Московская биржа акции

Московская биржа. Прощайте процентные доходы

Вышел отчет за 3 месяца 2025 года у Московской биржи — главного бенефициара текущей ситуации с высокими ставками, вот только зарабатывать на этом биржа перестала из-за оттока клиентских средств!

📌 Что в отчете

—  Комиссионный доход. Выросли с 14.5 до 18.3 млрд рублей (жду за 2025 год 80 млрд рублей). М2 растет, поэтому комиссии будут только расти + жадное казино стремится сделать торги 24/7 😡

—  Процентный доход. Первый негативный сигнал по процентным доходам был на 4 квартале, в 1 квартале тенденция продолжилась! Компания при более высокой средней ставке заработала всего 14 млрд рублей (20 млрд квартал назад и 23 млрд рублей год назад) ⚠️

Такая тенденция должна плотно напрягать акционеров, так как радикальное падение процентных доходов началось ДО снижения процентных ставок!



—  Операционные расходы. Выросли с 9.7 до 12.6 млрд, ну, конечно, выросли на 30%, надо же тратить больше денег на маркетинг (+100%) и на сотрудников (+35%) без этого никак 😡

— Чистая прибыль и дивиденды. Из-за падения процентных доходов (рост комиссионных доходов компенсировал рост операционных расходов) чистая прибыль упала с 19.3 до 13 млрд рублей…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Понижаем нашу целевую цену по акциям Мосбиржи до 190 руб. (с 250 руб.) и меняем рейтинг с Выше рынка на Нейтрально — АТОН

МОСКОВСКАЯ БИРЖА — РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 1-Й КВАРТАЛ 2025 ГОДА ПО МСФО

Чистая прибыль за 1-й квартал 2025 года составила 13,0 млрд рублей (-33% г/г и -25% кв/кв), а скорректированный показатель RoE снизился до 17,3% по сравнению с 33,3% в 1-м квартале 2024. Комиссионные доходы биржи увеличились на 27% г/г (+2% кв/кв) до 19 млрд рублей за счет роста объемов торгов финансовыми инструментами, а также в связи с запуском новых продуктов. Напротив, чистые процентные доходы упали на 48% г/г (-38% кв/кв) до 10,1 млрд рублей, что оказалось существенно хуже наших ожиданий. По всей видимости, столь сильное снижение связано не только с продолжением оттока клиентских остатков со счетов, но и со снижением доходности инвестиционного портфеля биржи. В результате скорректированный показатель EBITDA компании упал на 32% г/г (-25% кв/кв) до 17,5 млрд рублей.

Рост операционных расходов остается высоким, однако замедляется (+32% год к году). Основными драйверами роста являются увеличение расходов на техническое обслуживание (+61% г/г), на амортизацию (+39 г/г), а также расходы на маркетинг, которые выросли в два раза — в частности, из-за расходов на продвижение платформы «Финуслуги».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🏦 Мосбиржа – отчего упали процентные доходы?

Ведущая биржевая площадка представила неоднозначный МСФО за Q1 25:

📍 Чистый процентный доход (без учета переоценок) 10,5 b₽ (-46% г/г, -36% к/к)

📍 Комиссионный доход 18,5 b₽ (+28% г/г, +2% к/к)

📍 EBITDA 19,2 b₽ (-25% г/г, -15% к/к)

📍 Чистая прибыль 13 b₽ (-33% г/г, -25% к/к)

 
Некоторые активы и обязательства в рублях:

📍 Денежные средства и их эквиваленты 706 b₽ (-15% к/к)

📍 Средства в финансовых организациях 1,7 t₽ (-12% к/к)

📍 Средства клиентов 1,1 t₽ (-11% к/к)

 
Начнем с комиссионных доходов. Тут все хорошо, активность клиентов и запуск новых продуктов способствовал росту на всех рынках. На фондовом комиссионный доход вырос на 85% г/г, на долговом – на 88% г/г, на денежном – на 33% г/г, на срочном – на 57% г/г. Есть инвестиционный убыток по акциям и бондам, и убыток от переоценки валютных инструментов из-за укрепления рубля. Но в сумме это около 1,5 b₽ и незначительно повлияло на итоговый результат. Комиссионный и процентный доход гораздо больше, чем от инвестиционной деятельности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Короче мосбиржа таки бабки вывела мимо кассы, иначе как объяснить нижние процентного дохода?

