МТС Банк акции

МТС БАНК — РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2024 ГОД ПО МСФО

Чистая прибыль МТС Банка за 2024 год составила 12,4 млрд рублей, не изменившись по сравнению с предыдущим годом, рентабельность капитала (ROE) составила 15,1% по сравнению с 19,1% в 2023 году. Чистый процентный доход банка составил 41,6 млрд рублей (+16% год к году) в результате роста кредитного портфеля, чистая процентная маржа сократилась до 8,0% (в 2023 году — 9,2%), а чистый комиссионный доход увеличился до 23,2 млрд рублей (+8% г/г) благодаря росту в сегментах эквайринга и платформенных решений для телекома. В то же время банк отчитался о росте операционных расходов на 22% в годовом сравнении до 24,6 млрд руб. в результате повышения зарплат и найма ИТ-специалистов, а соотношение «затраты/доход» составило 33,5% (в 2023 году — 31,2%). Кредитный портфель банка без учета резервирования вырос на 11% г/г, в том числе объем кредитов физлицам — на 12%, юридическим лицам — на 4%, при этом доля проблемных кредитов увеличилась на 0,1 п.п. и достигла 8,9%, что, тем не менее, все еще относительно низкий показатель, свидетельствующий о хорошем кредитном качестве портфеля.

все дочки afk системы — это отваливающиеся ступени многоступенчатой ракеты под названием озон.(а сам Озон- это полезная нагрузка)
Евтушенков...

Нормально они себе бонусов на 3,9 млрд выдали в прошлом году, в 2023 было 1,1. Все ожидали что прибыль в 4кв. обнулилась из-за жесткий дейст...

Heinrich von Baur, там доить нечего. Возможные дивы банка для МТС — это капля в море. Долг 477 млрд, на дивы хотят направить 68,6 млрд руб. ...

Двиденды по текуще цене будут либо 6%, либо 12%. Так как у Системы сейчас большие проблемы с долгом, она вполне может доить дочек через внуч...

Банк демонстрирует рост чистых процентных доходов на 15,8% г/г, достигнув 41,6 млрд рублей, хотя чистая процентная маржа снизилась из-за ужесточения монетарной политики ЦБ.

Рост комиссионных и прочих непроцентных доходов составил 11,1%, достигнув 31,7 млрд рублей. Банк активно развивает транзакционные сервисы и масштабирует BNPL, видя в этом потенциал для роста капитализации. Кредитный портфель увеличился на 10,9% до 385,8 млрд рублей. Доля неработающих кредитов незначительно выросла до 8,9%.

Общий объем средств клиентов увеличился на 8,3% до 359,6 млрд. рублей. При этом в 4 квартале средства физ лиц показали рост на 5%, а средства юр.лиц — снижение на 17.7%.

Параллельно, операционные расходы банка увеличились на 22% до 24,6 млрд рублей, что обусловлено расширением штата и ростом затрат на связь.

🗣Оцениваем отчет умеренно позитивно. Банку удалось нарастить как процентные, так и комиссионные доходы, при этом сужение чистой процентной маржи некритичное. Чистая прибыль без учета разовых факторов так же показывает рост. Продолжаем следить за показателями эмитента, бумаги включены в Модельный портфель на долю 2,6% с таргетом 1650🎯.

МТС-Банк решил пойти по пути ВТБ?

Вместе с отчетом материнской МТС (пост здесь) МТС-Банк также рассказал о своих результатах. Насколько интересны акции и есть ли в них идея?

📊 Важные для банков цифры:

— Чистый процентный доход подрос на 16% — до 41,6 млрд руб.
— Чистый комиссионный доход почти не вырос и составил 23,2 млрд руб.
— Скорректированная чистая прибыль снизилась на 1% — до 12,4 млрд руб.

Резервы подросли на 20% — до 30,9 млрд руб. Стоимость риска (COR = 7,5%) одна из самых высоких в секторе — больше 80% кредитного портфеля — это кредиты наличными и кредитные карты.

👉 Сегодня банк имеет одну из самых дешевых оценок в секторе (P/B = 0,47х и P/E=4,3х). И этому есть простое объяснение — отсутствие дивидендов.

Банк активно наращивает кредитный портфель. Из-за этого страдают нормативы достаточности капитала (даже с учетом того, что за год МТС-Банк дополнительно привлек 14,5 млрд руб. в виде субординированных займов). H1.0 = 10,5% — это не позволит банку заплатить дивиденды по итогам года.

«Относительно нашей дивидендной политики. Мы в рамках подготовки и проведения IPO МТС-банка сформулировали и коммуницировали рынку нашу дивидендную политику. Мы считаем для себя важным продолжать ее придерживаться и наши ожидания по выплате дивидендов на этот год полностью соответствуют принятой дивидендной политике», — сказал он.

Дивидендная политика МТС-банка предполагает выплаты акционерам в размере от 25% до 50% прибыли по МСФО. Первые выплаты кредитная организация планирует начать по итогам 2024 года, таким образом, акционеры могут получить дивиденды в 2025 году.

