Займер акции

Вчера СД компании Займер порадовал нас рекомендацией промежуточных дивидендов за второй квартал 2025 года в размере 4,73 рубля на акцию. Только эта выплата принесет акционерам 3,1% доходности. Ранее, в 2025 году они уже получили 7,2% в январе и 8,7% в июне этого года. Чем же обусловлена такая щедрость? Давайте разбираться в статье, за одно и отчет за 2 квартал изучим.

💵 Итак, процентные доходы компании выросли на 16,5% до 5,3 млрд рублей. Компания не гонится за объемами выдач, которые приведут к ухудшению качества портфеля, а сфокусирована на сбалансированном росте. Хотя цифра в 16,5% тоже хорошая. Пока банки душат выдачу потребкредитов и страдают от падения ипотеки, Займер диверсифицирует бизнес и развивает новые продукты: виртуальные кредитные карты, среднесрочные и товарные займы. Синергетический эффект оказывает и покупка собственного банка АО КИБ «Евроальянс».

Займер опубликовал финансовые результаты за 2 кв. 2025 г.

Чистая прибыль за 2 квартал составила 945 млн руб. (-21% к прошлому году), за полугодие 1,9 млрд руб. (+12%) к прошлому году.

Рентабельность капитала во 2 кв. составила 28,3%, за полугодие 28,4%. 

Нетто портфель займов вырос с начала года на 10% до 14,6 млрд руб., +15% год к году. 

За 2-ой квартал Займер рекомендовал 4,7 руб. дивидендов (3% доходность), 50% от квартальной чистой прибыли.

Об этом в эфире программы «Рынки.Итоги» на телеканале РБК рассказал директор по связи с инвесторами компании Александр Борейко.

«Мы платим дивиденды ежеквартально. В прошлом году в среднем выплатили по 92% чистой прибыли в виде дивидендов.[...] Сейчас мы вкладываем деньги в рост, в приобретение банка, в строительство, так сказать, цифровой экосистемы, но продолжаем при этом [сохранять] приверженность нашей дивидендной политике — платить не менее 50% [от чистой прибыли], платить ежеквартально», — отметил Борейко.

За второй квартал совет директоров «Займера» рекомендовал  выплатить дивиденды в размере ₽4,73 на акцию. Это соответствует 50% чистой прибыли — такой коэффициент выплат установлен в дивидендной политике.

tv.rbc.ru/archive/rynki/68ae002f2ae596690b61250e

Только вчера разбирал отчёт КарМани, как буквально сегодня появился отчёт Займера. Собственно говоря, «болезни» и проблемы у Займера всё те же, что у КарМани, но Займер в лучшей финансовой форме и поэтому выглядит лучше. Однако я бы поостерёгся покупать его акции, несмотря на дешевизну и впечатляющую дивидендную доходность. И далее объясню, почему.

🔼Процентные доходы Займера за 2 квартал 2025 года выросли на 16,5% г/г до 5,32 млрд рублей (и 6% в квартальном исчислении). Неплохой результат, на самом деле, но и у Кармани объёмы выдачи выросли. И это не удивительно: в условиях, когда банки вынуждено ограничивают кредитование (в т.ч. по требованиям ЦБ РФ), люди идут в МФК и МФО за срочными займами. Но качество этих заёмщиков, надо понимать, очень слабое.

👉В результате Займер, как и Кармани, вынужден наращивать резервы.Их размер вырос на 117,3% (!) г/г и на 24,9% кв/кв до 2,477 млрд рублей, т.е. прям за квартал картина кардинально поменялась.

🔽В итоге чистая процентная маржа сократилась на 16,9% г/г и на 6,4% кв/кв до 2,833 млрд рублей. Т.е. картина, как и в Кармани: займов выдано больше, но их качество хуже, поэтому резервов больше – отсюда снижение маржи.

• Процентные доходы: ₽5,3 млрд (+16,5%)

• Чистая процентная маржа после учета резервов: ₽2,8 млрд (-17%)

• Административные расходы: ₽1,8 млрд (-0.6%)

• Чистая прибыль: ₽945 млн (-21%)

Также СД компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за I полугодие в размере ₽4,73 на акцию, что эквивалентно дивдоходности на уровне 3.16%, что весьма скромно для финаансового сектора.