Мосбиржа 1 кв. 2025 г. - прибыль падает без снижения ставок

Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 1 кв. 2025 г.

Чистый комиссионный доход прибавил 27% к прошлому году до 18,5 млрд руб.

Чистый процентный доход сократился почти в 2 раза до 10,1 млрд руб.

Чистая прибыль до налога сократилась на 28% до 17,5 млрд руб., после налога сократилась на 33% до 13 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПРОГа редко ошибается!
Полумарковские процессы дают возможность хорошо спекулировать!
Как и написал ранее: ПРОГа рекомендует не торопиться и начать осторожные спекулятивные покупки с уровня 192,1-35.
А заявку выставил еще утром в 10 ч 58 мин
А потом можно было гулять, развлекаться, ну а вечером посмотреть что же получилось...

Объемы не указываю, чтобы не раздражать уважаемую публику.
Всем УДАЧИ, а я поиграю в картишки....



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Анализ Мосбиржи родненькой

    Мосбиржа в последнее время напоминает народную поговорку: " Пока толстый сохнет, худой сдохнет". После блокировки иностранных активов и в условиях рекордно высокой ключевой ставки она стала чем-то вроде «национального дилера», который удаляет жажду гемблинга. И как раз пока спб сохла, мосбиржа нормальна так набирала жирка.
    Доходы росли, дивиденды платились, акции радовали глаз. Где-то я подсчитывал, что справедливая стоимость бумаги колеблется примерно в районе 400 рублей. И вот теперь, когда мир вокруг заговорил о гойде, я увидел прекраснное, отчет за 1 квартал.
Прибыли, убытки и прочие удовольствия
Сначала взглянем на доходы. Внешне всё красиво: комиссионные доходы выросли на 27,17%. Однако если чуть глубже зарыться в цифры, становится понятнее, почему она отрицательно растет
    EBITDA упала на 27,93%, снизившись до 17 481,3 млн руб. Это уже не так весело.
    А вот чистая прибыль крутанула сальтуху, не приземлилась на ноги и потратила на лечение 5 ярдов — с 19 354,7 до 12 979,3 млн руб. То есть минус 32,94%. Компания на чем-то теряет обороты.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Так, ну я думаю, сейчас самое время напомнить, что идиоты из МосБиржи собрались в этом году вывести из компании более 10 миллиардов рублей в непонятные «фонды» непонятно зачем (предполагаю, что для того, чтобы их оттуда разворовать), и ещё неизвестно сколько — в не менее мутный Финмаркет. И вся эта активность — на фоне того, что по ключевому своему бизнесу — организации торгов — они отстают от своих конкурентов, повторяя их решения с отставанием.

Ну и, конечно, не лишним будет сказать, что у нас с вами есть возможность дать оценку «достижениям» менеджмента на ближайшем ГОСА, до которого осталось чуть больше месяца.
Акционер! Голосуй ЗА утверждение отчёта и выплату дивидендов. И ПРОТИВ всей остальной лабуды, которую придумают эти ушлые «управленцы».

МосБиржа
ПРОГа рекомендует не торопиться и начать осторожные спекулятивные покупки с уровня 192,1-35.
Это только сегодня, а завтра… подождем закрытия...
Всем удачи!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение клиентских остатков и рост расходов на персонал давят на маржинальность Московской биржи, делая её акции непривлекательными на фоне рисков снижения ключевой ставки - ГПБ Инвестиции

Московская биржа, главная торговая площадка страны, представила финансовые результаты за первый квартал 2025 года. Несмотря на рост комиссионных доходов, снижение процентных доходов и рост операционных расходов и налогов больно ударили по прибыли — она сократилась почти на треть.

