Мать и Дитя (MD) акции

🏥 Один из лидеров частной медицины в России отчитался за первый квартал 2026 года, подтвердив статус эталона стабильности и качества в секторе. Выручка выросла на 32,1% до 11,8 миллиарда рублей благодаря высоким показателям по родам в московских госпиталях, успехам в ЭКО в амбулаторных клиниках и консолидации медицинских центров «Эксперт», доля которых в выручке составляет 17%.

📊 Региональная экспансия остаётся ключевым драйвером. Выручка региональных госпиталей выросла на 30,3% до 3,1 миллиарда рублей, а амбулаторных клиник в регионах — на 128,3% до 2,8 миллиарда. В первом квартале наблюдается смещение выручки в сторону региональных амбулаторий за счёт роста числа посещений и среднего чека, чему способствовала интеграция трёх госпиталей «Эксперт». Московские госпитали прибавили 9,5%, столичные амбулатории — 16,6%. Детальный анализ операционных показателей и драйверов роста мы публикуем в Telegram-канале.

📈 Ключевые операционные метрики демонстрируют положительную динамику.

Вице-премьер Татьяна Голикова на расширенном заседании коллегии Минздрава сообщила о том, что общая заболеваемость населения растет и охватывает практически все классы. В этой связи интересно разобрать перспективы компании Мать и дитя сквозь призму операционного отчёта эмитента за первый квартал.

🩺 Итак, выручка компании выросла на 32,1% до 11,8 млрд рублей. Прошлой весной эмитент купил сеть клиник Эксперт, результаты которой оказали значимое влияние на доходы компании в отчётном периоде.  

Органический рост бизнеса показывает метрика сопоставимых продаж (LFL), гдевыручка выросла на 9,2%. В столичных и региональных госпиталях, которые генерируют основную выручку компании, в отчётном периоде наблюдалось сокращение пациентопотока во всех сегментах, кроме родов, и положительную динамику доходов компания смогла обеспечить только благодаря индексации тарифов.

Проблемы с трафиком у эмитента начались уже в четвёртом квартале 2025-го, и эта ситуация настораживает. Большинство статей расходов медицинских компаний являются постоянными и не зависят от объёма оказываемых услуг. К ним относятся содержание зданий, оплата труда персонала, коммунальные услуги, закупка оборудования и т. д. При сокращении пациентопотока эти расходы сохраняются, а доходы снижаются, что приводит к сокращению рентабельности бизнеса.

Дорогие подписчики! Сегодня разбираем операционные результаты за 1 квартал 2026 года, одного из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России — компании Мать и Дитя.

📈 Благодаря высоким показателям по родам московских госпиталей, ЭКО в амбулаторных клиниках, а также консолидации медицинских центров «Эксперт», в 1 квартале 2026 года Мать и Дитя нарастила выручку на 32,1% г/г — до 11,8 млрд руб. Примечательно, что доля консолидированного «Эксперта» составляет 17% от выручки.

— московские госпитали:4,8 млрд руб (+9,5% г/г)
— региональные госпитали:3,1 млрд руб (+30,3% г/г)
— амбулаторные клиники Москвы и области: 1,0 млрд руб (+16,6% г/г)
— амбулаторные клиники в регионах: 2,8 млрд руб (+128,3% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

*Отдельно в 1К2026 видим смещение выручки в сторону амбулаторных клиник в регионах на фоне роста количества амбулаторных посещений и роста среднего чека. Основной вклад в динамику выручки по посещениям оказали результаты трех присоединившихся госпиталей «Эксперт»

Тикер: #MDMG
Текущая цена: 1357
Капитализация: 101.9 млрд
Сектор: Потребительский
Сайт: www.mcclinics.ru/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 9.24
P\BV — 2.78
P\S — 2.35
ROE — 30.1%
ND\EBITDA — 0.03
EV\EBITDA — 7.52
Активы\Обязательства — 3.84

Что нравится:

✔️выручка выросла на 25.6% п/п (19.3 → 24.2 млрд);
✔️увеличение FCF на 6.1% п/п (4.7 → 5 млрд);
✔️чистая прибыль увеличилась на 17.9% п/п (5.1 → 6 млрд);
✔️отличное соотношение активов и обязательств;

Что не нравится:

✔️появился чистый долг в 0.4 млрд;
✔️нетто финансовый расход -156 млн против доход +416.8 млн в 1 пол 2025;
✔️дебиторская задолженность выросла на 15.1% п/п (1.3 → 1.5 млрд).

Дивиденды:

Дивидендная политика группы предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании, в том числе накопленной, если таковая имеется, на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО.

В соответствии с сайтом Доход прогнозируется выплата в размере 46 руб (ДД 3.39% от текущей цены).

