Легенды, привет! 👋

Прошедшие дни стали настоящим испытанием на прочность для нервов и стратегий. Рынок лихорадит от геополитики, но мы продолжаем придерживаться своих рассуждений, опираясь на цифры, а не на эмоции.

✅ Газ: Отработка на 5+

Начнем с приятного. Наш шорт по газу реализовался идеально! Как мы и предполагали, покупателям просто не дали выйти по более высоким ценам — они оказались “зажаты” в текущем контракте. ОИ в очередной раз доказал: против него идти бесполезно.

👀 Что делаем: Постепенно забираем профит. Прибыль нужно фиксировать, чтобы не отдать её рынку на фоне внезапного новостного шума.

🛢 Нефть: Инсайды, Трамп и “тонкий” рынок

С “черным золотом” ситуация гораздо сложнее. Новости последних дней — это просто какой-то сюр...

🤡 Вы только вдумайтесь: в очередной раз неизвестные трейдеры ставят $430 млн на падение за 15 минут до поста Трампа! Контролировать такой информационный шум и манипуляции практически невозможно.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Побывали на дне инвестора у “Промомеда” и похоже компания тихо, но быстро захватывает рынок “уколов стройности” и попутно забирает себе всё, до чего может дотянуться — от онкологии до лекарств для котиков. Давайте посмотрим, стоит ли запрыгивать в этот поезд.

🚀 Головокружительные цифры: Рост х6 к рынку

Цифры отчета выглядят весьма и весьма оптимистично:

📌 Выручка: 37,6 млрд руб. (+75,2% г/г), когда весь фармрынок РФ вырос на 11,6%. Компания растет в 6 раз быстрее рынка, что смахивает на агрессивный захват доли.
📌 EBITDA: 15,3 млрд руб. (+86% г/г) с отличной рентабельностью в 41% (+3 п.п.), а когда бизнес масштабируется с сохранением, и уж тем более ростом, маржи — это признак качественной операционки.
📌 Чистая прибыль: 7,2 млрд руб. (+149% г/г). Имеем рост в 2,5 раза, похоже на закос под “историю роста”
📌 Валовая прибыль: 25,4 млрд руб. (+79% г/г) с приятной маржой 68%.

🔥 Главные драйверы: Диабет, Онкология и “Новые горизонты”

( Читать дальше )

Представь: ты листаешь скринер акций и видишь компанию, которая выглядит просто нереально дешевой.

Мультипликатор P/E (цена/прибыль) ниже плинтуса, P/B (цена/капитал) вообще смешной, а дивдоходность обещает золотые горы.

Казалось бы — надо брать! Но проходит год, два, три… акция не растет, а падает еще ниже. Прибыль тает, дивиденды отменяют. Поздравляю, ты попал в Value Trap!

‼️ Value Trap — это ситуация, когда акция кажется недооцененной (дешевой), но на самом деле она стоит именно столько, сколько должна, потому что бизнес компании находится в упадке или стагнации.

⚠️6 признаков ловушки:

❌«Призрак прошлого»
Акция упала на 60% и кажется дешевой относительно цен прошлых лет. Но если компания за это время потеряла ключевые рынки сбыта или технологии, её прошлая цена — это просто цифра из учебника истории, которая больше не имеет значения.

❌ Пик цикла
Сырьевики часто выглядят супер-привлекательно на пике цен на нефть/сталь/газ. Рынок знает, что завтра цены упадут, и прибыль превратится в убыток, поэтому не дает за акцию высокую цену сегодня.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Входим в новую неделю апреля на повестке которой настоящий винегрет: на одной чаше весов у нас исторические дивиденды Яндекса, на другой — финальный босс в лице ЦБ. Пока одни компании балуют нас дивидендами и отчетами, а Т-Банк обживается в новой “народной” цене после сплита, весь рынок затаил дыхание перед пятничным вердиктом Эльвиры Сахипзадовны.

Ловите дайджест основных событий с 24 по 26 апреля.

