Финаме
БКС Мир Инвестицийперевернулся в лонг
| Число акций ао | 62 млн |
| Номинал ао | 25 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 34,7 млрд |
| Выручка | 366,8 млрд |
| EBITDA | 125,2 млрд |
| Прибыль | -1,7 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -20,1 |
| P/S | 0,1 |
| P/BV | -3,7 |
| EV/EBITDA | 3,3 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Самолет Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Самолет акции
564.2₽ -0.7%
-
Круто будет если самолет в течении 2-3 недель сбегает на 470рублей, до заседания ЦБ
Долги и их гашение по проектному финансированию считаются же датой раскрытия экскроу, правильно? Т.е. всё проектное финансирование по всему объему стройки вылетает в краткосрочные займы и это может пугать инвесторов типа эвергренде на грани краха, а на деле просто проекты на 1,9 млн закрывают в этом году. Ждем краха, но наоборот.
Русский Evergrande? Как застройщик №1 в России скрывает кассовый разрыв в 25 раз!
Пока официальные СМИ убаюкивают нас сказками про «технический сбой» 5 мая, я заглянул в «черный ящик» лидера рынка. Если вы держите облигации «Самолета», советую пристегнуться — мы входим в зону жесткой турбулентности.1. Великий обман: «Техдефолт» или пустая касса?
5 мая компания не смогла вовремя выплатить купоны по трем выпускам облигаций. Нам сказали: «Банк подвел». Но отчет РСБУ за 1 квартал 2026 года выдает горькую правду:
- На счетах материнской компании осталось всего 1,15 млрд руб..
- При этом в ближайшее время нужно отдать 28,9 млрд руб. краткосрочных долгов.
- Математика катастрофы: Наличности в 25 раз меньше, чем горящих обязательств. Это не «технический сбой», это выживание на грани.
2. Долговая пирамида застройщика №1
«Самолет» — это №1 на рынке строительства в России с объемом 5,9 млн кв. м. Но за этим фасадом скрывается пугающая динамика. Только за первые 3 месяца 2026 года:
Авто-репост. Читать в блоге >>>Хорошо в Глораксе полили. Самолет поддержит собрата?
botlib, глоракс сейчас в 6 раз дороже самолета. ебитда 14 и капитализация 15. Ему падать и падать до самолета. Самолет поддержит собрата только если мишки из самолета переедут в глоракс
Ключ к концу года до 13-13.5 упадет много ли людей побежит за ипотеками, не увидим думаю в этом году 12-12.5
Дмитрий Кучерявых, Я помню как еще недавно из всех утюгов разносилось: Спешите зафиксировать высокую доходность в длинных облигациях и вкладах при ставке ЦБ в 12%. Такая высокая ставка долго не продержится.
Никто и не ожидал, что в 21% ключ прыгнет. Это я к тому, что ничего не вечно. В Европе уже отрицательные ставки (ниже официальной инфляции), а у нас выше в 2,5 раза. Будут снижать, просто мы привыкли к жесткости ЦБ и забыли, как он недавно был чрезвычайно мягок.- Ключ к концу года до 13-13.5 упадет много ли людей побежит за ипотеками, не увидим думаю в этом году 12-12.5
Да тут с будущем проблемы, с осени траблы с ипотеками вроде как. Не все в полностью белую работают
Дмитрий Кучерявых, осенью у банков траблы с ипотеками. На снижении ставки начнётся метание клиентов за рефинансированием, переоценка го и рост резервов. Самолет только выигрывает от такой суеты так как банки будут стимулировать спрос и поддержание цен на недвижимость.- Да тут с будущем проблемы, с осени траблы с ипотеками вроде как. Не все в полностью белую работают
- Мне вот интересно. В марте ипотеку выдают больше на 30% к 25 году, а коррекцию вчерашнюю кто-то оплачивает. Кто ты воин?
🏗️ Что скрывают застройщики?
📌 Наконец, доделал таблицу платёжеспособности застройщиков. Рассказываю, на что обращать внимание при выборе облигаций.
1️⃣ ТАБЛИЦА ЗАСТРОЙЩИКОВ:
• Выбрал несколько важных показателей и сделал свои корректировки, убрав ряд «фокусов» в консолидированных отчётах застройщиков по МСФО за 2025 год. Столбики по порядку:
1) Место в топе застройщиков по объёму текущего строительства. Очевидно, чем меньше застройщик, тем меньше ущерба для экономики принесёт его банкротство или дефолт. По аналогии с малым и средним бизнесом, даже от банков можно не дождаться помощи в случае дефицита ликвидности.
2) Кредитный рейтинг – всё понятно, но более надёжными считаются рейтинги от Эксперта РА и АКРА.
3) Доля облигационного долга. Когда банки перестают давать кредиты компании, она начинает увеличивать свой долг по облигациям. Чем выше доля, тем внимательнее стоит следить за отчётами.
4) Чистый долг/EBITDA, который заявляет застройщик в своих презентациях или в конце отчёта.
5) В отчётах застройщиков есть строка «эффект от экономии эскроу». Реальным доходом этот эффект не является, а значит выручка, EBITDA и процентные расходы завышены на сумму этого «эффекта экономии». В этом столбце долговая нагрузка скорректирована на бумажный эффект.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Максим Пелихов, Не забывайте, что кредитов еще больше набрано и их тоже надо гасить, плюс налоги. Но самый тяжелый период начало августа: оф...
