X5 в IV кв. 2019 г. обусловлена ростом сопоставимых (like-for-like) продаж на 2,3% и торговой площади на 12%. Сеть супермаркетов “Карусель” продолжает демонстрировать отрицательную динамику выручки  на фоне сокращения площади на 4,7% в связи с трансформацией сети.

Сопоставимые (like-for-like) продажи сети “Пятерочка” выросли на 2%, при росте LFL  трафика и среднего чека на 1,9% и 0,1% соответственно. Рост LFL продаж “Перекрестка” составил 5,9% при росте LFL трафика на 3,1% и среднего чека на 2,7%. Сеть “Карусель” показала отрицательную динамику LFL продаж, снизив показатель на 3,9%. Положительная динамика LFL показателей в ключевых форматах X5 связана с увеличением сезонной промо-активности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ММК операционные результаты за IV кв. 2019 г.

ММК опубликовала операционные результаты по итогам IV кв. 2019 г. Выплавка стали за отчётный период снизилась на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 3070 тыс. тонн на фоне сезонного снижения спроса. Аналогично Северстали, компания решила компенсировать выплавкой чугуна, тем самым увеличив производство год к году на 3% – до 2604 тыс. тонн. Что касается остальной производимой продукции ММК, показатели продемонстрировали снижение, сильнее всего сократилось производство железорудного сырья – на 17% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. 

В IV кв. цены на мировом рынке г/к проката показали восстановление на фоне повышенного спроса на продукцию, в связи с этим, ММК увеличила экспорт почти в два раза по сравнению с прошлым кварталом, но год к году экспортные поставки упали на 30%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НЛМК операционные результаты за 2019 г.

Объем производства стали снизился на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. — до 15,7 млн тонн. Отрицательная динамика обусловлена проведением ремонтных работ в доменном и конвертерном производстве НЛМК и меньшим объемом выплавки стали в дивизионе “Сортовой прокат РФ” на фоне  низкого спроса на сортовую заготовку на экспортных рынках. К IV кв. 2019 г. ремонтные работы в доменном и конвертерном производстве были завершены и компании удалось увеличить производство на 1% кв/кв.

На фоне отрицательной динамики производства, продажи группы снизились на 3% по сравнению с 2018 г. — до 17, 1 млн тонн. Но благодаря решению перевести американское подразделение НЛМК  на снабжение слябами от третьих лиц и реализации, накопившихся к концу 2018 г. запасов, компания смогла частично компенсировать снижение продаж.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская биржа - число частных инвесторов бьет рекорды, но объёмы торгов падают

Общий объем торгов снизился на 9,3% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. до — 66,3 трлн руб. Рынок акций и облигаций (без учета однодневных облигаций) показали лучшую динамику и продемонстрировали рост на 52% и 54,7% соответственно.

За декабрь объем торгов на фондовом рынке показал рост на 53,8% по сравнению с показателем за декабрь 2018 г.  и достиг отметки в 3 547,5 млрд руб. Объем торгов на срочном рынке упал на 30,1% — до 6,3 трлн руб., а валютный снизился на 12,7%, где объем составил 23,5 трлн руб. Объем торгов на денежном рынке показал положительную динамику и составил 31,2 трлн руб., увеличившись на 2,8%. На товарном рынке объем торгов драгоценными металлами (спот и своп) упал на 86,7% — до 1,1 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НОВАТЭК предварительные операционные результаты за IV кв. 2019 г.

Добыча углеводородов увеличилась на 7,5% по сравнению с 2018 г. — до 590,1 млн баррелей нефтяного эквивалента. Добыча природного газа составила 74,7 млрд куб. м, а жидких углеводородов — нефти и газоконденсата 12,1 млн. тонн, увеличившись на 8,6% и 2,9% соответственно.

Общий объем реализации природного газа и СПГ,  увеличился на 8,8% по сравнению с показателем 2018 г. — до 78,45 млрд куб. м. При этом реализация на территории России незначительно снизилась на 0,6% — до 65, 62 млрд куб. м, а на международных рынках наоборот продемонстрировала сильный рост на 111,1%, составив 12,8 млрд куб. м.

Вдобавок компания отметила, что на 31 декабря 2019 г. были отражены  “остатки готовой продукции” и “товары в пути” в размере 1,2 млрд куб. м газа, включая СПГ и 604 тыс. тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки.