✏️ Главные события по дням

🗓 20.04 (Понедельник, сегодня) — День отчетов и “народного” Т-Банка

📌 Т-Технологии ($T): Первая полноценная неделя торгов после сплита, а также отсечка под собрание акционеров — важная формальность для долгосрочников.

📌 Промомед ($PRMD): Публикация МСФО за 2025 год. Биотех на марше, смотрим на чистую прибыль и долговую нагрузку.

📌 ЦМТ ($WTCM / $WTCMP): Закрытие реестра по дивидендам (0,96 руб.). Стабильная классика для тех, кто любит “копеечку” в портфель.

🗓 21.04 (Вторник) — Стальной пульс и День инвестора

📌 Северсталь ($CHMF): Публикация операционных и финансовых результатов за I кв. 2026 года. Это важнейший индикатор: если сталевары чувствуют себя ок при ставке 15%, значит, внутренний спрос еще жив.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Разбираем текущий замес по газу и нефти. Пятница обещает быть интересной, а ”пружина” в газе сжимается всё сильнее.

⏳ Газ: Игра на опережение

Газ сейчас выглядит откровенно перепроданным. Вчера наш индикатор подсветил смену фазы на 15-минутке и переход в растущую стадию — это был первый звоночек к локальному отскоку. Сейчас цена неуверенно, но топчется у локальных максимумов.

⚠️ Важный момент: в ОИ видны (хоть и скромные) признаки разгрузки позиций. Фундаментал начинает шептать, что цена должна быть выше, но её пока придавливают геополитика и мощные продавцы. По истории мы знаем: такие “сжатые” ситуации в газе часто заканчиваются резким выстрелом в обратку.

🔷 Ближайшая цель по отскоку: 2.76

🔍 Нефть и “премия выходного дня”

С нефтью ситуация тоньше. Короткие позиции сейчас — затея рискованная (хотя появляются новости об открытии Ормуза и «в моменте» нефть нехило так «пролили»). Рынок (и по нефти, и по газу) мог начать закладывать риск-премию выходного дня, однако буквально в одночасье, «sentiment» рынка по нефти сменился. Помним: любой чих в новостной ленте за субботу-воскресенье может кардинально перевернуть ситуацию.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Пока мир следит за сводками с фронтов и дипломатическими перепалками вокруг Ирана, в тени остается главный экономический итог: США окончательно превратились из “мирового полицейского” в “мирового энергетического арендодателя”.

📣 Если в 1990-м Буш-старший вводил войска в залив, чтобы “защитить мировой порядок и свободный доступ к нефти”, то Трамп в 2026-м рубит сплеча: “Иран закрыл Ормузский пролив? Это ваши проблемы. У нас нефти завались, плывите и покупайте у нас”.

👑 Почему эта война — золотая жила для США?

📌 Цифры не врут. Война бьет по всем, но по-разному. Citi посчитали: ВВП еврозоны из-за конфликта просядет на 0,4%, а США — всего на 0,1%. Разница в том, что Америка теперь — чистый экспортер.

📌 Прощай, Голливуд — привет, СПГ. Мы привыкли считать символом влияния США кино, айфоны или кукурузу. Забудьте. Сегодня экспорт американского сжиженного газа (СПГ) приносит больше денег, чем соя и кукуруза вместе взятые, и вдвое больше, чем весь экспорт Голливуда. Танкер с газом — вот современная «мягкая сила».

( Читать дальше )

Легенды, еще раз привет! 👋

🗓 Подводим итоги: эта неделя у нас прошла под знаменем коротких позиций. Пока рынок штормило, мы придерживались своей тактики — работы против мнения большинства.

✅ Что в итоге?

Именно этот подход позволил нам заметно восполнить доходность в стратегиях. В очередной раз убеждаемся: когда толпа верит в одно, истина часто лежит в противоположной стороне.

📊 Смотрим в будущее (аналитика по ОИ).

Судя по Открытому интересу, “погружение” в нефти и газе ещё не закончилось. Глобальный тренд пока смотрит вниз, хотя без локальных отскоков не обойдется. Особенно это касается нефти — на фоне бесконечных геополитических игр США она сейчас максимально волатильна. Такие прыжки вверх-вниз — нормальная история для текущего момента, но нас они не сбивают с толку.