🧐 Мать и дитя — один из ведущих игроков на рынке частных медицинских услуг в России. Основной фокус компании исторически был сосредоточен на акушерстве, гинекологии и педиатрии, однако в последние годы она активно развивает многопрофильные направления: терапию, диагностику и хирургию.

📊 Ключевые результаты 1 кв 26 
Выручка: 11,8 млрд ₽, +32% г/г. Значительный вклад в общий результат внесла приобретённая сеть медицинских центров «Эксперт», на которую пришлось около 17% консолидированной выручки.
CAPEX: Капитальные затраты достигли 1,6 млрд ₽, +360% г/г, что связано с масштабными инвестициями в расширение, а также финальными расчётами по покупке недвижимости под строительство нового госпиталя в Москве.

📍 Стратегия и перспективы
Стратегия компании на 2026-2028 гг. одновременно амбициозна и капиталоёмка. В планах — инвестировать свыше 10 млрд ₽ в строительство и открытие четырёх женских центров, трёх многопрофильных госпиталей, клиники ЭКО и центра лучевой терапии.

ГК «МД Медикал» сообщает о проведении заседания совета директоров Компании 15 мая 2026 года.

Совету директоров, помимо рассмотрения прочих вопросов, предстоит созвать годовое Общее собрание акционеров и утвердить рекомендации акционерам по размеру дивидендов за 2025 год.

Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня

2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 15 мая 2026 года.

6. Рекомендации акционерам по размеру дивиденда по акциям или ценным бумагам, подтверждающим права на акции, порядку его выплаты, а также по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов;

7. Принятие решения о выборе отчетности, используемой для определения размера дивидендов и раскрытия информации в соответствии с применимыми правилами;

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Gxx7aNUKz023-Cj-C9j4JbGg-B-B

ГК «МД Медикал» увеличила выручку на 32% в 1 квартале 2026 годаДелимся ключевыми результатами работы в 1 квартале 2026 года.Выручка Группы в...

МКПАО «МД Медикал Груп» (ГК «МД Медикал», «Группа» или «Компания»; МОЕХ: MDMG), один из лидеров на рынке частных медицинских услуг в России, объявляет операционные и неаудированные финансовые результаты за 1 квартал 2026 года.

Ключевые финансовые показатели за 1 квартал 2026 года:

• Общая выручка Группы выросла на 32,1% и составила 11 834 млн руб. благодаря высоким показателям по родам московских госпиталей, по ЭКО в амбулаторных клиниках Группы, а также благодаря результатам присоединившейся к Группе сети медицинских центров «Эксперт», доля в общей выручке которых составила 17%;

• Сопоставимая выручка (LFL) Группы увеличилась на 9,2% год к году и составила 9 781 млн руб.;

• Выручка московских госпиталей увеличилась на 9,5% год к году до 4 850 млн руб. в связи с ростом прежде всего выручки по родам на 36,7%;

• Выручка региональных госпиталей увеличилась на 30,3% год к году до 3 115 млн руб., в основном, благодаря росту выручки амбулаторного звена и стационарной помощи по направлениям хирургии и акушерства и гинекологии, в том числе благодаря приобретенным в 2025 году медицинским центрам, а также стабильному спросу на услуги родов;

Делимся ключевыми результатами работы в 1 квартале 2026 года.

Выручка Группы выросла на 32% и составила 11 834 млн руб. благодаря высоким показателям по родам в московских госпиталях, по ЭКО — в амбулаторных клиниках, а также благодаря результатам присоединившейся к Группе в 2025 году сети медицинских центров «Эксперт», доля в общей выручке которых составила 17%.

В разрезе медицинских учреждений динамика выручки год к году составила:

• выручка московских госпиталей увеличилась на 9,5%;
• выручка госпиталей в других регионах увеличилась на 30,3%;
• выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области увеличилась на 16,6%;
• выручка амбулаторных клиник в других регионах увеличилась в 2,3 раза.

Размер денежных средств на 31 марта 2026 года с учетом осуществления окончательных расчетов по сделкам приобретения медицинских центров «Эксперт» и недвижимости под новый госпиталь в Москве увеличился на 1 299 млн руб. до 4 028 млн руб. по сравнению с уровнем на 31 декабря 2025 года. Заемные средства на балансе Группы отсутствуют.

📌 Продолжаю разбирать отчёты компаний по секторам, и сегодня взглянем на фармацевтику и медицину. В этом году решил не брать в обзор Аптечную сеть 36,6 из-за стабильно падающих показателей и несколько компаний со сверхнизкой капитализацией (Артген, Генетико, Фармсинтез).