Warlock75, в декабре погасили 15 ярдов, у вас магедонов на дне обострение какое то?
- 🏗️ Застройщики – Подробный обзор 2025 года
📌 Сегодня начну с поверхностного обзора застройщиков с листингом акций, чтобы взглянуть на общую картину по сектору. В следующих постах буду сравнивать платежеспособность этих и других застройщиков с корректировкой показателей из отчётов.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• Отмена льготной ипотеки и высокая ключевая ставка привели к значительному снижению спроса на недвижимость. Среднемесячное число сделок на первичном рынке в РФ в 2025 году оказалось на 20% ниже средних значений 2022-2024 гг. Из-за высокой долговой нагрузки и дефицита ликвидности застройщики начали переносить сроки ввода объектов, запрашивать помощь у государства, проводить допэмиссии.
• В своих отчётах застройщики стали ещё больше капитализировать проценты и учитывать эффект экономии от использования эскроу-счетов. Это искажает реальную прибыль и долговую нагрузку, поэтому сделаю отдельный пост с корректировкой этих показателей (сегодня все цифры по методике самих компаний).
1️⃣ ПРОДАЖИ В 2025 г.:
• Чтобы исключить влияние инфляции, смотрим на динамику продаж не в рублях, а в квадратных метрах. Рост продаж только у Глоракса (+79,9% год к году) и ЛСР (+3,8%). Умеренное снижение продаж у Эталона (–4,1%) и Самолёта (–6,1%), наибольшее падение у АПРИ (–27,8%).
Авто-репост. Читать в блоге >>> Какая тут, в акциях, должна быть норма доходности, если облиги Самолёта уже сейчас дают 30% годовых?
Подумайте об этом.
Heinrich von Baur, пару облигаций за 103% от номинала покупают и там год до гашения а потом новые подвиги и цены. Риском в облигациях сейчас не пахнет. 17% норма доходности в акциях в последнее время. Дешевле не встречал на момент объявления дивиденда.
Какая тут, в акциях, должна быть норма доходности, если облиги Самолёта уже сейчас дают 30% годовых?
Подумайте об этом.- Чот тут прям совсем тухло, так и топчится. Лан хай оно висит. Пойду на сбер гляну. там лонг интересный нарисовывается
«Гладко было на бумаге, да забыли про овраги»
Где они возьмут эти деньги, если все деньги вбуханы в стройку?
Gibson, 7,5 млрд? это недельная выручка. показать прибыль 15 млрд могут 2 недели не возвращая выручку в активы. Вопрос не где возьмут, а захотят или нет. Премия быстрая и интересная — я бы брал.FrBr, Было бы неплохо. Только пусть сначала свозят на 560)
Gibson, Не, не надо уже, пусть валит к 600 650 700- Интересно в цену заложили ли, тот факт что с Сентября, ипотеку можно взять будет только с белой ЗП и всякие ужесточения в плане ипотек.
- Предлагаю схематоз как быстро заработать 25 млрд. Мажоры покупают 20% фф например по 600 р. пакет стоит 7,440 млрд. Объявляют 15 млрд дивиденд за полугодие и обещают и дальше платить столько или больше. Делают переоценку на 3000 р. — пакет стоит уже 37,2млрд раздают часть на покрытие диввыплаты 15 млрд + 15 млрд чистыми. Все счастливы.
Самолет - факторы роста и падения акций
- На рынке недвижимости Московской области сложился серьезный дефицит предложения - всего 1 млн м2 против 3,5-4 млн м2 в 2016 году. (22.12.2021)
- Продажи компании растут, несмотря на окончание программы льготной ипотеки и рост процентных ставок (02.05.2023)
- На конец 2022 года Самолет - самый быстрорастущий девелопер в России (02.05.2023)
- Компания обещает довести объем продаж к 2024 году до 3,2 млн м2, что даст выручку 500+ млрд руб. Это в 8 раз больше чем выручка 2020 года. (02.05.2023)
- Риск того, что ипотечный спрос сильно упадет в 2023-2024 году после изменения программ льготной ипотеки, и исчерпания будущего спроса за счет активных покупок в прошлых годах. (02.05.2023)
- Компания планировала SPO весной 2023 года, при этом Free Float вырастет до 40%. (02.05.2023)
- У Компании высокий долг, который перекрывается деньгами на эскроу счетах. По долгам начисляют проценты, по эскроу нет. (02.05.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Самолет - описание компании
ПАО ГК «Самолет» — самая быстрорастущая публичная компания в России по итогам 2021 года и одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере proptech и девелопмента. В периметре группы развиваются следующие бизнес-направления: онлайн-платформа сервисов с недвижимостью «Самолет+», управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости, девелопмент проектов во всех сегментах по всей России, ИЖС, курортная недвижимость и другие.
IPO Группы Самолет состоялось в октябре 2020 года Группа на Московской бирже.
Это IPO стало первым за последние 10 лет среди российских девелоперов.
Цена IPO была 950 рублей (по нижней границе диапазона 950-1100 руб) Капитализация по цене размещения = 57 млрд руб Всего продали 3,1 млн акций (на 2,945 млрд), free float=5% 70% объема купили физики Первый день торгов = 29 октября 2020 года.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
