комментарии Финам Брокер на форуме

Совкомфлот: высокий фрахт, слабый рубль и Северный морской путь — потенциал роста 53,4%.

Мы подтверждаем рейтинг «Покупать» по акциям «Совкомфлота» с целевой ценой 140,6 руб. по итогам отчета за 3К 2024. Рынок уже заложил большинство рисков в стоимость бумаг компании, они дешевы и выглядят недооцененными на фоне сохраняющихся перспектив. Потенциал роста акций — 53,4%.

«Совкомфлот» — крупнейшая судоходная группа компаний в России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов, обслуживания и обеспечения морской добычи углеводородов.

Финансовые результаты компании ожидаемо снизились. Под давлением санкций, приведших к простою флота, выручка «Совкомфлота» за 9 месяцев 2024 года снизилась на 16,3% г/г, до $1 472,6 млн, при возросших на 32% г/г, до $255,6 млн, рейсовых и на 19% г/г, до $312,122 млн, эксплуатационных расходах. Как следствие, чистая прибыль «Совкомфлота» уменьшилась на 28% г/г, до $504,9 млн. Простаивание флота и снижение ставок фрахта, хоть и от высоких по историческим меркам уровней, явились главными причинами таких результатов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Доходность однолетней ОФЗ за вычетом инфляционных ожиданий бьет рекорды

Высокие ставки, которые вынужден поддерживать ЦБ для обуздания инфляции, привели к тому, что по облигациям можно зафиксировать самую высокую положительную реальную доходность за последние 10 лет.

Уникальность текущего периода проявляется не только в рекордно высоких номинальных рублевых процентных ставках, но и в экстремально высокой реальной доходности облигаций. Напомним, что реальная доходность показывает доходность инвестиционного инструмента за вычетом инфляции. Зачастую ее рассчитывают, просто опираясь на ту инфляцию, которая наблюдается в текущий момент. Хотя это вполне обосновано, например, при стремлении не уходить в область предположений, заметим, что инвестор всё же будет иметь дело не с той инфляцией, которая уже случилась «по факту», а с той, которая произойдет с момента открытия им позиции в облигации и до ее продажи (погашения). 

В июньской записке мы проанализировали динамику доходности однолетней ОФЗ и инфляции по Росстату в годовом выражении в период с 2014 по 2023 годы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дно пройдено? Почему сейчас самое время купить акции Норникеля

Источник: investing.com, расчеты ФГ «Финам»

С начала года акции «Норникеля» потеряли около 30%, несмотря на стабилизацию цен на корзину производимых компанией металлов и ослабление рубля. При этом в базовом сценарии мы ожидаем отскока цен на палладий и никель, а также стабильных цен на медь, что вместе с распродажей запасов может позволить «Норникелю» перейти к росту финансовых результатов в 2025 году. Кроме того, после коррекции компания оценивается всего в 4,1 EV/EBITDA 2025E и имеет неплохой дивидендный потенциал.

Мы присваиваем акциям «Норникеля» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 145,1 руб. на горизонте 12 месяцев. Апсайд составляет 27,2%.

«Норникель» — диверсифицированная горно-металлургическая компания. Основную часть выручки получает от продажи палладия, никеля, меди и платины.

GMKN			Покупать
12М целевая цена, руб.			145,1
Текущая цена, руб.			114,1
Потенциал			27,2%
ISIN			RU0007288411
Капитализация, млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кажется, Минфин хочет увеличить налог на прибыль Транснефти: что это значит для акционеров?

По данным РБК, Минфин предложил повысить налог на прибыль «Транснефти» с 2025 года с 25% до 40%. Если такие изменения будут приняты, то при прочих равных прибыль, а значит и дивиденды, «Транснефти» снизятся на 20%. В частности, при ставке налога на прибыль в 40% дивиденды «Транснефти» по итогам 2025 года, по нашим оценкам, могут составить только 155 руб. на акцию, что соответствует 12,4% доходности — скромное значение для текущего рынка.