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• За 2025 год объём выручки рынка здравоохранения в РФ вырос на 20% при медицинской инфляции 12-15%. Число мед. организаций увеличилось всего на 0,5%, зато объём M&A-сделок вырос в 2 раза по сравнению с 2024 годом до 50 млрд рублей. Рынок фармацевтики вырос на 14% до 3,1 трлн рублей, почти треть пришлась на госзакупки лекарств.

1️⃣ ВЫРУЧКА ЗА 2025 г.:

• По росту выручки смогли обогнать рынок в 1,5 раза Мать и дитя (+31,2%) и Озон Фармацевтика (+23,6%). В 5 раз быстрее рынка вырос Промомед (+75,2%) и хуже среднего по рынку результат у ЕМС/ЮМГ (+9,8% в рублях или +14,1% в евро).

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• Лидер по росту чистой прибыли – Промомед (+149% или без разовых факторов +78%). Скромнее рост прибыли у Озон Фармацевтики (+38,5%) и Мать и дитя (+8,5%). Падение прибыли только у EMC (–38,7%, но без учёта обесценений +3%).

Приветствуем наших постоянных подписчиков и новичков канала! ⭐️

Эта неделя остается напряженной и рискованной. Инвесторы внимательно следят за событиями на Ближнем Востоке, когда Трамп смешал все карты. Поэтому сегодня для подписчиков проведем «терапию снятия напряженки», а лекарством будет разбор лидера сектора частной медицины «Мать и дитя»🩺

Чем привлекательны акции компании на рынке?

Сам сектор частной медицины остается одним из более успешных всего российского рынка. Примерно 57% всей выручки приносят учреждения Москвы и МО, а 43% приносят регионы. После крупной сделки покупки сети клиник «Эксперт» в 2025 г. компания настроилась расширить бизнес в других городах России. В сделку вошли 3 госпиталя и 18 клиник сразу в 13 городах страны.

Таким образом сейчас в общий состав входит 90 медицинских учреждений. С 2024 года список медицинских услуг значительно расширился. Теперь он включает акушерство, гинекологию, педиатрию, терапию, хирургию, кардиологию, онкологию и другие. В ближайшие 2 года компания планирует вложить ещё 10 млрд руб в развитие своих клиник используя M&A-сделки (поглощение).

Jav, справедливости ради стоит отметить, что «Медицина» занимает 12 место рейтинга по выручке, а MDMG на 2 месте.
www.forbes.ru/biznes/5511...

Зураб Иванович, о чем я и говорил. Конкуренция растет, клиентская база не растет.

В сфере «Медицины»: старейшая частная клиника России готовится к IPO.
iz.ru/2083718/denis-kuznetcov/starejshaya-chastnaya-klinika-rossii-got...

Отчет MD Medical или Мать и дитя за 2025 год на первый взгляд выглядит очень уверенно: компания продолжает расти быстрее рынка и сохраняет высокую прибыль. Но если смотреть глубже, становится видно — модель постепенно меняется.

Выручка выросла на 31% и достигла 43,5 млрд руб. — это очень высокий темп для медицинского бизнеса. При этом EBITDA прибавила 24% (13,3 млрд руб.), а чистая прибыль выросла лишь на 8,5% — до 11 млрд руб.

И вот здесь появляется главный сигнал.

Компания зарабатывает больше, но делает это с меньшей эффективностью. Рентабельность EBITDA снизилась с 32,2% до 30,6%, а чистая маржа просела с 30,7% до 25,4%. Это не критично, но тренд уже сформировался.

Причина понятна: MD Medical активно масштабируется. Рост сети, интеграция новых клиник, дефицит врачей на рынке — все это приводит к ускоренному росту расходов. Дополнительно исчез фактор, который поддерживал прибыль в 2024 году — высокий процентный доход от свободных денежных средств.

При этом важно понимать: речь не о слабости бизнеса, а о переходе в новую фазу.

✔️ Мать и дитя #MDMG
рубрика #ищем_дно

ТФ Д
Тренд ШОРТ.
Был тест пробитого боковика и сейчас цена находится в середине диапазона.
✔️ Здесь стоит следить за его границами и реакцией на них.

Над верхней границей диапазона есть ликвидность — что довольно интересно для лонга.
Но спешить не стоит, брать лонги с текущих — стоп составит почти 3% — не наш метод.
Было бы оптимально спуститься пониже, снять ликвидность с левых хвостов.

Для любителей этого актива — Есть вариант уйти на мл ТФ-и искать вход там.
Но это уже другая история😎

Торгуем интрадей  в нашем канале
t.me/metelkametelka

Друзья, сегодня разбираем одну интересную акцию — MD Medical Group, она же «Мать и дитя». Компания недавно отчиталась за 2025г. Давайте без воды: что с котировками, что с бизнесом, что с дивидендами!

Скажу сразу, в моём портфеле она есть (скрин состава изсервиса учёта инвестиций):