♦️ Комиссионные доходы выросли на 27,2%, до 18,5 млрд рублей, на фоне роста оборотов на фондовом, денежном и срочном рынках. Доля комиссионного дохода составила 64,5% в общих доходах биржи.
♦️ Процентные доходы показали негативную динамику и снизились более чем на 37%, до 14,4 млрд рублей, на фоне снижения клиентских остатков.
♦️ Таким образом, общая выручка группы снизилась на 12%, до 32,9 млрд рублей.
♦️ Операционные расходы выросли на 31,6%, до 12,9 млрд рублей, на фоне роста расходов на персонал, рекламу и маркетинг. Общее количество сотрудников увеличилось до 3433 человек по сравнению с 2687 в первом квартале 2024 года.
♦️ В результате чистая прибыль снизилась на 32,9%, составив 13 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 39,7%, до 11,7 млрд рублей. Дополнительное давление на чистую прибыль оказал рост налога на прибыль с 20 до 25% по сравнению с первым кварталом 2025 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Квартальный отчет "Мосбиржи" несколько разочаровал инвесторов
Выручка уменьшилась на 16% г/г до 25,9 млрд руб., причем драйвером стало падение чистого процентного дохода на 48,2% до 10,1 млрд руб. на фоне снижения клиентских остатков. При этом комиссионные доходы выросли на 27,2% до 18,5 млрд руб., в том числе на рынке акций – на 84% до 3,7 млрд руб. на фоне 86,2%-го роста объемов торгов.
Операционные расходы подскочили на 31,6% до 12,9 млрд руб., что в основном объясняется ростом маркетинговых расходов и расходов на персонал. Как результат, скорректированный показатель EBITDA упал на 31,5% до 17 млрд руб., при рентабельности по EBITDA на уровне 71%, а скорректированная чистая прибыль − на 39,7% до 11,7 млрд руб.
Объем капитальных затрат составил 1,43 млрд руб., средства в основном были направлены на разработку и приобретение ПО, а также на покупку оборудования. Размер собственных средств Мосбиржи в конце 1-го квартала равнялся 139,2 млрд руб., при этом у компании отсутствовали долговые обязательства.
Следует обратить внимание на продолжающийся быстрый рост операционных расходов, что оказывает дополнительное давление на показатели прибыли и рентабельности.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗Квартальный отчет мосбиржи: почему упала доходность?

Сегодня вышел отчета Московской биржи за 1 квартал 2025 года. В целом отчет можно назвать достаточно слабым, несмотря на рост комиссионных доходов. Основная проблема — заметное снижение процентных и прочих финансовых доходов, что напрямую сказалось на показателях прибыли. Выручка сократилась на 15,9% год к году и составила 28,6 млрд рублей. Скорректированная EBITDA упала на 31,6%, до 17,5 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась почти на треть — до 13 млрд рублей.

Причину спада стоит искать в падении чистых процентных доходов: если в первом квартале прошлого года этот показатель был на уровне 19,4 млрд рублей, то сейчас он составляет всего 10,1 млрд. Это значительное изменение объясняется, вероятно, снижением объема временно свободных средств клиентов, которые ранее хранились на счетах Мосбиржи. Кроме того, за год на до 12,9 млрд рублей (+32%) увеличились операционные расходы. Особенно заметно выросли затраты на рекламу и маркетинг — они удвоились, составив почти 2 млрд руб. Расходы на персонал также возросли — на 21%, до 6,84 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🤔Почему Мосбиржа теряет прибыль и куда качнется акция?

 

Тревожный звонок для инвесторов, отчет $MOEX шокировал рынок. Чистая прибыль −33%, маржа на минимуме за 10 лет. Разбираем, что сломалось и есть ли свет в конце тоннеля.

📉 Три удара по бирже

1. Процентный коллапс: −37,4%
— Клиенты забрали деньги со счетов → остатки упали.
— Даже высокие ставки ЦБ не помогли — инвесторы уходят в более доходные активы.

2. Выручка просела на 12,3%
— Единственный плюс — комиссии +27,2% (торги, листинг, услуги).
— Но этого мало — процентные доходы рухнули слишком сильно.

3. Рост затрат + налоги
— Штат +28%** (3433 сотрудника), расходы на персонал +21%.
— Налог на прибыль подскочил с 20% до 25% → итоговая прибыль сжалась.

📌 EBITDA на дне, худший результат за 10 лет
— 17,5 млрд руб. против 25,5 млрд год назад.
— Маржа 53,1% — минимум с 2013 года.

🔮 Что ждет Мосбиржу дальше?

✔️ Снижение ставки ЦБ → новый отток денег → давление на процентный доход.
✔️ Комиссии держатся, но не спасают общую картину.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему у мосбиржи произошло такое сильно снижение % доходов? и Чистой прибыли в 1 кв 2025 г.

 

 

Я не буду полностью разбирать отчет мосбиржи, остановлюсь на ключевом вопросе почему так сильно упали % доходы.