Вероятно, внимание Минфина привлёк тот факт, что свободный денежный поток «Транснефти» стабильно превышает объём дивидендных выплат, что позволило компании накопить значительную чистую денежную позицию. Логичным и выигрышным для всех решением в такой ситуации могло бы стать повышение нормы выплат дивидендов, т.к. правительству принадлежит почти 79% уставного капитала компании, однако налоговая политика в РФ остаётся крайне непредсказуемой.

Пока что официального подтверждения данной информации не поступало.Если изменения налогового режима подтвердятся, наша целевая по привилегированным акциям «Транснефти» в 1 691 руб. будет снижена не менее чем на 20%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Хэдхантер» превзошел все ожидания в отчете за 9 месяцев. Полная ожидаемая доходность, с учетом дивидендов — 39,1%

Аналитики «Финама» сохранили целевую цену 5 280 руб. по акциям МКПАО «Хэдхантер» и подтверждили рейтинг «Покупать», исходя из потенциала 18,7% после коррекции. Полная ожидаемая доходность, с учетом дивидендов — 39,1%.

«Хэдхантер» опубликовал сильный отчет по итогам 9 месяцев 2024 года, где превзошел ожидания аналитиков и подтвердил статус одной из самых привлекательных компаний на российском IT-рынке и при этом не самой дорогой. «Хэдхантер» остается одним из наших фаворитов на всем IT-рынке, так как компания обладает нулевой долговой нагрузкой и почти монополистской позицией на перспективном и быстрорастущем рынке HR-tech в России. В связи с отсутствием необходимости капитальных вложений бизнес компании превратился в так называемую «кеш-машину», весь свободный денежный поток которой может направляться акционерам. Благодаря этому компания запустила обратный выпуск акций почти на 10 млрд руб. (или 5% от капитализации) сроком до конца сентября 2025 года и одобрила экстра-дивиденд размером 907 руб. на акцию (20,4% дивидендной доходности).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики «Финама» сохраняют оптимизм по «Русагро»: потенциал роста 36%

Аналитики «Финама» подтвердили рейтинг «Покупать» для расписок «Русагро», сохранили целевую цену на уровне 1 680 руб., потенциал роста составляет 36%. Для расчета целевой цены использовалась оценка по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и EV/Sales за 2024 г. относительно компаний-аналогов из пищевой промышленности.

Компания 11 ноября опубликовала ожидаемо слабые финансовые результаты за 3К и 9 мес. 2024 г. Отчетность в целом совпала с нашими прогнозами, поэтому сохраняем таргет на неизменном уровне.

Консолидированная выручка «Русагро» за 9 мес. выросла на 21% г/г, до 215,3 млрд руб., преимущественно благодаря эффекту от консолидации НМЖК. Скорр. EBITDA упала на 20%, до 24,4 млрд руб. Скорр. прибыль обрушилась на 50% и составила 19,1 млрд руб.

AGRODR.MM		Покупать
Целевая цена, руб.		1 680
Текущая цена, руб.		1 234
Потенциал		36%
ISIN		US7496552057
Капитализация, млрд руб.		165,2
EV, млрд руб.		289,4
Финансовые показатели, млрд руб.
Показатель	2022	2023	2024П
Выручка	240,2	277,3	286,8
Скорр. EBITDA	47,8	56,6	48,8
Чистая прибыль	6,8	48,7	39,0
Показатели рентабельности
Показатель	2022	2023	2024П
Маржа скорр. EBITDA	19,9%	20,4%	17,0%
Чистая маржа	2,8%	17,6%	13,6%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Ростелеком» - рост, которого не ждали, и IPO, которых ждут

Ростелеком — крупнейшая телекоммуникационная компания России, присутствующая во всех сегментах российского рынка услуг связи и сохраняющая отрыв от конкурентов на рынках ШПД и платного телевидения. Крупные драйверы роста— рынок облачных услуг, где компания лидирует, и рынок информационной безопасности. Дочерние компании Ростелекома в этих сегментах подготовлены к проведению IPO. Акционерное собрание одобрило выплату дивидендов за 2023 год.