Ситуацию усложняет жесткая регуляторная политика Банка России в отношении МФО, которым приходится соблюдать все более жесткие требования, из-за чего видим значительный рост резервов по дефолтам.

Качество портфеля заемщиков также оставляет желать лучшего. Глобально МФО при крупных банках, таких как Сбер, Альфа и другие, выглядят намного выигрышнее. Поэтому отдаю предпочтение классическим банковским группам.

Технически в бумаге видны нейтральные настроения покупателей, интерес к акциям минимальный и среднесрочно вряд ли увидим Займер выше ₽160-162.

Какие цифровые решения компания использует в выдаче и обслуживании займов.

Уважаемые акционеры!

📌 Для тех, кто не успел сегодня присоединиться к вебинару по финансовым результатам II квартала 2025 года, мы также опубликовали запись встречи на Rutube-канале Займера.

Если у вас возникли вопросы — пожалуйста, присылайте их на адрес электронной почты ir@zaymer.ru.

Будем рады больше рассказать о Займере!

Микрофинансовая компания отчиталась за 2 квартал по МСФО

Результаты

— процентные доходы: ₽5,3 млрд (+16,5%)
— чистая процентная маржа после резервов: ₽2,8 млрд (-17%)
— административные расходы: ₽1,8 млрд (-0.6%)
— чистая прибыль: ₽945 млн (-21%)

СД компании также рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за полугодие в размере ₽4,73 на акцию..

Рост процентных доходов Займера — результат увеличения объемов выдач.

Выросли отчисления в резервы. Основные причины — снижение объемов погашения по судебному взысканию из-за изменения законодательства и роста срока ответа от судов, а также сокращение объемов цессий относительно 1 квартала.

Снизился и процент выплаты по дивидендам. За два квартала этого года компания направила на эти цели по 50% от чистой прибыли — это нижняя граница диапазона, заложенного в дивполитике. Дело в том, что Займеру нужно финансировать приобретенный в июне банк Евроальянс.

Мы нейтрально смотрим на перспективы инвестирования в акции Займера. Главным вопросом в кейсе МФО остается регуляторика. Из-за разных нововведений (например, предложение «один займ в одни руки») неопределенность в секторе очень высокая. Каждый раз меняются «правила игры», поэтому риски для инвестора растут.

Мы профинансируем свой дочерний банк АО КИБ “Евроальянс”, приобретенный в июне.

📌 “Уже начата активная работа над трансформацией приобретенного банка в технологичный цифровой актив. Теперь мы проводим докапитализацию “Евроальянса” на 950 млн рублей из нераспределенной прибыли I и II кварталов 2025 года. Деньги банку понадобятся для разработки новых технологий, выстраивания инфраструктуры и запуска бизнеса в соответствии с новой стратегией развития” — отметил Роман Макаров, генеральный директор ПАО МФК “Займер”.

• Процентные доходы увеличились на 6% до 5,3 млрд рублей по сравнению с I кварталом 2025 года за счет увеличения объемов выдач.

• Общие административные расходы снизились на 6% по сравнению с I кварталом 2025 года благодаря повышению эффективности каналов привлечения клиентов.

• Чистая прибыль выросла квартал к кварталу на 3% и составила 945 млн рублей. 

📌 СД Займера рекомендовал направить на выплату дивидендов 473 млн рублей, что составляет 4 рубля 73 копейки на одну акцию и соответствует 50% чистой прибыли.

“Займер вновь продемонстрировал уверенные финансовые результаты. Мы нарастили объемы выдач и процентные доходы на фоне снижения расходов, что позволило увеличить чистую прибыль несмотря на рост отчислений в резервы. Компания активно внедряет новые продукты — виртуальную карту с кредитным лимитом и “товарные” PoS-займы, а также более длинные IL-займы. Мы последовательно трансформируемся в мультипродуктовый бизнес с хорошими возможностями для адаптации к меняющимся законодательным реалиям ☝️

ПАО МФК «Займер» (далее также «Займер» или «Компания»), ведущая финтех-платформа и лидер российского рынка микрофинансирования, объявляет финансовые результаты 2025 года по стандартам МСФО.

