Куда ни ткнись, все ждут либо подешевле, либо и того, шортят….

Общался с некоторыми долгосрочными держателями акции Сбера, Сургута по поводу того, куда они планируют отправить свои дивиденды: все ждут рынка ниже. Партнер хотел пристроить в три УК (одна из них, к слову, пиарится здесь часто) свои кровные — пообщался и понял, что те тоже сидят на деньгах и ждут, что еще ждут рынок пониже. Что слышу от сторонних товарищей (информация, которую не могу проверить): управляющие подкупать большими стейками не спешат, больше усредняются, пытаясь взять пониже. Какой из этого можно сделать вывод, решайте сами. На мой взгляд, ехать вниз уже не на ком: все слабоумных и отважных рынок уже ушатал за эти 2 месяца; риторикой ЦБ уже не испугать, дружественные нерезы покинули корабль (бедняга-Яндекс последний попал под раздачу). В то же время что мы имеем: снижающаяся инфляция, огромная куча ждунов «индекс по 2500», сидящих на кэше в фондах денежного рынка, перестраховочная компания ЦБ, у которой некомплект по портфелю акций в 340 млрд. Ради смеха зашел на Пульс, а там уже тренинги по шортам предлагают :))  Мое мнение: слишком много участников смотрит в одну сторону, а что бывает, когда все делают одно и то же?.... 

Уже писал не раз тут: кто живет в реальном мире, общается с реальными людьми, ведущими реальный бизнес и имеет крепкие ботинки, уже все понимает про инфляцию. Гораздо важнее понять, кто быстрее побежит и веселее будет скакать. P.s. Под фундаментальным анализом имеется ввиду попытка получить информацию, максимально приближенную к инсайдерской, путем налаживания связей внутри сектора и общения с игроками из интересующего сектора. На «кабинетный» анализ с бумажками должно отводиться не более 10% времени.

От источников, не заслуживающих никакого доверия, услышал про выкуп у Системы доли Ozon с премией к текущим котировкам в 27%… Кто-то что-то слышал? Кто может покупать такую долю с такой премией? Ваши мысли… P.s. сам не верю, но, глядя на какой-то непонятный движ с WB, возникают вопросы…

Ну вот и произошло то, что было ожидаемо. Странно, что кто-то ожидал сохранения текущей ставки и в принципе было логично так думать, глядя на последние цифры по инфляции… Но мы же господа не в рыночной экономике с большим разнообразием участников со своими, порой очень разными интересами. ЦБ защищает банки, которые накидали в рынок депозитов со ставками 18% — один Сбер разместил 1 триллион рублей таких депозитов. Ну и самое главное: очевидно, что идет передел рынка под запрос больших денег, запертых в РФ. Для них и играет музыка: сидишь на кэш-подушке с высоким процентом и ждешь пока очередная Сегежа не истечет кровью, а дальше, пожалуйста, покупай с дисконтом. На рынке большая часть кредитов с плавающей ставкой, а это значит, что трупов будет очень много. Ничего общего с «охладить экономику», действия ЦБ не имеют. Экономика уже начала остывать с начала лета — ISM в помощь. Кто в реальном секторе, тому не надо объяснять тормозит ли экономика. Достаточно было подождать действия 16% ставки, сокращения ипотечных программ, льготного субсидирования некоторых бизнесов, но дело в том, что реальные цели повышения ставки совсем другие.

( Читать дальше )

Уже писал неоднократно: в комментариях и в постах: smart-lab.ru/mobile/topic/1022594/
Экономика начинает замедляться — это стало заметно еще в мае, наконец-то пошли первые сигналы непосредственно в статистике Росстата. Еще раз повторяю: для всякого рода аналитиков Mozgovik, Хохриных и прочих господ, которые предпочитают уединиться в своем теплом мирке графиков, псевдомоделей, блокнотиков и уютных кабинетных бдений, сдобренных чтивом классиков — покупайте крепкую обувь и вперед в поля: налаживайте контакты с людьми из реального бизнеса: бизнесмены, middle-менеджеры, логисты, закупщики. Не IR больших компаний, причесанных для общения с «пиджаками», а с теми людьми, кто реально крутит шестеренки бизнеса.

Кто-то там ждет на 2500 индекс? Ждите дальше. Еще можете подождать рубль по 30 и квартиры по рублю за квадрат. А если серьезно: во многих активах (топ-10 по оборотам: Ozon, Роснефть) выход нерезов состоялся. Все. Продаж с их стороны по этим активам не будет. Дальше — только на своих. Еще неделя и этот цирк закончится по другим активам. По Сберу выхоа не почувствуется: с 17 июля пойдут возвраты дивов от физлиц, с 23-24 от УК. P.s. Жду ставку в 20%. Что с этим делать — решайте сами.

На текущий момент есть 3 основных момента, создающих давление на рынок.

1-й момент и самый основной: продажа нерезидентами — я уже об этом писал. Всплыла информация на РБК и пр. про казахов, которым там что-то сказал их Депозитарий. Фуфел. Полный. Казахи продают НЕ СВОИ РАСПИСКИ И АКЦИИ. Казахи — это ПРОКЛАДКА. НЕДРУЖЕСТВЕННЫЕ резиденты сейчас осуществляют (скорее всего уже осуществили) продажи через казахов. Информация от людей с рынка: найдена «дырка» в указе ЦБ, которая позволяет делать сделки в режиме «раз-два-три» и выводить деньги с рынка. К слову об этом рассказал, один старый трейдер — однажды появлялся на конференции Смарт-Лаба — трейдер старой школы с большим авторитетом и связями на рынке. Он подтвердил эту информацию. Эти подонки со степей льют прямо в рынок и сразу конвертируют. Там какая-то кривая схема с небольшими банками а-ля Авангард, Зенит по конвертации. P.s. не удивлюсь, что прямо сейчас их flow обслуживает кумир многих здесь сидящих Орловский. 
2-й момент: Сбер разместил депозитов на 1 триллион под ставку 19% со средним сроком полгода.

( Читать дальше )

Это только начало. Писал уже ранее, говорил, что все кто работает в реальном секторе видят замедление спроса, падающую стоимость перевозок, снижающийся объем по капитальным затратам. Наконец-то это начинает транслироваться в данные. Ну и ипотека… сколько можно…

Сейчас Мартынов и иже с ними сидят в LQDT и мнят себя прозорливыми инвесторами. P.s. оставим за кадром то, как этот товарищ пи… дел на эфирах про индекс по 4600 :)) Только проблема в другом. Рынок падает не потому что ставка высокая или все побежали в LQDT. Да ручеек немного поусох, но статистика показывает, что физики как были чистыми покупателями, так ими и остаются. Виновник падения один — выход недружественных нерезидентов (преимущественно арабов). Они уже начали выходить (самые пугливы но наименее жадные)в  начале июня перед санкциями на НКЦ и НРД. Самые жадные остались до момента дивотсечек, после прохождения которых также бегут с вещами на выход. Именно поэтому после дивотсечек многие компании уходят еще ниже.  Самое забавное, что вся эта вакханалия закончится ближе к августу и рынок начнет снова расти. И тогда говорящие головы, в их числе будет и Мартынов, назовут фактором повышения: а) снижение инфляции; б) окончание дивидендных отсечек; в) еще какая-нибудь х… ня. В общем, на выбор. Но так никто из них не допрет до того, что все случилось из-за «друзей» с ближнего востока, большинство будет рисовать вам макрообзоры, увязывать все это с чем угодно, но только не с тем, что реально толкнуло рынок вниз в июне-июле.

( Читать дальше )