Чистая прибыль МТС-банка по МСФО за 2024 год составила 12,4 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль (учитывает только стабильные показатели без влияния разовых событий) МТС-банка выросла на 26,6% и составила 15,8 млрд руб. Капитал банка по МСФО за 2024 год вырос на 47,4%, до 112,4 млрд руб.

В апреле 2024 года МТС-банк провел первичное размещение акций (IPO) на Мосбирже в размере 4,6 млн акций по цене 2,5 тыс. руб. за штуку. Общий объем привлеченных средств составил 11,5 млрд руб. Размещение стало рекордным российским IPO по объему спроса и количеству заявок инвесторов. Акции банка включены в первый уровень листинга Мосбиржи. 

• Финансовые показатели 📈: Активы выросли на 25% до ₽602,5 млрд. Собственный капитал увеличился на 47% до ₽112,4 млрд. Чистая прибыль – ₽12,4 млрд (на уровне прошлого года). ROE ~15%, кредитный портфель вырос до ₽385,8 млрд (+11% г/г).
• Доходы и устойчивость бизнеса: Основной доход – процентные и комиссионные операции. Чистый процентный доход +22% г/г, но процентные расходы тоже выросли. Развитие финтех-экосистемы даёт потенциал роста.
• Макроэкономика и регуляторы: Рост ставок ЦБ до 15% увеличил доходность кредитов, но сделал фондирование дорогим. Банк соблюдает нормативы капитала (Н1 > 8%) и усилил капитал за счёт эмиссии.
• Кредитные риски: Доля проблемных кредитов 10-12%, резервы ₽30,9 млрд – выше, чем у крупных банков. Однако высокие процентные маржи компенсируют риски.

• Макроэкономика: Возможен рост ставок, что снизит спрос на кредиты. Рецессия или ослабление рубля увеличит кредитные риски.

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ МТС-БАНКА ПO МСФO В 2024 ГOДУ СНИЗИЛАСЬ ДO 12,4 МЛРД РУБ. С 12,5 МЛРД РУБ. ГOДOМ РАНЕЕ

⛔ 2 компании были исключены из портфеля

1. Яндекс.
Из растущего и развивающегося бизнеса Яндекс превращается в «дойную корову», правда не для акционеров и уж тем более не для миноритариев. Из компании «ушло» 89 млрд на мотивацию сотрудников и уйдет еще ~30 млрд на выплату дивидендов (из расчета 80 рублей на акцию). Мне такое не нравится. Прокатился на общем росте и хватит.

Основная прибыль была получена на ИИСе, поэтому налоговые последствия минимальны, продал все имеющиеся у меня 25 акций.

Вложено: 53 627,6 руб
Получено дивами: 1740 руб
Получено с продажи: 112 338,5 руб
ЧИСТВНДОХ (XIRR) = 38,62 % годовых

2. ПАО «Лента»
Как я был скептически настроен к сектору ритейла, так и остаюсь: много затрат, сложное управление, маленькая маржа. Исключил последнего представителя этого сектора из портфеля. Пока позицию не продавал из-за налоговых последствий: ранее по ней фиксировал минус, что сдвинуло дату для применения ЛДВ.
Теперь нужно ждать конца 2026-го года, чтобы при продаже не удержали налогов. Скорее всего я так делать не буду и продам раньше, когда будет чем уменьшить налоги (пока в минусах только Мечел и ВТБ, но на рынке возможна коррекция).

Efan, не являюсь экспертом в этом вопросе, возможно у них действительно нет острой необходимости, тем более, что IPO принесло им деньжат.
До...

Markitant, зачем банку капитал если щас кредитовать физиков это заниматься его утилизацией. да и нет у них метрик позволяющих это делать. фа...

Приглядываюсь к банку, но если прибыль МСФО будет примерно на уровне РСБУ (11 млрд), то по p/e банк сейчас стоит 4,5, а дивидендная доходнос...

Прогноз дивидендов МТС Банка за 2024 год.Добрый вечер! Комментарий по дивидендным ожиданиям от МТС Банка.Центральный Банк на прошлой неделе ...

Добрый вечер! Комментарий по дивидендным ожиданиям от МТС Банка.

Центральный Банк на прошлой неделе раскрыл финансовые результаты российских банков. МТС Банк — одна из историй, где РСБУ относительно неплохо коррелирует с МСФО, но расхождения всё таки есть. Например, по итогам 9М24 результат по МСФО на 6% превышал цифры, которые мы наблюдали в отчётности по РСБУ.

Динамику прибыли (не МСФО) на месячных базисах визуализировал на графике ниже. МТС Банк продемонстрировал убытки в ноябре и декабре. Из опубликованной ЦБ 102 формы можно отметить повышенные в 4-м квартале операционные расходы, что может указывать на наличие one-off вещей. Но нельзя не отметить усиленное макропруденциальное давление на бизнес МТС-Банка, которое бьет одновременно по ROE и по достаточности капитала (за счёт повышенной плотности активов, взвешенных с учётом риска из-за надбавок).