RTKM.MM		Покупать
12М целевая цена, руб.		94,0
Текущая цена, руб.		66,7
Потенциал роста		41%
ISIN		RU0008943394
RTKMP.MM		Покупать
12М целевая цена, руб.		86,5
Текущая цена, руб.		62,8
Потенциал роста		38%
ISIN		RU0009046700
Капитализация, млрд руб.		326,6
EV, млрд руб.		909,0
Free float		29,0%
Финансовые показатели, млрд руб.
Показатель	2023	2024E		2025E
Выручка	707,8	764,4		817,9
EBITDA	276,8	275,2		286,3
Чистая прибыль	34,4	38,2		44,5
EPS	9,8	10,9		12,7
Дивиденд, руб.	5,6	6,3		7,3
Показатели рентабельности
Показатель	2023	2024E		2025E
Маржа EBITDA	39%	36%		35%
Чистая маржа	4,8%	5,0%		5,4%
Мультипликаторы
Показатель	LTM		2024E
EV/EBITDA	2,4		3,3
P/E	7,5		8,5
DY, ао	7,1%		6,2%
DY, ап	7,2%		6,3%

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские и мировые акции: от авиации до искусственного интеллекта — кто стал лидером роста в 2024 году?

В 2024 году мировой фондовый рынок продолжает переживать нестабильные времена. Продолжение военных конфликтов, выборы президента в США, антироссийские санкции. Вместе с тем, все еще идущий бум ИИ и развитие тренда на зеленую энергетику. В комплексе эти факторы привели к тому, что среди самых быстрорастущих акций года оказались не только ожидаемые и популярные бумаги, но и те, о которых не так часто говорят в медиапространстве.

Топ-4 лучших российских акций

«Аэрофлот»  — крупнейшая авиакомпания в России. В этом году у нее значительно вырос пассажиропоток. За 9 месяцев 2024 года он увеличился по внутренним линиям на 14% до 33 млн, а по международным – на 38,3% до 9,5 млн человек.

Во втором квартале 2024-го выручка перевозчика выросла на 45,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 203,6 млрд рублей.

За год акции «Аэрофлота» прибавили 47%, показав лучший результат на российском фондовом рынке.

«Полюс»  — крупнейший производитель золота в России и один из ведущих в мире.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские и мировые акции: от авиации до искусственного интеллекта — кто стал лидером роста в 2024 году?

В 2024 году мировой фондовый рынок продолжает переживать нестабильные времена. Продолжение военных конфликтов, выборы президента в США, антироссийские санкции. Вместе с тем, все еще идущий бум ИИ и развитие тренда на зеленую энергетику. В комплексе эти факторы привели к тому, что среди самых быстрорастущих акций года оказались не только ожидаемые и популярные бумаги, но и те, о которых не так часто говорят в медиапространстве.

Топ-4 лучших российских акций

«Аэрофлот»  — крупнейшая авиакомпания в России. В этом году у нее значительно вырос пассажиропоток. За 9 месяцев 2024 года он увеличился по внутренним линиям на 14% до 33 млн, а по международным – на 38,3% до 9,5 млн человек.

Во втором квартале 2024-го выручка перевозчика выросла на 45,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 203,6 млрд рублей.

За год акции «Аэрофлота» прибавили 47%, показав лучший результат на российском фондовом рынке.

«Полюс»  — крупнейший производитель золота в России и один из ведущих в мире.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Российские и мировые акции: от авиации до искусственного интеллекта — кто стал лидером роста в 2024 году?

В 2024 году мировой фондовый рынок продолжает переживать нестабильные времена. Продолжение военных конфликтов, выборы президента в США, антироссийские санкции. Вместе с тем, все еще идущий бум ИИ и развитие тренда на зеленую энергетику. В комплексе эти факторы привели к тому, что среди самых быстрорастущих акций года оказались не только ожидаемые и популярные бумаги, но и те, о которых не так часто говорят в медиапространстве.