из отчета за 1 кв 2025 г
 
Выручка: 28,6 млрд (-16%) г/г
Комис доходы: 18,48 млрд (27%) г/г
Проц доходы: 10,06 млрд (-48%) г/г

Чистая прибыль: 13 млрд (-33%) г/г

Снижение ЧП произошло из-за снижение процентных доходов на 48%.

Почему так произошло? 

Это произошло из-за оттока средств клиентов на 343 млрд,  Московская биржа вернула деньги участникам клиринга, что привело к большому оттоку средств.

Мосбиржа размещает средства клиентов на депозиты и получает от этого % доход, а т.к средства пришлось вернуть клиентам, средств для размещение под % оказалось на 343 млрд меньше. Это осн причина снижения % дохода компании.

Вот как это работает:

• Когда участники торгов заключают сделки, например, с фьючерсами или облигациями, они вносят обеспечение (маржинальные требования).
• Эти средства хранятся у центрального контрагента (в данном случае — у НКЦ), который гарантирует исполнение сделок.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская Биржа – рсбу/ мсфо
2 276 401 458 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=43&type=1
Капитализация на 21.05.2025г: 440,757 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 3,597 млрд руб/ мсфо 6,442.54 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 5,569 млрд руб/ мсфо 9,241.23 трлн руб
Общий долг на 31.12.2024г: 9,553 млрд руб/ мсфо 11,830.73 трлн руб
Общий долг на 31.03.2025г: 10,512 млрд руб/ мсфо н/д

Операционные доходы 1 кв 2023г: 4,023 млрд руб/ мсфо 23,211 млрд руб
Операционные доходы 2023г: 24,879 млрд руб/ мсфо 104,661 млрд руб
Операционные доходы 1 кв 2024г: 5,823 млрд руб/ мсфо 34,015 млрд руб
Операционные доходы 2024г: 72,960 млрд руб/ мсфо 145,093 млрд руб
Операционные доходы 1 кв 2025г: 7,468 млрд руб/ мсфо 28,589 млрд руб

Прибыль 1 кв 2022г: ______ млрд руб/ Прибыль мсфо 8,099 млрд руб
Прибыль 2022г: 6,823 млрд руб/ Прибыль мсфо 36,291 млрд руб
Прибыль 1 кв 2023г: 1,322 млрд руб/ Прибыль мсфо 14,335 млрд руб
Прибыль 2023г: 27,636 млрд руб/ Прибыль мсфо 60,770 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 1,216 млрд руб/ Прибыль мсфо 19,355 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 67,410 млрд руб/ Прибыль мсфо 38,850 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 68,417 млрд руб/ Прибыль мсфо 61,881 млрд руб
Прибыль 2024г: 68,221 млрд руб/ Прибыль мсфо 79,248 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 1,377 млрд руб/ Прибыль мсфо 12,979 млрд руб
www.moex.com/s1456
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=43&type=3

Московская биржа – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивиденд. * Дивиденд
2024 год * 04.04.2025 * 10.07.2025 * 59,437 млрд руб * 26,11 руб
2023 год * 05.03.2024 * 13.05.2024 * 39,496 млрд руб * 17,35 руб
2022 год * 10.03.2023 * 12.05.2023 * 11,018 млрд руб ** 4,84 руб
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=43

🏦Мосбиржа: комиссиями сыт не будешь

Главная торговая площадка страны отчиталась по МСФО за 1 квартал

 

Мосбиржа (MOEX)

👉Инфо и показатели 

 

 

Результаты

— комиссионный доход: ₽18,5 млрд (+28%);

— чистый процентный доход: ₽10,5 млрд (-46%);

— операционные расходы: ₽12,9 млрд (+32%);

— скорр. EBITDA: ₽17,5 млрд (-31%);

— скорр. чистая прибыль: ₽13 млрд (-33%).

 

Бумаги Мосбиржи (MOEX) падают на 1%.

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет хуже ожиданий

 

Процентные доходы падают из-за оттока средств со счетов компании (Мосбиржа не комментирует причины, почему так происходит), а операционные расходы растут. В итоге эти факторы давят на прибыль, что приводит к ее снижению. Из плюсов – растут комиссионные доходы, что ожидаемо: объемы торгов на рынке акций растут, обеспечивая бирже хорошие комиссионные. 

