Мать и Дитя (MD) акции

📌 Продолжаю разбирать отчёты компаний по секторам, и сегодня взглянем на фармацевтику и медицину. В этом году решил не брать в обзор Аптечную сеть 36,6 из-за стабильно падающих показателей и несколько компаний со сверхнизкой капитализацией (Артген, Генетико, Фармсинтез).

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• За 2025 год объём выручки рынка здравоохранения в РФ вырос на 20% при медицинской инфляции 12-15%. Число мед. организаций увеличилось всего на 0,5%, зато объём M&A-сделок вырос в 2 раза по сравнению с 2024 годом до 50 млрд рублей. Рынок фармацевтики вырос на 14% до 3,1 трлн рублей, почти треть пришлась на госзакупки лекарств.

1️⃣ ВЫРУЧКА ЗА 2025 г.:

• По росту выручки смогли обогнать рынок в 1,5 раза Мать и дитя (+31,2%) и Озон Фармацевтика (+23,6%). В 5 раз быстрее рынка вырос Промомед (+75,2%) и хуже среднего по рынку результат у ЕМС/ЮМГ (+9,8% в рублях или +14,1% в евро).

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• Лидер по росту чистой прибыли – Промомед (+149% или без разовых факторов +78%). Скромнее рост прибыли у Озон Фармацевтики (+38,5%) и Мать и дитя (+8,5%). Падение прибыли только у EMC (–38,7%, но без учёта обесценений +3%).

Приветствуем наших постоянных подписчиков и новичков канала! ⭐️

Эта неделя остается напряженной и рискованной. Инвесторы внимательно следят за событиями на Ближнем Востоке, когда Трамп смешал все карты. Поэтому сегодня для подписчиков проведем «терапию снятия напряженки», а лекарством будет разбор лидера сектора частной медицины «Мать и дитя»🩺

Чем привлекательны акции компании на рынке?

Сам сектор частной медицины остается одним из более успешных всего российского рынка. Примерно 57% всей выручки приносят учреждения Москвы и МО, а 43% приносят регионы. После крупной сделки покупки сети клиник «Эксперт» в 2025 г. компания настроилась расширить бизнес в других городах России. В сделку вошли 3 госпиталя и 18 клиник сразу в 13 городах страны.

Таким образом сейчас в общий состав входит 90 медицинских учреждений. С 2024 года список медицинских услуг значительно расширился. Теперь он включает акушерство, гинекологию, педиатрию, терапию, хирургию, кардиологию, онкологию и другие. В ближайшие 2 года компания планирует вложить ещё 10 млрд руб в развитие своих клиник используя M&A-сделки (поглощение).

Jav, справедливости ради стоит отметить, что «Медицина» занимает 12 место рейтинга по выручке, а MDMG на 2 месте.
www.forbes.ru/biznes/5511...

Зураб Иванович, о чем я и говорил. Конкуренция растет, клиентская база не растет.

В сфере «Медицины»: старейшая частная клиника России готовится к IPO.
iz.ru/2083718/denis-kuznetcov/starejshaya-chastnaya-klinika-rossii-got...

Отчет MD Medical или Мать и дитя за 2025 год на первый взгляд выглядит очень уверенно: компания продолжает расти быстрее рынка и сохраняет высокую прибыль. Но если смотреть глубже, становится видно — модель постепенно меняется.

Выручка выросла на 31% и достигла 43,5 млрд руб. — это очень высокий темп для медицинского бизнеса. При этом EBITDA прибавила 24% (13,3 млрд руб.), а чистая прибыль выросла лишь на 8,5% — до 11 млрд руб.

И вот здесь появляется главный сигнал.

Компания зарабатывает больше, но делает это с меньшей эффективностью. Рентабельность EBITDA снизилась с 32,2% до 30,6%, а чистая маржа просела с 30,7% до 25,4%. Это не критично, но тренд уже сформировался.

Причина понятна: MD Medical активно масштабируется. Рост сети, интеграция новых клиник, дефицит врачей на рынке — все это приводит к ускоренному росту расходов. Дополнительно исчез фактор, который поддерживал прибыль в 2024 году — высокий процентный доход от свободных денежных средств.

При этом важно понимать: речь не о слабости бизнеса, а о переходе в новую фазу.

✔️ Мать и дитя #MDMG
рубрика #ищем_дно

ТФ Д
Тренд ШОРТ.
Был тест пробитого боковика и сейчас цена находится в середине диапазона.
✔️ Здесь стоит следить за его границами и реакцией на них.

Над верхней границей диапазона есть ликвидность — что довольно интересно для лонга.
Но спешить не стоит, брать лонги с текущих — стоп составит почти 3% — не наш метод.
Было бы оптимально спуститься пониже, снять ликвидность с левых хвостов.