Топ-4 лучших российских акций

«Аэрофлот»  — крупнейшая авиакомпания в России. В этом году у нее значительно вырос пассажиропоток. За 9 месяцев 2024 года он увеличился по внутренним линиям на 14% до 33 млн, а по международным – на 38,3% до 9,5 млн человек.

Во втором квартале 2024-го выручка перевозчика выросла на 45,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 203,6 млрд рублей.

За год акции «Аэрофлота» прибавили 47%, показав лучший результат на российском фондовом рынке.

«Полюс»  — крупнейший производитель золота в России и один из ведущих в мире.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок ОФЗ: на грани паники или разумной осторожности? Что ждет доходность 2-летних ОФЗ?

Рынок госдолга уже заложился на самые жесткие ожидания по ключевой ставке ЦБ. Если базироваться на наиболее вероятном прогнозе регулятора по ставке, то 2-летняя ОФЗ выглядит перепроданной.

В новом варианте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 г и период 2026 и 2027 гг» (ОНДКП) Банк России представил обновленные прогнозы базового и трех альтернативных сценариев (проинфляционный, дезинфляционный и рисковый). В частности, новые прогнозы учитывают реализованное повышение ключевой ставки на октябрьском заседании на 200 б.п., до 21%, и возможность ее дополнительного повышения на декабрьском заседании до 22-23%. Во всех сценариях теперь средняя ключевая ставка на 2024 г прогнозируется на уровне 17,5%.

Базовый сценарий предполагает, что с учетом проводимой ДКП инфляция снизится до 4,5 – 5,0% в 2025 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. В этом сценарии средняя ключевая ставка составит 17-20% в 2025 г., 12-13% в 2026 г и вернется в долгосрочный нейтральный диапазон 7,5-8,5% в 2027 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Может ли нефть упасть до 50 долларов за баррель и навсегда остаться на этом уровне?

Стоимость нефти в октябре обвалилась с 80 до почти 70 долларов за баррель на фоне событий на Ближнем Востоке, и эксперты дают различные и даже на первый взгляд противоречивые прогнозы в отношении ее перспектив. Например, Всемирный банк ожидает, что в 2025 году мировые цены на них упадут до пятилетнего минимума на фоне перенасыщения рынка нефти. С другой стороны, инвестор Джим Роджерс упомянул, что у нефти есть потенциал в связи с конфликтом на Ближнем Востоке. Банк Citi допускает различные сценарии: базовый предполагает стоимость нефти около $74 за баррель в начале 2025 года, с последующим снижением до $60 к концу года. Однако в случае эскалации ближневосточного конфликта и перебоев в поставках цены в 1 квартале могут подняться до $120 за баррель. На эти риски указывает и Standard Chartered, по мнению аналитиков которого, эскалация возможна после выборов в США, и в этом случае в 1 квартале цена Brent составит $89 за баррель, а WTI — $86.

Такой широкий разброс в прогнозах говорит о значительной неопределенности. Какие факторы в итоге будут формировать вектор движения нефти? Что необходимо учитывать инвесторам?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Момент настал: «Финам AI-скринер» теперь помогает определять момент инвестирования

В нашем ИИ-сервисе появились новые функции. Если «Акции-360» позволяют быстро выбрать активы для инвестирования по фундаментальным показателям, то сигналы технического анализа и новый пресет скринера «Момент инвестирования» позволяет определить момент, когда целесообразно начать инвестировать.

Момент инвестирования оценивается методами технического анализа с использованием индикаторов и графических инструментов, таких как скользящие средние с различными периодами, осцилляторы, трейлинги, линии и уровни поддержки и сопротивления. Вывод о моменте инвестирования делается на основании показаний и сигналов инструментов анализа, которые голосуют за растущий или падающий тренд. Результаты голосования определяют настроение текущего дня и классифицируют дневной настрой как сильный медвежий, медвежий, нейтральный, бычий, сильный бычий.