 

Мы ожидаем, что в следующих кварталах динамика результатов Мосбиржи вряд ли как-то изменится. 

 

Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестиций в акции Мосбиржи. Основной будущий драйвер ее котировок – растущие комиссии, однако прогнозировать сейчас, что ждет площадку на фоне геополитической ситуации, сложно, поэтому уверенности в росте бумаг нет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа: бурный рост комиссий, падение прибыли и ставка на инфраструктуру.



ПАО «Московская биржа» опубликовала отчёт за 1 квартал 2025 года. Основной вывод — компания переходит к новой структуре доходов, где на первый план выходят комиссии. Но вместе с этим резко сократился процентный доход и выросли операционные расходы, что привело к снижению чистой прибыли на треть.

🔹️Комиссионные доходы составили 18 482,1 млн рублей, что на 27,2% больше, чем в первом квартале 2024 года (14 533,5 млн рублей).

🔹️Чистый процентный доход сократился почти вдвое — с 19 411,6 млн рублей годом ранее до 10 063,3 млн рублей в текущем отчётном периоде.

🔹️Общие операционные доходы снизились на 16,1%: с 34 015,3 млн рублей в 1К 2024 до 28 545,4 млн рублей в 1К 2025.
Одновременно с этим операционные расходы выросли на 31,6% — с 9 777,3 до 12 868,4 млн рублей.

🔹️В результате чистая прибыль за квартал составила 12 979,3 млн рублей против 19 354,7 млн рублей годом ранее — падение составило ровно 33%.


📈 Где биржа усиливается:

• Комиссионные доходы на рынке акций выросли на 84% Торговый оборот акциями увеличился на 86,2%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская Биржа Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 20.05.2025
2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 23....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Время подвести итоги 1 квартала 2025 года

• Комиссионные доходы — 18,5 млрд рублей
• Чистый процентный доход — 10,1 млрд рублей
• Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов выросла до 65%
• Операционные расходы практически не изменились по сравнению с предыдущим кварталом, увеличившись всего на 2,5%
• Скорректированная чистая прибыль — 13 млрд рублей

Важнейшие события:

• Расширено время торгов: утренняя сессия на фондовом и срочном рынках, торги в выходные на рынке акций
• Стартовали торги новыми фьючерсами на глобальные активы.
• Начались торги четырьмя биржевыми фондами на российские акции, облигации, инструменты денежного рынка и драгоценные металлы.
• Запущен расчет индекса накопленной доходности RUSFAR, а также всепогодного индекса.
• Представлена третья версия руководства для эмитентов по устойчивому развитию (ESG).

Подробнее в пресс-релизе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская биржа отчет по МСФО за I кв 2025 года: Чистая прибыль составила ₽13 млрд (–32,8% г/г)

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «МОСКОВСКОЙ БИРЖИ» ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ СОСТАВИЛА 13 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 19,355 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: MOEX: Отчетность по МСФО за 1 кв.2025

см. календарь по акциям

Вариант №1. Мосбиржа.В рамках старшей разметки я вижу локальную консолидацию и возможность пробоя накопления вниз. Вход с пробоя, но по стар...

Wise_Olga, до див. отсечки пробить не должны.

Вариант №1. Мосбиржа.

В рамках старшей разметки я вижу локальную консолидацию и возможность пробоя накопления вниз. Вход с пробоя, но по старшим целям на [W].

Авто-репост. Читать в блоге >>>

С 20 мая 2025 г решением НКО НКЦ (АО) на фондовом рынке и рынке депозитов изменяются верхние и нижние максимальные значения отклонения цен заявок — Мосбиржа
С 20 мая 2025 решением НКО НКЦ (АО) на фондовом рынке и рынке депозитов изменяются верхние и нижние максимальные значения отклонения цен заявок PcH_max и PcL_max:

www.moex.com/n90354?nt=0



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосбиржа в лидерах падения сегодня… но впереди дивы, а учитывая, что зимой бумага была уже на 240, то значит должна вернуться где-то на тот уровень.
Не на этом отжимают?:
«Москва. 16 мая. INTERFAX.RU — Наличие в России двух бирж, предлагающих схожие финансовые инструменты, не совсем естественная ситуация, но разрешиться она может только рыночным путем, без административного вмешательства, считает первый зампред Банка России Владимир Чистюхин».