Для любителей этого актива — Есть вариант уйти на мл ТФ-и искать вход там.
Но это уже другая история😎

Торгуем интрадей  в нашем канале
t.me/metelkametelka

Друзья, сегодня разбираем одну интересную акцию — MD Medical Group, она же «Мать и дитя». Компания недавно отчиталась за 2025г. Давайте без воды: что с котировками, что с бизнесом, что с дивидендами!

Скажу сразу, в моём портфеле она есть (скрин состава изсервиса учёта инвестиций):

ВК

Компания укрепляет позиции в сервисах, замещающих глобальные платформы, — видеоплощадках, мессенджерах, соцсетях и корпоративном ПО. Регуляторные ограничения поддерживают этот процесс, но рост аудитории пока не привёл к сопоставимому росту монетизации.

Новый таргет стал ниже — 340 ₽, оценка — «держать» — не изменилась.

МД МЕДИКАЛ ГРУП

Аналитики повысили прогнозы выручки, EBITDA и чистой прибыли компании на 2027–2028 годы на 3–6%. Но в то же время — снизили ожидания по капитальным расходам в 2026–2028 годах на 9–16%.

В результате таргет на следующие 12 месяцев вырос до 1 650 ₽. Оценка «держать» осталась.

СОВКОМБАНК

В 2026 году аналитики ждут, что прибыль акционеров восстановится и прибавит 50%, а рентабельность капитала вырастет до 17%. Эксперты отмечают, что это уже может быть заложено в текущей стоимости акций.

Таргет «Совкомбанка» стал ниже — 19 ₽, оценка «покупать» сохраняется.

📊 Отличные цифры за H2 25:

▪️ Выручка 24,2 b₽ (+39% г/г)

▪️ EBITDA 7,5 b₽ (+34% г/г)

▪️ Чистая прибыль 5,9 b₽ (+18% г/г)

Основной драйвер роста — приобретение Эксперта. Также открыли несколько клиник в регионах, расширили функционал одного из госпиталей. Другие драйверы:

▪️ Востребованность амбулаторных направлений педиатрии и диагностики

▪️ Увеличение оперативных вмешательств в рамках стационарной помощи. Это компенсировало снижение количества койко-дней

▪️ Рост среднего чека услуг на 4–20%. Традиционно это не сильно негативно сказывается на пациентопотоке. Дело не только в высоком спросе, а в компетентности и реальном росте набора услуг, входящих в обслуживание

Несмотря на присоединение менее маржинального Эксперта, рентабельность EBITDA снизилась незначительно — до 31%. Это как раз заслуга эффективного ценообразования.

⚠️ Основной негатив

Снижение кэша и более медленный рост чистой прибыли. Кэш за год уменьшился в 2 раза. Но кэш идет в новые клиники, развитие госпитального сегмента, что принесет отдачу уже в текущем полугодии.

Об этом в эфире программы «Рынки.Итоги» рассказала директор по связям с инвесторами «МД Медикал Груп» Олеся Лапина.

«В соответствии с дивидендной политикой мы вообще не ограничены выплатами, можем распределять до 100% от чистой прибыли. Но у нас сформировалась практика за последние два года выплат в размере 60% от чистой прибыли. И мы хотели бы поддерживать наши регулярные дивидендные выплаты, поэтому планируем вынести на рассмотрение совета директоров в ближайшее время [...] вопрос о распределении прибыли в таком же размере», — сообщила Лапина.

t.me/selfinvestor/25549

Дорогие подписчики! Сегодня на очереди обзор одного из лидеров частных медицинских услуг в РФ — компании Мать и Дитя и её финансовых результатов по итогам 2025 года. Операционку за отчетный период можно посмотреть здесь. (https://t.me/fund_ka/6877)

— Выручка: 43,4 млрд руб (+31,2% г/г)
— EBITDA: 13,3 млрд руб (+24,4% г/г)
— Чистая прибыль: 11 млрд руб (+8,5% г/г)

Канал Фундаменталка в Телеграм / MAX  — обзоры компаний, ключевых событий фондового рынка РФ

📈 По итогам выручка показала внушительные темпы роста, увеличившись на 31,2% г/г — до 43,4 млрд руб. за счёт положительной динамики ключевых сегментов бизнеса, в частности выручки от амбулаторных клиник. При этом ключевой вклад в сильный конечный результат внесла консолидация медицинских центров «Эксперт». В результате EBITDA прибавила 24,4% г/г — до 13,3 млрд руб., а чистая прибыль всего 8,5% г/г — до 11 млрд руб., что обусловлено снижением чистых финансовых доходов и роста амортизационных отчислений на фоне недавней M&A сделки.

Компания МД Медикал (Мать и дитя) опубликовала финансовые результаты за 2025 год. 

Выручка за 2025 год выросла на 31,2% до 43,5 млрд руб.

Чистая прибыль выросла на 8,5% до 11 млрд руб.

EBITDA выросла на 24,4% до 13,3 млрд руб.

Чистый долг составил 0,4 млрд руб. Долговая нагрузка представлена только арендными обязательствами на 3,1 млрд руб.