Юнипро акции

#Юнипро #UPRO

Посмотрим локальную структуру.
Думаю, все согласятся, что мы заперты в нисходящем канале после импульсного движения вверх.
Выход из него не только покажет разворотную фигуру по каналу, но еще и по скользящим, поскольку мы выйдем в положительную зону относительно их.

На пробое сопротивлений я буду рассматривать акцию от длинной позиции, желательно пойти так, чтобы стоп был небольшим, а потенциал роста хорошим.

В любом случае, как только мы пересечем сопротивление, я выделю акцию в отдельную вкладку для работы с ней.
Пока что мысли такие. А собирать с низов бумагу я не буду, не в моей это стратегии.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

▫️Капитализация: 104,5 млрд ₽ / 1,653₽ за акцию

▫️Выручка TTM:129,4 млрд ₽
▫️Опер. прибыль TTM: 23,1 млрд ₽
▫️Чистая прибыль TTM:31,1 млрд ₽
▫️P/E ТТМ: 3,4
▫️P/B: 0,5
▫️fwd дивиденды 2025: 0%

❗️ Компания зачем-то выложила очень урезанный отчет за 1п2025, поэтому далеко не всё можно посмотреть и посчитать. Скорее всего чистая денежная позиция компании сейчас около 100 млрд р.

👆 Понятно, что после объявления инвестпрограммы на 327 млрд рублей (около 46 млрд рублей ежегодно), никто особо не рассчитывает на дивиденды из этой кубышки, даже если как-то решится вопрос с мажоритарием. Единственный плюс — потенциальный рост прибыли перспективе 2030 года.

📊 В этом плане чуда тоже не ждал бы, без кубышки огромные % доходы заместятся большими % расходами. Без кубышки в 2024м году компания заработала бы чуть больше 20 млрд р (P/E больше 5) и это сейчас для нашего рынка не дешево, учитывая полное отсутствие дивидендных перспектив.

Вывод:
Абсолютно неинтересная история, где сложно представить какой-то положительный исход. Возможно, конечно, будет сделка по продаже и у компании появится российский владелец, но это не гарантирует переоценки акций в бОльшую сторону.

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в июле 2025г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 91,65 млрд кВт*ч. (-0,8% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 53,54 млрд кВт*ч. (-5,2% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 18,12 млрд кВт*ч. (-0,9% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 19,29 млрд кВт*ч. (+13,6% г/г)

#ЮНИПРО #UPRO
📊 Похоже, цена строит сужающиеся канал – клин, который пробивается в итоге наверх, но фигуру надо достроить.

🔽Нижняя стенка фигуры 1,298 отсюда есть вероятность оттолкнуться и пойти пробивать фигуру.

🕯 На меньших таймфреймах строится поджатие к уровню поддержки 1,651, при пробитии увидим понижение цены и подтверждения моего разбора.

🔥 В лонг рано.

НЕ ИИР

Канал в тг t.me/+7-fxPBUW0jVlZjEy

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в августе, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на сентябрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.

Закрыли летний сезон

Оценки на август оправдались — после июльского провала рынок стабилизировался, а Индекс МосБиржи на фоне усиления дефляционных тенденций и активизации переговорного процесса в моменте заскакивал выше 3000 п. Было и +10%, и максимумы за четыре месяца. Однако на финише лета геополитические настроения вновь ухудшились — месяц закрывается с приростом менее 6%, бенчмарк под 2900 п. Августовская волатильность осталась на уровне показателей июля и чуть сократилась лишь за счет меньшего количества рабочих дней — с 6,6% до 6,3%.

В сентябре волатильность вряд ли снизится, а рынок способен подрасти опять. ЦБ вскоре может вновь снизить ставку (прогнозируем на -200 б.п., до 16%), а геополитика носит перманентный характер, и за обострениями часто происходят послабления. Да и курсы инвалют могут укрепиться, оказывая позитивное влияние на бумаги экспортеров. Ориентир на первый месяц осени — возврат индекса на круглые 3000 п. с закреплением над планкой.

Одной из ключевых идей в акциях компании традиционно выступали дивиденды. В июле СД в очередной раз одобрил отказ от выплат. Учитывая «сложную» структуру акционерного капитала, которая до сих пор на борту имеет недружественного нерезидента, такое решение понятно, но частным инвесторам от этого не легче. Сегодня разбираем отчет Юнипро за первое полугодие 2025 года, может быть там увидим что-то позитивное?

🔌 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на скромные 1,8% до 64,1 млрд рублей. При этом выручка от продажи электроэнергии прибавила 26,3%, а вот выручка от продажи мощностей снизилась сразу на 32,8%. Такая динамика обусловлена окончанием договора о предоставлении мощности (ДПМ), тарифов КОМ и РД по третьему энергоблоку Березовской ГРЭС.

