Займер акции

https://youtube.com/live/hwreEMAVYBI

Старт в 17:00

В связи с принятием решения о включении с 4 апреля 2024 года обыкновенных акций Публичного акционерного общества Микрофинансовой компании "Займер", регистрационный номер выпуска – 1-01-16767-A от 02.11.2023, в раздел «Третий уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, Московская биржа сообщает о предварительных параметрах проведения торгов, которые будут действовать в случае принятия решения о начале организованных торгов указанными ценными бумагами:

• Торговый код ZAYM
• ISIN RU000A107RM8

Планируется, что акции будут допущены к торгам в рамках основной торговой сессии с расчетами в рублях:

• в Режиме основных торгов Т+ («Стакан Т+1», TQBR): 1 лот = 10 акций, минимальный шаг цены 0.05 руб.
• в Режимах торгов «РПС» (PSEQ) / «РПС с ЦК» (PTEQ): 1 лот = 1 акция, минимальный шаг цены 0.05 руб.

Планируемая дата начала торгов акциями ПАО МФК «Займер» в вышеуказанных режимах – 12 апреля 2024 г., после окончания расчетов по сделкам в Режиме торгов «Размещение: Адресные заявки.»

👉Ценовой диапазон IPO МФК «Займер» установлен на уровне от 235 руб. до 270 руб. за одну акцию.

👉Это соответствует рыночной капитализации компании в диапазоне от 23,5 млрд руб. до 27 млрд руб. (ранее предполагалось, что справедливая капитализация — в районе 40 млрд). Получается, Займер выходит на рынок «с хорошей скидкой».

⏳Сбор заявок от инвесторов начался сегодня — 5 апреля, и завершится 11 апреля 2024.

🏛️«Займер» уже получил заявки от институциональных инвесторов примерно на 70% от ожидаемого объема IPO по ценам внутри объявленного ценового диапазона. Компания будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами.

👉Объявление аллокаций по заявкам инвесторов, принявших участие в IPO, ожидается 12 апреля 2024 г. По некоторым неподтвержденным сведениям, аллокация может составить и все 100% (в чём я конечно же сильно сомневаюсь, учитывая шумиху вокруг размещения). Общий объем заявок пока не оценён.

👉Старт торгов акциями начнется 12 апреля 2024 г. под тикером ZAYM и ISIN RU000A107RM8 после объявления цены IPO.

Основные детали первичного публичного предложения акций (IPO) ПАО МФК «Займер»:

1. Индикативный ценовой диапазон: От 235 рублей до 270 рублей за одну акцию.
2. Рыночная капитализация компании: В диапазоне от 23,5 млрд рублей до 27,0 млрд рублей.
3. Базовый размер IPO: Не более 3 млрд рублей.
4. Дополнительные акции: До 15% от базового размера IPO могут быть предложены для стабилизации цены акций на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов. Таким образом, общий размер предложения составит не более 3,5 млрд рублей.
5. Период сбора заявок: С 5 апреля 2024 года по 11 апреля 2024 года.
6. Аллокация акций: Компания будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами.
7. Старт торгов: Ожидается, что торги акциями начнутся 12 апреля 2024 года под тикером ZAYM на Московской бирже.
8. Ограничение на отчуждение акций: Компания и ее текущий акционер обязуются не отчуждать акции в течение 180 дней с даты начала торгов на Московской бирже.

Ни месяца без IPO на Мосбирже. На этот раз за деньгами инвесторов выходит главный лидер рынка микрокредитования Займер. Модель бизнеса простая — выдавать необеспеченные небольшие суммы под большие проценты на короткий срок. А интересно ли участвовать в этом IPO на короткий срок или даже на длинный?

Предыдущие IPO, про которые писал: ВУШ, Genetico, CarMoney, Астра, Henderson, Евротранс, Южуралзолото, Совкомбанк, МГКЛ, Делимобиль, Диасофт, Кристалл и Европлан. Новые тоже скоро будут, не пропустите.

Из всех недавних IPO максимально близким являются CarMoney и МГКЛ. Что одни, что другие какими-то успехами не отличились.

