ПАО "Юнипро" ($UPRO)

‼️$UPRO — Технический анализ

🔼ПАО Юнипро строит треугольник с прямой стороной с пробитием вверх.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 2.554 — рост цены до 3.5

🖼Фундаментальный анализ ПАО «Юнипро» ($UPRO)

1. Краткий профиль компании
Специализация: Производство и продажа электроэнергии, тепловой энергии, работа в секторе распределенной генерации и инжиниринга.
Активы: 5 электростанций общей мощностью 11.2 ГВт, включая Сургутскую ГРЭС-2 (5.6 ГВт) и Березовскую ГРЭС (2.4 ГВт).
История: Создана в 2005 г. как ОГК-4, в 2011–2016 гг. — «Э.ОН Россия», с 2016 г. — «Юнипро».
Капитализация — ₽113.9–117.9 млрд.

⚖️2. Ключевые финансовые показатели (LTM)
 Сравнение мультипликаторов $UPRO:
P/E (LTM)
3.82x
Торгуется с дисконтом к сектору
P/BV (LTM)
0.58x
Сильное недооценка по балансовой стоимости
ROE (LTM)
15.2%
Эффективность капитала ниже отраслевой
Дивиденды: Историческая доходность 3.96–6.93%, но политика не формализована. Последние выплаты — ₽0.11–0.19 на акцию.
Долговая нагрузка: Net Debt/EBITDA не раскрыт.

✏️3. Актуальные события и драйверы
Финансовые результаты: 12 августа 2025 г. ожидаются отчеты по РСБУ за 6 мес 2025.
Геополитическое влияние: Рост котировок на 34.9% за месяц связан с ажиотажем вокруг встречи Путина и Трампа.

📈 4. Финансы и парадоксы
Рекордная прибыль несмотря на санкции: В 2024 году чистая прибыль выросла на 44,8% (до 31,93 млрд руб.), а финансовые доходы — в 3 раза (до 13,04 млрд руб.). При этом 83,73% акций формально принадлежат немецкому Uniper, который с 2022 года не контролирует российские активы.
Консервативные траты: Капвложения сократились до 13,24 млрд руб.(2024), но компания сохранила 27,1 млрд руб. на счетах и ещё 64,92 млрд— в краткосрочных активах.

⚠️5. Фундаментальные риски
Регуляторный прессинг: Энергетика РФ — высокорегулируемый сектор (тарифы, экологические нормы).
Дивидендная неопределенность: Отсутствие четкой дивидендной политики повышает риск снижения выплат.
Концентрация на ТЭС: Зависимость от ископаемого топлива (газ/уголь) в эпоху энергоперехода.
Геополитика: Санкционные риски и волатильность из-за новостей (например, встречи лидеров).

💡 6. Корпоративные практики: От закупок до HR
Конкурс «Истории успеха в закупках»: С 2021 года «Юнипро» проводит внутренний конкурс, где сотрудники представляют кейсы по оптимизации закупок. Победителей определяют коллеги (не руководство!) по четырём критериям: новизна, эффективность, тиражируемость и личный вклад. Например, проект 2023 года по импортозамещению деталей для Яйвинской ГРЭс.
Жёсткий отбор кадров: При трудоустройстве кандидаты проходят адаптивные тесты Talent Q (числовые, логические, вербальные). Особенность: сложность вопросов меняется в реальном времени — за правильный ответ дают более трудный следующий. На решение — 70–90 секунд на вопрос, а паузы запрещены.

⚖️7. Аналитические выводы
✅Сильные стороны:
Крупнейший игрок тепловой генерации с 11.3 ГВт мощностей.
Торгуется с глубоким дисконтом (P/E 3.82x, P/BV 0.58x) — потенциал роста при улучшении отчетности.
Низкая бета (0.25) — защита от рыночной волатильности.
⚠️ Угрозы:
Перекупленность после роста +34.9% за месяц.
Непредсказуемость дивидендов.
💎 Итог
«Юнипро» сочетает историческую инерцию (как пионер ГОЭЛРО) и гибкость: цифровизацию архивов, прозрачные HR-практики и рост в условиях внешнего давления. Компания остаётся технологически уникальной (многотопливные станции) и финансово устойчивой, но её акции — инструмент для тактической, а не долгосрочной игры из-за регуляторных рисков.

Не ИРР
t.me/+esPcoK7I_thkMjFi