Последовательность дней с бычьим или сильным бычьим настроем образует бычий временной участок, а тренд ценового ряда дней этого участка классифицируется как повышательный.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Уважаемый, Финам. Просьба прояснить ситуацию с выкупом GDR Globaltrans, которые учитываются на счёте в СПБ. Техподдержка ежедневно советует ...

Доктор Ливси, здравствуйте!
На текущий момент мы прорабатываем нюансы, связанные с данным корпоративным действием. Ориентировочно на следующей неделе будет полная информация по процедуре участия клиентов «Финама» в данном корпоративном действии.

Дурные деньги? Государство хочет убедить россиян инвестировать триллионы на рынок

Фильм «Дурные деньги» Крэйга Гиллеспи основан на реальных событиях, которые произошли во время пандемии Covid-19. Сюжет разворачивается вокруг компании GameStop, некогда популярного продавца видеоигр, которая начала терять свои позиции на рынке. В период массового перехода торговли в онлайн, компания GameStop закрыла около 500 магазинов, и ее акции обесценились более чем в десять раз за семь лет.

Связь с обсуждением в России планов по увеличению капитализации фондового рынка к 2030 году более чем прослеживается. Обе темы касаются динамических изменений на финансовых рынках: в США мы видим, как общественные и экономические факторы могут резко изменить рыночные условия для отдельных компаний, а в России — стратегические намерения государства повысить капитализацию, что требует новых подходов, включая проведение IPO и увеличение инвестиций. В обоих случаях ключевым вопросом остается привлечение, удержание и контроль инвесторов, независимо от того, происходит ли это через биржевые акции или инструменты долгосрочных сбережений. Пишите в комментариях, что вы думаете по данной инициативе?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Новый стимул в Китае нескоро принесет плоды

Китайские акции в Гонконге взлетели на новости о новом пакете стимулов: рост индекса Hang Seng от сентябрьских минимумов составил 23%, в моменте достигая 37% при локальном максимуме 23 241 пункт, во многом за счет закрытия шортов.

Однако, по мнению аналитиков «Финама», эффект от нового пакета стимулов предстоит увидеть нескоро. О новой программе, которая считается максимальной со времен ковида, пока известны только общие направления стимулирования: в основном это меры, направленные на ликвидность, рынок акций, рынок жилья.

Компартия пока не выдала даже приблизительный объем стимула, отчего глобальный рынок испытывает определенное разочарование, хотя Reuters, со ссылкой на местные СМИ, писало, что правительство выпустит долг в объеме 6 трлн юаней в течение трех лет.

История показывает, что пакеты господдержки в Китае вызывают временное ралли, но коренным образом долгосрочный рыночный тренд не меняется, в условиях противостояния с США стратегия «Купи и держи» пока неактуальна и стоит использовать среднесрочные сделки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Промомед» — «темная лошадка» становится интересным вложением

Акции «Промомеда» за период с IPO, состоявшегося в июле, находятся в небольшом минусе, при этом прогнозируемый динамичный рост выручки и чистой прибыли в 2024 и 2025 гг. позволяет возлагать на компанию ожидания положительной динамики акций в ближайший год — биофармацевтическая компания выглядит фундаментально недооцененной в сравнении с мировой отраслью, считают аналитики «Финама».

Целевая цена на 12 месяцев установлена на уровне 435 руб., потенциал роста — 15,6%.

«Промомед» — российская биофармацевтическая компания, деятельность которой включает разработку, производство и реализацию лекарственных препаратов. Особое внимание «Промомед» уделяет заболеваниям, лечение которых имеет высокую социальную значимость, а именно онкологии, метаболическим нарушениям, аутоиммунным и инфекционным заболеваниям.

В портфеле компании более 330 препаратов, охватывающих все сегменты из топ-10 на фармацевтическом рынке.