Займер — классическая МФО, выдающая деньги преимущественно онлайн. Их клиенты — те, кому в банке деньги уже не дают. Ставки небольшие — всего 0,8%, правда в день! Более того, рынок растёт, клиентов становится всё больше и больше. Так что, надо брать?

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «04» апреля 2024 года приняты следующие решения:

включить с «12» апреля 2024 года в раздел «Третий уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с получением заявления:

• обыкновенные акции Публичного акционерного общества Микрофинансовой компании «Займер», регистрационный номер выпуска – 1-01-16767-A от 02.11.2023, торговый код – ZAYM.

Вчера я в деталях рассказал о самой компании МФК Займер и о сути её бизнеса. Сегодня же соберу в одном месте все параметры IPO, а также выскажу свое мнение по поводу того, стоит ли готовить деньги для участия в этом уже заранее нашумевшем размещении.

А чтобы быть в курсе самого важного и интересного, подписывайтесь на телеграм-канал!

💰По данным ЦБ, суммарный портфель микрозаймов в 2023 году увеличился на 22% до 443 млрд руб. В прошлом году на рынке РФ впервые прошло размещение акций микрофинансовых игроков — компания CarMoney (CARM) привлекла около 1 млрд руб., в том числе 0,9 млрд — от инвесторов-физлиц.

📊Параметры IPO Займер

👉В рамках IPO акции продает единственный нынешний владелец Займера Сергей Седов, сохраняя за собой преобладающую долю в акционерном капитале компании.

👉Как заявил гендир Займера Роман Макаров, компания сейчас не нуждается в привлечении финансирования для развития бизнеса и привлеченные 3 млрд руб. пойдут напрямую акционеру (шоб я так жил, мамочки). «Он останется контролирующим акционером, стратегически смотрит на компанию», — сказал Макаров.

Еще один игрок финсектора, Займер, планирует выйти на биржу. Предварительные параметры Предложения:

• единственный акционер «Займера» планирует предложить инвесторам акции на сумму около 3 млрд руб., сохраняя за собой преобладающую долю в акционерном капитале компании.
• до 70% от ожидаемого объема IPO уже могут взять институционалы.
• локап как у всех — на период 180 дней с даты начала торгов + механизм стабилизации на срок 30 дней после начала торгов
• начало торгов Акциями Компании ожидаются в апреле 2024 года.
• будет доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов – физических лиц, а также для институциональных инвесторов.

Бизнес:

Займер является лидером отечественного рынка микрофинансирования.




Займер с большим отрывом лидирует на рынке МФО. В 2023 году компания выдала займов на 21% лучше результата ближайшего конкурента:

Займер — одна из крупнейших микрофинансовых компаний в России. МФК объявила о проведении IPO уже в апреле.

Первичное размещение пройдет по принципу cash-out. Всего хотят разместить около ₽3 млрд. Ценовой диапазон пока неизвестен.

По словам руководства, цели первичного размещения — структурирование M&A-сделок (без конкретики) и мотивировация менеджмента (программа разрабатывается).

• Активы: ₽8.74 млрд, +17.6%(г/г)
• Капитал: ₽5.88 млрд, +18.7%(г/г)
• Чистая процентная маржа: ₽14.5 млрд, + 17.1%(г/г)
• Чистая прибыль: ₽6.52 млрд, +79,3%(г/г)
• ROE: 52%
• Кредитный рейтинг: ruBB+

Ежегодно Займер зарабатывает ₽5-6 млрд. Основной источник финансирования бизнеса — собственный капитал.

По капитализации компания оценивается в ₽25-30 млрд (но может быть и выше), по мультипликатору Р/Е ~5-6х. При этом оценка банков по медиане сейчас около 0,9x капитала и около 4,5x прибыли.

Волна IPO в 2024 году продолжается. Не успели мы отойти от громкого размещения Европлана, как тут же подтвердил намерение стать публичной компанией и МФК Займер, в котором можно перехватить до аванса 10 тысяч рублей под какие-нибудь 40% годовых. Листинг и начало торгов акциями МФК Займер ожидаются уже в апреле 2024 года.

😎Сегодня сделаем «прожарку» Займера и посмотрим на его бизнес с точки зрения инвестора. Как обычно — никакой воды, всё четко, ясно и по делу.

Подписывайтесь на телеграм-канал: там все свежие обзоры, качественная аналитика и инвест-юмор.