Если года три назад мы говорили о драйвере роста в виде повышенных тарифов на этот энергоблок, то сейчас позитив себя исчерпал и мы видим существенное замедление темпов роста, да еще и с повышенными костами. Так, операционные расходы выросли на 14,2%, что привело к снижению чистой прибыли на 3,8% до 20,9 млрд рублей.

Братва, думаю, вы знаете, что Юнипро — одна из самых предсказуемых энергогенераций в стране. Годами компания грела инвесторов ровным потоком дивидендов и аккуратной отчётностью. Но за первое полугодие 2025 к этой ровной линии добавились изломы — не критично, но заметно. Давайте смотреть. 

⚡ Что в работе

Генерация идёт, контракты работают, баланс крепкий: активы на 219,1 млрд ₽, капитал 205 млрд ₽, долговая нагрузка — меньше 14 млрд ₽, что по меркам энергетики почти «нулевой» долг. Но операционная прибыль съехала с 21,94 млрд ₽ до 17,30 млрд ₽. И не потому, что станции стали меньше работать, а из-за того, что расходы на обслуживание и закупки выросли, а цены на электроэнергию в целом остались на прежнем уровне.

💬 Хомяк шепчет: в энергетике так бывает — генерация та же, но маржа уплывает в затраты.

📈 Что держит Юнипро на плаву

• Денежный поток устойчивый, а долгов почти нет.

• Прибыль до налога выросла на 2% до 27,65 млрд ₽ — помогли финансовые доходы.

Пампанули под завершение войны, а тут облом, воюем дальше, валиться будет быстрее рынка

Пампанули под завершение войны, а тут облом, воюем дальше, валиться будет быстрее рынка

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Юнипро за 1 полугодие 2025 года.

Введение: Энергетический гигант на перепутье  

Акции Юнипро (UPRO) — одного из лидеров российской тепловой генерации — продолжают будоражить умы инвесторов. Дешевая оценка по мультипликаторам контрастирует с растущими операционными рисками и неопределенностью стратегии. Финансовые результаты компании за первое полугодие 2025 года лишь подчеркивают это противоречие. Почему некогда привлекательные инвестиции в акции Юнипро вызывают все больше вопросов? Разберемся детально, опираясь на последние данные и ключевые драйверы бизнеса.

Основной раздел: Финансы, вызовы и инвестиционные риски

1.  Финансовые показатели 1П2025: Рост выручки, но падение эффективности  

    Компания Юнипро продемонстрировала неоднозначные результаты:

    *   Выручка: 64.1 млрд рублей (+1.8% г/г). Скромный рост обусловлен окончанием выгодных Договоров о предоставлении мощности (ДПМ) для энергоблока №3 Березовской ГРЭС. Даже повышение оплаты по КОММод для модернизированного блока Сургутской ГРЭС-2 не смогло полностью компенсировать потерю.

🔥 Юнипро опубликовала результаты за первое полугодие 2025 года по МСФО, и картина здесь двойственная. С одной стороны, выручка показала небольшой рост — 64,1 млрд руб. (+1,8% г/г). Основным драйвером стала продажа электроэнергии, где доходы выросли на 26,3% благодаря увеличению выработки станций на 7%. С другой — продажи мощности просели на 32,8%, что связано с окончанием договора ДПМ по энергоблоку №3 Березовской ГРЭС и переходом на менее выгодные условия КОМ и РД. Часть потерь компенсировала модернизация Сургутской ГРЭС-2: с апреля 2025 года энергоблок №6 снова в строю, а по блоку №1 выросли тарифы КОММод.

📉 Чистая прибыль составила 20,88 млрд руб., снизившись на 3,8% г/г. Причина — рост операционных расходов на 14,2% (до 46,8 млрд руб.) и падение операционной прибыли на 21% до 17,3 млрд руб. Интересно, что благодаря процентным доходам от накопленной «кубышки» (которая к концу 2024 года могла превышать 90 млрд руб.) итог по чистой прибыли всё же удержался на высоком уровне.

В Альфа-Инвестициях аналитики продумали какие компании могут больше всех вырасти или упасть, при позитивных или негативных результатах сегодняшних переговоров. То что они считают я сократил до сути, а подробнее на их сайте.

Наибольший прирост за последние 2 недели (от 5% до 20%) показали акции СПБ Биржи, НОВАТЭКа, Юнипро, ВСМПО-АВИСМА, Аэрофлота, Сегежи, Газпрома и Совкомфлота. Однако их дальнейшая динамика будет зависеть от исхода переговоров. Высокая волатильность открывает две возможности:

▪️Шорт – если переговоры провалятся, а санкции останутся.
▪️Лонг с плечом – если стороны договорятся о смягчении ограничений.