🤓 Наш план действий.

Мы остаёмся верны медвежьему сценарию. Дальнейшие шаги в рамках стратегий будем строить от продаж. Суету не наводим. Спокойно ждём “вкусные” уровни для входа и будем открывать новые короткие позиции.

( Читать дальше )

Легенды, привет! 👋

Минфин выкатил свежую статистику: за I квартал 2026 года казна получила 1,44 трлн рублей от нефти и газа. Звучит солидно, но это на 45% меньше, чем в прошлом году.

Давайте разберём, почему бюджет пока “не видит” дорогой нефти, когда ситуация изменится и изменится ли.

⚙️ Механика “задержки”: Налоговый лаг и Urals

Почему так происходит? Ответ кроется в “налоговом лаге”. Налоги в России платятся по схеме “утром стулья (нефть), через месяц — деньги (налоги)”.

📌 НДПИ (налог на добычу): Компании платят его в текущем месяце за предыдущий. Мартовские поступления считались по цене Urals за февраль ($44,6), которая была значительно ниже “отсечки” в $59, а сейчас мы видим Urals превышающей $100.
📌 НДД (налог на дополнительный доход): Это “умный” налог, который платится с прибыли, а не с объема добычи. В марте пришел квартальный платеж (191,5 млрд руб.), который и спас статистику от полного уныния. Без него доходы марта были бы на уровне депрессивного февраля.

( Читать дальше )

 
Легенды, привет! 👋

2025-й стал для $POSI годом “финансового детокса”, проверкой их бизнес-модели на прочность и работой над ошибками. Смотрим, что там в отчете и почему инвесторы сначала испугались, а потом выдохнули.

📈 Рост в 3-4 раза быстрее рынка

Рынок кибербеза в РФ вырос на 10–15%. Отгрузки POSI — на 40% (до 33,6 млрд руб.).

✅ Выручка:30,9 млрд руб. (+26,3%).
✅ Интересный момент: Выручка от услуг в области ИБ растет быстрее лицензий (+46% против +22%). Это значит, что компания не просто «продает коробку», а плотно сажает клиента на сервисную поддержку, что гарантирует стабильный денежный поток в будущем.

💰Магия EBITDA и возвращение NIC

Важная часть отчета — операционная эффективность.

✅ EBITDA: Взлетела на 91% до 12,3 млрд руб. Рентабельность — почти 40%.
✅ NIC (Чистая управленческая прибыль): Главный камбэк года. В 2024-м был убыток -2,7 млрд руб., в 2025-м — уверенный плюс +2,7 млрд руб. Именно на этот показатель смотрит менеджмент при назначении дивидендов.

( Читать дальше )

 
Привет, Легенды! 👋

Подводим итоги последних движений: наши рассуждения о развитии ситуации на Ближнем Востоке в среднесрочной перспективе и о том, куда пойдет рынок, оказались верными на все сто. 

✔️ Особенно четко отработала нефть — движение считали идеально.

🧑‍🎓 Главный урок недели

⚠️ Рынок в который раз доходчиво нам объясняет: “Не торгуй ты, дядя, против открытого интереса — накажет ведь, рано или поздно”.

💡 Это база, которую мы стараемся регулярно транслировать. Текущие сессии стали показательным уроком того, как работает ОИ в реальном времени.

🛡 Про нервы и перенос позиций

На этот раз страха или каких-то нервов от переноса позиций через ночь не было. Когда твоя стратегия опирается на сухие цифры и статистику, лишние эмоции уже отключаются. Мы понимали, на что идем, какие риски и почему.

⁉️Что в моменте?

На текущий момент мы полностью закрыли все позиции и по нефти, и по газу. Прибыль/результат зафиксированы, сейчас чистый лист.

Сидим “на заборе”, наблюдаем за развитием ситуации и ждем новых понятных сигналов для входа.

( Читать дальше )