💳Займер: Обзор эмитента

В конце прошлого года прокатилась волна сообщений о том, что россияне всё чаще идут одалживаться до зарплаты в микрозаймах. Воодушевленная такими сообщениями, МФК «Займер» сегодня объявила о выходе на IPO. Одновременно Центробанк подсчитал, что доля кредитов до зарплаты снизилась до минимума за последние пять лет. Интересно, повлияет дли такая статистка на интерес к новым акциям на Мосбирже?

Попросить денег до зарплаты для многих давно стало образом жизни. В современных условиях даже не приходится бегать по знакомым или названивать всем подряд в телефонной книге. Микрофинансовые организации даже специальный термин ввели — PDL-займы. Их выдают на сумму до 30 000 руб. на срок до 30 дней с единоразовым погашением. И «Ведомости» этой зимой подсчитали, что в РФ установлен рекорд по пидиэлям — в 2023 г. россияне оформили 34,91 млн займов до зарплаты. 

👏 Ну что, друзья, теперь уже можно с полной уверенностью и официально подтвердить тот факт, что лидер отечественного микрофинансового рынка Займер намерен провести IPO на Московской бирже. А значит на одного публичного представителя в финансовом секторе у нас будет больше, и это прекрасно!

Листинг и начало торгов акциями ожидаются уже в апреле 2024 года. Объём размещения составит около 3 млрд руб., и компания уже получила предварительные заявки от институциональных инвесторов, составляющие примерно 70% от планируемого объёма IPO. Данное размещение пройдёт в формате cash-out, т.е. часть своих акций продаст единственный на текущий момент акционер компании Сергей Седов.

📈 Займер занимает лидирующую позицию на рынке микрозаймов в течение последних четырёх лет, и IPO является следующим этапом развития компании, который позволит в будущем участвовать в M&A сделках, повысит узнаваемость бренда среди клиентов и участников финансового рынка, а также добавит прозрачности бизнесу.

🤵 «Мы построили высокотехнологичный бизнес, который выполняет важную социальную роль, обеспечивая удобный доступ к финансовым ресурсам для миллионов людей благодаря автоматизации бизнес-процессов и особым компетенциям в управлении», — поведал генеральный директор Займера Роман Макаров.

ПАО МФК «Займер» (далее также «Займер» или «Компания»), ведущая финтех-платформа и лидер российского рынка микрофинансирования, объявляет о намерении провести первичное публичное предложение (далее – IPO или Предложение) своих обыкновенных акций (далее – Акции) на Московской бирже.

Роман Макаров, генеральный директор МФК «Займер»:

«Решение стать публичной компанией – результат более чем 10 лет развития нашего бизнеса. За это время «Займер» выдал более 25 миллионов займов, пройдя путь от небольшого финтех-стартапа и одной из первых платформ онлайн-кредитования в стране до лидера микрофинансовой отрасли.

Мы построили высокотехнологичный бизнес, который выполняет важную социальную роль, обеспечивая удобный доступ к финансовым ресурсам для миллионов людей благодаря автоматизации бизнес-процессов и особым компетенциям в управлении.  

«Займер» развивается как эффективный бизнес, демонстрируя один из лучших показателей прибыльности в финансовом секторе. В последние годы рентабельность капитала (ROE) устойчиво находится выше 50%, что позволяет нам последовательно наращивать акционерную стоимость бизнеса и регулярно выплачивать дивиденды, на которые мы намерены направлять не менее 50% чистой прибыли.

Крупнейшая микрофинансовая организация Займеробъявилапервые параметры первичного размещения акций на Московской бирже.

В рамках сделки действующий акционер предложит свои акции на сумму около 3 млрд рублей.

Пока итоговых параметров нет, но в СМИ публиковали оценку в 35-40 млрд рублей. То есть при таком объеме размещения основной акционер сохранит за собой преобладающую долю в компании.

У действующих акционеров будет локап на 180 дней с момента старта торгов. Листинг и начало торгов ожидаются в апреле.

По итогам предварительного диалога с институциональными инвесторами Компания уже получила предварительные заявки от них на 70% от ожидаемого объема IPO.

Перейдем к обзору компании и ее результатам!

