Мать и Дитя (MD) акции

Чудной Инвестор, судя по тому, что заявлено в предыдущем посте, они обещают кратный рост прибыли с этого актива х2-3, посмотрим, как им это ...

Петр, да, в оптимистичных прогнозах компании все хорошо. Но прогнозы — дело сомнительное. Кто инвестировал на нашем рынке на основании оптимистичных прогнозов менеджмента, тот в последние годы неоднократно очень дорого за это расплачивался.
А вот факты — дело упрямое. И факты говорят о том, что компания приобрела актив с доходностью в 2 раза ниже ставки по кредиту, взятому на приобретение этого актива. При этом годом ранее приобретенный актив и вовсе был убыточным.
С экспертом тоже рассчитывали на синергию, а получили по результатам года даже снижение по некоторым показателям основного бизнеса.

Какая-то уж слишком неоднозначная сделка.
Купили бизнес с доходностью около 8% годовых (690 мультов при цене 8,5 ярдов) на кредит под 16%. И...

Чудной Инвестор, судя по тому, что заявлено в предыдущем посте, они обещают кратный рост прибыли с этого актива х2-3, посмотрим, как им это удается возможно они это понимают лучше нас, опять таки синергия и все дела… Если исходить из текущей маржи по другим активам компании, и тому факту, что вместе с больничкой они приобретают еще и не дешёвую землю на которой планируют стройку доп. объектов, то сделка выглядит вполне выгодной.

Какая-то уж слишком неоднозначная сделка.
Купили бизнес с доходностью около 8% годовых (690 мультов при цене 8,5 ярдов) на кредит под 16%. И...

Чудной Инвестор, думаю, там нужно заглядывать дальше. Не год-два и не четыре. Минимум десятилетка. «Компания роста» вполне может и стагнировать пару-тройку лет (из-за сочетания множества факторов). А затем продолжит неплохо расти…

Какая-то уж слишком неоднозначная сделка.
Купили бизнес с доходностью около 8% годовых (690 мультов при цене 8,5 ярдов) на кредит под 16%. И рассчитывают окупить инвестицию за 4 года.
Очень оптимистично они оценивают свою способность радикально улучшить качество купленного бизнеса. Тем более в 2024 году у Ильинской больницы вроде как и вовсе был убыток.
Хочется верить в искренность менеджмента, но выглядит сделка сомнительно.
На показатели чистой прибыли ближайших периодов данное поглощение точно скажется отрицательно, так как процентные траты будут больше, чем прибыль от приобретенного актива.
А если MDMG второй год подряд покажут однозначный рост чистой прибыли, то это может заставить рынок пересмотреть отношение к ним как к компании роста.

ГК «МД Медикал» приобрела 100% акций «Ильинской больницы» за 8,5 млрд рублей с учетом долга

Эта сделка означает диверсификацию бизнеса группы, которая ранее фокусировалась в основном на гинекологии и педиатрии. На фоне снижения рождаемости в стране компания перенаправляет капитал в многопрофильную медицину для взрослых: онкологию и хирургию. Покупка позволяет эмитенту получить самый крупный коммерческий коечный фонд в России и снизить зависимость от одного сегмента рынка.

Наше мнение:
Инвестиционная привлекательность актива обусловлена покупкой действующей инфраструктуры вместо строительства с нуля. Мать и дитя получает готовый комплекс с медицинским персоналом из 236 врачей и сформированной клиентской базой, что исключает операционные риски инвестиционной фазы. По итогам 2025 года выручка «Ильинской больницы» составила 3,89 млрд рублей, а чистая прибыль — 690 млн рублей. Актив добавит около 10% к консолидированной выручке группы. Менеджмент рассчитывает окупить вложения за 4 года. Для этого планируется поднять рентабельность больницы по EBITDA с текущих 13% до средних для группы 30%. Рост маржинальности будет обеспечен за счет увеличения загрузки мощностей с текущих «менее 50%» до целевых 70%. Это должно повысить выручку госпиталя до 6–7 млрд рублей, а EBITDA — до 2 млрд рублей в год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МД Медикал - очередная сделка, теперь с плечом

МД Медикал объявила о приобретении Ильинской больницы. 