• Чистая прибыль за II квартал 2025 года составила 945 млн рублей
• Совет директоров компании рекомендовал направить на выплату дивидендов 473 млн рублей, что составляет 4 руб. 73 копейки на одну акции и соответствует 50% чистой прибыли
• Компания направит на докапитализацию своего дочернего банка АО КИБ “Евроальянс” 950 млн рублей.

Во II квартале 2025 года Займер показал следующие финансовые результаты:

• Процентные доходы увеличились на 6% до 5,3 млрд рублей по сравнению с I кварталом 2025 года за счет увеличения объемов выдач.
• Снижение общих административных расходов на 6% по сравнению с I кварталом 2025 года стало результатом целенаправленной работы по повышению эффективности каналов привлечения клиентов.
• Чистая прибыль выросла квартал к кварталу на 3%, составив 945 млн рублей.

СДЗАЙМЕР: ДИВИДЕНДЫ 1П 2025Г 

4/73 РУБ/АКЦ

Напоминаем, что вебинар по финансовым результатам Займера за II квартал 2025 года состоится уже завтра, 26 августа, в 11:00 МСК. 

Результатами отчетного периода поделятся генеральный директор Роман Макаров и финансовый директор Оксана Грязнова.

❗️ Для участия в мероприятии не забудьте зарегистрироваться по ссылке: https://us06web.zoom.us/meeting/register/WLv51F4OR7eSKxjJp18B1g 

До встречи на вебинаре!

Интересно наблюдать, как кризисные явления в экономике оборачиваются проблемами в секторах, про которые ты даже не могу подумать.

Допустим, микрокредиты. Ставка там и без того конская, контингент заемщиков тот, который в банки уже не пускают. Наоборот, кажется, что проблемы в экономике должны только увеличить поток клиентов МФО и, как следствие, их прибыль. Но все происходит ровно наоборот!

CarMoney отчиталась за 1е полугодие 2025 года по МСФО. Хотя на сайте уже висит плашка, что теперь это ООО «ПСБ Финанс». Но не суть, нам важна общая динамика. Она ужасная:
— хотя объемы выдачи действительно растут (+17 г\г);
— стоимость фондирования растет быстрее! Процентные расходы удвоились год\году.
— и резервы по кредитам тоже выросли на 30%.

В итоге ЧПД после резервов просели сразу на 50% на фоне роста операционных расходов (за которые мы не будем ругать менеджмент, ведь больше выдач -> больше расходов). СТГ стал убыточным на операционном уровне (((

Есть ли в ужасных результатах (еще один квартал и будет год убытков подряд) вина менеджмента, мне сказать сложно.

Свежий #ОтчётЦБ «Тенденциях на рынке МФО за II квартал 2025 года» получился одновременно бодрым и тревожным. Особенно если вы приглядываетесь к акциям условного Займера $ZAYM или облигациям МФО с купонами в 25+%. 

Кратко: 

В выигрыше «дочерние» МФО при маркетплейсах и банках: у них дешёвое фондирование и встроенный поток клиентов. Независимые игроки, напротив, всё сильнее оказываются под давлением регулятора и дорогих денег. И Тенденция будет продолжаться. 

Подробно:

Отчёт показывает, что после вялого старта года микрофинансовый рынок во II квартале снова вышел на траекторию роста: выдано займов на 533 млрд руб. (+7% кв/кв), портфель дорос до 739 млрд руб. Но рост на рисках, а динамика совсем не обнадёживает. 

📌 Ключевые тенденции:

 — Онлайн-доминация. В рознице 91% займов оформляются дистанционно, в бизнес-сегменте — уже 62%.

 — Смена структуры выдач. Растут займы с ПСК (полная стоимость кредита) <100% (+12,5% кв/кв), чаще всего — покупки на маркетплейсах. Доля таких займов уже 41%. Этот трафик, как не сложно догадаться, заберут себе сами маркетплейсы.

Качество кредитного портфеля микрофинансовых организаций во II квартале 2025 года ухудшилось, сообщает Банк России. Доля просрочки свыше 90 дней увеличилась на 0,8 п. п. и достигла 28,3%. Это первое ухудшение показателя после полутора лет снижения. Последний рост фиксировался в III квартале 2023 года, когда уровень просрочки поднялся на 0,4 п. п. до 34,2%.