Займер — это МФО, которая занимается займами формата PDL (до зарплаты) и IL (среднесрочные займы). Также компания запустила новый продукт — виртуальный аналог кредитной карты.

Главным образом Займер специализиируется на PDL — в этой области компания является крупнейшим игроком. Выдача среднесрочных займов растет повышенными темпами. В 2023 году было выдано в 2 раза больше (10,2 млрд рублей).

«Этот смежный бизнес увеличит нашу эффективность и принесет дополнительную прибыль», — считает он. У МФК «Займер» есть собственное штатное подразделение урегулирования задолженности, и «в новом коллекторском агентстве будет использован этот опыт и технологии работы», — отмечает Роман Макаров. 

«Процесс взыскания в «Займере» в значительной степени автоматизирован — например, урегулированием задолженности с невысоким уровнем просрочки успешно занимается искусственный интеллект», — говорит он.

Мы считаем, что IPO МФК «Займер» – это возможность участия в качественном росте рынка МФО и его дальнейшей консолидации. Инвестиционный кейс Займера сочетает в себе перспективы роста бизнеса и высокий уровень ROE, превышающие показатели публичных банков РФ. Эффективная операционная модель и наличие финансовых ресурсов для роста дают Компании возможность стать одним из главных консолидаторов отрасли и более чем удвоить долю рынка в следующие 5 лет. При этом, учитывая высокий уровень достаточности капитала, существенно превышающий минимальные требования ЦБ, Компания также способна обеспечить инвесторам щедрую дивидендную историю.

Причиной изменения структуры выданных займов стали новые регуляторные требования: ставка не может быть более 0,8% в день, максимальный размер переплаты — более 1,3 от суммы долга за весь период.

Также в течение года постепенно ужесточались макропруденциальные лимиты по заемщикам с высоким показателем долговой нагрузки. Благодаря в том числе этим мерам улучшилось качество портфелей МФО: так, доля просроченной задолженности со сроком до 90 дней сократилась до 9%, это самое низкое значение с начала 2021 года.

IPO «Займера» пройдет по схеме 100% cash-out

Об этом на звонке с журналистами и аналитиками заявил генеральный директор микрофинансовой компании «Займер» Роман Макаров. «РБК Инвестиции» следили за трансляцией.

«Если мы посмотрим на нашу отчетность, то всем будет понятно, что компания сейчас не нуждается в привлечении финансирования. Исторически основным источником финансирования нашего бизнеса был собственный капитал. И сейчас в связи с этим мы планируем провести первичное размещение по принципу 100% cash-out. Объем размещения в рублях — приблизительно 3 млрд рублей. Эти денежные средства уйдут нашему акционеру», — сказал Макаров.

Единственным акционером «Займера» является Сергей Седов. По словам Макарова, он «размещает небольшую долю в компании, остается контролирующим акционером, стратегически смотрит на нашу компанию как на свой главный актив».

t.me/selfinvestor

Компания «Займер» планирует провести IPO на сумму около 3 млрд рублей, при этом текущий акционер сохранит преобладающую долю в ее акционерном капитале. Предварительный диалог с институциональными инвесторами показал интерес на уровне 70% от ожидаемого объема IPO.

После начала торгов на Московской бирже компания и ее текущий акционер обязуются не отчуждать акции в течение 180 дней.

Ожидается, что листинг и начало торгов состоятся в апреле 2024 года.

Сбор заявок от инвесторов начнется после одобрения листинга и будет открыт для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, а также для институциональных.

Предусмотрен механизм стабилизации в течение 30 дней после начала торгов.

Аудиторское заключение независимого аудитора ФБК подтверждает достоверность финансового положения и финансовых результатов компании.

Согласно годовой отчетности Займера:
— стоимость активов по итогам 2023 года выросла на 17,6% до 8,74 млрд рублей;
— капитал увеличился на 18,7% до 5,88 млрд рублей;
— чистая прибыль достигла 6,52 млрд рублей, показав рост на 79,3% г/г.

Ознакомиться с отчетностью РСБУ по итогам 2023 года можно по ссылке (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38344&type=3).

Напомним, чуть ранее Займер раскрыл аудированную годовую бухгалтерскую отчетность за 2023 год по стандартам МСФО.