Как изменится результат группы после сделки?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МДМГ («Мать и дитя») оценивает срок окупаемости покупки Ильинской больницы за ₽8,5 млрд (с учётом долга ₽1,1 млрд) в 4 года. Компания привлекает кредит Сбербанка на ₽6 млрд сроком на 4,5 года

«Соответствующим образом, окупаемость — чуть больше 4 лет, между 4 и 5 годами», — сообщил основатель и генеральный директор компании Марк Курцер на вебинаре в четверг

«Обязательно (будет вторая очередь — прим.). Наш опыт показывает, что мы всегда вырастаем из госпитальной базы, не хватает коечного фонда. И, конечно, всегда встает вопрос о нехватке земли. Земля — это один из самых больших дефицитов. И при успешном развитии я уверен, что через 3-4 года встанет вопрос о строительстве второй очереди», — сказал глава МДМГ.

Дополнительно:

• Финансовые прогнозы по больнице:
  – Выручка в перспективе должна вырасти до ₽6–7 млрд (с ₽3,9 млрд в 2025 году).
  – EBITDA margin планируется повысить до уровня МДМГ – 30% (сейчас 13%), а EBITDA – до около ₽2 млрд.
  – Загрузка больницы планируется увеличить с менее 50% до 70%.

• Альтернатива: строительство аналогичного госпиталя с нуля обошлось бы в ₽11–12 млрд и заняло бы около 4 лет.

• О компании: МДМГ – сеть клиник «Мать и дитя» (97 учреждений в 35 регионах). Выручка 2025 года – ₽43,5 млрд, EBITDA – ₽13,3 млрд. Основатель и гендиректор Марк Курцер владеет 67,9% акций, free float – 32,1%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Гендиректор ГК «МД Медикал Груп» (МДМГ) Марк Курцер допустил проведение допэмиссии акций в случае «очень крупных» сделок M&A. Сейчас компания ведёт переговоры, но детали не раскрывает

«При проведении крупных сделок, очень крупных сделок, конечно, мы рассматриваем выпуск дополнительных акций. Если будет очень крупная интересная сделка, мы тогда проведем дополнительную эмиссию», — заявил основатель и генеральный директор компании Марк Курцер в ходе вебинара в четверг

«Мы не разглашаем (деталей — прим.). Могу сказать, что вот сегодня пока нет (сделок — прим.), но планы существуют. Пока мы в переговорах», — добавил Курцер

О ГК «МД Медикал Груп» (МДМГ):

• Последние сделки M&A:
  – Приобретение Ильинской больницы (Московская область) за ₽8,5 млрд (включая ₽1,1 млрд долга). Финансирование – собственные средства + кредитная линия Сбербанка на ₽6 млрд (срок 4,5 года).
  – Покупка амбулаторной сети «Здравица» (Новосибирск) за ₽900 млн (оплачено собственными средствами, предусмотрены дополнительные платежи при превышении показателей).

• О компании: сеть медицинских клиник «Мать и дитя». На 67,9% принадлежит основателю Марку Курцеру, free float – 32,1%. Объединяет 97 медучреждений в 35 регионах РФ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МД Медикал Груп повысил прогноз по росту выручки в 2026 году до 24-25% с 23% — финдиректор Ия Лукьянова
МД Медикал Груп повысил прогноз по росту выручки в 2026 году до 24-25% с 23% в связи с приобретением Ильинской больницы в Подмосковье и крупнейшей амбулаторной сети в Новосибирске ЦСМ «Здравица», сообщила финансовый директор компании Ия Лукьянова.

t.me/ifax_go

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: ГОСА по дивидендам за 4 квартал 2025 года в размере 47 руб/акция

см. календарь по акциям

РОССИЯ-МДМГ-СБЕРБАНК-КРЕДИТ
24.06.2026 17:30:00

МДМГ привлекает кредитную линию Сбербанка на 6 млрд руб. для покупки Ильинской больницы

Москва. 24 июня. ИНТЕРФАКС — МКПАО «МД Медикал Груп» (ГК «МД Медикал», МДМГ, управляет сетью клиник «Мать и дитя») привлекает невозобновляемую кредитную линию у Сбербанка на сумму 6 млрд рублей, говорится в сообщении компании.
Срок действия кредита — до 10 января 2031 года, ставка — «ключ» плюс переменная маржа (до 2%).
Кредитный договор с банком подписала структура МДМГ — ООО «Хавен».
Целями привлечения кредитной линии указаны: пополнение оборотных средств; приобретение 100% акций АО «Ильинская больница» и 100% в капитале ООО «Клиник Менеджмент Груп» (оба юрлица входят в имущественный комплекс приобретаемой больницы).
Прежде МДМГ не привлекала заемного финансирования.
Ранее в среду МДМГ сообщила о приобретении Ильинской больницы (Московская область) за 8,5 млрд рублей, включая 1,1 млрд рублей долга на балансе приобретаемого актива. Сделка будет оплачена как собственными средствами МДМГ, так и заемными. Она была одобрена ФАС и находится на регистрации.
На прошлой неделе МДМГ также сообщила о приобретении крупнейшей амбулаторной сети в Новосибирске — ЦСМ «Здравица» — за 900 млн рублей с оплатой собственными денежными средствами. Условиями сделки предусмотрены дополнительные платежи за превышение показателей в течение года после сделки.
«МД Медикал» — сеть медицинских клиник. Компания на 67,9% принадлежит основателю и генеральному директору Марку Курцеру. В свободном обращении — около 32,1% акций. Компания объединяет 97 медицинских учреждений, в том числе 15 многопрофильных госпиталей и 82 амбулаторные клиники с присутствием на территории 35 регионов РФ.
В 2025 году выручка ГК «МД Медикал» составила 43,5 млрд рублей, EBITDA — 13,3 млрд рублей.

