Группа Позитив акции

Отметим, что как это не странно, новость о допэмиссии в Позитиве положительна, поскольку фактический размер «допки» сильно меньше, чем предполагалось ранее. Тем более, база расчета была сдвинута, а за 2023 год размытие составит всего 7,9%.

В самом свежем выпуске программы «Вот такие пироги» мы подготовили для вас топ-4 темы прошедшей недели:

• Доллар и юань: что было с валютой в выборный год.

• Positive Technologies.

• Почему рынок акций проиграет валюте летом.

• Налоги на 700 млрд в марте-апреле и перспектива Brent на весну-лето.

Приятного просмотра!

Positive Technologies завершает разработку Политики работы с капиталом. В её рамках компания устанавливает максимальную величину дополнительной эмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации и определяет объем первого дополнительного выпуска акций — 7,9%. Планируемая дополнительная эмиссия будет единственной в этом году и учитывает рост капитализации за 2023 год. Рост капитализации до 2023 года в этой или последующих допэмиссиях учитываться не будет.

Отметим, что как это не странно, новость о дополнительной эмиссии в Позитиве положительна, поскольку фактический размер «допки» сильно меньше, чем предполагалось ранее. Тем более, база расчета была сдвинута, а за 2023 год размытие составит всего 7,9%.

Также Позитив представил предварительные показатели за 2023 год. Темп роста выручки составил 61%, что немного ниже наших ожиданий, а маржинальность EBITDA 48%, что немного выше ожиданий. Прибыль до капитализации расходов, из которой рассчитываются дивиденды, составила 8,5 млрд. рублей. При распределении 75% от этой величины с учетом допэмиссии в 2024 году выходит выплата дивидендов в размере 79 рублей или 3,2% дивидендной доходности. Мы повышаем целевую цену по бумагам Группы Позитив до 3290 рублей (апсайд 32%).

Наш таргет для Positive Technologies — 2630 руб./акция, однако не исключаем, что в ближайшее время можем повысить целевое значение по компании.

Продолжаю детально разбирать отчеты основных российских компаний за 2023 год. 6 марта Группа Позитив опубликовала данные неаудированной отчетности по итогам года. Насколько они позитивные — в моем сегодняшнем обзоре.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты РусГидро, МТС, Полюса, FixPrice, Сбера, Ростелекома, Мечела, ВТБ, Роснефти, Юнипро, Яндекса, Норникеля, ММК и Северстали.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👨🏻‍💻ПАО «Группа Позитив» (Positive Technologies) — один из крупнейших российских разработчиков решений в области кибербезопасности, который работает на этом рынке уже около 19 лет. Является единственным публичным представителем этой области на Мосбирже.

«Позитив» разрабатывает и продает множество инновационных программных продуктов и услуг в сфере ИТ-безопасности, а также поддерживает ряд сервисов и оказывает консультационные услуги. Основной доход компании приносит продажа лицензий на своё ПО — около 90% в суммарном результате.

Мы хотим продолжить кратный рост бизнеса и капитализации компании. В середине апреля мы выпустим политику работы с капиталом, которая расскажет о наших больших планах.

В документе мы опишем принципы создания резервного пула акций через допэмиссии и обратный выкуп, а также их использования для мотивации контрибьюторов, сделок, капитальных инвестиций в экспертные лаборатории и другие инфраструктурные проекты.

Вчера перед закрытием основной сессии вышла новость по #POSI

 Размоют акционеров на 7,9% за рост 2023 года. За последующий рост в X2 — размытие будет 15%. И это максимальная планка, может быть и ниже.

Полный текст новости:

 «Positive Technologies объявляет о планах проведения дополнительной эмиссии акций в 4 квартале 2024 года

 7,9% составит первый и единственный в этом году дополнительный выпуск акций

 Positive Technologies (эмитент ПАО «Группа Позитив», компания, MOEX: POSI), первая компания отрасли кибербезопасности на Московской бирже, завершает разработку Политики работы с капиталом. В ее рамках компания устанавливает максимальную величину допэмиссии акций в размере 15% на каждый двукратный рост капитализации и определяет объем первого дополнительного выпуска акций — 7,9%. Планируемая дополнительная эмиссия будет единственной в этом году и учитывает рост капитализации за 2023 год. Рост капитализации до 2023 года в этой или последующих допэмиссиях учитываться не будет.

В.Ваучер, может и к лучшему?

Сбер шортить не дает.

Шортилки закрывают позы, а РДВ скупает по рынку))

Уже дороговато, есть и подешевле компании на рынке)

Группа Позитив объявилапараметры допэмиссии.

В 4-ом квартале 2024 года компания разместит дополнительно 7,9% дополнительных акций.

Последующие размещения будут исходя из максимального увеличения кол-ва акций на 15% на каждое удвоение капитализации — неплохой обмен, я согласен.

Рост капитализации до 2023 года более учитываться не будет, началась новая история компании. Более того, расчетная величина допэмиссии могла составить 9,8% за 2023 год, но компания решила быть более лояльной, поэтому только 7,9%.

«Дополнительный выпуск в объеме 7,9% достаточен для реализации всех наших планов работы с собственными акциями, включая планы по мотивации контрибьюторов, внесших значительный вклад в рост бизнеса с момента выхода компании на биржу до конца 2023 года».

Напомню, что осенью Позитив объявил предварительно, что программа мотивации будет исходя из 25% роста капитала за каждое удвоение капитализации, которое к тому моменту фактически уже произошло. По итогу все идет к куда меньшему размытию.

BrownEyedSamurai, рецепт успеха:
Компания:
— Объявляем ежегодную допку на 25% в пользу *по факту менеджмента*
Инвесторы:
— Фууу
Компания:
...

🤣 Просчитались… но где? 🤣⚠️ На фоне оглашения информации об условиях дополнительной эмиссии Positive Technologies шортисты в соответству...

⚠️ На фоне оглашения информации об условиях дополнительной эмиссии Positive Technologies шортисты в соответствующей ветке обсуждений собрали целый консилиум из людей, никогда ранее не интересовавшихся компанией, а теперь усиленно пытающихся понять, почему их шорты трещат по швам.

🔎 Если вы считаете, что при ежегодном (почти) двукратном росте, демонстрируемом на протяжении нескольких лет, заранее честно оговоренная дополнительная эмиссия на жалких 8%, проводимая для поднятия мотивации сотрудников и, как следствие, обеспечения дальнейшего развития — это плохая новость, то мне остается лишь искренне порадоваться за вас — ведь вы даже понятия не имеете, как выглядят по-настоящему плохие новости.

🔥 Ишь чего удумали: не видать вам лёгких денег — и всё тут 🔥