Также вчера вышла новость о том, что председатель правления и крупнейший акционер НОВАТЭКа Леонид Михельсон полностью продал, принадлежащие ему на прямую долю акций НОВАТЭКа в размере 0,7375%.  Это объясняет падение котировок и большой объем продаж 14 января 2020 г. Компания сообщила, что данное сокращение доли связано с заключения первой части договора репо. При этом, под его контролем остались те акции, которыми он владеет через другие структуры, такие как: ООО “Левит” (владеет 7,31% «Новатэка») и ООО “Оптима” (2,3%). Всего, по последним раскрытым данным, под контролем Михельсона было 24,76% акций НОВАТЭКа. Поэтому переживать о том, что основатель полностью выходит из компании не стоит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл: Рекордный FCF = рекордные дивиденды

Выручка за январь – сентябрь незначительно снизилась на 1,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 5,9 трлн руб. Снижение выручки от реализации обусловлено отрицательной динамикой рублёвых цен на нефть. Чистая прибыль за 9 месяцев увеличилась на 13,2% – до 520,9 млрд руб. за счёт операционной прибыли, которая в свою очередь выросла в результате снижения затрат по акцизам и экспортным пошлинам.

Показатель EBITDA за отчётный период вырос на 14,5% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до 958,0 млрд руб., чему способствовал сегмент «Переработка, торговля и сбыт». Также снижение цен на нефть было компенсировано увеличением добычи нефти в России и газа за рубежом, и переходом ряда участков недр на режим налогообложения дополнительного дохода от добычи углеводородного сырья (НДД).  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС: Финансовые результаты за III кв. 2019 г. по МСФО. Стабильность во всём!

Выручка телекома выросла на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 133,9 млрд руб. Чистая прибыль МТС за июнь — сентябрь составила 18,4 млрд руб. против убытка в 37 млрд руб. в III кв. прошлого года, в связи с с антикоррупционным расследованием ее деятельности в Узбекистане.

Рост финансовых показателей обусловлен высокими операционными результатами, ростом продаж мобильных услуг в РФ и Украине, продаж услуг МТС Банка и цифровых сервисов телекома.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть - ставка на рекордные дивиденды!

Выручка  нефтяника за отчётный период увеличилась на 2,4% по сравнению с показателям за аналогичный период прошлого года – до 1 871 млрд руб. Чистая прибыль Газпром нефти за январь — сентябрь составила 320 млрд руб., увеличившись на 7,1%.

Рост финансовых показателей обусловлен положительной динамикой операционных показателей, в частности увеличением добычи на крупных проектах компании и повышением эффективности переработки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ: Финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО. Не теряем оптимизма - цель 200 млрд!

Прибыль банка за январь — сентябрь снизилась на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошло года – до 128 млрд руб. Розничный и корпоративный кредитные портфели выросли, доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле на 30 сентября 2019 г. снизилась до 5,5%.

Снижение  прибыли обусловлено сокращением  маржи с 3,9% до 3,3%, что стало следствием снижения процентных доходов до 323,8 млрд руб., по сравнению с 330 млрд руб. за 9 мес. 2018 г. Еще одним негативным фактором выступил рост процентных расходов на 23,7% — до 481,2 млрд руб. При этом операционные и комиссионные доходы показали рост на 0,4% и 6,5% соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АЛРОСА: падение финансовых результатов за III кв. 2019 г. Причём тут Бельгия?

Выручка компании снизилась на 35% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 45,7 млрд руб. на фоне падения продаж за отчётный период, как на внешних, так и внутренних рынках. 

Чистая прибыль за июль – сентябрь упала 44% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до 13 млрд руб. Падение обусловлено снижением выручки и операционной прибылью, которая снизилась в 2 раза – до 17,2 млрд руб.  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Детский Мир: финансовые результаты за 9 мес. 2019 г. по МСФО. Ритейл продолжает экспансию

Выручка ритейла выросла на 17,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 76,6 млрд руб. Валовая прибыль составила 28,3 млрд руб., увеличившись на 13%, при рентабельности в 31,5%. Чистая прибыль Детского мира за январь — сентябрь выросла на 12,8% и составила 4,6 млрд руб. скорректированная чистая прибыль, которая не включает бонусы для менеджмента, выросла на 12% — до 4,9 млрд руб.

Рост финансовых результатов обеспечен сильными операционными результатами на фоне органического роста сети и выхода новых магазинов на полную мощность. Дополнительный вклад внесли онлайн-продажи, выручка которых выросла на 69,2% — до 8,7 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МосБиржа: финансовые результаты за III кв. 2019 г. по МСФО

Чистая прибыль компании за отчётный период увеличилась на 6,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 5,4 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль на разовые резервы и на отложенный налог по ним выросла на 7,1% — до 5,5 млрд руб.

Рост прибыли обусловлен увеличением операционных доходов на 8,6% по сравнению с аналогичным периодом 2018 г. – до 10,7 млрд руб. В частности, чистый процентный доход вырос на 8,7% — до 4,2 млрд руб. из-за переоценки инвестиционного портфеля. Комиссионный доход увеличился на 8,1% — до 6,4 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>