ГК «МД Медикал» приобретает Ильинскую больницу

Сообщаем о заключении важной для нас сделки – в состав нашей Группы войдет Ильинская больница!

Сделка позволяет нам стать самым крупным коечным фондом в Российской Федерации и самым диверсифицированным коммерческим стационаром Московского региона, оказывающим медицинскую помощь от акушерства и неонатологии до онкологии и хирургии.

Ильинская больница — это многопрофильный госпиталь общей площадью 14 088 кв. м., открытый в 2019 году и расположенный в густонаселенном районе Московской области, вблизи Новорижского и Ильинского шоссе.

• Ильинская больница оказывает экстренную и плановую многопрофильную медицинскую помощь взрослым и детям — от первичной общей практики до сложной высокотехнологичной медицины.
• Операционный блок Ильинской больницы – передовой высокотехнологичный комплекс, оснащенный лучшей хирургической техникой, в т.ч. роботизированной системой Da Vicni.
• Онкологический профиль Ильинской больницы позволяет оказывать пациентам услуги по направлениям хирургии и таргетной химиотерапии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗️Мать и дитя забирает Здравицу – сделка, которая нас радует


ГК «МД Медикал», управляющая сетью «Мать и дитя», купила новосибирскую сеть клиник «Здравница». Сделка была закрыта за 900 млн рублей с возможными доплатами при перевыполнении планов. В периметр сделки входят шесть амбулаторных центров общей площадью 4,2 тыс. кв. м, которые смогут принимать 525 тысяч пациентов в год. В штате — 462 сотрудника, из них 235 врачей. Выручка «Здравицы» за 2025 год составила 1 млрд рублей.

Данную новость мы оцениваем позитивно. Приобретение «Здравицы» — это не просто покупка активов, а стратегический шаг, направленный на усиление позиций компании в Новосибирске, где уже работают госпитали «Авиценна» и «Эксперт». Как отметил генеральный директор ГК «МД Медикал» Марк Курцер, благодаря этой сделке компания получает новый пул пациентов и поликлинические мощности с тяжелым диагностическим оборудованием, что напрямую приведет к увеличению количества операций и койко-дней в стационарах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📃 Ищем идеи вне «голубых фишек»: три критерия отбора

Тяжеловесы под давлением: «Газпром» без дивидендов, «Роснефть» потеряла 16% за месяц, а индекс Мосбиржи ниже 2500 пунктов. Поэтому инвесторы всё чаще смотрят на менее популярные компании, чтобы обогнать рынок.

Найти идеи в акциях помогут три простых критерия.

1️⃣Долговая нагрузка — ниже 1,5

При высокой ставке обслуживание долга увеличивает расходы. Безопасный ориентир — отношение чистого долга к EBITDA не выше 1,5.

2️⃣ Рост выручки — выше 20% в год

В среднем рост за три года должен превышать 20%, чтобы риск инвестора был оправдан.

3️⃣ Рентабельность собственного капитала — выше 20%

При текущей ставке вклады и ОФЗ дают высокую доходность без риска. Чтобы покупка акций имела смысл, бизнес должен генерировать доход быстрее, чем растёт стоимость денег.

🔹 Вот для примера акции из разных секторов, которые подходят подо все критерии.

🔵«Мать и дитя». У компании нет долгов. ROE стабильно выше 20%, а выручка увеличилась на 31% в 2025 году. Высокие темпы органического роста делают бизнес привлекательным для инвесторов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК «МД Медикал» приобретает крупнейшую амбулаторную сеть в Новосибирске
«Здравица» — сеть центров семейной медицины в Новосибирске, специализирующихся на оказании многопрофильной медицинской помощи взрослым и детям, работающая на рынке коммерческого здравоохранения более 20 лет.