В разрезе по специализациям почти 28% выручки компании приносит эндокринологический сегмент, а на втором месте онкологический — 24%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что нового в «Финаме»: встреча с «Озон Фармацевтикой», кешбэк за обороты и конкурс ИИСов

Запускаем новую рубрику, где будем рассказывать о новых продуктах, возможностях для инвесторов и мероприятиях, которые нельзя пропустить. Сегодня в подборке:

💊 «Озон Фармацевтика» выходит на биржу и в прямой эфир

Сегодня проводим онлайн-встречу с представителями «Озон Фармацевтики» — это один из ведущих производителей лекарственных препаратов в России. В прямом эфире вместе с экспертами обсудим перспективы предстоящего IPO компании, финансовые результаты и ее планы по усилению позиций на рынке. А еще спикеры мероприятия ответят на вопросы инвесторов. Стартуем в 19:00 мск, присоединяйтесь!

Подключиться

💰 Кешбэк за торговый оборот в «Финам Бонусе»

В программе лояльности «Финам Бонус» теперь можно получить кешбэк — дополнительные бонусы за торговый оборот. Механика очень проста: необходимо зарегистрироваться в программе лояльности, если вы не делали этого ранее, и торговать на своем брокерском счете. Количество начисленных баллов будет зависеть от квартального оборота.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что нового в «Финаме»: встреча с «Озон Фармацевтикой», кешбэк за обороты и конкурс ИИСов

Запускаем новую рубрику, где будем рассказывать о новых продуктах, возможностях для инвесторов и мероприятиях, которые нельзя пропустить. Сегодня в подборке:

💊 «Озон Фармацевтика» выходит на биржу и в прямой эфир

Сегодня проводим онлайн-встречу с представителями «Озон Фармацевтики» — это один из ведущих производителей лекарственных препаратов в России. В прямом эфире вместе с экспертами обсудим перспективы предстоящего IPO компании, финансовые результаты и ее планы по усилению позиций на рынке. А еще спикеры мероприятия ответят на вопросы инвесторов. Стартуем в 19:00 мск, присоединяйтесь!

Подключиться

💰 Кешбэк за торговый оборот в «Финам Бонусе»

В программе лояльности «Финам Бонус» теперь можно получить кешбэк — дополнительные бонусы за торговый оборот. Механика очень проста: необходимо зарегистрироваться в программе лояльности, если вы не делали этого ранее, и торговать на своем брокерском счете. Количество начисленных баллов будет зависеть от квартального оборота.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Газпром»: целевая цена повышена до 179,4 руб., апсайд — более 35%

За последние месяцы ситуация в инвестиционном кейсе «Газпрома» заметно улучшилась: компания сильно отчиталась за первое полугодие, избавилась от дополнительного НДПИ, начиная с 2025 года, а рыночная конъюнктура остается достаточно благоприятной. Из-за этих факторов и слабого перформанса акций газовый гигант сейчас оценивается всего в 2,5 прибыли 2024 года, что с учетом повысившейся вероятности возвращения к дивидендам на горизонте 1–2 лет является аномально низкой оценкой.

Аналитики «Финама» повышают целевую цену по акциям «Газпрома» с 151,6 руб. до 179,4 руб. на горизонте 12 месяцев и сохраняют рейтинг «Покупать». Апсайд превышает 35%. Повышение целевой цены связано с отменой дополнительного НДПИ с 2025 года и сильной отчетностью за полугодие.

В 2023 году «Газпром», по расчетам аналитиков, прошел минимум по операционным результатам. Планы газового гиганта предполагают увеличение экспорта в Китай до 98 млрд кубометров в год примерно к 2031–2033 гг., рост поставок в Среднюю Азию, запуск Балтийского СПГ и возможные проекты с Ираном. Совокупность данных проектов может позволить «Газпрому» к началу следующего десятилетия восстановить объемы газового бизнеса примерно до значений 2021 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>