Подвожу промежуточные итоги текущего года. Прошлый год закончился для меня хорошо по моим меркам (Итоги первого года).
Был полон оптимизма в начале года, на ИИС закинул 400к (25.01), докупал тоже, что и имел: Газпром, Роснефть, Русагро, Русал, КуйбышевАзот, НКНХ-преф., Норникель, Сбер-преф. Выбор первых 5 позиций обусловлен в первую очередь идеей, что в ближайший год-два ситуация с энергоресурсами будет сложной (после февраля, ситуация с энергоресурсами стала ещё сложнее). Выбор других 3 компаний из условий надёжности и ожидаемых дивидендов и перспектив.

Как я пережил конец февраля? Спокойно, да именно так. Ранее писал (тут), что 14-17 января меня сильно штормило и я сделал несколько лишних движений с бумагами (вплоть до того, что продал всю долю Газпрома, а потом купил обратно), к счастью биржа за свои уроки взяла не так уж и много. Так вот 24.02, когда был кипишь я исходил из двух вещей: 1) пришла паника и как водится скорее всего всё уже упало сильнее разумного, 2) я уверен в своих бумагах, эмитенты переживут эту ситуацию. В какой-то мере это один из главных приобретённых навыков: трезвая голова в моменты всеобщей паники.

( Читать дальше )

Ещё пару лет назад в радиусе 500 метров от моего дома было три крупных детских магазина: Детский мир, Кораблики, ДочкиСыночки. В прошлом году закрылся магазин Кораблики, а в ближайший месяц закроется ДочкиСыночки, останется Детский мир. Причем такая ситуация в городе Королёв, не последнем городе Подмосковья. 
Конечно, сейчас многие пользуются онлайн-доставкой, но в том же Детском мире на кассах в вечернее время всегда очереди...
Что же выходит, из крупных офлайн магазинов у Детского мира не осталось конкурентов? Как обстоят дела с детскими магазинами в вашем городе?

Мне одному кажется, что на смарт-лабе в какой-то мере присутствует истерика по отношению к истории вокруг Украины? Каждую неделю чуть ли не по 20 постов на эту тему, а реальных событий до трёх в месяц.
Зато почему-то никто не поднял тему о заключённых соглашениях между Китайской CNPC и Роснефтью на поставку 100 млн. тонн нефти. Также заключено соглашение CNPC с Газпромом на покупку газа 10 млрд. м3 в год. Или я не нашёл этих постов в потоке истерики и Граалей?

Тут совсем недавно Валерий Иванович написал про помойку… а ведь правда, уже заранее знаешь что тут будет написано из разряда: десяток постов про Украину и пост от Петрова...


п.с. Тимофей, у тебя сделан раздел новости, сделай ещё раздел «флуд»/«курилка»/«горящие головы» назови как хочешь, главное организовать сортировку постов, чтобы всякое г@вно не выходило на главную страницу.

Какие интересные дни были с 13 по 19 января! Инфоцыгане всех мастей извивались как могли. Кто-то пишет своё мнение о текущей ситуации, но не даёт чёткого ответа на то, что будет завтра. Кто-то, а это самое распространённый вариант, на следующий день после событий даёт трактовку того, что произошло и с умным видом декларирует, что всё он это заранее видел и поэтому совершал соответствующие действия на рынке. Ну и наконец пик инфоцыганства это вчерашний вечер, повылезали посты о том, что эти товарищи как раз сегодня закупились на дне или закупались буквально вчера около дна и выкладывают свои сделки… конечно не показывают, какие они сделки делали в октябре, ноябре, декабре, начале января)))… ну в общем мысль вы поняли, да и знали это всё до меня))). Конкретных людей не называю, вы и сами читаете смартлаб и видите кто что постит. В общей было весело и поучительно.

Заслуживает уважение Михаил Титов, честно сказал, что совершил ошибку, уважение за честность и смелость. Также отметил для себя Дмитрия, без лишнего наброса написал вечером 18 января (до разворота), что докупился и показал что именно докупал. Немного слежу за TAUREN и могу сказать, что он совершал как оказалось верные шаги на рынке, хотя иногда у него и бывали промахи. А ну и ещё, Мартынов запалил состав своего портфеля, любопытство удовлетворено))). Осталось дождаться отчёта Шадрина, молчит что-то, даже немного переживаю за него… искренне желаю ему успеха, видно человек горит своим детищем, по хорошему фанат своих идей.