В периметр сделки войдут 6 амбулаторно-поликлинических центров общей площадью 4,2 тыс. кв.м, находящихся в аренде. Мощность клиник позволяет проводить 525 тыс. амбулаторных приемов в год. Общая численность персонала клиник – 462 сотрудника, в т.ч. 235 врачей. Выручка клиник за 2025 год совокупно составила 1 млрд руб. Периметр сделки не обременен банковским финансированием.

Фиксированная сумма сделки составит 900 млн руб. с оплатой собственными денежными средствами. Условиями сделки предусмотрены дополнительные платежи за превышение показателей в течение года после сделки.

В Новосибирске ГК «Мать и дитя» уже представлена клиническим госпиталем Авиценна, включающим ведущий в регионе частный перинатальный центр, многопрофильной клиникой и центром репродуктивной медицины, а также госпиталем и двумя клиниками Эксперт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МД Медикал приобретает крупнейшую амбулаторную сеть "Здравица" в Новосибирске

МКПАО «МД Медикал Груп» (ГК «МД Медикал», ГК «Мать и дитя», «Группа» или «Компания»; МОЕХ: MDMG), один из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, объявляет о приобретении 100% в капитале ООО ЦСМ «Здравица» («Здравица») — ведущей амбулаторной сети в Новосибирске. 

В периметр сделки войдут 6 амбулаторно-поликлинических центров общей площадью 4,2 тыс. кв.м, находящихся в аренде. Мощность клиник позволяет проводить 525 тыс. амбулаторных приемов в год.

 

Общая численность персонала клиник – 462 сотрудника, из них 235 врачей. Выручка клиник за 2025 год совокупно составила 1 млрд руб. Периметр сделки не обременен банковским финансированием.   

 

Фиксированная сумма сделки составит 900 млн руб. с оплатой собственными денежными средствами. Условиями сделки предусмотрены дополнительные платежи за превышение показателей в течение года после сделки.

 

Стратегическое обоснование

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК «МД Медикал» подтверждает лидерские позиции
С гордостью сообщаем, что наша компания с уверенностью продолжает удерживать свои позиции на рынке, вновь заняв второе место в рейтинге «ТОП 200 частных многопрофильных клиник России».

Ссылка на опубликованные сегодня статью и рейтинг делового журнала в индустрии здравоохранения Vademecum.






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему так активно падаем продолжительное время?

Vladislav Vlad, акцию сильно разогнали за прошлый год. Теперь она постепенно откатывается к более адекватной оценке. Скорее всего в диапазоне 1200-1300 рублей за акцию коррекция имеет все шансы остановиться. Но это только с учетом всеобщей любви к компании и верой в дальнейших бурный рост.

Что купить в секторе здравоохранения? Идеи с апсайдом до 57%

🔹Россия

Акции российского сектора здравоохранения выглядят относительно надежным направлением вложений в условиях затянувшейся геополитической нестабильности. Ведущие представители отрасли удачно отчитались за 2025 год и сохраняют потенциал роста.

🟣Значительно недооцененным выглядит «Промомед» ― биофармацевтическая компания, которая специализируется на препаратах для лечения онкологии, метаболических нарушений, аутоиммунных и инфекционных заболеваний. Благодаря расширению продуктового портфеля и фокусу на высокомаржинальных направлениях годовая чистая прибыль компании взлетела на 149% до 7,2 млрд руб. Эмитент обозначил впечатляющие прогнозы на 2026 год: ожидается рост выручки на 60% и маржа EBITDA на уровне 45%. Целевая цена установлена на уровне 629 руб., апсайд ― 57%.

🟣Аналитики также видят перспективу в бумагах «Озон Фармацевтики» ― одной из ведущих отечественных фармацевтических компаний с ключевой специализацией на дженериках. В 2026 году эмитент ожидает роста выручки в диапазоне 15-25%. С 2027 году компания планирует начать коммерциализацию биосимиляров. Фокус на этом направлении представляется ключевым драйвером роста для этой бумаги на обозримую перспективу. Целевая цена ― 68,7 руб., апсайд ― 45,2%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК «МД Медикал» публикует годовой отчет за 2025 год
Сообщаем о публикации годового отчета за 2025 год!🚀

📌Отчет был предварительно одобрен советом директоров и вынесен на утверждение ГОСА.

📌Тема Отчета – «Развиваемся, объединяя лучших» – отражает ключевые события 2025 года, связанные с открытием и приобретением новых учреждений, усилением многопрофильных направлений бизнеса и экспертизы медицинского персонала, которая была отмечена в 2025 году присуждением национальной медицинской премии «Призвание» за проведение первой в России внутриутробной операции по коррекции порока сердца ребенка.