«Обе стратегии высокорискованные, но и доходность может быть кратно выше, чем при консервативном подходе», пишут аналитики Альфы.

Ключевые компании и их перспективы

▪️СПБ Биржа – сильнее всех зависит от санкций. P/E 35x выглядит переоценкой, но если торги иностранными акциями возобновятся, потенциал есть.

Одна из наиболее эффективных компаний в секторе тепловой генерации электроэнергии в РФ — Юнипро, представила финансовые результаты за 1П2025. Давайте взглянем на состояние дел и в очередной раз изучим возможность инвестирования в данный актив:

— Выручка: 64,1 млрд руб (+1,8% г/г)
— Операционная прибыль: 17,3 млрд руб (-21,2% г/г)
— Чистая прибыль: 20,9 млрд руб (-3,8% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Стоит начать с того, что в сравнении с прошлыми периодами, в 1П2025 Юнипро представила довольно сжатый отчет, который не позволяет полностью оценить текущее финансовое положение компании. Тем не менее:

📈 Выручка за 1П2025 составила 64,1 млрд руб, увеличившись всего на 1,8% г/г, что обусловлено окончанием договора о предоставлении мощности договора о предоставлении мощности (ДПМ), оплате мощности по цене конкурентного отбора мощности (КОМ) и регулируемым договорам (РД) энергоблока №3 Березовской ГРЭС с ноября 2024 года. Примечательно, что рост цены КОММод по модернизированному энергоблоку № 1 Сургутской ГРЭС-2 не смог в полной мере покрыть негативный эффект от завершения ДПМ.

Недавно опубликованные отчеты Юнипро за 1-е полугодие 2025 года (РСБУ и МСФО) содержат неполные данные: отсутствует раскрытие по кредитам и займам, денежным средствам, финансовым активам, финансовым доходам, денежным потокам и другим ключевым статьям.

☝️Вероятно, компания стремится скрыть текущую динамику капитальных затрат и реальный размер своей ликвидной «кубышки». Это особенно актуально в свете масштабной инвестиционной программы.

Напомним, что в рамках инвестиционной программы до 2031 года компания планирует направить 327,1 млрд рублей на финансирование капитальных вложений.

‼️Это означает ежегодные капитальные затраты на уровне 45-50 млрд руб. Операционный денежный поток в последние годы составлял около 30-35 млрд руб., что указывает на необходимость финансировать часть инвестиций за счет «кубышки» или привлечения долга.

📊Теперь к результатам за 1п 2025г:

✅Выручка выросла на 1,8% до 64,1 млрд руб.

❌Операционные расходы выросли на 14,2% до 46,8 млрд руб.

❌Операционная прибыль снизилась на 21,2% до 17,3 млрд руб.

Chu1, чушь не пори, капекс, решение об инвестиции в который принимают немцы, которым важнее вывести поскорее бабки🤦‍♂️
Топ менеджмент не ре...

WLG, Нет, там 320 ярдов капекса вместо дивов утверждены. Этот чел просто обычная обезьяна из пульса который покупает мусор и везде бегает ор...

‼️$UPRO — Технический анализ

🔼ПАО Юнипро строит треугольник с прямой стороной с пробитием вверх.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 2.554 — рост цены до 3.5

🖼Фундаментальный анализ ПАО «Юнипро» ($UPRO)

1. Краткий профиль компании
Специализация: Производство и продажа электроэнергии, тепловой энергии, работа в секторе распределенной генерации и инжиниринга.
Активы: 5 электростанций общей мощностью 11.2 ГВт, включая Сургутскую ГРЭС-2 (5.6 ГВт) и Березовскую ГРЭС (2.4 ГВт).
История: Создана в 2005 г. как ОГК-4, в 2011–2016 гг. — «Э.ОН Россия», с 2016 г. — «Юнипро».
Капитализация — ₽113.9–117.9 млрд.

⚖️2. Ключевые финансовые показатели (LTM)
 Сравнение мультипликаторов $UPRO:
P/E (LTM)
3.82x
Торгуется с дисконтом к сектору
P/BV (LTM)
0.58x
Сильное недооценка по балансовой стоимости
ROE (LTM)
15.2%
Эффективность капитала ниже отраслевой
Дивиденды: Историческая доходность 3.96–6.93%, но политика не формализована. Последние выплаты — ₽0.11–0.19 на акцию.

Продавцов нет, стакан пустой на продажу.
Нет дураков слить за копейки перед дивами 1.7 руб. Похоже 2 дня по +40% будет

Синайский полуостров, будут дивы?