( Читать дальше )

В последние дни прочел несколько постов на смартлабе на тему покупки Сбера. Как правило подымался вопрос о покупке Сбера исходя из размышлений «куда пойдет цена завтра, может удастся купить ещё дешевле или уже пора закупаться?» И меня эти вопросы сбивают с толку. Почему так явно на первый план выходит попытка УГАДАТЬ завтрашнюю цену? Возникает ощущения, что людям греет душу надежда, что они те самые кто угадает дно цены.

Так покупать или нет? Мое дилетантское понимание ситуации наталкивает на следующие вопросы:
1. Чем вызвано падение цены?
2. На сколько эта причина реально влияет на прибыль компании? И как долгосрочно?
3. Соответственно какова текущая и в перспективе див.доходность на текущую цену покупки?

Да, я понимаю, что ответ на эти вопросы отчасти зависят от того, какие в итоге санкции примут или не примут вовсе. Но это вроде тот самый риск, на который готов пойти покупатель ради определенной прибыли. Так вот если прибыль при текущих рисках устраивает почему не взять? А сколько? И тут вроде тоже как-то можно прикинуть сопоставляя риск-прибыль-доля в портфеле-готовность жить с этим риском в портфеле. В конце концов, можно набирать позу по ходу падения, в надежде, что наберете раньше, чем цена развернется, во всяком случае на дне точно купят, хоть чуть чуть.

Это я все к чему… Вот думаю часть портфеля продать и купить сбер и золото (но это не точно). Всем здравого смысла и не увлекаться предвидением того, на что не имеешь не малейшего влияния!

В январе, когда писал планы на 2021 год был полон волнения и предвкушения как сложится год в отношении инвестиций и вот год подошел к концу и как-то уж очень спокойно на душе... 
Сначала о результатах


С учётом предстоящих налогов выходит 22,52% и ещё 6,74 % дивидендами (так же с учётом налогов), в сумме 29,73%.
Реальный состав портфеля на сегодняшний день.


( Читать дальше )

Цугцванг какой-то… который день смотрю на ВТБ и Полиметалл (так он ещё и растёт на моих глазах), хочу купить, а кэша нет! Продавать часть портфеля стратегия не позволяет. Вы то как поступаете в таких ситуациях? :)

Портфель реальный с недавних пор дублирую на смарт-лабе, на сегодняшний день он выглядит следующим образом:

• Первые 9 позиций меня полностью удовлетворяют и по составу и по соотношению долей в портфеле.


• Доходность вычисленная с помощью функции ЧИСТВНДОХ составляет 69%, как я понимаю это что-то вроде доходности, которая будет при сохранение темпа роста портфеля к концу года. ВТБ Инвестиции же говорят, что доходность составляет 44%. Причина такой высокой доходности кроется в том, что существенное пополнение портфеля осуществил в сентябре (150к при объёме портфеля на тот момент порядка 370к), по сути прям перед началом хорошего роста многих активов в портфеле.


• Ключевая стратегия выбора активов построена на влияние повышенных цен на газ.


• Чтобы уменьшить зависимость стоимости портфеля от цен на газ и его производных с недавних пор начал формировать позицию по Полиметаллу, ВТБ и Северстали.

( Читать дальше )

Пробую прочитанное в «Финансовая отчётность» (Герасименко) осознать через реальные отчёты компаний. Сейчас изучаю отчёт «движение денежных средств» компании РусАгро, информацию взял из годового отчёта за 2020 год.
Из отчёта вижу, что за 2020 год в графе «изменение запасов» записаны жирные -13 280 552 тыс. руб. Вопрос, как определить себестоимость реализации запасов? Очевидно, что себестоимость должны быть значительно ниже полного цикла производства и сбыта продукции.

EBITDA за 2019 год 20 млрд. руб., за 2020 год 32 млрд. руб. Выходит, что если себестоимость реализации готовой продукции со склада низкая, то разница в EBITDA по сути обусловлена реализацией запасов продукции?

п.с. только учусь, за глупые и очевидные вопросы заранее сорян. Очень рассчитываю на ваши ясные и аргументированные ответы.

п.с.с. выходит, что за счёт созданных запасов можно выдать очень «ударный» год и рентабельность увеличить в разы, хорошая схема :).