📌Основой развития Компании является сильная профессиональная команда. И компания уделяет особое внимание взаимодействию между специалистами разных направлений, обмену опытом и внедрению лучших медицинских практик для повышения качества обслуживания пациентов.

📌Одним из значимых событий 2025 года стало приобретение сети медицинских центров «Эксперт», позволившее Группе расширить компетенции в многопрофильной медицине и объединить сильные управленческие и врачебные команды. Приобретение и интеграция качественных активов — часть последовательной стратегии роста и укрепления лидерских позиций на рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему так активно падаем продолжительное время?

20,9% населения РФ абсолютно здоровы — директор департамента Минздрава Екатерина Каракулина
20,9% населения РФ абсолютно здоровы, сообщила директор департамента Минздрава Екатерина Каракулина.

Ко второй группе здоровья (есть факторы риска хронических заболеваний) относятся 17,4% граждан, а к третьей (пациенты с выявленными хроническими заболеваниями) - 47,2% россиян. 

Подробнее в ПГ: www.pnp.ru/social/minzdrav-svyshe-20-naseleniya-rossii-absolyutno-zdorovy.html

Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​🏥 МД Медикал — способны и дальше сохранять высокие темпы роста



Традиционно позитивный отчет:

▪️ Выручка 11,8 b₽ (+32% г/г, -6% к/к)

▪️ Рост LFL-выручки +9,2% г/г (в Q4 25 был +16% г/г)

▪️ Капзатраты 1,6 b₽ (х2,6 г/г)

▪️ Кэш на балансе 4 b₽ (-52% г/г, +48% к/к)

Это последний квартал, где в полной мере проявился эффект присоединения Эксперта. Плюс вышли на плановую загрузку мощностей открытые в 2025 клиники и госпитали.

☝️ Почему LFL-выручка замедлилась

Почему LFL-выручка замедлилась до однозначного роста, кроме сезонного фактора:

▪️ Высокая прошлогодняя база

▪️ Более медленное повышение среднего чека во всех сегментах. Это не означает замедление спроса или риски оттока клиентов. Индексацию во многом проводят в зависимости от объема услуг или оперативных вмешательств в процессе лечения. А они прилично выросли еще в 2025

▪️ Сокращение пребывания пациентов в стационаре. От этого упало количество койко-дней, но интенсификация процедур и повышение чека минимизировали эффект, особенно в регионах

👉 Позитивные моменты

▪️ Диверсификация услуг. В некоторых регионах компетенции компании — часто почти безальтернативная услуга. Результат — выручка, например, стационарного сегмента растет быстрее, чем в столице

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мать и дитя может выплатить около 100 рублей на акцию в течение следующих 12 месяцев, что подразумевает потенциальную дивдоходность около 7,5% — АТОН
ГК «Мать и дитя» объявила, что ее совет директоров рекомендовал выплату финальных дивидендов за 2025 год в размере 47 рублей на акцию. Рекомендация по дивидендам должна быть утверждена акционерами на годовом общем собрании, запланированном на 25 июня 2026 года, а дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 14 июля 2026 года.

Объявленные дивиденды (доходность 3,6%) в целом соответствуют нашим ожиданиям. По нашим оценкам, компания может выплатить около 100 рублей на акцию в течение следующих 12 месяцев, что подразумевает потенциальную дивидендную доходность около 7,5%. По нашим оценкам на 2026 год, бумага в данный момент торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 6,2x и P/E около 8x, что, на наш взгляд, близко к справедливым уровням, учитывая отсутствие долговой нагрузки и четкие планы экспансии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совет директоров ГК «МД Медикал» рекомендовал дивиденды за 2025 год

Совет директоров Компании на заседании 15 мая 2026 года принял решение о созыве годового Общего собрания акционеров 25 июня 2026 года.

Совет директоров также принял решение рекомендовать Общему собранию акционеров в дополнение к дивидендам, выплаченным за 6 месяцев 2025 года, выплатить дивиденды по результатам 12 месяцев 2025 года по обыкновенным акциям МКПАО «МД Медикал Груп» в размере 3,5 млрд руб. или 47 рублей на одну обыкновенную акцию (до уплаты налога на доходы, полученные в качестве дивидендов) и предложил установить 14 июля 2026 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов. С учетом уже осуществленной выплаты за 6 месяцев 2025 года совокупные дивиденды за 2025 год составят более 60% консолидированной чистой прибыли Группы за 2025 год по МСФО или 89 рублей на акцию.

Подробнее с решениями совета директоров можно ознакомиться по ссылке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>