Сегодня 9 Апелляционный арбитражный суд рассмотрел дело банка СИАБ о праве владельцев на досрочное погашение облигаций при реорганизации ПАО «Россети» и подтвердил правомерность требований владельца облигаций о досрочном погашении

В июне, после представления эмитентом письма Банка России, кассационная инстанция отменила решение 9 ААС, вынесенное в пользу владельца облигаций и направила дело на новое рассмотрение.
Учитывая важность корректной трактовки позиции регулятора, Ассоциацией был направлен соответствующий запрос и начале июля Банк России пояснил, что не обладает полномочиями по определению обстоятельств, имеющих значение при рассмотрении судами исковых заявлений, связанных с досрочным погашением облигаций в рамках реорганизации. Полагаем, позиция регулятора способствовала вынесению правосудного решения.
Формирующаяся судебная практика по вопросу досрочного погашения при реорганизации свидетельствует о правомерности требований владельцев облигаций. На прошлой неделе суд апелляционной инстанции взыскал  с ПАО #Россети 1,9 млрд. руб. в пользу УК Транснефть инвест. 🔹 @bondholders

Ранее мы поднимали вопрос о выплатах по еврооблигациям Беларуси.

29 июля 2023 с 9 до 12 утра Начальник главного управления государственного долга Космач Сергей Александрович проведёт прямую линию.

Напомним, среди инвесторов были популярны покупки долларовых бумаг союзного государства. Риск считался сопоставимым с родными, выпущенными Минфином, бумагами.

Уже второй год обязательства не выполняются ни в валюте (блокировки европейских депозитариев), ни в российских, ни в🐰белорусских рублях, ни 🥔 (к последнему ряд инвесторов готов). Белорусский рубль за это время обесценился на 7% к доллару, и оказалось, что может проводить погашения пресс-релизами.

ЦБ РФ проводит консультации с Минфином Белоруссии для того, чтобы россияне получили выплаты по евробондам, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров регулятора,
но ситуация остаётся непонятной.

Начнём с того, что отправить электронное обращение можно только имея белорусский номер телефона. С этого года достучаться до властей Белоруссии обычные россияне не могут. За 380 р. глава инициативной группы инвесторов в еврооблигации Беларуси отправил обращение по почте — заняло 9 дней, 7.06.23 было получено, ответ пока не поступил.

24 июля 2023 года в Общественной палате Российской Федерации прошел круглый стол на тему «Защита российских инвестиций за рубежом». Организатором мероприятия выступили совместно Комиссия Общественной палаты Российской Федерации по безопасности и взаимодействию с ОНК и Комиссия Общественной палаты Российской Федерации по экономике и трудовым отношениям.

Участие приняли представители АВО, МИД России, Минпромторга РФ, Прокуратуры, Федерального Собрания РФ, Торгово-промышленной палаты РФ, финансовых институтов и бизнес-сообщества, негосударственной сферы безопасности, а также представители экспертного сообщества.

Среди многих обсужденных тем был и вопрос выплат по еврооблигациям Беларуси. Ф.Р. Тодоровым внесены важные предложения, которые мы всецело поддерживаем: Создать рабочую группу при Общественной Палате и предложить Правительству РФ и группе высокого уровня Совета министров Союзного государства сделать совместное заявление для участников фондового рынка о разрешении данного вопроса

1) Замещение облигаций не несет налоговых последствий, срок (ЛДВ) владения сохраняется — для евробондов купленных до 1.03.2022

2) НДФЛ удерживать с купона «справедливым порядком» — «как делает Сбербанк» (учет уплаченного НКД при выплате первого купона; налог берется в конце года или при выводе средств).

3) При выплате купона — депозитарий не является налоговым агентом, им является брокер (если брокер есть, а не прямое владение)

Пункт 3 вступает в действие сразу после опубликования закона.

sozd.duma.gov.ru/bill/369931-8

Вопрос удержания НДФЛ после замещения еврооблигаций  пришел к своему положительному (https://rusbonds.ru/news/20230721103700814847) решению в рекордные сроки. Можно только приветствовать, когда гос.органы так быстро и качественно реагируют на запросы инвесторов!

Госдума уточнила базу для НДФЛ при замещении евробондов, приобретенных держателями до 1 марта 2022 года

21 июля. RUSBONDS.RU — Госдума приняла в третьем чтении закон, который уточняет базу для расчета НДФЛ при замещении локальными облигациями евробондов, выпущенных российскими организациями.

Поправка предполагает, что в случае обмена еврооблигаций на замещающие облигации российских организаций, в том числе через уступку прав на евробонды, налоговая база по такой операции не определяется (изменения вносятся в статью НК РФ №214.1). При реализации же (погашении) замещающих облигаций, полученных налогоплательщиком в результате такого обмена, в качестве расходов налогоплательщика признаются документально подтвержденные расходы по приобретению еврооблигаций, которыми налогоплательщик владел до их замещения. Эти расходы и будут учитываться для определения налоговой базы при продаже облигаций. Из текста принятых поправок следует, что положение будет применяться держателями евробондов, если эти еврооблигации принадлежали им по состоянию на 1 марта 2022 года.

Госдума 19 июля приняла закон о проведении в России эксперимента по внедрению исламского банкинга (партнерского финансирования), его участникам позволят выпускать облигации, а минимальный капитал с 1 января 2024 года составит 15 миллионов рублей.

Согласно инициативе, участники эксперимента при совершении сделок не вправе устанавливать вознаграждение, выраженное в виде процентной ставки. Но допускается установление вознаграждения в виде переменной величины, значение которой изменяется в зависимости от результатов совершения указанных сделок.

www.pnp.ru/economics/eksperiment-po-partnerskomu-finansirovaniyu-startuet-v-rf-v-2024-godu.html

На фоне ожидаемого повышения ключевой ставки инвесторам стоит обратить внимание на облигации с защитой от инфляции, а также на короткие государственные и корпоративные бумаги, говорят опрошенные «Ведомостями» эксперты. Облигации с индексируемым номиналом называют линкерами, флоатеры – бумаги с переменным купоном, который зависит от ставок в экономике.

Согласно консенсус-прогнозу «Ведомостей», в пятницу, 21 июля, совет директоров Банка России повысит ключевую ставку до 8% годовых с 7,5% (на этом уровне ставка держится уже девять месяцев). Рост на 0,5 п. п. прогнозируют 15 из 21 аналитика, три эксперта ожидают увеличения на 0,75–1 п. п. (8,25–8,5%), еще столько же – на 0,25 п. п. (7,75%). При повышении ключевой ставки новые выпуски облигаций имеют более высокую купонную доходность, а старые снижаются в цене.

Неквалифицированные инвесторы, которым сейчас принадлежат субординированные еврооблигации российских банков, смогут в ходе замещения таких евробондов получить взамен замещающие инструменты, следует из текста поправок, которые комитет Госдумы по финансовому рынку одобрил ко второму чтению.

Эта норма появилась в законопроекте N198584-8, принятом в первом чтении в минувшем декабре (его базовая тема — эксперимент по внедрению партнерского финансирования в ряде регионов РФ).

Поправки вносятся в ФЗ №319 от 14 июля 2022 г., и предполагают, что допускается размещение замещающих облигаций, являющихся ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, в пользу держателей евробондов, которые квалифицированными инвесторами не являются.

Подробнее на RusBonds rusbonds.ru/news/20230717190800763551