Рост наблюдался как в сегменте кредитования бизнеса (+0,8 п. п.), так и в рознице (+0,6 п. п.). Основная причина в потребительском секторе — просрочка по микрозаймам, выданным в конце 2024-го и начале 2025 года. Уже к 30 июня 15% этих кредитов оказались проблемными: 6% просрочены на 1–30 дней, 3% — на 31–90 и 6% — более чем на 90 дней. При этом четверть заемщиков не справились с выплатами с первого платежа.

Регулятор отмечает, что половина заемщиков после закрытия старого займа оформляли новый, а задолженность у 20% таких клиентов только увеличивалась. Полностью рассчитались без повторных кредитов лишь 11% заемщиков. Особенно высокие риски выявлены по займам с полной стоимостью кредита (ПСК) выше 250%. В то же время ссуды с ПСК менее 100% чаще возвращались без повторного заимствования.

Во втором квартале 2025 года заметно активизировался рынок микрозаймов. Объем их выдачи в МФО увеличился на 7% в поквартальном выражении (кв/кв), до 533 млрд руб. Совокупный кредитный портфель достиг 739 млрд руб. В сегменте потребительских займов рост составил 6% кв/кв, в бизнес-сегменте — 23%, что указывает на восстановление спроса после сезонного снижения в начале года. При этом кэптивные (зависящие от других компаний) МФО, связанные с маркетплейсами и банками, вновь опередили по объемам независимых игроков, усилив свое доминирование на рынке.

Ключевым фактором, определившим динамику, стало смещение спроса в сторону более доступных займов с полной стоимостью кредита менее 100% годовых, востребованных при покупках товаров онлайн, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global. Однако наряду с ростом рынка проявились и тревожные сигналы, так как уровень просроченной задолженности (NPL 90+) впервые за полтора года вырос до 28,3%, а каждая четвертая просрочка образовалась уже на первом платеже.

Объем выданных в II квартале 2025 года микрозаймов продолжил увеличиваться после некоторого снижения в начале года. Микрофинансовые организации (МФО) выдали за квартал 533 млрд рублей, прибавив 7% относительно показателя за I квартал.

Размер совокупного портфеля за квартал синхронно вырос на 7% и составил 739 млрд рублей на 30.06.2025.

При этом активность усиливалась как в сегменте займов бизнесу (рост выдач до 40 млрд рублей – на 23% за квартал), который восстановился после сезонного снижения в начале года, так и в розничном сегменте (рост выдач до 493 млрд рублей на 6% за квартал).

Доля онлайн-выдач продолжает стабильно увеличиваться, достигнув 91% в потребительском сегменте (+1 п.п. кв/кв) и 62% в бизнес-сегменте (+3 п.п. кв/кв).

Сегодня мы расскажем о продуктах, которые предлагает своим клиентам — продавцам на маркетплейсах — компания Seller Capital из группы “Займер”.

🟢 Основной продукт сервиса — возобновляемая кредитная линия объемом от 1 до 50 млн. рублей, которая полностью дистанционно предоставляется заемщикам на срок от 3 до 12 месяцев.

🟢 Процентная ставка составляет от 2,3% в месяц в зависимости от риск-профиля клиента. Лимит по кредитной линии рассчитывается динамически на основе анализа комплекса параметров. За заемщиком сохраняется возможность воспользоваться необходимыми суммами в рамках одобренного лимита. Возврат займа происходит автоматически — равные платежи еженедельно списываются из выручки клиента вплоть до полного погашения задолженности. 

🟢 А совсем недавно, в июне этого года, Seller Capital запустила второй, уникальный для российского рынка МФО продукт “Целевой займ”, упрощающий для селлеров закупку товаров за рубежом.

В его рамках продавец получает финансирование закупки у поставщиков, расчет юнит-экономики по товару, помощь в подборе и закупке продукции, полную инспекцию груза, маркировку, упаковку, доставку до маркетплейса, а также страхование и сопровождение платежей. Это обеспечивает селлерам работу с зарубежными поставщиками с минимальными рисками и трудозатратами.

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 25 августа 2025 года.

2.Об утверждении рекомендаций по размеру дивиденда по обыкновенным акциям Общества по результатам первого полугодия 2025 года и порядку его выплаты.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=k3PqVRZnp0OFmAQY-CzTbBA-B-B